- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 19 December 2016 18:20
- Hits: 3767
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เลือกเล่นรายตัว (Searching for opportunities in a 'slow trade'market)
วันนี้คาดดัชนีฯ แกว่งในกรอบ 1,515-1,530 จุด
สัปดาห์นี้ คาดดัชนีฯแกว่งในกรอบแคบ 1,515-1,535/1,540 จุด กลยุทธ์สัปดาห์นี้เราแนะนำลดจำนวนหุ้นในพอร์ตจำลอง Tactical strategy ค่อยรอกลับมาเล่นรอบอีกครั้งหลังปีใหม่
เนื่องจากช่วงสัปดาห์ส่งท้ายปี จำนวนหลักทรัพย์, ปริมาณการซื้อขายในตลาด จะลดลงตามฤดูกาล การเคลื่อนของราคาหุ้นบูลชิพใหญ่มักจะจำกัดในกรอบแคบ และขาด Catalyst ที่มีผลต่อราคาหุ้น ดังนั้นเราแนะนำขายหุ้นเพื่อล็อกกำไรพอร์ตระยะสั้น โดยถอดหุ้น SCB KTB PTTGC COM7 PTG BTS และกลับมาถือเงินสด 60% เพื่อรอจังหวะกลับมาเพิ่มหุ้นอีกครั้งหลังปีใหม่
ส่วนหุ้นที่เหลือในพอร์ตจำลอง คาดว่าราคาหุ้นมีโอกาสจะ Hold up ได้ดีกว่าตลาดเนื่องจากยังมีปัจจัยหนุนระยะสั้น ดังนั้นเรายังปล่อยไว้ในพอร์ต แต่เราจะคำนวณต้นทุนราคาหุ้นที่เหลือ ด้วยราคาใหม่ของวันทำการแรกปี 2017 หุ้นที่เราถือข้ามปีได้แก่
SEAFCO ASEFA (โมเมนตั้มงานต่อเนื่องจาก Infrastructure project)
TICON (ประชุมผู้ถือหุ้นเพิ่มทุนให้กลุ่ม Fraser เข้าซื้อกิจการ วันที่ 23 ธค.นี้)
KSL (วันนี้เราปรับ Related PE หุ้น ไปเล่นบน Up cycle ของธุรกิจ ราคาเป้าหมายใหม่ 7.75 บ.)
GL (เมื่อ 7ธค. ผู้ถือหุ้นเพิ่งผ่านแผนลงทุนขยายกิจการ Digital Finance ไปศรีลังกา และพม่า หนุนโมเมนตั้มกำไรให้โตดีกว่ากลุ่ม)
ระยะเดือน ธค. คาด แรงขายต่างชาติเริ่มชะลอลงในเดือน ธค. และมีโอกาสที่เดือน มค. ปีหน้า จะเกิด January effect เหมือนกับปี 2012-13 และ 15 ที่ดัชนีหุ้นขึ้นในช่วงเดือน มค. อิงสมมุติฐานต่างชาติถือหุ้นไทยเหลือเพียง 29% ต่ำสุดในรอบ 5 ปี และ หากคำนวณเม็ด เงินต่างชาติที่สามารถซื้อหุ้นไทย กลับไปสัดส่วนเฉลี่ย ที่ 32% คาดเม็ดเงินไหลมีโอกาสไหลเข้าได้ถึง 3.5 แสนล้านบาท ซึ่งตามสถิติ เงินต่างชาติจะไหลเข้าช่วง มีค.เพื่อรับปันผลจากผลการดำเนินงานของปีที่ผ่านมา (แนะซื้อดัก)
หุ้นแนะนำวันนี้ SGP แนวรับ 12 บ. แนวต้าน 13/13.4 บ. Stop loss 11.6 บ. (ประเดิมนำเข้า LPG เสรี 1 มค.60 นี้) SRICHA แนวรับ 16.4 แนวต้าน 17.7/18 บ. Stop loss 15 บ. (แนวโน้มรายได้ปีหน้า โตตามแผนลงทุนกลุ่ม ปตท.) KSL เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 7.75 บ. ดูรายงานวันนี้
