- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 26 October 2016 15:06
- Hits: 1308
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งตัวลง ปัจจัยภายนอกเป็นลบมากขึ้น
KGI คาด SET วันพุธลบเล็กน้อย ราคาน้ำมันร่วงกดดันหุ้นเชื่อมโยงราคาน้ำมัน ภาพรวมไซด์เวย์ (วานนี้บวกกรอบจำกัด ตามคาด) ดัชนีฯ เทรดใกล้กับเป้าหมายปี 2559 แล้ว ขณะที่ปัจจัยภายนอกเป็นลบเล็กน้อย ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับลดลงหลังจากดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของคอนเฟอเรนซ์บอร์ด ต่ำกว่าคาด ขณะที่ตลาดน้ำมันปรับฐานกว่า 3% หลังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับจุดยืนของประเทศผู้ผลิตน้ำมัน (เช่นอิรัก) ว่าจะยอมลดการผลิตหรือไม่ ผนวกกับเทรดเดอร์ชะลอดูตัวเลขสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ ในคืนวันนี้ ประเด็นการลงทุนหลักยังเป็นหุ้นมิดแคป เน้นธีม i) งบไตรมาส 3/2559 โดดเด่น / แนวโน้มไตรมาส 4/2559 แข็งแกร่งต่อ ii) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล ซึ่งวางแผนประกาศ 3 มาตรการภายในต้นปี 2560 ล่าสุดออกมาแล้ว 1 มาตรการได้แก่การให้เงินทุนกับหมู่บ้านทั่วประเทศ น่าจะส่งผลดีกับการใช้จ่ายในต่างจังหวัด
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร THAI*, SEAFCO / ซื้อสะสม TCMC
THAI* (เป้าสูงสุดใน Consensus 32 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานเข้าช่วง High season ปลายปี (เบื้องต้นคาดผลการดำเนินงานไตรมาส 3/59 Break-even และเป็นกำไรเด่นในไตรมาส 4/59) ขณะที่ปัจจัยลบเรื่อง ความกังวลเหตุก่อความไม่สงบก่อนหน้านี้เริ่มคลี่คลาย + ประเด็นการแก้ปัญหาทัวร์ศูนย์เหรียญ คาดไม่กระทบกลุ่มลูกค้าระดับกลาง-บน (กลุ่มลูกค้าของ THAI) 2) จาก Bloomberg consensus PE ปีนี้ 14.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของของกลุ่มฯที่ 15.7 เท่า (BA* 18 เท่า / AAV* 14.6 เท่า) 3) ราคาน้ำมันเริ่มพักฐาน คาดเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่มสายการบินอย่าง THAI (ต้นทุนลดลง) 4) ประเมินแนวรับ 26.5 บาท และ 25 บาท แนวต้านแรก 28.5 บาท หากทะลุผ่านได้ มีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ±32 บาท โดยกำหนดจุด Stop loss ที่ 24.5 บาท
SEAFCO (เป้า Consensus 13.7 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มอุตสาหกรรมรับเหมาฯอยู่ในขาขึ้น จากงานประมูลภาครัฐฯที่จะทยอยออกมาต่อเนื่องในไตรมาส 4/59 (รถไฟฟ้าสีเหลือง+ชมพู / รถไฟรางคู่ มาบกะเบา-จิระ + ประจวบฯ–ชุมพร) … โดยคาดรถไฟรางคู่ ประจวบฯ-ชุมพร จะเริ่มขายซองฯในเดือน พ.ย.นี้เป็นโครงการแรก 2) เราประเมินอุปทานเครื่องจักรสำหรับการตอกเสาเข็มในไทยจะเริ่มตึงตัวตั้งแต่ไตรมาส 4/59 เป็นต้นไป (งานภาครัฐฯ + ภาคอสังหาฯฟื้น) ส่งผลบวกต่อแนวโน้มอัตรากำไรงานเสาเข็มของ SEAFCO 3) จาก Bloomberg consensus PE ปีนี้ 16.6 เท่า ถูกกว่า PYLON ที่ทำธุรกิจรับเหมาเสาเข็มเหมือนที่สูงถึง 20 เท่า 4) ประเมินแนวรับ 10.7 บาท แนวต้านแรก 11 บาทได้ หากทะลุผ่านได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 11.5 บาท และถัดไปที่ 12.5 บาท โดยกำหนดจุด Stop loss ที่ 10 บาท
