- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 21 October 2016 16:04
- Hits: 1862
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้
(รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งตัวแคบๆ
KGI คาด SET วันศุกร์ไซด์เวย์/ย่อบ้าง (วานนี้ดัชนีฯ ปรับขึ้น ตามคาด) ล่าสุดดัชนีฯ เหลืออัพไซด์เพียง 1.2% สู่เป้าหมายสิ้นปี 2559 ของฝ่ายวิจัยที่ 1,510 จุด ผนวกกับปัจจัยภายนอกเป็นบวกน้อยลงกว่า 2 วันก่อน ราคาน้ำมันปรับฐานหลังขึ้นแรง (ลดแรงส่งต่อหุ้นน้ำมัน) ผนวกกับความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือน ธ.ค. (อิงเฟดฟันด์ฟิวเจอร์) ขึ้นมาสูงกว่า 70% หลังตัวเลขขายบ้านมือสอง ก.ย. สูงกว่าคาด และผู้ว่าเฟดสาขานิวยอร์กแถลงย้ำว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธ.ค. มีความเหมาะสม ด้าน ธ.กลางยุโรป (ECB) คงดอกเบี้ยนโยบายและระดับของการซื้อพันธบัตรไว้ที่เดิม และไม่มีการส่งสัญญาณใดๆ ต่อการลดระดับ QE (QE tapering) แต่อย่างใด ภาพรวมดัชนีฯ เข้าสู่ช่วงแกว่งตัว และแนะนำเน้นเทรดดิ้งหุ้นมิดแคปที่แนวโน้มกำไรโดดเด่น / ประเด็นข่าวสนับสนุน เป็นสำคัญ
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร TPBI, CK*
TPBI (เป้าสูงสุดใน Consensus 19.4 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มกำไรไตรมาส 3/59 เติบโต YoY และ QoQ จาก i) คาดยอดขายถุงพลาสติกเติบโต 8 - 10% YoY ii) ต้นทุนเม็ดพลาสติกทรงตัวต่ำต่อ คาดอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นจาก 14.8% ในไตรมาส 2/59 (U-rate ดีขึ้น) iii) แม้ค่าเงินบาทแข็งค่า และ TPBI มีสัดส่วนรายได้จากการส่งออกราว 60% แต่จากการบริหารอัตราแลกเปลี่ยนได้ดี คาดไม่มีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนในไตรมาสนี้ 2) แนวโน้มกำไรไตรมาส 4/59 โต YoY และ QoQ ต่อเนื่อง 3) เริ่มรุกธุรกิจอุปกรณ์พลาสติกทางการแพทย์ คือ บรรจุภัณฑ์สำหรับถุงรับบริจาคโลหิตของศูนย์บริการโลหิตแห่งชาติ สภากาชาดไทย ซึ่งคาดว่ามีโอกาสที่จะได้รับงานอื่นๆเพิ่มเติมในอนาคต (เป็นงานมาร์จิ้นสูง) 4) ประเมิน Valuation ไม่แพงด้วย PE ปีนี้ 16.4 เท่า และ Dividend yield 2.84% รอ Catalyst การซื้อกิจการปลายปีนี้ (ตอนนี้ ณ สิ้นไตรมาส 2/59 เงินสดในมือ = 558 ล้านบาท + เงินลงทุนระยะสั้น 451 ล้านบาท รวมคิดเป็น 2.52 บาท/หุ้น) ... เทียบ PE หุ้น EPG* ตอนนี้ ?21.7 เท่า 5) ประเมินหากยืนเหนือ 16.8 บาทได้ มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไป ?18 บาท ประเมินแนวรับ 16.8 บาท และ 16.5 บาท ตามลำดับ
