- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 15 December 2016 17:56
- Hits: 13227
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
เฟดขึ้นดอกเบี้ยเร็วกดดัน
หุ้นที่เปลี่ยนคำแนะนำทางปัจจัยพื้นฐานวันนี้ : ไม่มี
ปัจจัยและทิศทางตลาดเงิน-ตลาดทุนโลกวันนี้: ปัจจัยภายนอก ตลาดหุ้นฝั่งตะวันตกส่วนใหญ่มีช่วงปรับตัวลงพอควร หลังผลการประชุมเฟด โดย Dot plot ที่ออกมาชี้ให้เห็นว่ากรรมการเฟดส่วนใหญ่คาดว่าดอกเบี้ยสหรัฐในปี 2017 จะขึ้นไปอยู่ที่ระดับ 1.25%-1.50% จากเดิมที่รายงานไว้ในเดือนกันยายนว่าจะอยู่ที่ 1.00%-1.25% ถือว่าเหนือกว่าความคาดหมายของตลาด คือ เพิ่มขึ้น 0.25% เป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อตลาด ซึ่งที่ระดับดอกเบี้ยดังกล่าวหมายถึงการขึ้นดอกเบี้ย 3 ครั้งในปีหน้า จากเดิมที่เฟดรายงานไว้ว่าจะขึ้นดอกเบี้ยเพียง 2 ครั้ง โดยรวมส่งผลให้มีแรงเทขายในตลาดหุ้น ค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวขึ้น
ภาพรวมถือว่าสภาพคล่องในระบบจะถูกลดลงเร็วหากมีการขึ้นดอกเบี้ยถึง 3 ครั้งจริง เป็นผลลบต่อตลาดหุ้นเกิดใหม่รวมถึงตลาดหุ้นไทย อย่างไรก็ตาม ต้องติดตามดูว่าเหตุการณ์นี้จะเกิดขึ้นได้เร็วเพียงใด เนื่องจากอาจจะมีปัจจัยให้เปลี่ยนแปลงในอนาคตได้อีก ซึ่งที่ผ่านมาเคยเกิดขึ้นแล้ว เช่น ในต้นปีที่ผ่านมาตลาดก็คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้ง แต่สุดท้ายเหลือเพียงครั้งเดียว โดยตัวแปรที่เราคิดว่าเป็นตัวแปรสำคัญของการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงต่อจากนี้ คาดว่าจะอยู่ที่การดำเนินนโยบายการคลังและนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของทรัมป์ ว่าจะส่งผลต่อเงินเฟ้อมากน้อยเพียงใด หากส่งผลต่อเงินเฟ้อให้เพิ่มขึ้นมีโอกาสหนุนให้เฟดขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งการประมาณการเศรษฐกิจล่าสุด เฟดได้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าขึ้นมาที่ 1.5% จากเดิม 1.3% เป็นปัจจัยหลักที่ตลาดจับตา ส่วนปัจจัยในประเทศ นักลงทุนสถาบันยังไม่กลับมาซื้อสุทธิขายสุทธิใน SET ค่อนข้างสูงเป็นปัจจัยกดดันตลาดเมื่อวานนี้
กลยุทธ์ : การซื้อเล่นรอบยังเน้นตามด้วยค่าบวกของราคาหุ้นและดัชนี, ถือหุ้นดีที่จ่ายปันผลสม่ำเสมอ และทยอยสะสมหุ้นเติบโตแกร่งช่วงราคาปรับฐาน/อ่อนตัว
การวิเคราะห์ทางเทคนิค : ระยะสั้นสัญญาณเป็นลบเล็กๆ (ดัชนีปิดลบแต่ยังยืนเหนือ SMA10) ซื้อใหม่เน้นตามด้วยค่าบวก ค่าลบดูไม่ค่อยดี ลดพอร์ตตาม/ตัดขายขาดทุนเมื่อ SET หลุด 1515 จุด แนวต้านระยะสั้น 1530 (1540) จุด
นักวิเคราะห์ : Thailand Research Team
