- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 24 November 2016 18:12
- Hits: 3704
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เม็กซิโก ยกเลิกห้ามนำเข้ากุ้งจากไทย กระตุ้นจิตวิทยาบวกต่อ กลุ่มส่งออกกุ้งเด่น แนะสะสม CPF, CFRESH, TU
Nomura : Key Factors
(+) Int Factor: เม็กซิโกยกเลิกนำเข้ากุ้งจากไทย กระตุ้นจิตวิทยาบวกต่อ กลุ่มส่งออกกุ้ง
(+) TFEX: นักลงทุนต่างชาติเปิดสถานะ Net Long 3 วันติดต่อกันรวมกว่า 27,209 สัญญา
(+) Int Factor: นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ หนุน ค้าปลีก ท่องเทียว การแพทย์เด่น
(+) Ex Factor: คาดหวังบวกต่อประชุม OPEC 30 พ.ย.นี้ (Nomura ให้โอกาสบรรลุ 70%)
(+) MSCI: MSCI ปรับเพิ่มน้ำหนักตลาดหุ้นไทยขึ้นสุ่ระดับ 2.29% จาก 2.22%
(+) Ex Factor:สต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐรายสัปดาห์ -1.255 ล้านบาร์เรล สวนคาด +2.89 แสน
(+/-) US Econ: ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน ต.ค. +4.8%m-m ดีกว่าคาดที่ +1.7%m-m
(*) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI -0.15% สู่ $47.96/bbl และฟื้นตัวเช้านี้สู่ $48.04/bbl
(*) Fund Flow: ต่างชาติขาย 692 ลบ, Long Future 13195 สัญญา,ขาย Bond 1546 ลบ.
(-) Currency: Dollasr Index พลิกกลับมาแข็งค่าสุดในรอบ 13 ปี ที่ 101.7 จุด
(-) Rate: Bloomberg ให้โอกาสในการปรับขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐฯ เดือน ธ.ค. ที่ระดับ 100%
SET PER 16F: CNS 16.04x (EPS 93.25) vs Cons.15.5x (LT-Avg 15.1x)
2017 SET Target: CNS Base-Bull case 1638-1716pts(PER17F 15.75-16.5x)
2016 SET Target: CNS Base 1515 pts (EPS 93.25, PER16.25x)
Nomura Daily Top Picks: CPF, CFRESH, TU
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway ในกรอบแนวต้าน 1504/1509 จุด และแนวรับ 1486/1481จุด จากการรายงานดัชนีชี้นำเศรษฐกิจสหรัฐฯ วานนี้พบว่ายังคงฟื้นตัวได้อย่างโดดเด่น นำโดย 1) ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน เดือน ตค. +4.8%m-m ดีกว่าคาด +1.7%m-m 2) ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค เดือน พย. ที่ 93.8 จุด ดีกว่าคาดที่ 91.6 จุด และ 3) PMI ภาคการผลิต เดือน พย. ที่ 53.7 ดีกว่าคาดที่ 53.3 จุด หนุนตลาดหุ้นสหรัฐฯยังเดินหน้าทำ New High ต่อเนื่อง เช่นเดียวกับ Dollar Index วานนี้ที่แข็งค่าขึ้นสู่ระดับ 101.7 จุด ถือเป็นจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 13 ปี กดดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์ย่อตัวลง นำโดย ทองคำ -1.9%, น้ำตาล -0.8%, ฝ้าย -0.8%, ถ่านหิน -0.6%