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) LH ประกาศซื้อ apartment The Yard, ที่ Portland, Oregon (USA) มูลค่า 4,500 ล้านบาท โดยมี 284 units และปัจจุบันมีอัตราการเข้าเช่าราว 50% ความเห็น: เรามองว่าการเข้าซื้อครั้งนี้ บริษัทมีโอกาสขายได้กำไรในระยะยาว เหมือนที่เคยขายสินทรัพย์ได้กำไรในช่วงที่ผ่านมา แต่ในระยะสั้นบริษัทอาจต้องใช้เวลาราว 8 เดือนในการเพิ่มอัตราการเข้าเช่าให้ได้ถึง 90% ซึ่งการเพิ่มขึ้นรองรายได้จากดีลนี้จะดูไม่มากนักในระยะเริ่มต้น ดังนั้นเรามีมุมมองเป็นการต่อการซื้อสินทรัพย์ครั้งนี้ และมองว่าราคาที่น่าเข้าซื้ออยู่แถวๆ 9 บาท คาดปัจจัยหนุนหุ้นกลุ่มบ้านจะเริ่มเห็นใน 1Q17 และ LH ยังมีปัจจัยหนุนจากกำไรพิเศษจากการขายโรงแรมเข้า REIT อีกด้วย
(+) KSL เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 7.75 บาท อิง PE 23.3 เท่า (เทียบ 1.5SD เหนือค่าเฉลี่ยในอดีต) คาดหุ้นจะขึ้นต่อได้ แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นมาเกือบ 40% นับแต่เราแนะนำ เรามั่นในว่าปี 2017 จะเป็นปีแห่งการฟื้นตัวของทั้ง 3 หน่วยธุรกิจของบริษัท ได้แก่ น้ำตาล เอทานอล และไฟฟ้า 1) น้ำตาล ราคาน้ำตาลขาย forward กับลูกค้าไปแล้ว 70% ที่ราคา US$0.21/lb ใน 2017, สูงขึ้นเทียบกับ US$0.16/lb ใน 2016 2) เอทานอลและไฟฟ้า คาดปริมาณผลิตจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยยะเพราะในปี 2016 มีการปิด shutdown ไปถึง 3 เดือนเพราะภัยแล้ง คาดในปี 2017 โรงงานจะกลับมาผลิตได้เต็มศักยภาพ ซึ่งเรามองว่าหุ้นอยู่ในกำไรขาขึ้นและควรเทรดที่ PE สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต แนะนำ ซื้อ
(0) SC เราเชื่อว่า 2017 จะเป็นปีที่ไม่ดีนักสำหรับ SC ซึ่งบริษัทต้องพยายามเร่งยอดการเติบโตของธุรกิจแนวราบ เพื่อที่จะทดแทนการลดลงของรายได้จากคอนโด ที่ทำฐานไว้สูงในปี 2016 อย่างไรก็ตามแม้ว่ากำไรในปี 2017 จะเติบโตได้ไม่ดี แต่มูลค่าหุ้นถือว่าถูก โดยเทรดกันที่ 3% ส่วนลดจาก BV ปี 2016 และสำหรับปี 2016 เราคงประมาณการกำไรเติบโตได้ดีที่ 8% (ดีกว่ากลุ่มที่ 6%) จากกำไร 87% รับรู้ไปแล้วในช่วง 9 เดือนแรก เราคาดเงินปันผลที่ 0.19 บาท สำหรับการดำเนินงานในปี 2016 คิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ 5.5% เรายังคงคำแนะนำ ถือ
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) รองผู้อำนวยการสถาบันอาหาร กระทรวงอุตสาหกรรม เปิดเผยว่า แนวโน้มอุตสาหกรรมอาหารในปี 2560 คาดว่า จะขยายตัวเพิ่มขึ้น 8% มีมูลค่าประมาณ 1,050,000 ล้านบาท ซึ่งได้รับปัจจัยหนุนจากการบริโภค การลงทุนภาคเอกชนที่มีแนวโน้มขยายตัว การส่งออก ภาพลักษณ์และความเชื่อมั่นของสินค้าประมงไทยมีแนวโน้มดีขึ้น หลังสหรัฐปรับไทยอยู่อันดับ Tier 2 รวมถึงเกาหลีใต้อนุญาตให้นำเข้าไก่สดจากไทย โดยสินค้าส่งออกอันดับ 1 ได้แก่ ข้าว รองลงมา คือ ไก่ น้ำตาลทราย กุ้ง (ที่มา บ้านเมือง)