TCMC (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 5.4 – 5.6 บาท) 1) วานนี้ที่ประชุมผู้ถือหุ้น อนุมัติ ลงทุนซื้อหุ้น 75% ในกิจการผลิตโซฟาที่ประเทศอังกฤษ (DMM) ซึ่งมีส่วนแบ่งตลาดฯอันดับที่ 2 ของประเทศ ประเมิน i) กำไร TCMC ปี 2560 หลังรวมงบฯเข้ามา (รวมงบภายในไตรมาส 4/59) จะเติบโตเฉลี่ย 30% ต่อปี CAGR 2558 – 2561 (ประเมินแบบอนุรักษ์นิยม ว่ากำไรทั้ง TCMC และ DMM ไม่เติบโต) ii) Synergy ที่จะเกิดขึ้นคือการรุกตลาดเอเชีย โดยปัจจุบัน DMM มียอดขายนอกประเทศอังกฤษเพียง 2-3% หลังการเข้าซื้อกิจการ TCMC จะเริ่มแผนรุกตลาดในเอเชีย อาทิ จีน อาเซียน ตะวันออกกลางมากขึ้น (ยังไม่รวมในการคาดการณ์การเติบโตของกำไร 30% ต่อปี CAGR) 2) ประเมิน PE ปีหน้าต่ำเพียง 10.6 เท่า เทียบกับอัตราการเติบโตของกำไรเฉลี่ย 30% ต่อปี CAGR 3) ประเมินราคาหุ้นยังไม่ตอบสนองเชิงบวกต่อดีลนี้มากนัก แนะนำ “สะสม” แนวรับ 4.8 บาท และ 4.7 บาท แนวต้านแรก 4.9 บาท หากยืนเหนือ 4.9 บาทได้ ประเมินปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 5.2 บาท และ 5.5 บาท ตามลำดับ
หุ้นในกระแส
SCC* (เป้าพื้นฐาน 635 บาท) คาดรายงานงบไตรมาส 3/59 วันนี้ โดยฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรไตรมาส 3/59 = 1.25 หมื่นล้านบาท +39% YoY หากงบฯออกมาดีตามคาด จะเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นในกลุ่ม Real Sector หลังงบฯกลุ่มสถาบันการเงินขนาดใหญ่ไม่โดดเด่น
กลุ่มค้าปลีกเน้นต่างจังหวัด (GLOBAL*, CPALL*, TACC) วานนี้ ครม อนุมัติ มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจฐานราก (จ่ายเงินให้หมู่บ้านละ 2.5 แสนบาท วงเงินรวม 1.876 หมื่นล้านบาท) เพื่อให้แต่ละหมู่บ้านนำไปใช้ประโยชน์เพื่อส่วนรวม เราประเมินจะเป็น Sentiment บวกต่อการบริโภคโดยเฉพาะในต่างจังหวัด
หุ้นรับเศรษฐกิจดิจิตอล (ALT, ILINK, ITEL): จากนโยบายการสนับสนุน E-commerce ของรัฐบาล คาดจะส่งผลบวกโดยตรงต่อผู้ประกอบการที่เกี่ยวข้อง โดยเฉพาะด้านการวางงานระบบโครงข่ายฯ อย่าง ALT และ ILINK + ITEL ที่ต้องเร่งงานติดตั้งระบบรองรับนโยบายฯ (วางระบบเครือข่ายใยแก้วนำแสง ตามเส้นทางการรถไฟฯ ตามนโยบายภาครัฐฯ)
หุ้นมีข่าว
(+) TPCH ซื้อหุ้น “สยาม พาวเวอร์”ปรับโครงสร้างธุรกิจ-เล็งยื่นชิงโรงไฟฟ้าขยะชุมชน (ข่าวหุ้น) TPCH ซื้อหุ้น “สยาม พาวเวอร์” เพิ่ม 5% ส่งผลให้ถือหุ้นรวม 50% หวังปรับโครงสร้างธุรกิจให้เหมาะสม แย้มเตรียมยื่นโครงการโรงไฟฟ้าขยะชุมชน ขนาด 10 MW คาดภาครัฐเปิดให้ยื่นเดือน พ.ย.นี้ หวังดันยอด PPA เพิ่มขึ้น พร้อมลุ้นเซ็น MOU โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำลาว
(0) ยอดขายรถ 'ก.ย.' ขยายตัว 3% โหมแคมเปญกระตุ้นปลายปี (กรุงเทพธุรกิจ) ยอดขายรถ ก.ย.โตเฉียด 3% สะสม 9 เดือนเพิ่ม 0.5% คาด ต.ค.ทรงตัว แม้มีปัจจัยบวกฤดูขาย-ค่ายรถ อัดแคมเปญ แต่เศรษฐกิจโลกฉุดความเชื่อมั่น
(+) SUPER ลุ้นโรงไฟฟ้าขยะ 50MW คาดประกาศตุลาคมนี้มั่นใจได้งาน ผู้จัดการรายวัน 360 องศา ซุปเปอร์บล็อกร่วมชิงเค้กโรงไฟฟ้าขยะ 50 เมกะวัตต์ ที่คณะกรรมการกำกรับกิจการพลังงาน (กกพ.) เปิดประมูล "จอมทรัพย์ โลจายะ" หวังได้งานชัวร์คาดรู้ผลปลายตุลาคมนี้ มั่นใจเสียบปลั๊กเข้าระบบปีนี้ทะลุเป้า 1,000 เมกะวัตต์ ตามแผน
