- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 16 December 2016 17:02
- Hits: 1997
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ไซด์เวย์ รอต่างชาติชะลอขาย ยังมีโอกาสขึ้นช่วงปลายปี
KGI คาด SET วันศุกร์ไซด์เวย์ ฟันด์โฟลว์ยังอยู่ฝั่งขาย แต่คาดใกล้หยุดขายเร็วๆ นี้ (วานนี้ดัชนีฯ ปรับฐานลงไม่แรง ตามคาด) สัญญาณจากเฟดที่ว่าในปี 2560 อาจมีการขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐฯ สามครั้ง ผนวกกับแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่น่าจะแข็งแกร่งขึ้นตามนโยบายของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะมีการแถลงในกลาง ม.ค. 2560 ผลักดันดัชนีเงินดอลล่าร์ฯ สูงสุดรอบ 14 ปี ขณะที่บอนด์ยิลด์สหรัฐฯ ทรงตัวสูง น่าจะทำให้ต่างชาติปรับพอร์ตขายสุทธิต่อ ก่อนชะลอลงตั้งแต่กลางสัปดาห์หน้าถึงสิ้นปี ดังนั้น KGI คงมองดัชนีฯ มีโอกาสปรับขึ้นในช่วงที่เหลือของปี 2559 หนุนโดยสภาพคล่องภายในประเทศที่ยังสูง (วานนี้ภาครัฐฯ ประสานเสียงไทยไม่ต้องขึ้นดอกเบี้ยตามเฟด ตรงกับมุมมองนักเศรษฐศาสตร์ KGI และเม็ดเงินจากฝั่งสถาบันน่าจะเข้าสะสมหุ้นในช่วงที่เหลือของปี) สำหรับธีมเด่นๆ น่าสะสมยังคงเป็นหุ้นเชื่อมโยงการลงทุนภาครัฐฯ / มาตรการกระตุ้นการใช้จ่าย/ท่องเที่ยวในช่วงปลายปี / และหุ้นได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า (ดูรายละเอียดหุ้นแนะนำในส่วนถัดไป)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร KSL, NYT, ASEFA
KSL (เป้าพื้นฐาน 5.4 บาท) 1) วันนี้ฝ่ายวิจัยฯ ออกบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน KSL คาดกำไรโต 43% CAGR 2559 – 2561 เป็นผลจากการล๊อกราคาขายน้ำตาลล่วงหน้าได้ในราคาที่สูงกว่าปีที่แล้ว และธุรกิจโรงไฟฟ้า + เอทานอลกลับมาดีในปี 2560 ... อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์วันนี้ 2) ประเมินแนวรับ 4.6 บาท แนวต้าน 5.1 บาท (Stop loss 4.4 บาท)
NYT (เป้า Consensus 17.3 บาท) 1) นักเศรษฐศาสตร์ เคจีไอ ประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจโลกปีหน้าฟื้นตัว + ค่าเงินบาทที่อ่อนค่า (เทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ) เป็นบวกต่อภาคการส่งออก 2) คาด NYT ที่ทำธุรกิจท่าเรือ (เน้นส่งออกรถยนต์ และมีส่วนแบ่งตลาดฯ 80%) จะได้อานิสงส์จากการฟื้นตัวของการส่งออกรถยนต์ในปีหน้า 3) Bloomberg consensus คาด PE ปี 2560 = 15.8 เท่า และ Dividend yield 4.6% (ถือว่าถูกเมื่อพิจารณากับความเป็นธุรกิจสัมปทาน กึ่งผูกขาด) 4) ประเมินแนวรับ 13.8 บาท แนวต้าน 14.4 บาท และถัดไป 15.0 บาท (Stop loss 13.5 บาท)