(+) SGP ปตท.-สยามแก๊ส ประเดิมนำเข้าแอลพีจีเสรี 1 ม.ค.60 ธพ.มั่นใจราคาขายปลีกถูกลง เผยมีเอกชนรายใหม่สนใจร่วมชิงเค้ก (ที่มา มติชน)
(+) หุ้นกลุ่ม EPC (SRICHA TRC UEC) ปตท.แจ้ง ตลท.แผนลงทุน 5 ปี ทุ่ม 3.38 แสนล้าน เน้นธุรกิจน้ำมัน-โครงสร้างพื้นฐาน เน้นท่อส่งก๊าซ คลังแอลเอ็นจี (ที่มา มติชน)
(+) DTAC MCOT TRUE กรณีคณะกรรมการกิจการกระจายเสียง กิจการโทรทัศน์ และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กสทช.) มีแผนนำคลื่นความถี่ย่าน 2600 เมกะเฮิรตซ์ ออกประมูลปี 2560 และประมูลคลื่นความถี่ย่าน 1800 เมกะเฮิรตซ์ และความถี่ย่าน 850 เมกะเฮิรตซ์ ปี 2561 ซึ่งไชน่าโมบายล์สนใจจะเข้าประมูลคลื่นความถี่ย่าน 2600 เมกะเฮิรตซ์ ด้วย (ที่มา มติชน)
(+) SSI แจ้ง ตลท.ศาลอนุมัติฟื้นฟูกิจการ และให้บริหารแผนเอง จัดกลุ่มเจ้าหนี้เป็น 13 กลุ่ม รวมมูลค่าหนี้ 69,000 ล้านบาท พร้อมลดทุนจดทะเบียนก่อนออกหุ้นเพิ่มทุน (ที่มา ตลท.)
(+) GLOBAL KKP PTG SPRC THAI ติด SET50 (ที่มา ตลท.)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0) จันทร์ เยอรมนี Ifo Business climate และ Expectation คาดดีขึ้นจากเดือนก่อน เป็น 110.8 และ 105.7 ตามลำดับ (เดือน พย.110.4 และ 105.5) ญี่ปุ่นส่งออก พย. คาด -0.6% จาก -10.3% y-y. ประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (ที่มา Bloomberg)
(+) อังคาร ผลประชุม BOJ, ไต้หวัน ส่งออก พย.คาด +6.5% จาก +0.3% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(+) พุธ ประชุม กนง. คาดแบงก์ชาติคงดอกเบี้ย 1.5%, US Existing home sales พย.คาด 5520 จาก 5600k, Eu area Consumer confidence, มาเลเซีย CPI พย.คาด +1.3% จาก +1.4% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(+) พฤหัส US Personal spending พย. คาด +0.4% จาก +0.3% m-m. US Core PCE index พย.คาด +0.1% คงที่ US Durable goods คาด +0.2% จาก 0.8% m-m. ประชุมธนาคารกลางไต้หวันคาดคงดอกเบี้ย 1.38% และ ธนาคารกลางฟิลิปปินส์ คาด คงดอกเบี้ย 3% (ที่มา Bloomberg)
(+) ศุกร์ US U of M consumer sentiment ธค. คาด 98.1 จาก 98, US New home sale พย. คาด 575k จาก 563k, GDP-3Q16 Netherlands France UK, ญี่ปุ่นหยุด, สิงคโปร์ CPI, Industrial production คาด +1.4% จาก 1.2% y-y. และ ไต้หวัน Industrial production พย. คาด +4.7% จาก 3.7% (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
