- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 20 December 2016 16:43
- Hits: 1183
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วานนี้ยังคงเป็นภาพของการแกว่งในกรอบแคบระหว่าง 1,520-1,530 จุด หุ้น Big Cap ขยับเด่นเป็นบางกลุ่ม อย่างไรก็ตาม SET INDEX ถือว่าแข็งแกร่งกว่าตลาดหุ้นอื่นๆ ในเอเชีย ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX ลบเพียง 0.11 จุด มาอยู่ที่ 1,522.40 จุด มูลค่าการซื้อขายเพียง 36,235 ล้านบาท
ต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ 88 ล้านบาท Long สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ มากถึง 5,581 สัญญา และซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 2 อีก 5,003 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
- ติดตามการประชุม BoJ วันนี้ คาดคงนโยบายการเงิน
- ติดตามการประชุมครม.วันนี้
- กระแสเงินทุนต่างชาติชะลอตัว
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลาง (วันที่ 4)
เราประเมิน SET INDEX วันนี้แกว่งแคบ พร้อมมีความพยายามที่จะไต่ระดับขึ้นทดสอบด่าน 1,530 จุด เรายังให้น้ำหนักว่า SET INDEX จะทะลุแนวนี้เพื่อทดสอบด่านสำคัญทางจิตวิทยาการลงทุน 1,550 จุด +/- ทั้งนี้จับตากลุ่มพลังงาน /ปิโตรเคมี / ธนาคาร เพราะเป็นหุ้นหลักที่กองทุน LTF / RMF ให้น้ำหนักการลงทุนเด่น
ขณะที่กระแสเงินทุนต่างชาติเริ่มกลับมามีสีสรรในตลาดไทย แม้ว่าวานนี้ต่างชาติจะซื้อสุทธิเพียง 88 ล้านบาท แต่หากพิจารณา SET50 Index Futures และตลาดตราสารหนี้ที่ค่อนข้างหนาแน่น สะท้อนมุมมองค่าเงินบาทเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ มีเสถียรภาพ และภาพรวมกาลงทุนในตลาดหุ้นไทยปี 2560 เป็นกลางถึงบวก ทำให้ต่างชาติเริ่มทยอยสะสม Long เด่น
สำหรับปัจจัยสำคัญวันนี้ การประชุม BoJ เราประเมินว่า BoJ จะคงนโยบายการเงินเช่นเดิม แต่ให้ติดตามความเห็นของ BoJ ต่อทิศทางอัตราเงินเฟ้อ อาจทำให้ BoJ ส่งสัญญาณขยายกรอบเวลาการขยายปริมาณเงิน Yen80 ล้านล้าน/ปี จะสิ้นสุดเดือนมี.ค. 2560 ออกไปอีก 6-12 เดือน อาจทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าได้อีกเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ
กลยุทธ์การลงทุน "เข้าสะสมหุ้นเป้าหมายเมื่อราคาหุ้นอ่อนตัวลง เพื่อรอขายทำกำไรบริเวณ 1,550 จุด +/- ในช่วงปลายเดือนนี้"
Strategy of the Day
1. สะสม IRPC : ราคาปิด 4.82 บาท ราคาเหมาะสม 5.70 บาท
a) MBKET คาดว่าหุ้นกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีจะเป็นกลุ่มนำตลาดในช่วงที่เหลือของปี จากการไต่ระดับขึ้นของราคาน้ำมันดิบ NYMEX ที่คาดว่าจะปรับตัวขึ้นทดสอบบริเวณ US$55.00/barrel ได้อีกครั้ง หลังรัสเซียยืนยันว่าจะปรับลดการผลิตน้ำมันลงตามที่ได้ตกลงกับกลุ่ม OPEC
b) คาดกำไรสุทธิ 4Q59 จะเติบโตเด่น qoq เนื่องจากเป็นไตรมาสแรกที่โครงการ UHV เดินเครื่องเต็ม 100% และมีโอกาสบันทึกกำไรพิเศษจาก Stock น้ำมัน หลังราคาน้ำมันดิบดูไบ 4Q59 ปรับตัวขึ้น +13% QTD เป็น US52.76/barrel
c) ผลตอบแทนจากเงินปันผลในระดับสูง โดยคาดการณ์ปันผลปี 2559 (จ่ายปีละ 1 ครั้ง) หุ้นละ 0.22 บาท คิดเป็น Dividend Yield 4.6% และซื้อขายระดับ PER2560 เพียง 8.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มพลังงานที่ 11.5 เท่า
2. สะสม PSH : ราคาปิด 22.50 บาท ราคาเหมาะสม 31.50 บาท
a) MBKET คาดว่าราคาหุ้นจะตอบรับเชิงบวก เนื่องจากตลท.ประกาศว่า PSH ยังคงสถานะใน SET50 รอบ 1H60 จึงเชื่อว่าจะส่งผลให้กองทุนในประเทศทีลงทุนโดยใช้ SET50 เป็น Benchmark มีโอกาสเข้าสะสมหุ้น PSH อีกครั้ง หลังลดน้ำหนักลงก่อนหน้าเนื่องจากเปลี่ยนเป็นบริษัท Holding
b) คาดกำไรสุทธิ 4Q59 จะกลับมาขยายตัว qoq เนื่องจากมียอดรอบันทึกรายได้รออยู่ 10,300 ล้านบาท ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A คาดว่าจะลดลง qoq เนื่องจาก 3Q59 มีค่าใช้จ่ายพิเศษที่ปรึกษาทางการเงินในการปรับโครงสร้างเป็นบริษัท Holding
c) ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง โดยคาดการณ์เงินปันผล 2H59 ราวหุ้นละ 0.90 บาท คิดเป็น Dividend yield สูงถึง 4% และมี Downside Risk ที่จำกัด เนื่องจากซื้อขายระดับ PER2560 เพียง 6.9 เท่า
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ขายสุทธิเป็นวันที่ 3 อีก US$111 ล้าน จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ US$189 ล้าน
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิทั้ง 3 ตลาดพร้อมกันอีกครั้ง
นักลงทุนต่างชาติ กลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการเพียง 88 ล้านบาท เทียบกับ 4 วันทำการขายสุทธิ 5,198 ล้านบาท และทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ซื้อสุทธิต่ำกว่า 80,000 ล้านบาทเป็นวันที่ 5 เท่ากับ 75,691 ล้านบาท
ด้าน SET50 Index futures นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมา Long สุทธิเป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ 5,581 สัญญา เทียบกับ 3 วันทำการก่อนหน้า Short สุทธิ 12,644 สัญญา คาดว่าเป็นการกลับมาเปิดสถานะ Long อีกครั้ง แม้ว่า S50Z16 ปิดสูงกว่า SET50 Index มากถึง 3.16 จุด และทำให้ QTD ใน 4Q59 นักลงทุนกลุ่มนี้คงสถานะ Long สุทธิลดลงเหลือ 23,245 สัญญา
ด้านตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิเป็นวันที่ 2 หนาแน่น 5,003 ล้านบาท รวม 2 วันทำการซื้อสุทธิ 8,674 ล้านบาท ภายใต้ราคาพันธบัตรเริ่มทรงตัวดีขึ้น ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปีลดลงเพียง 0.04bps ปิดที่ 2.888%
Short-Selling วานนี้
เท่ากับ 392 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 406 ล้านบาท ด้วยจำนวนหุ้น 48 หลักทรัพย์
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิหนาแน่น เน้นกลุ่มขนส่งและพลังงานเป็นหลัก
การซื้อขายผ่าน NVDR วานนี้ซื้อสุทธิ 740 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 111 ล้านบาท โดยเน้นสะสมกลุ่มขนส่งเด่น 429 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มพลังงาน 316 ล้านบาท แต่ลดน้ำหนักกลุ่มธนาคาร 222 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
ไม่มี
ยุโรป
รัฐบาลอังกฤษต้องการเป็นตัวแทนของประเทศในการเจรจา Brexit: รัฐบาลอังกฤษจะทำงานในนามตัวแทนของประเทศ รวมถึงสกอตแลนด์ ในแง่ของ Brexit หลังรัฐบาลสกอตแลนด์ต้องการเสนอให้สกอตแลนด์ยังคงเป็นสมาชิกในกลุ่มอียู
เจ้าหนี้ของธนาคาร Monte Paschi ไม่พอใจกับเงื่อนไขสินเชื่อ: ธนาคาร Monte dei Paschi di Siena ให้ความเห็นต่อเงื่อนไขของสินเชื่อ Bridging Loans เพื่อใช้ในระหว่างการดำเนินการเพิ่มทุนของธนาคาร ปรากฎว่ากองทุน Banking Industry Bailout Atlante ไม่พอใจกับเงื่อนไขที่เสนอ หากไม่ได้ข้อสรุปภายในสิ้นปีนี้ ธนาคารจะไม่สามารถดำเนินการทางธุรกิจได้ ตามเงื่อนไขของ ECB
อียูยืดเวลาการแซงชั่นเศรษฐกิจรัสเซียออกไปอีก 6 เดือน: หลังการประชุมผู้นำของอียูสัปดาห์ที่ผ่านมา สรุปยืดเวลาการแซงชั่นทางด้านเศรษฐกิจกับรัสเซียออกไปอีก 6 เดือน หรือถึงสิ้นเดือนก.ค. 2560
จีน
จีนตั้งเป้าเติบโตทางเศรษฐกิจปีหน้าลดลง: The Chinese Academy of Social Sciences (CASS) ประเมินเศรษฐกิจจีนในปีหน้าเติบโต 6.5% เป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่า 25 ปี ลดลงจากเป้าหมายปีนี้ 6.7% ส่วนหนึ่งเป็นผลจากความกังวลต่อค่าเงินหยวนที่ทำระดับต่ำสุดในรอบ 8 ปีช่วงเดือนพ.ย. ขณะที่การเร่งปล่อยสินเชื่อของธนาคารกลางเป็นจุดเสี่ยงของหนี้ในภาคเอกชนและตลาดอสังหาฯ
เอเชียแปซิฟิก
ไม่มี
ไทย
ไม่มี
Strategist Team
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Krittapol Itthithumsakul Assistant Analyst
