- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 28 November 2016 16:30
- Hits: 1949
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( อดิศักดิ์ คำมูล เลขทะเบียนฯ: 026889)
ระวังแรงซื้อขายสถาบันภายใน
KGI ประเมิน SET ทดสอบระดับจิตวิทยาที่ 1,500 จุด ในการวัดกำลังของตลาด เราให้ความสำคัญวันนี้ที่แรงซื้อแรงขายของสถาบันภายใน หลังจากเริ่มเห็นสถาบันขายสุทธิ 15 ล้านบาทเมื่อวันศุกร์ ขณะที่นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิ จิตวิทยาในการเก็งกำไรระยะสั้นประเมินจะอยู่ในมือของผู้เล่นที่อาจต้องการซื้อขายเพื่อผลทางบัญชีสิ้นเดือน เชิงเทคนิค หากวันนี้ ดัชนี SET ดีดขึ้นเหนือนัยต้าน 1,503 จุด เราคาดหวังแรงผลักทางขึ้นอาจต่อเนื่อง หากไม่แล้ว ตลาดอาจเกิดแรงกดราคาลงหุ้นทางลง
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
ซื้อ COM7*, SEAFCO, THAI*
COM7* (เป้าสูงสุดใน Consensus 15 บาท … คาดมีโอกาสปรับขึ้น) 1) วันศุกร์ราคาหุ้นขึ้นทดสอบแนวต้าน 13.7 บาท หากทะลุผ่านได้มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ±15 บาท แนวรับ 13.3 – 13.5 บาท 2) Catalyst บวกคือ ภาครัฐฯมีโอกาสใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจปลายปี – ต้นปีหน้า (เบื้องต้นเราคาดจะใช้มาตรการคล้ายกับปี 2558 คือสามารถนำบิลซื้อสินค้า-บริการมาลดหย่อนภาษี และอาจขยายกรอบวงเงินจากเดิม 1.5 หมื่นบาท เป็น 3.0 หมื่นบาท) ซึ่งในกรณีนี้ กลุ่มลูกค้าของ COM7 จัดเป็นกลุ่มลูกค้าระดับกลาง – บน ที่มีฐานภาษี 3) คาดกำไร 4Q59 จะทำนิวไฮมากกว่าที่ Consensus คาด ด้วยแรงหนุน i) iPhone7 ii) การเป็นพันธมิตรกับ TRUE* (ขายเครื่องพ่วงซิม+บริหาร True shop) iii) การเข้าซื้อหุ้นบานาน่าชัวร์ 100% ทำให้ได้ประโยชน์จากมือถือรุ่นใหม่ยี่ห้ออื่นนอกจาก Apple (เช่น หัวเว่ย) และเป็นการเพิ่มอำนาจต่อรองกับคู่ค้า iv) การกระตุ้นยอดใช้จ่ายด้วยมาตรการภาครัฐฯ
SEAFCO (เป้า Consensus 13.5 บาท) 1) เรายังคงประเมินแนวโน้มอุตสาหกรรมรับเหมา เข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นในปี 2560 – 61 จากงานประมูลโครงการขนาดใหญ่จำนวนมาก คือ ขายซองฯรถไฟรางคู่ 2 เส้นทางใน 1 – 2 สัปดาห์นี้ + รู้ผลประมูลรถไฟฟ้าสีชมพู-เหลืองในเดือน ธ.ค.นี้ (อย่างช้า ม.ค.60) + รู้ผลประมูลรถไฟฟ้าสีส้มต้นปี 2560 และล่าสุด กระทรวงคมนาคม เผยโครงการรถไฟรางคู่ 5 เส้นทาง มูลค่า 1 แสนล้านบาทจะเปิดประมูล 13 – 20 ธ.