CK* (เป้าพื้นฐาน 39.5 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานอยู่ในขาขึ้น 3 - 5 ปีข้างหน้าจากงานประมูลภาครัฐฯที่จะทยอยออกมาต่อเนื่องในไตรมาส 4/59 (รถไฟฟ้าสีเหลือง+ชมพู / รถไฟรางคู่ มาบกะเบา-จิระ + ประจวบฯ-ชุมพร) 2) นสพ ไทยโพสต์ลงข่าว ครม เตรียมพิจารณารถไฟทางคู่เพิ่มอีก 3 เส้นทาง (5.5 หมื่นล้านบาท: นครปฐม-หัวหิน / ลพบุรี-ปากน้ำโพ / หัวหิน-ประจวบคีรีขันธ์) และรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ เตาปูน-ราษฎร์บูรณะ-วงแหวนกาญจนาภิเษก ช่วงต้นเดือน พ.ย. ... ดู Comment ข่าวจากนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานส่วน "หุ้นมีข่าว" 3) ประเมินแนวรับ 29 บาท แนวต้าน 30 บาท หากผ่านแนวต้านแรก 30 บาทได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ?32 บาท
หุ้นในกระแส
กลุ่มรับเหมาฯ (ตัวใหญ่ CK*, STEC* / ตัวเล็ก SEAFCO, PYLON): ฝ่ายวิจัยฯประเมินการทยอยเปิดประมูลโครงการรถไฟฟ้า 2 สาย รถไฟฟ้าสีเหลือง+ชมพู) และรถไฟทางคู่ (มาบกะเบา-จิระ + ประจวบฯ-ชุมพร) ในเดือน พ.ย. - ธ.ค. นี้ จะเป็น Catalyst บวกต่อหุ้นกลุ่มรับเหมาฯในช่วง 1 - 2 เดือนนี้ ฝ่ายวิจัยฯเลือก CK* เป็นหุ้นเด่นสำหรับหุ้นรับเหมาตัวใหญ่ ที่เข้าประมูลโดยตรง และในเชิงกลยุทธ์เลือก SEAFCO เป็นหุ้นเด่นสำหรับหุ้นรับเหมาตัวเล็ก ที่จะรับงานเสาเข็มต่อจากผู้ชนะการประมูล
หุ้นรับเศรษฐกิจดิจิตอล (ALT, ILINK, ITEL): จากนโยบายการสนับสนุน E-commerce ของรัฐบาล คาดจะส่งผลบวกโดยตรงต่อผู้ประกอบการที่เกี่ยวข้อง โดยเฉพาะด้านการวางงานระบบโครงข่ายฯ อย่าง ALT และ ILINK + ITEL ที่ต้องเร่งงานติดตั้งระบบรองรับนโยบายฯ (วางระบบเครือข่ายใยแก้วนำแสง ตามเส้นทางการรถไฟฯ ตามนโยบายภาครัฐฯ)
หุ้นรับอานิสงส์งานบุญ ออกพรรษา-ทอดกฐิน (SALEE) เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H59 ของ SALEE จะได้อานิสงส์จากการเข้าซื้อกิจการเพชรสยาม และ บงกชแก้ว (ฉีดพลาสติกสินค้าทั่วไป เช่น กล่องพลาสติก ถังขยะ ฯลฯ และจัดเครื่องสังฆทาน) ซึ่งจะเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ไตรมาส 3/59 ราคาหุ้นวานนี้ทะลุแนวต้าน 1.78 บาทที่เราประเมินไว้ แนะนำ "Let profit run" โดยกำหนดจุด Trailing stop 1.70 บาท
หุ้นมีข่าว
