- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 20 December 2016 17:05
- Hits: 9838
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ค่าเงินบาทอ่อนสุดรอบ 11 เดือนกดดันsentiment แนะกลุ่ม Mid-Small Capที่มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว (SALEE, PLANB, NYT)
Nomura : Key Factors
(-) Currency: ค่าเงินบาทอ่อนค่าสุดในรอบ 11 เดือน ที่ระดับ 35.92 บาทต่อดอลล่าร์
(-) Ex Factor: ความเสี่ยงการเมืองระหว่างประเทศ กดดันการลงทุนสินทรัพย์เสี่ยง
(-) US Econ: PMI ภาคบริการ ธค. ที่ 53.4 จุด ลดลงจาก 54.6 และต่ำกว่าคาดที่ 55.2
(*) BOJ: การประชุม BOJ วันนี้ คาดคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ -0.1% ตามเดิม
(*) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI +0.42% สู่ $52.12/bbl / BRT -0.53% สู่ $54.92/bbl
(+) EU Econ: ดัชนี Ifo Businessเยอรมนี ธ.ค.ที่111 จุด จาก 110.4 และดีกว่าคาดที่ 110.6
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 88 ลบ., Long Future 5581 สัญญา, ซื้อ Bond 5002ลบ.
(+) TH Stimulus : ครม.อนุมัติมาตรการช้อปช่วยชาติช่วง 14-31 ธ.ค.วงเงิน 15,000
(+) Internal Factor: คาดเม็ดเงิน LTF ช่วงโค้งสุดท้ายของปี ช่วยพยุงตลาด
SET PER 16F: CNS 16.32x (EPS 93.25) vs Cons.15.71x (LT-Avg 15.1x)
2017 SET Target: CNS Base-Bull case 1638-1716pts(PER17F 15.75-16.5x)
2016 SET Target: CNS Base 1515 pts (EPS 93.25, PER16.25x)
Nomura Daily Top Picks: SALEE, PLANB, NYT
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway ในกรอบแนวรับ 1514/1511จุด และแนวต้าน 1530/1533จุด วานนี้ต่างชาติขายสุทธิในตลาด EM-Asia อีกราว 110 ล้านเหรียญ ถือเป็นการขายเป็นวันที่ 3 ติดต่อกัน สะท้อนทิศทาง Fund Flow ในตลาด EM-Asia ที่ยังคงเห็นสัญญาณการขายต่อเนื่อง กดดันค่าเงินเอเชียมีแนวโน้มอ่อนค่าลง สอดคลอ้งกับค่าเงินบาทที่วานนี้อ่อนค่าสู่ระดับ 35.92 บาทต่อดอลล่าร์ ถือเป็นการอ่อนค่าสุดในรอบ 11 เดือน เป็นจิตวิทยาเชิงลบต่อการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง โดยคาดจะกดดัน sentiment การลงทุนในช่วง เดือน ธ.ค.16-ม.ค.17 จึงแนะนำเพิ่มความระมัดระวังมากยิ่งขึ้น ผสานกับความเสี่ยงด้านปัจจัยการเมืองระหว่างประเทศที่ปรับตัวสูงขึ้น
หลังวานนี้เกิดเหตุการณ์ยิงเอกอัครราชฑูตของรัสเซียประจำตุรกี เสียชีวิตที่กรุงอังการา ประเทศตุรกี อาจเป็นปัจจัยเข้ามากดดันทิศทางการลงทุนเพิ่มเติม แต่อย่างไรก็ดี สำหรับภาพตลาดในประเทศโดยรวมในช่วงโค้งสุดท้ายของปี คาดยังคงได้รับปัจจัยหนุนจาก เม็ดเงิน LTF ที่มักจะเข้ามามากในช่วงเดือน ธค.ของทุกปี, การกระตุ้นภาคบริโภคผ่านมาตรการผลประโยชน์ทางภาษี รวมถึงการทำ 4Q16 window dressing ของนักลงทุนสถาบันฯ เข้ามาช่วยจำกัด Downside Risk ของ SET ได้ ส่วนปัจจัยเพิ่มเติมที่น่าติดตามวันนี้ แนะจับตาการประชุม BOJ โดย Nomura และ Consensus ประเมินตรงกันว่ารอบนี้ BOJ จะยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ -0.1% ตามเดิม