ค. นี้ รวมกับงานประมูลสุวรรณภูมิเฟส 2 (ส่วนงานอาคารผู้โดยสาร+สำนักงาน+ที่จอดรถ) มูลค่า 3 หมื่นล้านบาท โดยงานเสาเข็มและฐานรากจะเป็นงานแรกของทุกโครงการ ซึ่งเราประเมินจะเริ่มงานตอกเสาเข็มในช่วงกลางปี 2560 เป็นต้นไป 2) ด้วยจำนวนผู้รับเหมางานเสาเข็มที่สามารถรับงานขนาดใหญ่ได้ในไทยมีจำกัดเพียง 3 – 4 ราย ทำให้คาดว่าอัตรากำไรงานเสาเข็มปี 2560 – 61 จะอยู่ในระดับที่สูงกว่าช่วง 1 – 2 ปีที่ผ่านมา ที่งานโครงการขนาดใหญ่ออกมาน้อย 3) PE ปี 2560 ต่ำเพียง 13.4 เท่า ขณะที่ PYLON PE 17.4 เท่า และค่าเฉลี่ยกลุ่มรับเหมาฯ +20 เท่า 4) ประเมินหากวันนี้ยืนเหนือ 10.5 บาทได้ จะเป็นการ Breakout แนวต้านเทรนไลน์ขึ้นไปทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 11.5 บาท (โดยมีแนวต้านแรกคือแก๊บราคาที่ 10.8 บาท)
THAI* (เป้าสูงสุด Consensus 34 บาท) 1) ในมุมต้นทุน: ราคาน้ำมันพักฐานตามคาด (แม้ที่ประชุม OPEC วันที่ 30 พ.ย.จะได้ข้อสรุปลดกำลังการผลิตก็ตาม คาดว่า upside ราคาน้ำมันไปได้ไม่มาก โดยจะมีแรงกดดันจากการเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันจาก Shale oil) ... ในกรณีที่เราคาดผิดคือราคาน้ำมันดีดแรงเกิน 50 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรลหลังการประชุม OPEC สำหรับนักเก็งกำไรสั้นแนะนำ Stop loss 2) ในมุมรายได้: การกระตุ้นการท่องเที่ยว แก้ไขปัญหาจำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลงจากการแก้ปัญหาทัวร์ผิดกฏหมาย ส่งผลให้จำนวนนักท่องเที่ยวเริ่มฟื้นตัว และมีโอกาสที่ภาครัฐฯจะนำเสนอมาตรการอื่นๆเพิ่มเติมอีก 3) ประเมินแนวรับ 24 บาท แนวต้านแรก 25 บาท หากผ่านได้ ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 26.25 บาท (Stop loss 22.7 บาท)
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มค้าปลีก (COM7*, ROBINS*) และหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว (THAI*, MINT*, SPA) เราประเมินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่จะออกมาเพิ่มเติมใน 1 – 2 สัปดาห์นี้ (นอกเหนือจากการลดค่าธรรมเนียมวีซ่า โดยเฉพาะ “จีน”) อาทิ ช้อบช่วยชาติ เที่ยวไทยลดหย่อนภาษี เป็นต้น จะเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มค้าปลีกอย่าง COM7* และ ROBINS* รวมถึงหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวอย่าง THAI*, MINT* และ SPA
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ (CK*, SEAFCO) และผู้ประกอบการ (BEM*) เรายังคงประเมินแนวโน้มอุตสาหกรรมรับเหมาก่อสร้างไทยจะเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นอีกครั้งในปี 2560 – 61 จากการประมูลโครงการรถไฟฟ้าและรถไฟรางคู่จำนวนมากปลายปีนี้ – ต้นปีหน้า ซึ่งคาดว่าจะสามารถเริ่มการตอกเสาเข็มก่อสร้างได้ในกลางปี 2560 เป็นต้นไป แนะนำ “ซื้อสะสม” CK* + SEAFCO และผู้ประกอบการที่เข้าร่วมประมูลอย่าง BEM*
หุ้นเข้า MSCI (มีผล 30 พ.ย.)