(+) กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง; รถไฟรางคู่เส้นประจวบฯ/ชุมพร พร้อมประมูลเดือนพ.ย.นี้ ขณะที่กระทรวงคมนาคมเตรียมเสนอครม.อนุมัติโครงการก่อสร้างทางคู่ 3 เส้นและรถไฟฟ้า 1 เส้นทาง (ข่าวหุ้นและโพสต์ ทูเดย์) บอร์ดรฟท.อนุมัติร่างทีโออาร์รถไฟรางคู่เส้นประจวบฯ/ชุมพรแล้วและคาดพร้อมเปิดประมูลได้ในภายในพ.ยนี้ นอกจากนี้ การที่ครม.เตรียมพิจารณาอนุมัติการลงทุนก่อสร้างรถไฟรางคู่อีก 3 สายที่เหลือ ได้แก่ ลพบุรี/ปากน้ำโพ, นครปฐม/หัวหิน และ หัวหิน/ประจวบคีรีขันธุ์ รวมถึงรถไฟฟ้า (เตาปูน/ราษฎร์บูรณะ) จะสร้างความเชื่อมั่นว่าภาพรวมกลุ่มรับเหมาก่อสร้างยังอยู่ในช่วงขาขึ้นต่อไปอีกในช่วง 5 ปีข้างหน้า ดังนั้น เรายังคงน้ำหนัก "มากกว่าตลาด" และเลือก CK* เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มราคาเป้าหมาย 39.50 บาท
(+) จีนนำทีมปล่อยกู้ TRC วงเงินปล่อยกู้ 3.4 หมื่นล้านบาท (ข่าวหุ้น) คลัง-ทีอาร์ซี นัดประชุมบอร์ดบริษัท อาเซียนโปแตชชัยภูมิ กลางเดือน พ.ย.นี้ หลังไอซีบีซี ยักษ์ใหญ่จากประเทศจีนเซนเอ็มโอยูสนับสนุนทางการเงิน กว่า 3.4 หมื่นล้านบาท ล่าสุด ทีอาร์ซีตั้งทีมที่ปรึกษาเจรจา 3 แบงก์ SCB, KTB และ ICBCคาดเสร็จภายใน 1 เดือน ก่อนอนุมัติเงินกู้งวดแรก
(+) COM7* เปิดขายไอโฟน7เขย่าฐานรายได้1.7หมื่นล. (ทันหุ้น) COM7 ส่งซิก Q4/2559 สดใส ช่วงไฮซีซันหนุน แถมเปิดขายไอโฟน 7 วันนี้ (21 ต.ค.59) เชื่อยอดขายล้นทะลัก จับตาเปิดตัวสินค้าใหม่ Apple เพิ่มเร็วๆ นี้ ช่วยผลักดันรายได้ปี 2559 แตะ 1.7 หมื่นล้านบาท ทุ่มงบ 280 ล้านบาท ขยายสาขา-เร่งทำการตลาดและรีแบรนด์ดิ้งครั้งใหญ่ ส่วนปี 2560 โชว์กลยุทธ์รุกธุรกิจออนไลน์ เขย่ารายได้รวมโต 10%
(-) DCORP ชะลอร่วมทุน"ยิงลี่"หวั่นแผงโซลาร์ฯขายไม่ได้ (ข่าวหุ้น) "DCORP" ชะลอแผนร่วมทุน "Yingli" ผลิตแผงโซลาร์เซลล์ หลังไม่มั่นใจสินค้าที่ผลิตจะขายได้หรือไม่ ขณะที่เล็งปิดดีลพันธมิตรทำโซลาร์ฟาร์มที่ฟิลิปปินส์ภายในสิ้นปีนี้ "ซีอีโอ" ลั่นปีหน้าเทิร์นอะราวด์ บุ๊ครายได้ธุรกิจพลังงานเพิ่ม
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
SCC* (เป้าพื้นฐาน 635 บาท) ประเมินแนวรับแรก 508 บาท และถัดไปที่ 502 บาท แนะนำ "สะสมแนวรับ" แนวต้านแรกประเมินไว้ที่ ?520 บาท … ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรไตรมาส 3/59 = 1.25 หมื่นล้านบาท +39% YoY คาดรายงานงบฯในสัปดาห์หน้า
COM7* (เป้าสูงสุด Consensus 12.5 บาท) ประเมินแกว่งตัวทดสอบแนวต้าน 12.7 บาท หากทะลุผ่านได้ แนะนำ "Let profit run" แต่หากยังไม่ผ่านนักลงทุนระยะสั้นที่ซื้อตามที่เราแนะนำก่อนหน้า อาจพิจารณา "ขายล๊อกกำไร" … คาดงบไตรมาส 3/59 โต YoY และทำนิวไฮในไตรมาส 4/59 + วันศุกร์นี้เริ่มจำหน่าย iPhone 7+ สัปดาห์หน้ามีโอกาสที่ Apple จะเปิดตัว MacBook ตัวใหม่