ขณะที่ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ พบว่าปรับลงเพียง -0.15% สู่ระดับ 47.96 เหรียญต่อบาร์เรล และดีดตัวขึ้นได้เช้านี้สู่ระดับ 48.04 เหรียญต่อบาร์เรล โดยมีปัจจัยหนุนจากสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯรายสัปดาห์ที่ปรับลดลง -1.255 ล้านบาร์เรล สวน consensus คาดที่ +2.89 แสนบาร์เรล รวมถึงความคาดหวังเชิงบวกต่อการประชุม OPEC อย่างเป็นทางการ 30 พ.ย. นี้ เพื่อปรับลดกำลังการผลิตลง (Nomura ให้โอกาสการบรรลุข้อตกลง สูงถึง 70%) เป็นปัจจัยที่หนุนเพิ่มเติม ส่วนทางด้านทิศทาง Fund Flow ใน EM-Asia ยังพบว่ามีแรงกลับมาซื้อสุทธิเป็นวันที่สองติดต่อกัน หลังขาย 19 วันต่อเนื่อง ผสานทิศทางของตลาด TFEX ในประเทศที่เราเริ่มเห็นสัญญาณการกลับมา Cover Short ของนักลงทุนต่างชาติ (มีสถานะ Net Long 3 วันติ่ดต่อกัน กว่า 27,209 สัญญา) และประเด็นบวกเพิ่มเติมจากการที่ เม็กซิโก ได้ประกาศยกเลิกการห้ามนำเข้ากุ้งจากประเทศไทย หลังจากระงับการนำเข้าตั้งแต่ 2013 น่าจะช่วยกระตุ้น sentiment การลงทุนเพิ่มเติมต่อกลุ่มส่งออกกุ้งและ SET Index ฟื้นตัวได้ในช่วงถัดไป
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 12.5%
Short-Term Strategy : เม็กซิโกยกเลิกห้ามนำเข้ากุ้งจากไทยครั้งแรกตังแต่ 2013 กระตุ้นจิตวิทยาบวกต่อกลุ่มส่งออกกุ้ง (CPF, CFRESH, TU) ผสานความคาดหวังบวกต่อการประชุม OPEC สิ้นเดือนนี้ยังคงเป็นปัจจัยหนุนกลุ่มปิโตรเลียมขั้นต้นนำตลาด (PTT, PTTEP, STPI) ส่วนกลุ่มที่มีสตอรี่หนุนเด่นอื่นๆ ยังคงแนะสะสม 1) อานิสงส์บวกจากมาตรการกระตุ้นภาครัฐ COMMERCE (BJC, GLOBAL, HMPRO, ROBINS, MC), HEALTH (BDMS, BH, BCH) TOURISM (ERW, MINT) 2) กลุ่มเข้า MSCI & เพิ่มนำหนัก รอบใหม่ (BJC, KCE, SCB, SCC) 3) SET50/100 plays (GLOBAL, THAI, KKP, VIBHA)ส่วนนักลงทุนระยะกลางเน้น Portfolio Top picks NOV 2016 แนะนำ PTTEP, BJC, CK, STPI, PSTC, NYT สำหรับวันนี้แนะนำ *Daily Top Picks: CPF, CFESH, TU*
Mid-Long Term Strategy : คาดแนวโน้มตลาดเดือน พ.ย. 2016 มีโอกาสฟื้นตัว 2-3สัปดาห์ ก่อนย่อจากแรงขายทำกำไรเล่นรอบ ที่แนวต้าน 1520/1537จุด และมีแนวรับ 1480/1467จุด โดยคาดหุ้นปิโตรเลียมขั้นต้น (PTTEP, PTT) นำตลาด ผสานหุ้น Theme เด่น 1) Bottom Out (STPI, NYT, MONO, WORK, INTUCH, ADVANC, BRR) 2) Contractor เด่นรับวงจรการประมูลงานภาครัฐฯรอบใหม่ (CK, STEC, PYLON, BEM) 3) BANK Deep Valuation (BBL, TCAP, TMB) 4) Earning 2H16 Play ในกลุ่ม Mid-Small Caps แนะนำ Commerce (MC), Health (BDMS, BCH, VIBHA), Food (CPF, GFPT), Tourism (SPA, ERW) และ 5) กลุ่มพลังงานทางเลือกยื่นซองประมูลขยะชุมชน พ.ย.นี้ (PSTC, TPCH) สำหรับ Portfolio Top picks NOV16 แนะ PTTEP, BJC, CK, STPI, PSTC, NYT ส่วน DARK Horse BRR, KAMART, MC