1) MSCI global standard: BJC*, KCE*
2) MSCI global small cap: COM7*, TFG, MALEE, TKN
หุ้นมีข่าว
(+) กลุ่มค้าปลีก, มาตรการช็อปช่วยชาติเพิ่มวงเงินเป็น 3 หมื่นบาท (บางกอกโพสต์) โดยครม.เตรียมพิจารณามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจดังกล่าวในวันพรุ่งนี้ ซึ่งเราคาดการเพิ่มวงเงินดังกล่าว เมื่อเทียบกับปีที่แล้วที่ 1.5 หมื่นล้านบาท จะทำให้กลุ่มค้าปลีกกลับมาคึกคักอีกครั้ง โดยเฉพาะกลุ่มห้างสรรพสินค้า ดังนั้น เราเลือก ROBINS* และ CPN* เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มราคาเป้าหมาย 75 บาท และ 77 บาท ตามลำดับ
(+) เพิ่ม 'เงินชอปปิง' 3หมื่นบาท คลังเสนอครม.พรุ่งนี้ - ใช้ลดหย่อนภาษียืดเวลา 30 วันดีเดย์ ธ.ค. (กรุงเทพธุรกิจ) นักเศรษฐศาสตร์ชี้ช่วยกระตุ้นบริโภคไตรมาส4 พยุง "จีดีพี" ห่วงกำลังซื้อหายหลังหมดมาตรการ คลังเตรียมเสนอ ครม.พรุ่งนี้ อนุมัติมาตรการช้อปช่วยชาติ เพิ่มวงเงิน ค่าใช้จ่ายชอปปิงจาก 1.5 หมื่น เป็น 3 หมื่น สามารถนำมาลดหย่อนภาษีได้ พร้อมยืดเวลาเป็น 30 วัน ดีเดย์ธ.ค.นี้ หวังกระตุ้นใช้จ่ายคนชั้นกลาง เล็งต่ออายุมาตรการภาษีกระตุ้น ท่องเที่ยวที่จะหมดอายุสิ้นปีนี้ ด้านพาณิชย์ดึงค้าปลีก 13,500 สาขา ลดราคา 20-80% ขณะผู้ค้า "สินค้าไอที" เฮรับแคมเปญ คาดกระตุ้นยอดขาย ไม่ต่ำกว่า 30-40%
(+) ร.ฟ.ท.เปิดขายซองทางคู่ 5 เส้น วงเงิน 1.02 แสนล้าน ระหว่าง 13-20 ธ.ค.นี้ (ข่าวหุ้น) “ร.ฟ.ท.” เตรียมเปิดขายเอกสารประมูลก่อสร้างรถไฟฟ้าทางคู่ 5 เส้นทาง วงเงินรวม 1.02 แสนล้าน ระหว่างวันที่ 13-20 ธ.ค.นี้ คาดเคาะราคา ม.ค.60 และเซ็นสัญญาพร้อมกันวันที่ 21 มี.ค.60
(+) “เสี่ยเจริญ” ฮุบ AMARIN ปลดขาดทุน-ติดปีกทีวี เงินโฆษณาไหลเข้าทะลัก - “ผู้ซื้อ-ผู้ถือหุ้นเดิม” วินทั้งคู่ (ข่าวหุ้น) AMARIN กลายเป็นเสือติดปีก หลัง “เสี่ยเจริญ” เข้าซื้อหุ้นเพิ่มทุน 850 ล้านบาท ส่งผลกระแสเงินสดเพิ่มเป็น 1,141 ล้านบาทแก้ปัญหาสภาพคล่องได้ทันที ส่วนผู้ถือหุ้นทะลุ 1,776 ล้านบาท จับตาเม็ดเงินโฆษณาสินค้าในเครือเสี่ยเจริญ ไหลเข้าทีวี-สื่อสิ่งพิมพ์ทะลัก สร้างศักยภาพรายได้-ปลดล็อกปัญหาขาดทุน ส่วน “ธุรกิจทีวีดิจิตอลช่อง 34” พ้นวิบากกรรม พร้อมติดปีกได้ทันที เชื่อดีลนี้ “วินวิน” ทุกฝ่าย
(+) CI จับ LOXLEY ลุยธุรกิจพลังงานลั่นรายได้ปีนี้โต 10% ตุนแบ็กล็อก 2 พันล้าน (ข่าวหุ้น) “ชาญอิสสระฯ” เผยล่าสุดจับมือ LOXLEY ลงทุนธุรกิจพลังงานทดแทน คาดใช้เวลาศึกษา 6 เดือน ส่วนรายได้ปีนี้มั่นใจโต 10% หลังตุนแบ็กล็อก 2,000 ล้านบาท ทยอยรับรู้รายได้ต่อเนื่องถึงปี 61
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
TRC (เป้าสูงสุด Consensus 1.6 บาท) ประเมินแกว่งตัวในกรอบแคบ แนวรับ 1.50 – 1.56 บาท รอสัญญาณการ Breakout กรณีที่ทะลุผ่านแนวต้าน 1.56 บาทได้ ประเมินปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 1.60 – 1.65 บาท แต่ในกรณีที่หลุดแนวรับ 1.5 บาท แนะนำ “รอเก็งกำไรที่แนวรับถัดไป” 1.45 บาท ... รอการปลดล๊อกการลงทุนเหมืองแร่โปแตซ (APOT) ที่ผ่านมติ ครม และประเด็นเรื่องสิ่งแวดล้อมแล้ว รอเพียงการเพิ่มทุนโดยกระทรวงการคลัง (หรืออาจเป็นรัฐวิสาหกิจ) ตามมติ ครม (หลังจากนั้นธนาคารพาณิชย์ 3 – 4 แห่งก็จะเริ่มการปล่อยเงินกู้สำหรับการลงทุนก่อสร้างเหมืองฯ) ซึ่งจะทำให้ Backlog ของ TRC เพิ่มขึ้นทันทีไม่ต่ำกว่า 1 หมื่นล้านบาท (มูลค่าลงทุนก่อสร้างรวม 3 หมื่นล้านบาท)
