- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 09 November 2016 17:36
- Hits: 3296
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Sideways up
วันนี้คาด Sideways up กรอบ 1,495-1,515 จุด ปัจจัยที่มีผลวันนี้ คาด กนง.คงดอกเบี้ย (จิตวิทยาบวกกลุ่มเช่าซื้อ-สินเชื่อรายย่อย), งบ บจ.ที่ทยอยประกาศเมื่อคืนนี้-เข้านี้ MTLS SAWAD GFPT ดีกว่าคาด/ ADVANC แย่กว่าคาด (คาดส่งผลบวก/ลบ ราคาหุ้นรายตัว), ปัจจัยต่างประเทศ การนับคะแนนเลือกตั้งสหรัฐฯ (ที่มา BBC, CNN) เมื่อเช้าเวลาไทย 8:45 น. คลินตัน นำ 68 VS ทรัมป์ 66 คาดหนุน Sentiment ตลาดหุ้นโลก และ หุ้นไทย
ระยะเดือน (พ.ย.) คาดกรอบ 1,480-1,530 จุด คาดหุ้นขึ้นหลังเลือกตั้งสหรัฐฯ โดยประเด็นเลือกตั้งสหรัฐฯ คาดฉุดบรรยากาศลงทุนก่อนการเลือกตั้ง และ เราเชื่อว่าหลังวันเลือกตั้งผ่านไปหุ้นจะขึ้น เหมือนตอนโหวต “Brexit” ที่ผันผวนตามกระแสแค่ระยะสั้นเท่านั้น แนะนำ หุ้นสถาบันการเงิน (แบงก์ ประกัน และ สินเชื่อบุคคล) หุ้นสินค้าโภคภัณฑ์ (ถ่านหิน โรงกลั่น เหล็ก Soft commodity) รับเหมาก่อสร้าง และ ค้าปลีก
หุ้นแนะนำวันนี้ MTLS แนวรับ 19.2 บ. ต้าน 20/21 บ. กำไร 3Q16 400 ลบ. ดีเกินคาดไป 21.5% และคาดแนวโน้ม 4Q16 สร้างกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ต่อ เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 27 บ. คง Rating “Buy” / COM7 แนวรับ 13 บ. ต้าน 13.7/14 บ. เมื่อวานประชุมกับผู้บริหารค่ายมือถือ (AIS) ยอมรับ การทำโปรโมชั่นเพื่อขาย Iphone7 และรุ่นอื่นๆ แรงเกินคาด (AIS มีผลขาดทุนจากเงิน Subsidy ไปกว่า 800 ล้านบาท) เชื่อหนุนผู้ประกอบการที่เป็นตัวแทนขาย Handset ...อย่าง COM7 โดยตรง (เราคาดกำไร 4Q16 COM7 จะนิวไฮท์อีก จากยอดขาย Iphone และ ยอดขายคอมพิวเตอร์-บวกการติดตั้ง ให้หน่วยงาน/องค์กร/บริษัท ตามนโยบายโครงการประชารัฐฯที่ให้การสนับสนุนการลงทุนคอมพิวเตอร์ผ่านส่วนลดภาษี จนถึง 31 ธค.ปีนี้ / TFG แนวรับ 4.8 บ. ต้าน 5 บ. เมื่อวาน GFPT รายงานกำไรดีเกินคาด จากมาร์จิ้นที่ดีกว่าคาดถึง 200bps คาดงบ TFG เย็นนี้จะออกมาดีตามอุตสาหกรรมฯ
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(-) ADVANC รายงานกำไร 3Q16 ที่ 6.53 พันล้านบาท ลดลง 24% YoY และ 32% QoQ (ต่ำกว่าคาด 10%) จากการขาดทุนจากการสนับสนุนและให้ส่วนลดค่าเครื่อง (handset subsidies) มากขึ้นเป็น รวมไปถึงการตัดจำหน่ายค่าใบอนุญาติคลื่น 900MHz ค่าเช่าเสา 2G จาก TOT และค่าใช้จ่ายการตลาดและดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น เราคาดกำไรใน 4Q16 ไปจนถึง 2017 จะยังคงอ่อนแอเพราการสนับสนุนค่าเครื่อง คาดจะยังคงสูงต่อเนื่องไปจนถึงปีหน้า โดยเฉพาะช่วงนี้ที่ iPhone7 ออกขาย คาดจะมีการให้ส่วนลดพิเศษสนับสนุนเป็นจำนวนมาก อย่างไรก็ดีเราคงคำแนะนำ ถือ เพราะอัตราผลตอบแทนเงินปันผลปีนี้ยังคงสูง 6.7%
