- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 21 October 2016 16:42
- Hits: 3402
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Sideways
วันนี้คาด Sideways กรอบ 1,480-1,498 จุด คาดหุ้นตัวกลาง-เล็ก ยัง Outperform ดัชนี
สัปดาห์นี้ : เคลื่อนไหวในกรอบ 1,470-1,495 จุด ตามคาด โดยเมื่อวาน ผลประชุมธนาคารกลางยุโรป ECB ไม่มีการส่งสัญญาณใดๆ แต่ Morgan Stanley คาดว่าจะเพิ่มมาตรการกระตุ้นในการประชุมครั้งหน้าเดือน ธค. ทั้งลดดอกเบี้ย และขยายระยะเวลาโครงการซื้อสินทรัพย์ (PSPP) จากเดิมจะสิ้นสุดเดือน มีค. 17 วันนี้ ตลาดโฟกัสสุนทรพจน์ประธานธนาคารกลางญี่ปุ่น ว่าจะส่งสัญญาณเพิ่มมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหรือไม่
ส่วนแนวโน้มสัปดาห์หน้า : คาดย่อเพื่อขึ้นต่อ กรอบ 1,480-1,500 จุด
หุ้นแนะนำวันนี้ : BJC แนวรับ 48.5 บ. ต้าน 50/51 บ. กำไร 3Q16 คาดโตโดดเด่นจากเริ่มรวมงบ BIGC เข้ามาไว้ในงบการเงินรวมฯ บวกกับ กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน จากการชำระคืนหนี้เงินสกุลยูโร ได้เร็ว ขณะที่กลางเดือนหน้าเป็นตัวเต็งติด MSCI รอบใหม่ (กลางเดือน พย.), MTLS แนวรับ 18.1 บ. ต้าน 19 บ. ลุ้นกำไร 3Q16 โตดีกว่าตลาดคาดที่ 330 ล้านบาท จากพอร์ตสินเชื่อที่เกาะไปกับแบงก์ใหญ่, TOP ดูรายงานวันนี้
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) TOP เรามองว่าราคาหุ้นที่ยัง laggard โรงกลั่นตัวอื่นเป็นจังหวะในการซื้อ คาดปัจจุบันตลาดมีความกังวลด้าน aromatics margin จากกำลังการผลิตใหม่ที่เข้ามา อย่างไรก็ดีจากการศึกษาเหตุการณ์ในอดีตพบว่าราคาผลิตภัณฑ์ปรับตัวลงเพียงระยะสั้นเท่านั้น สำหรับมาร์จิ้นการกลั่น เรามองว่ามีแนวโน้มที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง เพราะบริษัทเป็นโรงกลั่นดีเซลเป็นหลัก ซึ่งสอดคล้องกับความต้องการใช้ดีเซลในช่วงฤดูหนาวที่อเมริกาที่หนาวกว่าปกติเรามองว่าราคาหุ้นปัจจุบันที่เทรด P/E 10.5 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 10.9 เท่า ยังเป็นจุดที่ได้เปรียบในการเข้าซื้อในช่วงมาร์จิ้นการกลั่นขาขึ้น ราคาเป้าหมาย 80 บาท
(+) กลุ่มค้าปลีก เราคงน้ำหนักการลงทุนในกลุ่มนี้ “มากกว่าตลาด” เพราะคาดกำไร 3Q16 จะออกมาเติบโตสูง 27%YoY ซึ่งจะเป็นปัจจับให้ตลาดมั่นใจในศักยภาพในหุ้นกลุ่มนี้อีกมากขึ้น โดยเฉพาะ BEAUTY ที่เราคาดจะเห็นกำไรโตราว 92%YoY เป็นประมาณ 200 ล้านบาท (ตลาดคาด 150 ล้านบาท) หนุนโดย SSSG ที่โตดี รวมไปถึงช่องทางจำหน่ายผ่าน 7-eleven ที่ขายดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง เราปรับกำไรปี 2016-17 ขึ้น 8%และ 9% และปรับราคาเปาหมายขึ้นเป็น 12.50 บาท ตามมาด้วย GLOBAL คาดกำไรโต 52%YoY หนุนโดยมาร์จิ้นที่ดีขึ้น โดยรวมเราเลือก BEAUTY GLOBAL CPALL เป็น top picks