Asset allocation : หุ้น 50% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 32.5%
Short-Term Strategy : ความเสี่ยงการเมืองระหว่างประเทศ และทิศทางค่าเงินบาทที่อ่อนค่าสุดในรอบ 11 เดือน คาดยังคงกดดันภาพรวมการลงทุนในช่วงปลายปี ดังนั้นยังคงแนะถือหุ้น ราว 50% ของพอร์ตลงทุน โดยกลุ่มที่น่าสนเน้น หุ้น Mid-Small Caps ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว (SALEE ปรับราคาเป้าหมายขึ้นสู่ 2.5 จาก 2.0 บาท, PLANB, BRR, NYT, PYLON, PSTC, STPI) หรือกลุ่มที่ได้รับคัดเลือกเข้า SET50/100 รอบใหม่ (KAMART, SCN*, KKP, THAI, GLOBAL) และกลุ่มที่คาดเป็นเป้าหมาย window dressing โดยประเมินจากหุ้นที่ บลจ.ต่างๆ มีการถือครองในระดับสูง (Top Ten) แต่ปัจจุบันยังให้ผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปี (%YTD) อยู่ในระดับต่ำ คือ BLA, MINT, BDMS, BCP, BBL, INTUCH, ADVANC ส่วนหุ้นระยะกลางคาดกลุ่มที่น่าสนใจ ยังคงเป็นหุ้น commodities (PTT, PTTEP, IVL, PTL*, BRR, KSL) สำหรับวันนี้แนะนำ *Daily Top Picks: SALEE, PLANB, NYT*
Mid-Long Term Strategy : คาดตลาดเดือน ธ.ค. 2016 Sideway-Sideway Up ต้าน 1520/1537จุด รับ 1480/1460จุด จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ ผสานเม็ดเงิน LTF หนุนแต่อย่างไรก็ตาม แรงขายลดเสี่ยงก่อนประชามติ อิตาลี 4 ธ.ค. และประชุม FED กลางเดือน ธ.ค. อาจกดดันสั้น อีกทั้งปริมาณการซื้อขายในช่วงปลายเดือน ธ.ค. ที่มักจะเบาบางลงอาจกดดันเพิ่มเติม ดังนั้นสำหรับผู้ที่รับความเสี่ยงได้น้อยแนะทยอยลดน้ำหนักหุ้นลง 20% สู่ 50% จากที่เคยแนะนำเพิ่มน้ำหนักมาช่วงดัชนีต่ำกว่า 1380 จุด เพื่อกระชับพอร์ต โดย Theme เด่นที่น่าสนใจแนะ 1) หุ้นอิงอานิสงส์มาตรการรัฐ (ROBINS, HMPRO, BDMS, ERW, MINT) 2) Commodity Play (PTT, PTTEP, PTTGC, IVL, BRR, STPI) 3) กลุ่มที่คาดเข้า SET50/100 รอบใหม่พื้นฐานเด่น (GLOBAL, KKP, THAI, VIBHA) และ 4) หุ้น Earning 2017 (BRR, PSTC, NYT, SALEE, ADVANC) สำหรับ Portfolio Top picks DEC 2016 แนะนำ BRR, PSTC, STPI, ADVANC, ROBINS, NYT ส่วน DARK Horse CPALL, HMPRO, PTTEP
*หุ้นที่ไม่ได้อยู่ใน coverage ของ CNS และ Nomura แนะนำเก็งกำไรโดยมีจุด Stop loss 5-7%
Investment Theme:
. 2017 Global Reflation : Theme CG-R2
Cyclical : IRPC, IVL, PTTGC, STPI
Government Spending : CK, SCC
Related Consumer Recovery : ROBINS, CPALL
Renewable : EGCO, BRR
. Mid-Small Best Pick 2017 : STPI, BRR, PSTC, NYT, PYLON
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
