- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 29 November 2016 18:38
- Hits: 19904
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Sideways
วันนี้คาด Sideways กรอบ 1,493-1,509 จุด ปัจจัยที่มีผลต่อตลาดวันนี้ ประชุม ครม.(มาตรการกระตุ้นการบริโภค) และพรุ่งนี้ประชุมโอเปก ขอมติปรับลดกำลังการผลิต (คาดลดตามมติการประชุมนอกรอบ แต่เชื่อมีผลต่อหุ้นไทยจำกัด ไม่ว่าจะลดหรือไม่ลดกำลังการผลิต)
สัปดาห์ที่แล้วดัชนีฯหุ้นไทย ฟื้นตัวหลังไม่หลุดแนวรับ 1,450 +/-10 จุด ตามคาดโดยยกฐานต่ำสูงขึ้น ส่งผลให้โมเมนตั้มสัปดาห์นี้ มีลุ้นขึ้นต่อ ไปทดสอบแนวต้าน 1,520/1,530 จุด แนวรับ 1,485 จุด โดยสัปดาห์ก่อน หุ้นไทยได้แรงหนุนความเชื่อมั่นจากเศรษฐกิจ 3Q16 ที่ขยายตัวดีตามคาด
และปัจจัยหนุนจิตวิทยาหุ้นไทย สัปดาห์นี้คาด จะมาจากตัวเลขเศรษฐกิจ โลก โดย US GDP คาดขยายตัว 3% จาก 2.9% และดัชนีฯภาคการผลิต สหรัฐฯ และ จีนที่ขยายตัวเกิน 50 จุด / ส่วนปัจจัยลบ การลงประชามติรับร่าง รธน.ใหม่ของ อิตาลี คาดส่งผลลบตลาดหุ้นยุโรป แต่เชื่อมีผลแค่จิตวิทยาช่วงสั้นต่อหุ้นโลก และ หุ้นไทย
ระยะเดือน (พย.) ลงผิดคาด หลุด 1,480 จุด ทำให้แนวโน้มรายเดือน คาดลง-ปิด Gap แถวๆ 1,450 +/- 10 จุด (1,455/1,450/1,440 จุด) ก่อนจึงจะค่อยฟื้นตัว โดยคงแนวต้านเดิม 1,530 จุด แนะนำ ซื้อถัวตามแนวรับ/เลือกซื้อรายตัว
ส่วนเดือน ธค. คาด แรงขายต่างชาติเริ่มชะลอลงในเดือน ธค. และมีโอกาสที่เดือน มค. ปีหน้า จะเกิด January effect เหมือนกับปี 2012-13 และ 15 ที่ดัชนีหุ้นขึ้นในช่วงเดือน มค. อิงสมมุติฐานต่างชาติถือหุ้นไทยเหลือเพียง 29% ต่ำสุดในรอบ 5 ปี และ หากคำนวณเม็ดเงินต่างชาติที่สามารถซื้อหุ้นไทย กลับไปสัดส่วนเฉลี่ย ที่ 32% คาดเม็ดเงินไหลมีโอกาสไหลเข้าได้ถึง 3.5 แสนล้านบาท ซึ่งตามสถิติ เงินต่างชาติจะเข้าเยอะช่วง มีค.เพื่อรับปันผลจากผลการดำเนินงานของปีที่ผ่านมา
กลยุทธ์คงแนะ หุ้นที่มีโอกาสปรับกำไรขึ้น จากกำไรที่ดีกว่าคาดใน 3Q16 และ BLS คาดโตต่อเนื่องใน 4Q16 และเพิ่มการสะสมหลักทรัพย์ที่มี โอกาสจะมีกำไรดีขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจหรือโครงสร้างผู้ถือหุ้น
หุ้นแนะนำวันนี้ TNR หุ้นน้องใหม่เทรดวันแรก (ราคาจอง 16 บ.) DEMCO (Visit Note) สะสม เรามีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานปี 2017 จากงาน สายส่งไฟฟ้า และ สถานีไฟฟ้าทั่วประเทศจาก กฟผ. และ กฟภ.ที่มีงบประมาณใหม่ลงมาปีละไม่น้อยกว่า 2 หมื่นล้านบาท
รายงาน MS วันนี้ คาดความเสี่ยงด้านล่างของราคาน้ำมันจะจำกัดที่ราว $40/bbl ในกรณีที่การประชุม OPEC ในวันที่ 30 พ.ย. ไม่ลดกำลังการผลิต และหากราคาน้ำมันปรับตัวลงเป็นโอกาสในการซื้อ หากผลออกมาว่าลดกำลังการผลิตคาดราคาน้ำมันจะปรับตัวขึ้นได้ถึง $50/bbl และ มองว่าด้วยปัจจัยด้านอุปสงค์ของน้ำมันที่ดูแย่ลงจะส่งผลให้ OPEC จำเป็นจะต้องลดกำลังการผลิตไม่ปีนี้ก็ปีหน้า และคาดกรอบราคาน้ำมันในปีหน้าที่ $40-55/bbl / เราแนะนำซื้อ PTT เป็น Top pick ของหุ้นกลุ่มน้ำมันและพลังงาน
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(0) TTA เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ ถ้อยแถลงที่ออกมายืนยันมุมมองของเราในแง่ของการฟื้นตัวของกำไรในปีหน้า โดยธุรกิจเรือ ทั้งดัชนี BDI และ Freight rate ที่ปรับตัวขึ้นมาน่าจะทำให้กำไรถึงจุดคุ้มทุนใน 4Q16 นี้ แต่อาจจะได้รับผลกระทบใน 1Q17 เนื่องจากเป็นช่วงปัจจัยด้านฤดูกาลที่คำสั่งซื้อจากประเทศจีนจะลดลง และยังเป็นช่วงวันหยุดตรุษจีน แต่สำหรับภาพปีหน้าในฝั่งของปุสงค์ อุปทานเราคาดจะดีขึ้น ทำให้ปีหน้าธุรกิจเรือน่าจะพลิกมามีกำไรและปี 2018 จะได้รับผลกระทบเต็มปี สำหรับธุรกิจอื่นๆ อย่าง วิศวกรรมใต้น้ำน่าจะยังได้รับแรงกดดันอยู่จาก ราคาน้ำมันที่ต่ำ ทำให้กิจกรรมที่เกี่ยวเนื่องลดลงไป เรายังคงคำแนะนำ ถือ