Investment Theme:
. 2016 AEC Connectivity :
Wellness & discover Thainess: ERW, KAMART, BCH, BDMS
Infrastructure: BBL, CK, AMATA. DCC
Spending Recovery: ROBINS, CI, LH, TCAP
Eco Friendly: SCC, KSL, BRR, NYT
. 4Q16 Top Picks
Still Overweight Hedging Inflation: AP, BCH, BDMS, BJC, BRR, CPF, GLOBAL,
PTT, PTTEP, TCAP
. Consumer Spending Recovery : SALEE, MC
. Sustainable Growth : NYT
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
CPF (TP38.5*): Support 28.0/27.25 Resistance 29.5/30.0
Theme : Consumer Spending Recovery
Earning Outlook : คาดกำไรสุทธิ 4Q16F ที่ 2.29 พันลบ. เติบโต +48% y-y และ -56%q-q เป็นไปตามฤดูกาล ขายอาหารสัตว์ลดลง แต่คงกำไร17F เติบโต +11.8%y-y
Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PER17F ต่ำเพียง 12.2x ถูกกว่ากลุ่มฯที่ 19xUpside 36.3%
Catalyst : เม็กซิโกยกเลิกประกาศห้ามนำเข้ากุ้งไทย จากปัญหาโรค EMS ตั้งแต่ปี2013 หนุน ผลประกอบการ CPF ได้อานิสงค์เชิงบวก รายได้ส่งออกกุ้งเพิ่มมากขึ้นเริ่มส่งออกเดือนม.ค.17
CFRESH (Trading Buy): Support 7.75/7.6 Resistance 8.6/9.0
Theme : Consumer Spending Recovery
Earning Outlook : คาดแนวโน้มผลประกอบการ 4Q16F จะเพิ่มขึ้นK q-q ตามปริมาณส่งออกกุ้งมีทิศทางดีขึ้น จากช่วงฤดูกาล และส่งผลบวกต่อเนื่องในปี 2017F
Valuation : ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อ ขายที่ระดับ PER17F 8.1x ต่ำกว่ากลุ่มซึ่ง ค่าเฉลี่ยสูง 19x อยู่ในจุดที่มี Downside ของราคาหุ้นต่ำ
Catalyst : เม็กซิโกยกเลิกประกาศห้ามนำเข้ากุ้งไทย จากปัญหาโรค EMS ตั้งแต่ปี2013 โดยจะเริ่มส่งออกเดือนม.ค.17 + เงินบาทอ่อนค่า หนุนกำไร FX
TU (TP24.6*): Support 20.3/20.0 Resistance 21.7/22.2
Theme : Consumer Spending Recovery
Earning outlook: คาดกำไรปกติ 4Q16F ยังเติบโต y-y แต่ชะลอตัว q-q จาก Seasonal ของธุรกิจทูน่ากระป๋องในยุโรป โดยรวมคาดกำไรปกติปี 16F โต 12.6% สู่ระดับ 4.8 พันลบ. ต่อเนื่องในปี 17F อีก +38.6%y-y สู่ระดับ 6.7 พันลบ.
Valuation: ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อ ขายที่ระดับ PER17F 14.3x ต่ำกว่ากลุ่มฯที่19xUpside 18.3%
Catalyst : เม็กซิโกยกเลิกนำเข้ากุ้งจากไทยครังK แรกตังแต่ 2013 เป็น Sentiment เชิงบวกต่อผู้ส่งออกกุ้งจากแนวโน้มรายได้เร่งตัว TU เด่นจาก Valuation ที่ถูกกว่ากลุ่มถึง 25%
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
