- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 01 December 2016 22:00
- Hits: 1700
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : รายได้พุ่งขึ้น
- TNPC ไทยนำพลาสติค จัดเป็นหุ้นคนเคยแรงในอดีต จากนั้นราคาไหลลงเรื่อยๆ เพราะผลประกอบการชะลอลง ทั้งในเรื่องของออเดอร์ และกระทบรายได้ ต้นทุนดำเนินงานก็สูงขึ้น สิ่งที่เกิดตามมาก็คือราคาหุ้นลงต่อเนื่องรวม 4 ปี และเป็นที่มาของความสนใจในวันนี้ เพราะหลักการของหุ้นคือการ Discount ปัจจัยจนหมดสิ้น เมื่อมองเห็นโอกาสการ Turnaround ในขณะที่ราคาหุ้นต่ำ นั่นหมายความว่า การซื้อหุ้นที่ไม้แรกนั่นเอง ธุรกิจของบริษัทคือผลิตหนังเทียม ซึ่งใช้ในเบาะรถยนต์ โซฟา รองเท้า และอื่นๆ ด้านงบการเงินที่น่าสนใจคือที่ดิน อาคาร โรงงานจำนวนมากยังบันทึกเป็นราคาทุน ซึ่งมูลค่าปัจจุบันจะเพิ่มขึ้นมาก นอกจากนี้อุตสาหกรรมยานยนต์กลับมาฟื้นตัว โดยเฉพาะรถ Eco Car ที่ใช้เบาะ PVC เป็นหลัก ซึ่งประเมินว่าบริษัทน่าจะได้รับคำสั่งซื้อใน Q4 ที่เป็น High season ก้อนใหญ่จะผลักดันรายได้พุ่งขึ้น
เด็กแนวมองว่า สิ่งเลวร้ายผ่านไป พร้อมกับราคาหุ้นที่ลงมากเกิน จนต่ำกว่า Book value ที่ 1.94 บาท เมื่อกำไรกลับมา Book ก็จะสูงกว่านี้อีก ขณะที่กราฟอยู่ในแนว Bottom ของปี และ MACD มี Divergence เป็นครั้งที่ 3 ทุกครั้งที่ MACD ดีดตัวขึ้นราคาหุ้นจะวิ่งไปราว 0.50-1.00 บาท รอบนี้ สัญญาณมาเต็มๆ ถ้าวิ่งไป 0.50 บาท ก็มีโอกาสขึ้นไปแต่ 2.10 บาทไม่ยาก ส่วนแนวต้าน เทคนิค 1.98 บาทมีลุ้นจากการระเบิดตัวเองผ่านกรอบสามเหลี่ยม หุ้นถูก ราคา Bottom และกำลังจะ Turnaround มองมุมไหนก็ถูก ใครไม่ซื้อก็ไม่ว่าอะไรนะ
AEC Securities
รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research
ID: 012234
[email protected]
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: ลุยไปข้างหน้า
Stock Picks: BEM, UNIQ, GFPT
เด็กแนว: TNPC
-------------------------------------------------------------------------------
Connect the World– (P.2)
• OPEC สร้าง Surprise ตลาด บรรลุดีลปรับลดกำลังผลิต หนุนราคาน้ำมันดิบปิดสดใส
Market Outlook
• วันนี้ประเมิน SET แกว่งตัวระหว่าง 1,500-1,522 จุด โดยมองดัชนีมีโอกาสปรับขึ้นต่อหลังโอเปกบรรลุข้อตกลงลดกำลังผลิตและภาครัฐออกมาตรการกระตุ้น ศก. ต่อเนื่อง
Market Factors
• (+) ราคาน้ำมันดิบ WTI ปิดขึ้น 9.3%DoD หลังวานนี้โอเปกแถลงบรรลุข้อตกลงลดกำลังการผลิตครั้งแรกรอบ 8 ปี จากเดิม 33.8 ล้านบาร์เรล/วัน สู่ระดับ 32.5 ล้านบาร์เรล/วัน
• (+) ศก. สหรัฐฯ ยังส่งสัญญาณฟื้นตัวต่อเนื่อง จากรายงานสรุปภาวะ ศก. (Beige Book) ของเฟดและตัวเลขจ้างงานภาคเอกชน พ.ย. เพิ่มขึ้น 216,000 ตำแหน่ง ดีกว่าตลาดคาด
• (-) จากข้อมูล ศก.สหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งทำให้ตลาดคาดเฟดมีโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ย 100% ในการประชุมวันที่ 13-14 ธ.ค. หนุนดอลล่าร์มีทิศทางแข็งค่าและกดดันให้ราคาทองคำลง
• (+) ติดตามภาครัฐออกมาตรการกระตุ้น ศก.ปลายปีเพิ่มเติม เช่น มาตรการช็อปช่วยชาติ ซึ่งคาดพิจารณาสัปดาห์หน้า หลังสัปดาห์นี้อนุมัติมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวเพิ่มแล้ว
• วันนี้ติดตามดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสหรัฐฯ,ยูโรโซนและจีนส่วนไทยมีประกาศตัวเลขดัชนีผู้บริโภคเดือน พ.ย.