ASEFA (เป้า Consensus 8.9 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 7.4 บาท แนวต้าน 7.8 บาท หากยืนเหนือ 7.8 บาทได้ ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 8.0 บาท และ 8.5 บาท (Stop loss 7.2 บาท) 2) งานรื้อโรงไฟฟ้าบางปะกง (ขายเศษเหล็ก) มูลค่าราว ±400 ล้านบาท ล่าสุดสิ้นเดือน ก.ย.59 ขายเศษเหล็กไปแล้วราว 50% ล่าสุดราคาเหล็กในตลาดโลกยังปรับขึ้นต่อเนื่อง คาดจะสามารถบันทึกกำไรจากการขายใน 4Q59 ได้ดีขึ้น (เป็น Upside ที่ไม่รวมในประมาณฯ) ขณะเดียวกันการส่งมอบงานใน 4Q59 เป็นช่วง High season (คาดกำไรโต YoY, QoQ) 3) งานระบบรถไฟฟ้าของโครงการลงทุนขนาดใหญ่ภาครัฐฯ ที่คาดจะเปิดประมูล 2H60 อาทิ โครงการรถไฟฟ้า, โครงการสุวรรณภูมิเฟส 2, โครงการย้ายสายไฟฟ้าลงใต้ดิน (ตอนนี้ได้งานแล้วมูลค่าราว 130 ล้านบาท เป็นการ JV กับพันธมิตร) รวมถึงงานภาคเอกชนโรงงานอุตสาหกรรมต่างๆ ที่คาดจะเพิ่มขึ้นในปีหน้า … วันนี้ นสพ ข่าวสด ลงประเด็นข่าว ส.อ.ท. คาดแนวโน้มการลงทุนภาคเอกชนในปี 2560 จะเติบโต เป็นบวกต่อความต้องการระบบไฟฟ้า 4) Bloomberg consensus คาด PE ปี 2560 ยังต่ำเพียง 12.9 เท่า ขณะที่คาด EPS เติบโตเฉลี่ยปีละ 15%
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มที่คาดได้อานิสงส์จากการลงทุนภาคเอกชนที่จะเติบโต (TICON, ASEFA) ส.อ.ท. คาดแนวโน้มการลงทุนปี 2560 มีทิศทางที่ดีขึ้นจากปีนี้ จากการลงทุนภาครัฐและรัฐวิสาหกิจ โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับนโยบายขับเคลื่อนการลงทุนใน 10 อุตสาหกรรมเป้าหมายของรัฐบาล และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานต่างๆ ที่จะรองรับเขตเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก (อีอีซี) และการลงทุนตรงจากต่างประเทศ (เอฟดีไอ) ที่คาดว่าต่างชาติจะเลือกไทยเป็นฐานการผลิตต่อเนื่อง (นสพ. ข่าวสด) แนะนำ “เก็งกำไร” TICON, ASEFA
หุ้นกลุ่มได้อานิสงส์ ค่าเงินบาทอ่อน (SMT, TNR) เราประเมินค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ (ผลจากการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed) จะเป็นบวกต่อหุ้นที่เน้นการส่งออกเป็นหลัก อาทิ SMT (ส่งออกเกือบ 100%) TNR (ส่งออก 90%)
1) SMT ประเมินแนวรับ 7.0 บาท แนวต้าน 7.3 บาท และ 7.75 บาท (Stop loss 6.95 บาท)
2) TNR ประเมินแนวรับ 26.25 บาท แนวต้าน 28.25 บาท (Stop loss 25 บาท)
หุ้นกลุ่มลีสซิ่ง โดยเฉพาะจักรยานยนต์ (GL*, TK) เราประเมินราคาสินค้าเกษตรที่ปรับตัวขึ้นทั้ง ยางพารา อ้อย และปาล์มน้ำมัน (ตามแนวโน้มราคาน้ำมันดิบ) เป็นผลบวกต่อกำลังซื้อของผู้บริโภคในต่างจังหวัด แนะนำ “เก็งกำไร” หุ้นกลุ่มลีสซิ่ง (จักรยานยนต์)