(+) KSL เรากลับมาเริ่มให้คำแนะนำ KSL ด้วยคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 5 บาท โดยเราเชื่อว่า KSL จะได้รับประโยชน์จากการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในปี 2016/2017 ในช่วงที่ราคาน้ำตาลอยู่ในช่วงขาขึ้น อีกทั้งการฟื้นตัวของธุรกิจเอทานอลและโรงไฟฟ้าจะช่วยหนุนกำไรในปีหน้าได้ โดยเราประเมินกำไรในปีหน้าจะโตสูงถึง 87% YoY แมว่าราคาน้ำตาลในตลาดโลกจะมีการย่อตัวลงมาจาก ค่าเงินบราซิลที่อ่อนเมื่อเทียบกับ USD แต่ในแง่ของพื้นฐานอุปสงค์อุปทานยังคงขาดดุลอยู่ ในปี 2016/2017 สำหรับธุรกิจไฟฟ้ามีการปิดโรงงานปรับปรุงในช่วง 2Q16-3Q16 และจะกลับมาดำเนินการใน 4Q16 เราเชื่อว่าจะเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ 4Q16 ไปจนถึงปีหน้า ราคาเป้าหมายของเราอิง PER 15 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยระยะยาว ทั้งนี้และทั้งนั้นหากบริษัทพิสูจน์ให้เห็นว่าธุรกิจเอทานอลและไฟฟ้าฟื้นตัวน่าจะเทรดได้ในระดับ PER ที่สูงกว่านี้ได้
หุ้นมีข่าว / ประเด็น
(+) BRR จ่อยื่นไฟล์ลิ่ง ตั้งกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน มูลค่าไม่เกิน 3.6 พันล้านบาท ธค.นี้ / เราเคยให้ความเห็นเรื่องนี้ไว้แล้ว โดยเงินที่ได้จากการขายกองฯ จะนำไปสร้างโรงงานฟอกน้ำตาล
(+) BCP ทุ่ม 3 พันล้านบาท เปิดร้าน SPAR ซุปเปอร์มาร์เก็ต 300 สาขา ภายในปี 63 หวังสร้างยอดขาย 1.5 หมื่นล้านบาท (ที่มา ASPEN, อินโฟเควส)
(+/-) หุ้นเข้า-ออก MSCI Standard index มีผล 1 ธค. นี้: BJC KCE ส่วนหุ้นเข้า MSCI Small Cap index (+) addition…COM7 MALEE TKN TFG / (-) deletion…ASP BJCHI CBG COL CGD DNA KCE ROJNA (ที่มา MSCI)
(+) DEMCO กำหนดเวลาประกาศชื่อ ผู้รับเหมางานโรงไฟฟ้าพลังงานลม ชัยภูมิ 250MW ของ EA น่าจะประกาศก่อนสิ้นเดือนนี้ เราคาดว่า DEMCO เป็น shortlist candidate รอย่อซื้อ (ที่มา BLS Research)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0) เมื่อวานกระทรวงพาณิชย์เผย ตัวเลขส่งออก เดือน ตค. -4.2% แย่กว่าคาดที่ +0.9% (จากเดือนก่อน +3.4% y-y) และ Mfg production ตค. คาด +0.5% จาก +0.6% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(0/+) อังคาร US GDP 3Q16 2nd คาด +3% จาก 2.9% US ดัชนีฯความเชื่อมั่น พย.คาด 100.3 จาก 98.6, ฝรั่งเศส GDP 3Q16 2nd คาด +0.2% จาก 0.2% เงินเฟ้อ สเปน และ เยอรมนี, Euro area Economic sentiment ญี่ปุ่น Consumer spending ตค.(ที่มา Bloomberg)
(+) พุธ US personal spending คาด +0.5% m-m คงที่ US PCE index ตค. คาด +0.3% จาก +0.2% m-m. ฝรั่งเศส CPI พย. คาด +0.5% จาก 0.4% y-y, Euro area HICP inflation คาด 0.5% คงที่ และถ้อยแถลง ประธาน ECB ที่ Madrid, ญี่ปุ่น Industrial production คาด -0.1% จาก +0.6% m-m. เกาหลีใต้ Industrial production ตค.คาด -1.8% จาก -2% y-y. อินเดีย GDP 3Q16 คาด 7.5% จาก 7.1% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(0/+) พฤหัส US ISM ภาคการผลิต พย. คาด 52 จาก 51.9 EU area PMI ภาคการผลิต พย. คาด 53.7 คงที่ อังกฤษ PMI ภาคการผลิต เดือน พย. คาด 54.6 จาก 54.3, จีน PMI ภาคการผลิต คาด 51 จาก 51.2 เกาหลีใต้ ส่งออก พย. คาด +2% จาก -3.2% y-y. ไทย เงินเฟ้อ พย. คาด +0.7% จาก 0.3% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(0) วันศุกร์ US อัตราว่างงาน คาด +4.9% จาก 4.9% และอัตราการจ้างงานนอกภาคเกษตร คาด +180k จาก 161k เกาหลีใต้ GDP 3Q16 คาด 2.7% y-y. (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