Investment Strategy
• กลยุทธ์แนะนำ “ถือต่อ หรือ หาจังหวะซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว” ในกลุ่มที่มีประเด็นบวก ดังนี้
1) กลุ่มค้าปลีก : มาตรการช่วยเหลือผู้มีรายได้น้อย (ครม. เห็นชอบแล้ว) และมาตรการลดภาษีซื้อสินค้าบริการ (คาดเห็นชอบเร็วนี้) เลือก ROBINS, HMPRO, BEAUTY, COM7
2) กลุ่มท่องเที่ยวและ รพ. : มาตรการขยายเวลา Long Stay, ลดค่าทำวีซ่า และลดภาษีกระตุ้นท่องเที่ยวปลายปี (ครม. เห็นชอบแล้ว) เลือก AOT, CENTEL, ERW, BDMS, BH
3) กลุ่มรับเหมาฯ : ความคืบหน้า Mega Project เลือก CK, UNIQ, PYLON, SEAFCO
4) หุ้นที่คาดเป็นเป้าหมายเข้าซื้อจากเม็ดเงิน LTF/RMF ในช่วงโค้งสุดท้าย เลือก CPALL, BEM, INTUCH, ADVANC, SCC
Market Talks and News
• กลุ่มยานยนต์และกลุ่มลีสซิ่ง (Neutral) : ด้วยแรงหนุนจากงาน MOTOR EXPO 2016 (วันที่ 1-12 ธ.ค. นี้) และโครงการรถคันแรกครบ 5 ปี (สิ้นสุด 31 ธ.ค. 55) จึงคาดยอดขายรถยนต์ในไทยจะเริ่มกลับมาโตสดใสปีหน้า Top Picks เลือก AH(TP@20), TISCO (Consensus [email protected]), KKP (Consensus [email protected]), TCAP (Consensus TP@50)
• NYT (BUY:[email protected]): ช่วง4Q59คาดกำไรโตสดใสตามราคานํ้ามันที่ฟื้นตัวซึ่งคาดหนุนลูกค้าตะวันออกกลางสั่งซื้อรถยนต์เพิ่มขึ้นโดยปี 59 คาดกำไรปกติโต8.2%YoY และโตต่อปีละ 9.6% ในปี 60-61 จากผู้ผลิตหันมาผลิต ECO-CAR เพื่อส่งออกมากขึ้น อีกทั้งมีแผนขยายกำลังผลิตท่าเรือ A5 + Upside 16% และคาดให้ Div. Yield ปีนี้ 4.8%
• BCH (BUY:[email protected]): ช่วง 4Q59 คาดกำไรยังโตYoYหลังปีนี้มีผู้ป่วยโรคตามฤดูกาลสูงกว่าทุกปีบวกกับ WMC มีผลดำเนินงานที่ดีขึ้นโดย EBITDA คาดพลิกเป็นบวกในช่วง4Q59 และมีกำไรได้ในปี 60 หลังมีแผนรุกตลาดผู้ป่วยทั้งไทยและต่างชาติเพิ่ม โดยปี 59 คาดกำไรโต 45.1%YoY และโตต่อ 15.7%YoY ในปี 60 + Upside 9.2% คงแนะนำ ซื้อ
• Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก CKP, SCI
30-Nov-16 Change (pts.) 29-Nov-16
SET Index 1,510.24 13.06 1,497.18
SET50 Index 943.18 10.70 932.48
SET100 Index 2,129.23 24.30 2,104.93
High 1,511.87 Gainers 678
Low 1,496.05 Unchanged 357
Value (Bt m) 69,967.04 Losers 532
Volume (*000) 9,578,667
Market Valuation
SET Data 2016F 2017F Long Term
Fwd PER (x) 15.65 14.11 12.65
EPS Growth (%) 5.29 10.95 11.48
EV/EBITDA (x) 10.37 9.43 8.82
FWD PBV (x) 1.84 1.72 1.61
