- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 14 November 2016 17:19
- Hits: 10749
บล.อาร์เอชบี (ประเทศไทย) : Market Comment
กดดันจากค่าเงินในภูมิภาคเอเซียผันผวนและอ่อนค่า
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวก จากการคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายของทรัมป์ที่จะหนุนตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทำให้ DOW JONES, NASDAQ, S&P500 ปิด 0.21%, 0.54%, 0.14%
ตลาดหุ้นยุโรปปิดคละเคล้า จากแรงขายทำกำไร และคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายของทรัมป์ที่จะกระทบตลาด ทำให้ DAX, FTSE, CAC40, FTMIB ปิด 0.36%, -1.43%, -0.92%, 0.04%
สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนธ.ค. ลดลง 1.25 ดอลลาร์ ปิดที่ 43.41 ดอลลาร์/บาร์เรล ส่วนสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ส่งมอบเดือนม.ค. ลดลง 1.09 ดอลลาร์ ปิดที่ 44.75 ดอลลาร์/บาร์เรล จากความกังวลเกี่ยวกับอุปทานที่สูงในตลาดโลก
ตลาดหุ้นไทยวันศุกร์ที่ผ่านมาปรับตัวลงในทิศทางเดียวกันกับตลาดหุ้นในภูมิภาค เนื่องจากนักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับนโยบายด้านการคลังและเศรษฐกิจของทรัมป์ ที่เน้นการกระตุ้นการใช้จ่ายทางด้านการคลัง เช่น การปรับลดภาษี การกระตุ้นการใช้จ่ายด้านสาธาณูปโภค รวมถึงการผ่อนคลายกฎระเบียบในภาคการเงิน และการยกเลิกการใช้กฎหมายประกันสุขภาพ คาดว่าทรัมป์จะผ่อนคลายกฎข้อบังคับด้านการกำหนดราคายา ซึ่งเป็นการเน้นการเติบโตภายในประเทศสหรัฐฯ เป็นหลัก ทำให้เกรงว่าจะกระทบต่อกระแสเงินทุนในภูมิภาคมีการไหลกลับไปยังสหรัฐฯ ซึ่งในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังผ่านพ้นการเลือกตั้งสหรัฐฯ จะพบว่าค่าเงินในภูมิภาคเริ่มมีสัญญาณอ่อนค่าทั้งสกุลเงินเยน เงินหยวน เงินวอน และมีความผันผวนอย่างมากในสกุลเงินในกลุ่ม TIPs เช่น ค่าเงินรูเปียห์ ทำให้มีแรงขายทำกำไรออกมาหนาแน่นในตลาดหุ้นอินโดฯ และตลาดหุ้นฟิลิปปินส์ ในขณะที่ตลาดหุ้นจีนและญี่ปุ่นปรับตัวขึ้นเนื่องจากแรงหนุนของค่าเงินทั้งสองสกุลที่อ่อนค่า
ทางด้านบลูมเบิร์กและรอยเตอร์ส รายงานว่า ธนาคารกลางในหลายประเทศเอเซียต้องเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อพยุงค่าเงินของตนเองในวันศุกร์ที่ผ่านมา หลังค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นทำสถิติเมื่อเทียบกับหลายสกุลเงินในภูมิภาคเอเซีย เนื่องจากตลาดคาดว่านโยบายของทรัมป์ อาจเร่งให้เกิดภาวะทุนไหลออกจากตลาดเกิดใหม่กลับไปยังสหรัฐฯ เร็วขึ้น ซึ่งมีรายงานว่า ธนาคารกลางอินโดนีเซียได้เข้าแทรกแซงค่าเงินรูเปียห์หลังเงินรูเปียห์อ่อนค่าลงทุบสถิติต่ำสุดในรอบ 17 ปี ขณะที่ค่าเงินริงกิตมาเลเซียอ่อนค่าต่ำสุดในรอบกว่า 12 ปี ทางด้านค่าเงินวอนเกาหลีใต้อ่อนค่าราว 1.6% หรืออ่อนค่าต่ำสุดในรอบกว่า 4 เดือน ส่วนค่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์ก็อ่อนค่าสุดในรอบ 9 เดือนเช่นกัน ทั้งนี้ตลาดเชื่อว่านโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของทรัมป์ด้วยการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน 5 แสนล้านดอลลาร์
จะทำให้เงินเฟ้อสหรัฐฯ ขยายตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว จนส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปีปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 2% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนม.ค. ปีนี้ ล่าสุดอยู่ที่ระดับ 2.15% ในขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังดูแข็งแกร่ง เนื่องจากปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ ตลาดเชื่อว่าภาคธุรกิจจะได้ประโยชน์จากแผนการลดภาษีของทรัมป์ ทำให้เกิดความกังวลว่าจะเกิดภาวะเงินทุนไหลออกจากตลาดเกิดใหม่กลับไปเก็งกำไรในตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ เร็วขึ้น จากเดิมที่ปัจจัยหลักที่อิงกับการไหลออกของเงินทุนจะอยู่ที่เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นหลัก ซึ่งจากนี้ไปอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะเริ่มมีความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นอีก แนวโน้มตลาดหุ้นไทยวันนี้คาดว่า น่าจะปรับตัวลงผันผวนในทิศทางเดียวกับตลาดหุ้นเอเซียที่ส่วนใหญ่ปรับตัวลง อันเนื่องมาจากการแข็งค่าของ Dollar index และค่าเงินในภูมิภาคทีอ่อนค่า
กลยุทธ์การลงทุน
Trading : ต่ำกว่าแนวรับแถว ๆ 1,475 จุด แนะนำ ขายหรือชะลอการเก็งกำไร
Saravut Tachochavalit, Analyst
TEL : +66 (2) 862-9754 Ext. 9754
EMAIL : [email protected]