(-) DTAC รายงานกำไร 3Q16 ที่ 659 ล้านบาท ลดลง 46%YoY แต่เพิ่มขึ้น 366%QoQ ต่ำกว่าเราคาด 9% เพราะต้นทุนโครงข่าย และอื่นๆ รวมถึงขาดทุนจากการ subsidy มือถือ มากกว่าคาด แม้เรามองว่ากำไรมีโอกาสปรับตัวขึ้น QoQ ใน 4Q16 แต่เรายังมีความกังวลว่าค่าใช้จ่ายในการ subsidy มือถือมีแนวโน้มที่เพิ่มขึ้น แนะนำ ถือ
(-) BBL รายงานกำไร 3Q16 ออกมาที่ 8.1 พันล้านบาท ลดลง 11% YoY แต่เพิ่มขึ้น 12% QoQ ต่ำกว่าที่เราคาด 8.5% และ Bloomberg consensus 2% จากรายได้ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าที่คาด (เราคาด 8.7 พันล้านบาท ตัวเลขออกมา 8.1 พันล้านบาท) เรามองว่ากำไรใน 4Q16 จะปรับตัวดีขึ้น YoY จาก การตั้งสำรอง LLP ที่ต่ำลง, การเติบโตของสินเชื่อ และ NIM ที่รักษาระดับได้ดี เราคงประมาณการกำไรคงเดิม และยังคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 213 บาท
(+) KTB รายงานกำไร 3Q16 ที่ 8.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 61% YoY แต่ลดลงเล็กน้อย 1% QoQ สูงกว่าที่เราคาด 27% และ Bloomberg consensus 16% จาก NIM ที่ทำได้ดีกว่าที่คาด (3.16% สูงกว่าที่เราคาดไว้ 3%) เราคาดกำไร 4Q16 จะลดลง YoY จากการตั้งสำรอง LLP ที่เพิ่มขึ้น เพื่อที่จะรักษาสัดส่วน Loan loss coverage ให้ใกล้เคียงกับธนาคารอื่น (เฉลี่ย 130%) ซึ่งจะส่งผลต่อเนื่องไปถึงกำไรในปีหน้า (มี downside ต่อประมาณการกำไรในปี 2017 ของเรา) เรายังคงคำแนะนำ ถือ
(+) KTC รายงานกำไร 3Q16 ที่ 640 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% YoY และ 10% QoQ สูงกว่าที่เราคาด 15% จาก NIM ที่ทำออกมาได้ดีกว่าที่เราคาด (เราคาด 23% ต่ำกว่าตัวเลขที่ออกมา 23.35%) เราคงประมาณการกำไรปี 2016 ที่ 2.5 พันล้านบาท โดยคาดกำไรใน 4Q16 จะปรับตัวขึ้นได้ดีต่อเนื่อง YoY จากอัตราการเติบโตของสินเชื่อ และ NIM ที่ปรับตัวดีขึ้นต่อ เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 167 บาท
หุ้นมีข่าว-ประเด็น
(+) MTLS คาดแนวโน้มกำไร 3Q16 มีโอกาสจะโตดีกว่าตลาดคาด เบื้องต้นคาดกำไร 330 ล้านบาท +50% y-y, +10% q-q. เป็นผลจาก กลยุทธ์ที่เกาะไปกับลูกค้ากลุ่มแบงก์ หนุนสินเชื่อโต 13% q-q, 78% y-y เป็น 1.9 หมื่นล้านบาท ขณะที่ NIM คาดทรงตัว 21% (ที่มา BLS Research)
(+) SAWAD คาดกำไร 490 ล้านบาท +13% q-q, +32% y-y โตตามสินเชื่อที่ขยายตัว +10% q-q, +32% y-y จากการขยายสาขาในช่วงที่ผ่านมา (ที่มา BLS Research)
(+) COM7 APPLE จะเปิดตัว Macs Book ใหม่ในวันที่ 27 ตค.นี้ (ที่มา CNBC)
(+) TRC แบงก์จีน ICBC นำร่องปล่อยกู้ 3.4 หมื่นล้านบาท ลุยโครงการเหมือง โปแตส ด้าน รมว.คลัง อนุมัติใส่เงินลงทุนในโครงการนี้แล้ว ขณะที่ TRC ถือหุ้น 25% คลัง 20% ใน เหมืองโปแตส (ที่มา ข่าวหุ้น)
(+) ปันผลระหว่างกาล XD 28 ตค.นี้ RJH 0.20 บ./หุ้น BCPG 0.39 บ./หุ้น (ที่มา ตลท.)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0) ศุกร์ EU Summit, EU area Consumer confidence, สุนทรพจน์ประธานธนาคารกลางญี่ปุ่น งาน Japan Summit (ที่มา Bloomberg)