Dividend Yield (%) 3.07 3.26 3.57
ROE 9.60 9.99 10.90
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 30-Nov-16 WTD MTD YTD
Institution 584.63 167.63 8,449.00 (19,629.90)
Proprietary 1,786.78 3,569.37 5,116.23 23,470.20
Foreign (2,112.37) (5,094.26) (36,934.44) 77,474.63
Individual (259.04) 1,357.26 23,369.21 (81,314.93)
AECS - Fundamental and Strategic Team
รณกฤต สารินวงศ์(ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล(ID. 027445) [email protected]
ญานินท์ อภิชาติสกุลวงศ์ (ID. 041993) [email protected]
ชวิศ หวังมุทิตากุล (ID. 059559) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน (ID. 049732) [email protected]
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
บล.เออีซี : Action Strategy
AECS Market Outlook: ลุยไปข้างหน้า
SET ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแรงเมื่อวานนี้ ด้วยปริมาณการซื้อขายที่หนาแน่นขึ้น 42% จากวันก่อนหน้า โดยเกิดจากการฟื้นตัวของหุ้นธนาคารและพลังงาน เพราะคาดหวังการประชุมกลุ่ม opec สามารถเจรจากันได้ดี ทั้งนี้ SET สามารถไต่ระดับขึ้นและทดสอบแนวต้าน 1,510 จุดสำเร็จ
กราฟแท่งเทียนล่าสดฟื้นตัว recover การอ่อนตัวลงในวันก่อนหน้า และทำให้การปรับตัวลงในระยะสั้นจบไป สัญญาณ Modify Stoch กลับมาปรับขึ้นโดยคาดหมายว่า Upside Gap ที่จะถึงแนว Overbought น่าจะทำให้กราฟแท่งเทียนขึ้นทดสอบแนว Top 3 และผ่านไปได้สู่แนว 1,530 จุด ทั้งนี้ คาดว่าจะเป็นแนวต้านสุดท้ายของปีเช่นกัน
กลยุทธ์
1. เก็งกำไรตามตลาด ถือหุ้นยาวขึ้นและเริ่มขายใกล้ 1,530 จุด
2. ปรับขนาดหุ้นให้ใหญ่ขึ้น เพิ่มปริมาณการลงทน ลุยไปข้างหน้า
บทสรุปการลงทุน:
Stock Picks: BEM, UNIQ, GFPT
แนวรับ: 1,490 จุด
แนวต้าน: 1,518 1,530 จุด
BEM: สัญญาณเข้าซื้อ
ราคาปิด: 7.75 บาท
แนวรับ : 7.70 บาท
แนวต้าน: 8.00 8.40บาท
Stop loss: 7.60 บาท
กราฟ BEM โค้งตัวขึ้นอีกครั้งหนึ่ง และมีสัญญาณบวกในแท่งเทียนที่ชัดขึ้น อีกทั้ง Stoch. เด้งตัวจากแนว Oversold จึงเป็น Buy signal ที่เพิ่งเกิด และอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งจะทำให้มีช่วงวิ่งที่กว้างขึ้น มีโอกาสขึ้นแรงได้ไม่ยาก แนะนำซื้อ
AEC Securities
รณกฤต สารินวงศ์ Head of Research ID: 012234
[email protected]
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน Technical Analyst ID: 049732
[email protected]