(+) SF รายงานกำไรสุทธิ 3Q16 ที่ 242 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26%YoY 11%QoQ มากกว่าคาดราว 15% เพราะมีกำไรจากการปรับมูลค่าอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนและรายการพิเศษอื่นๆราว 33 ล้านบาท โดยกำไรหลักในไตรมาสนี้อยู่ที่ 210 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2%YoY เป็นไปตามคาด เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 8 บาท ในเชิงพื้นฐานเรายังคงชอบ SF ในมุมที่เป็นบริษัทที่มีผลกำไรมั่นคงและ valuation ที่ถูกเพียง P/E เพียง 10.8 เท่า (เทียบค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 14.8 เท่า)
(+) KCE รายงานกำไรสุทธิ 3Q16 ที่ 786 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37% YoY แต่ลดลงเล็กน้อย 3% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน (30 ล้านบาท) และค่าใช้จ่ายภาษีเกี่ยวเนื่องกับเงินเคลมประกันจากปีที่แล้ว (22 ล้านบาท เข้ามาครั้งเดียว) กำไรหลักจะอยู่ที่ 778 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29% YoY และ 1% QoQ เป็นไปตามที่เราคาด เรามองว่า 4Q16 กำไรจะเติบโตต่อเนื่อง YoY แต่ QoQ จะลดลงเล็กน้อย ทั้งที่เป็น low season แต่ผลของ consignment จะทำให้ไตรมาส 4 ไม่ได้ลดลงมากจากไตรมาส 3 เหมือนปกติ สิ่งที่เราเห็นได้ชัดคือการปรับตัวอย่างต่อเนื่องของอัตรากำไรขั้นต้นที่ทำสถิติสูงสุดอีกครั้งที่ 36% แม้ว่าจะมีผลของค่าเงินบาทแข็งค่าที่มากระทบ แสดงถึงประสิทธิภาพของโรงงานใหม่ที่ทำได้ดี เรามองปีหน้ากำไรจะเติบโตได้อย่างแข็งแกร่งจากการรับรู้ผลกระทบโรงานใหม่เต็มปี เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 126 บาท
(+) BH เราจัด Luncheon talk กับ BH เมื่อวานนี้ เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ CEO คนใหม่ MR. Ronald Lavater จากทั้งด้านการศึกษาและประสบการณ์ โดย CEO ใหม่จบการศึกษาสายบริหาร และมีประสบการณ์บริหารโรงพยาบาลมาแล้วทั้งในอเมริกาและประเทศแถบตะวันออกกลาง (8 ปีสำหรับ 2 โรงพยาบาลใน UAE, Corniche hospital and Al Noor hospital) นอกจากนี้ ผู้บริหารยังให้มุมมองเชิงบวกต่อภาพตลาดแถบประเทศตะวันออกกลาง โดยมองว่าตลาดชะลอตัวระยะสั้นเท่านั้นจากราคาน้ำมันลง ไม่ได้มาจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง BH ยังมองเห็นโอกาสทางธุรกิจในประเทศอื่นในแถบตะวันออกกลางนอกจาก UAE ไม่ว่าจะเป็น คูเวต ซาอุดิอาราเบีย ผู้บริหารยังสนใจตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เนื่องจากการเติบโตรวดเร็ว