1) GL* ประเมินแนวรับ 66.5 บาท แนวต้าน 72.5 บาท (Stop loss 63.25 บาท)
2) TK ประเมินแนวรับ 10.5 บาท แนวต้าน 11.6 บาท (Stop loss 10.4 บาท)
หุ้นกลุ่มค้าปลีก (COM7*, ROBINS*, TVD) ครม อนุมัติมาตรการ “ช้อบช่วยชาติ” เป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มค้าปลีกอาทิ COM7*, ROBINS*, TVD
หุ้นกลุ่มท่องเที่ยว (THAI*, MINT*, SPA) มาตรการลดค่าธรรมเนียมวีซ่าให้นักท่องเที่ยวต่างชาติ (เน้น จีน) และลดหย่อนภาษีสำหรับไทยเที่ยวไทย คาดเป็น Sentiment บวกต่อหุ้น THAI*, MINT*, SPA
หุ้นมีข่าว
(+) BTS* คาดการณ์รถไฟฟ้าในเขตกรุงเทพฯ จะมีจำนวนผู้โดยสารถึง 2 บ้านคน/วัน ภายหลังจากรถไฟฟ้าสายสีชมพูและสีเหลืองเปิดดำเนินการ (เดอะ เนชั่น) เราเห็นว่า ข่าวดังกล่าวเป็นบวกต่อ BTS* หลังจากที่ BSR (การร่วมทุนระหว่าง BTS*, STEC* และ RATCH) ชนะการประมูลรถไฟฟ้าสายสีชมพูและสีเหลืองเมื่อเร็วๆ นี้ ทั้งนี้ ผู้บริหาร BTS ได้เปิดเผยถึงสัดส่วนการถือหุ้น BSR โดยมี BTS:STEC:RATCH เท่ากับ 75%:15%:10% โดยกระบวนการเจรจาต่อรองเรื่องราคาและอื่นๆ ของ BSR กับ รฟม. จะมีขึ้นในวันที่ 19 ธ.ค.59 ส่วนผลสรุปจากการเจรจาจะนำเสนอต่อ ครม. ในเดือน มี.ค.-เม.ย.60 ในเบื้องต้น เราประเมินว่า รถไฟฟ้าสายสีชมพูและสีเหลืองจะเพิ่มมูลค่าให้กับ BTS ได้ราว 1.35 บาท/หุ้น (จากสัดส่วนการถือหุ้น 75% ของ BTS ใน BSR) หรือประมาณ 12.7% จากราคาเป้าหมายปัจจุบันของเราที่ 10.60 บาท เรายังคงแนะนำซื้อ BTS
(+) ศาลฯมีคำสั่งฟื้นฟู SSI SCB*-KTB*-TISCO* ตีปีก (ข่าวหุ้น) ศาลล้มละลายกลางมีคำสั่งเห็นชอบแผนฟื้นฟูฯ และให้ บมจ.สหวิริยาสตีลอินดัสตรี (SSI) เป็นผู้บริหารแผน ด้านแบงก์เจ้าหนี้รายใหญ่ SCB–KTB และ TISCO ถอนหายใจ โบรกฯ คาด แบงก์อาจบันทึกเงินตั้งสำรองหนี้กลับมาเป็นกำไรในไตรมาส 4 นี้
(+) 'ซีไอเอ็มบี' เปิดสาขาเซเว่นให้บริการ 'รับฝาก-ปล่อยกู้-โอนเงิน' ชี้ต้นทุนสาขาเหลือแค่ 10% (กรุงเทพธุรกิจ) เล็งขยายเพิ่ม30แห่งปีหน้าหากลูกค้าตอบรับดี ซีไอเอ็มบีรุกเปิดสาขาในเซเว่นเพิ่มช่องทางให้รายย่อยเข้าถึงง่าย ให้บริการรับฝาก-ปล่อยกู้-เงินโอนต้นทุนสาขาลดเหลือ 10% ชี้หากตอบรับดีปีหน้าเปิดเพิ่มอีก 20-30 แห่ง ส่วนสาขาใหญ่เน้นให้บริการลูกค้าเวลท์
(+) BJC* ผนึกกำลัง BIGC จัดตั้งบริษัทร่วมทุน เปิดทางธุรกิจประกัน (ทันหุ้น) BJC อนุมัติแผนร่วมลงทุนกับ BIGC จัดตั้งบริษัทร่วมทุน "บิ๊กซี เซอร์วิสเซส" เปิดประตูลุยธุรกิจประกันภัยและประกันชีวิต คาดเปิดให้บริการได้ภายในไตรมาส 2 หรือ 3 ปีหน้า โดยอยู่ระหว่างรอการอนุมัติจาก คปภ.