ITEL (เป้าสูงสุด Consensus 15 บาท) จะเริ่มเกิดสัญญาณซื้อต่อเนื่อง เมื่อทะลุแนวต้านแรกที่ 11.2 บาท ประเมินขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 11.7 บาท และหากทะลุผ่านได้ประเมินแนวต้านถัดไปที่ 12.7 บาท แนวรับ 10.9 บาท ... เราประเมินแผนแม่บทของกระทรวงดีอี ที่มุ่งเน้นการเพิ่มการเข้าถึงอินเตอร์เนตของคนไทย รวมถึงโครงการอินเตอร์เนตหมู่บ้านจะเป็นตัวกระตุ้นอัตราการเช่าโครงข่าย Fiber optic ของ ITEL ซึ่งปัจจุบันยังต่ำเพียง ±20% แต่สามารถสร้างรายได้เฉลี่ยปีละ 400 ล้านบาท + อัตรากำไรสูงถึง 28 – 30%
TFG (เป้า Consensus 5.8 บาท) แนะนำ “Let profit run” (Trailing stop 6.4 บาท) ... เข้า MSCI global small cap (มีผล 30 พ.ย.นี้)
TCMC (เป้าพื้นฐาน 6.6 บาท) ราคาหุ้นรีบาวด์ตามคาดมีโอกาสปิดแก๊บราคาที่ 4.70 บาท ... ประเมิน Earnings Momentum เป็นขาขึ้นตั้งแต่ 4Q59 หลังการรวมงบ DMM ในเดือน ธ.ค.
TMT (เป้าพื้นฐาน 16 บาท) เป็นหุ้นปันผลสูง คาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น (Dividend yield 10.6%)
SQ (เป้าพื้นฐาน 4.9 บาท) แนะนำ “ซื้อ” ประเมินแนวต้านแรก 4.24 บาท และถัดไปที่ 4.42 บาท แนวรับ 4.12 บาท (Stop loss 3.94 บาท) ... Earnings momentum จะดีขึ้นแบบ QoQ ตั้งแต่ 4Q59 – 1Q60 พ้นช่วง Low season ใน 3Q59 และการประมูลงานเหมืองแม่เมาะเฟส 9 มูลค่าราว 3 หมื่นล้านบาทกลางปีหน้า
สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
ANAN* แนะนำ “ซื้อ” (ปรับขึ้นจากเดิม “ถือ”) เป้าพื้นฐาน 5.8 บาท จากผลการดำเนินงานงวด 9M59 บวกกับ backlog ในมือทำให้ ANAN มีรายได้แน่นอนแล้วถึง 90% ของประมาณการปีนี้ โดยกำไร 4Q59 จะโตแกร่งจากการโอนโครงการ JV จุฬา-สามย่าน (6.7 พันล้านบาท) ล่าสุด ANAN ทำยอด presales ได้แล้ว 1.5 หมื่นล้านบาทในช่วง 9M59 คิดเป็นเกือบ 70% ของเป้าแล้ว ซึ่งสะท้อนถึงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง เมื่อเทียบกับหุ้นอื่นในกลุ่มฯ นอกจากนี้ ANAN ก็ยังมี backlog รอโอนอีกเพียบในปีต่อๆ ไป โดยเราคาดว่ากำไรจะโต 22% CAGR (ปี 2559-2561)
AP* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 9.9 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานจะกลับมาเด่นใน 4Q59 (มีโอนคอนโดฯ 8 โครงการ) และยังคงประเมินแนวโน้มกำไรปี 2560 – 2561 โตต่อเนื่องอีก 24% - 11% ตามลำดับ (ประเมินจาก Backlog ในมือ)
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ค่าเฉลี่ยสิบแปดสัปดาห์ที่ต้าน 1503 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้านสำคัญ 1503 จุดนั้น อาจสะสมแรงเพื่อผลักราคาขึ้นต่อเนื่อง แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1503 จุดนั้น อาจสะสมแรงเพื่อกดราคาลงต่อเนื่อง
แนวรับวันนี้: 1496/1489 แนวต้านวันนี้: 1503/1514
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