เช่น พม่า โดยเรามองว่าจะเป็นศูนย์ส่งต่อคนไข้มาไทยได้ สำหรับการขยายโรงพยาบาล ปัจจุบันยังไม่มีแผนเพิ่มจำนวนเตียงในระยะสั้น เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" BH จากมุมมองเชิงบวกต่อ CEO คนใหม่ กำไร Q3 ออกมาดีและคาดว่า Q4 จะโตได้ 10% เราคาดว่าราคาจะกลับไปเทรดที่ 200บาท เป็นอย่างน้อยคิดเป็น PER ปี 2560 ที่ 34 เท่าสอดคล้องกับค่าเฉลี่ย Global healthcare
(+) MTLS รายงานกำไรสุทธิ 3Q16 ที่ 401 ล้านบาท เพิ่มขื้น 82% YoY และ 34% QoQ ผลประกอบการที่ออกมาสูงกว่าที่เราคาด 21% จากการตั้งสำรองที่น้อยกว่าคาด (LLP) สินเชื่อเติบโตได้ดีที่ 19% QoQ และ 87% YoY ผู้ยริหารคาดการเติบโตของสินเชื่อทั้งปีที่ 80% จากการเร่งขยายสาขาให้ครอบคลุม 1515 สาขา นั่นหมายถึงโอกาสที่เราจะปรับประมาณการได้ในอนาคต เราปรับประมาณการเติบโตของสินเชื่อไปที่ 75% จาก 60% สำหรับปี 2016 แต่ปีหน้าคาดคงเดิมที่ 27% เราปรับประมาณการกำไรปีนี้ขึ้น 6.3% ปี 2017 ขึ้น 6.1% และปรับราคาเป้าหมายขึ้นไปที่ 27 บาท (จาก 24.50 บาท) และยังคงคำแนะนำ ซื้อ
(+) SAWAD รายงานกำไรสุทธิที่ 543 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 47% YoY และ 25% QoQ กำไรที่ออกมาสูงกว่าที่เราคาด 11% โดยสินเชื่อโตได้ดีที่ 33% QoQ (เราคาด 20% QoQ) ทั้งสินเชื่อบุคคลและเช่าซื้อ มุมมองบริษัทตั้งเป้าสินเชื่อโต 60% สำหรับปีนี้ จากกำไรที่ดีกว่าคาดเรามีการปรับประมาณการกำไรปี 2016 ขึ้น 10% และ ปี 2017 ขึ้น 18% และปรับราคาเป้าหมาย ขึ้นไปที่ 60 บาท (จาก 57
(+) CPN รายงานกำไร 3Q16 ที่ 2.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 29% YoY และ 2% QoQ มากกว่าคาด 7%
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ครม. มีมติอนุมัติหลักการร่าง พ.ร.บ.กองทุน ไทยแลนด์ฟิวเจอร์ฟันด์ ที่ปรึกษา รมว.พาณิชย์ กล่าว จะกำหนดให้มีคณะกรรมการ และแผนงานลงทุน 9 พันล้านบาทว่าเอาไปทำอะไรบ้าง อีกทั้งให้มีการจัดตั้งสำนักงานกองทุนฯ (ที่มา ครม., ASPEN)
(0) พุธ US wholesale inventories คาด +0.2% คงที่, จีน CPI คาด +2.1% จาก 1.9% y-y. ประชุม กนง.คาด คงดอกเบี้ย 1.5% (ที่มา Bloomberg)
(0/+) พฤหัส US Jobless claims, ฝรั่งเศส, อิตาลี Industrial production กย. ฟิลิปปินส์ ส่งออก คาด -1.3% จาก -4.4% y-y. ธนาคารกลางฟิลิปปินส์ คาดคงดอกเบี้ย 3% (ที่มา Bloomberg)
(0) วันศุกร์ US U of M Consumer sentiment, เยอรมนี เงินเฟ้อ HICP และ CPI คาดคงที่, ธนาคารกลางเกาหลีใต้ คาดคงดอกเบี้ย 1.25% , มาเลเซีย คาด GDP 3Q16 +4.1% จาก 4% y-y. ฮ่องกง GDP 3Q คาด +1.5% จาก 1.7% y-y. (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