(+) WIIK สอยงานผลิตน้ำดันรายได้เพิ่ม 1 พันล. ทยอยบุ๊กไตรมาส 2/60 (ทันหุ้น) WIIK สอยงานผลิตน้ำประปาของนิคมอุตสาหกรรมเวลโกรว์มูลค่าเงินลงทุน 135 ล้านบาท กำลังผลิตน้ำประปาขั้นต่ำ 17,500 ลูกบาศก์เมตรต่อวัน คาดสร้างรายได้ตลอดอายุสัญญา 20 ปีไม่ต่ำกว่า 1,034 ล้านบาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
COM7* (เป้าสูงสุด Consensus 12.5 บาท) วานนี้ทดสอบแนวรับ 11.8 – 12.0 บาท ตามคาด สำหรับนักลงทุนที่เข้าซื้อที่แนวรับตามที่เราแนะนำวานนี้ หากวันนี้ยืนเหนือแนวต้าน 12.8 บาทได้ แนะนำ “Let profit run” … คาดงบไตรมาส 3/59 โต YoY และทำนิวไฮในไตรมาส 4/59 + เริ่มจำหน่าย iPhone 7+ ปลายสัปดาห์นี้มีโอกาสที่ Apple จะเปิดตัว MacBook ตัวใหม่ (ข้อมูลจากบทวิเคราะห์ Apple Insight ฝ่ายวิจัยฯ บล เคจีไอ ประเทศ ไต้หวัน)
TPBI (เป้าสูงสุดใน Consensus 19.4 บาท) แนะนำสะสมแนวรับ 17.0 – 17.2 บาท ประเมินแนวต้านแรก 18.0 บาท หากผ่านได้ แนะนำ “Let profit run” ... คาดผลการดำเนินงาน 2H59 โตเด่น HoH จากเป็น High season + ต้นทุนเม็ดพลาสติกต่ำต่อเนื่อง
CK* (เป้าพื้นฐาน 39.5 บาท) ประเมินแนวต้านแรก 30 บาทได้ หากทะลุผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ±32 บาท แนวรับ 29 บาท ... รอการเปิดประมูลโครงการรถไฟฟ้า และ รถไฟรางคู่ในเดือน พ.ย. – ธ.ค. นี้
CPF* (เป้าพื้นฐาน 42 บาท) ประเมินแนวรับ 31.5 บาท แนวต้าน 32.5 บาท และถัดไปที่ 33.5 บาท ... ประเมินกำไรไตรมาส 3/59 = 5.2 พันล้านบาท +47% YoY และ ด้วยธีมการลงทุนเดียวกัน คืองบไตรมาส 3/59 โตแรง จากราคาเนื้อสัตว์ขึ้นสวนทางราคาวัตถุดิบฯ นักลงทุนอาจพิจารณา เก็งกำไรหุ้นในกลุ่มตัวเล็กอย่าง GFPT และ TFG เป็นต้น
TACC (เป้า Consensus 10.6 บาท) แนะนำ “Let profit run” มีโอกาสทดสอบแนวต้านจุดสูงสุดเดิม 10 บาท (กำหนด Trailing stop 9.65 บาท)
TMT (เป้าพื้นฐาน 14.2 บาท) เป็นหุ้นปันผลสูง คาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น (Dividend yield 12.2%)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
KCE* แนะนำ “ถือ” (ปรับลดลงจาก “ซื้อ”) เป้าพื้นฐาน 111 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรไตรมาส 3/59 = 789 ล้านบาท (+40.9% YoY, +2.7% QoQ) ประเมินราคาหุ้นตอนนี้ได้รวมปัจจัยบวกของบริษัทไว้หมดแล้ว ทำให้ Upside จำกัด จึงแนะนำเพียง “ถือ”
PS* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 33.7 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรไตรมาส 3/59 = 1.25 พันล้านบาท (-23.2% YoY, -32.8% QoQ) ยอดโอนโครงการลดลงในส่วนของ Low-rise
PTTGC* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 71 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรไตรมาส 3/59 = 6.3 พันล้านบาท (+419% YoY, +27% QoQ) ฝ่ายวิจัยฯเลือก PTTGC เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มโรงกลั่น (เป็นโรงกลั่นตัวเดียวที่คาดจะเห็นกำไรโต QoQ)
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยรับ 1504 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1504 จุดนั้น อาจผลักขึ้นทดสอบต้าน 1519 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1504 จุดนั้น อาจสะสมแรงกดราคาลงทดสอบแนวรับ 1485 จุด
แนวรับวันนี้: 1504/1485 แนวต้านวันนี้: 1510/1518
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