(+) SUPER รุกจีนลงทุนโซลาร์ฯ 792 ล้าน 20MW (ข่าวหุ้น) บอร์ด SUPER ไฟเขียวบริษัทย่อย “SSE-HK1” รุกแดนมังกร ลงทุนโซลาร์ฟาร์ม ขนาด 20 เมกะวัตต์ มูลค่าโครงการ 792.501 ล้านบาท จ่อขายไฟเข้าระบบภายในสิ้นปี 59 หนุนยอด COD เพิ่มขึ้นเป็น 800 เมกะวัตต์
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
TNR (เป้า Consensus 20.26 บาท ... คาดมีโอกาสปรับขึ้น) ประเมินแนวรับ 26.25 บาท แนวต้าน 28.25 บาท (Stop loss 25 บาท) ... ประเมินได้อานิสงส์ค่าเงินบาทอ่อน เนื่องจากผลิตเพื่อส่งออก 90% ขณะที่ต้นทุนน้ำยางพาราคิดเป็นเพียง 15% ของต้นทุนการผลิตจึงได้รับผลกระทบจากราคายางพาราน้อย
COM7* (เป้าสูงสุดใน Consensus 17.5 บาท) แนะนำ “ซื้อสะสม” แนวรับ ±14 บาท แนวต้านแรก 14.8 บาท ถัดไป 15.5 บาท ... ประเมินกำไร 4Q59 มีโอกาสทำนิวไฮ (คาดจะมากกว่าประมาณการฯ Consensus) จาก i) High season ii) iPhone7 iii) การเป็นพันธมิตร TRUE* (ขายซิม True รับค่าคอมฯ และเข้าบริหาร True shop แล้ว 30 สาขา มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ) iv) ได้แรงหนุนจากมาตรการช้อบช่วยชาติ
THAI* (เป้าสูงสุดใน Consensus 34 บาท) ประเมินแนวรับ ±23 บาท แนวต้าน 23.7 บาท และถัดไปที่ 25 บาท (Stop loss 22.7 บาท) ... ประเมินผลการดำเนินงาน 4Q59 ได้แรงหนุนจาก High season + มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวภาครัฐฯ + น้ำมันเริ่มพักฐาน
TRC* (เป้าสูงสุด Consensus 1.8 บาท) แนวต้านเทรนไลน์ขาลงที่ 1.52 บาท หากทะลุผ่านได้ประเมินแนวต้านถัดไปที่ 1.57 บาท และ 1.65 บาท ตามลำดับ แนวรับ 1.46 บาท (Stop loss 1.43 บาท สำหรับนักลงทุนระยะสั้น) ... คาดอยู่ระหว่างรอการเปิดประมูลท่อส่งก๊าซของ PTT* (ท่อก๊าซเส้นที่ 4 มูลค่า 4.3 หมื่นล้านบาท) + การปลดล๊อกการลงทุนเหมืองแร่โปแตซ (APOT) ภายใน 1Q60 ปลดล๊อกการปล่อยสินเชื่อเงินกู้จากธนาคารพาณิชย์ (มูลค่าลงทุนงานโครงสร้างเหมืองฯราว ±3.5 หมื่นล้านบาท)
SEAFCO (เป้าพื้นฐาน 14.4 บาท) ประเมินแนวรับ 11.2 บาท แนวต้านแรก 11.7 บาท และถัดไป 12.5 บาท
PYLON (เป้าพื้นฐาน 13.5 บาท) ประเมินแนวรับ 12 บาท แนวต้านแรก 12.6 บาท และถัดไปที่ 13.6 บาท
ITEL (เป้าสูงสุด Consensus 15 บาท) เริ่มเกิดสัญญาณซื้อหลังยืนเหนือ 10.8 บาท มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 11.7 บาท และถัดไปที่ 12.5 บาท
EPG* (เป้า Consensus 16.7 บาท) สำหรับนักลงทุนที่ Stop loss เมื่อราคาหลุด 12.4 บาทไปแล้ววานนี้ แนะนำ รอการสร้างฐานจึงเข้ากลับซื้อสะสมใหม่อีกครั้ง ประเมินแนวรับถัดไป 12.1 บาท ... ราคาน้ำมันเริ่มพักฐาน ส่งผลบวกต่อ Sentiment ด้านต้นทุนเม็ดพลาสติกที่มีโอกาสลดลง (Correlation ราคาหุ้น EPG กับราคาน้ำมัน -0.5) + ค่าเงินบาทที่มีแนวโน้มอ่อนค่าลง + เศรษฐกิจโลกฟื้นตัว เป็นบวกต่อแนวโน้มการส่งออก (EPG มีสัดส่วนการส่งออกและรายได้จากต่างประเทศราว 54% ... ข้อมูลจาก Opportunity day)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
KSL แนะนำ 'ซื้อ' เป้าพื้นฐาน 5.4 บาท (Initiate coverage) ประเด็นการลงทุนคือ แนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งจากราคาน้ำตาลที่ปรับตัวขึ้นในช่วงนี้ รวมถึงการดำเนินงานโรงไฟฟ้าที่กลับสู่ภาวะปกติ และปริมาณการผลิตเอทานอลที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะทำให้ EPS โตได้ถึง 43.4% CAGR ในช่วงปี 2560-2561
จิตวิทยาตลาดวันนี้: - ค่าเฉลี่ยเก้าวันที่รับ 1518 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1518 จุดนั้น อาจสะสมแรงผลักขึ้นในกรอบ 1518-1533 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1518 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1518-1507 จุด
แนวรับวันนี้: 1518/1508 แนวต้านวันนี้: 1524/1531
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
บทวิเคราะห์ : อดิศักดิ์ คำมูล
66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