CPF* (เป้าพื้นฐาน 42 บาท) ประเมินแนวรับ 31.25 บาท และถัดไป 30.5 บาท แนวต้าน 32.5 บาท และถัดไปที่ 33.5 บาท ... ประเมินกำไรไตรมาส 3/59 = 5.2 พันล้านบาท +47% YoY และ ด้วยธีมการลงทุนเดียวกัน คืองบไตรมาส 3/59 โตแรง จากราคาเนื้อสัตว์ขึ้นสวนทางราคาวัตถุดิบฯ นักลงทุนอาจพิจารณา เก็งกำไรหุ้นในกลุ่มตัวเล็กอย่าง GFPT และ TFG เป็นต้น
TCMC (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 5.4 - 5.6 บาท) ประเมินแนวรับ 4.7 บาท แนวต้านแรก 4.82 บาท หากยืนเหนือแนวต้านดังกล่าวได้ คาดจะกลับสู่กรอบแนวโน้มขาขึ้น 4.82 - 5.40 บาท ... ประชุมผู้ถือหุ้นวันที่ 25 ต.ค. เพื่ออนุมัติซื้อกิจการผลิตโซฟาที่ประเทศอังกฤษ (ชื่อย่อ DMM) โดยที่ปรึกษาทางการเงินอิสระประเมิน IRR ได้สูงถึง 20.66% - 32.33% ประเมินหลังซื้อกิจการกำไรของ TCMC จะเติบโตเฉลี่ยปีละ ?30% CAGR 2558 - 2562
TACC (เป้า Consensus 10.6 บาท) ทะลุแนวต้าน 9.25 บาท แนะนำ "Let profit run" มีโอกาสทดสอบแนวต้านจุดสูงสุดเดิม 10 บาท
LIT (เป้า Consensus 15.3 บาท) ทดสอบแนวต้าน 11.3 บาท หากทะลุผ่านได้ แนะนำ "Let profit run" มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ? 12 บาท
TMT (เป้าพื้นฐาน 14.2 บาท) เป็นหุ้นปันผลสูง คาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น (Dividend yield 12.3%)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
BBL* แนะนำ "ถือ" (ปรับลงจาก "ซื้อ") เป้าพื้นฐาน 176 บาท รายงานกำไรไตรมาส 3/59 = 8.1 พันล้านบาท (+12% QoQ แต่ -11% YoY) ต่ำกว่าฝ่ายวิจัยฯคาด 6% จากการตั้งสำรองฯ มากกว่าคาด ขณะที่แนวโน้มผลการดำเนินงานยังมีความเสี่ยง ฝ่ายวิจัยฯจึงปรับลดประมาณการฯปี 2559 - 2560 ลง 5% และ 12% ตามลำดับ
KTB* อยู่ระหว่างพิจารณา ปรับประมาณการฯใหม่ รายงานกำไรไตรมาส 3/59 = 8.6 พันล้านบาท (-0.7% QoQ แต่ +61% YoY) ดีกว่าคาด 12% และดีกว่า Consensus คาด 23% ผลจากการตั้งสำรองฯน้อยกว่าคาด และรายได้อื่นๆที่มากกว่าคาด
DTAC* อยู่ระหว่างพิจารณา ปรับประมาณการฯใหม่ รายงานกำไรไตรมาส 3/59 = 659 ล้านบาท (+366% QoQ แต่ -46% YoY) หากตัดกำไรพิเศษออก จะมีกำไรปกติในไตรมาสนี้ = 553 ล้านบาท (-21% QoQ และ -54% YoY)
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
โดย บมจ.หลักทรัพย์ เคจีไอ(ประเทศไทย) ประจำวันที่ 21 ต.ค. 2559
