- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 17 October 2016 16:12
- Hits: 1242
บล.เคจีไอ : ภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ไซด์เวย์ / ลงกรอบจำกัด
KGI คาด SET วันจันทร์แกว่งตัว/ปรับลงกรอบจำกัด (ศุกร์ที่แล้วฟื้นตัวแรง 4.59% หลังสถาบันไทยซื้อกลับอย่างหนัก) เรามองว่าหลังดัชนีฯ เหวี่ยงรุนแรงในสัปดาห์ที่แล้วและรีบาวด์แรงเมื่อวันศุกร์ ตลาดหุ้นไทยกลับมาซื้อขายที่ valuations เป็นกลาง ไม่ถูกไม่แพง ที่ PE band 16.5 เท่า, forward PE60 ประมาณ 14 เท่า และ core EPS growth ปี 2560 ที่ 13% คาดว่าดัชนีฯ จะกลับอิงปัจจัยต่างประเทศและตลาดหุ้นในเอเชียมากขึ้น ทั้งนี้ปัจจัยเรื่องการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟด และดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง จะจำกัดทางขึ้นของดัชนีฯ จากระดับปัจจุบันขึ้นไป ล่าสุดเฟดฟันด์ฟิวเจอร์มองโอกาส 64% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 13-14 ธ.ค. นี้ สำหรับกรอบของดัชนีฯ เรายังคงมองไว้ที่ 1,430-1,510 จุดเช่นเดิม เนื่องจากในเบื้องต้นฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการ GDP และแนวโน้มกำไรสุทธิ บจ. ไว้ที่ระดับเดิม
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
ซื้อสะสมหุ้นพื้นฐานดี COM7*, CK* / หุ้นมี Catalyst TCMC
COM7* (เป้าสูงสุด Consensus 12 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 3/59 จะเริ่มรับอานิสงส์การเป็นพันธมิตรกับ TRUE* (ขายเครื่องพ่วงซิม และการเข้าบริหาร True shop) 2) ไตรมาส 4/59 คาดจะได้อานิสงส์จากการเริ่มจำหน่าย iPhone 7 เป็นทางการในปลายเดือน ต.ค.นี้ 3) ประเมินแนวรับ 10.5 บาท แนวต้านแรก 11 บาท หากทะลุผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 12.4 บาท
CK* (เป้าพื้นฐาน 39.5 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานอยู่ในขาขึ้น 3 - 5 ปีข้างหน้าจากงานประมูลภาครัฐฯที่จะทยอยออกมาต่อเนื่องในไตรมาส 4/59 (รถไฟฟ้าสีเหลือง+ชมพู / รถไฟรางคู่ มาบกะเบา-จิระ + ประจวบฯ-ชุมพร) และปีหน้าอีก 2) ประเมินผลการดำเนินงาน บ.ลูก โดยเฉพาะ BEM* และ CKP* เด่น เป็นตัวช่วยประคองความเสี่ยงของการประมูลงานภาครัฐฯ (เป็นสิ่งที่ทำให้ CK มีความเสี่ยงต่ำกว่าหุ้นรับเหมาฯตัวอื่น) 3) ประเมินแนวรับ 28.75 บาท และ 28 บาท แนวต้านแรก 30 บาท และถัดไปที่ 30.5 บาท ... นักลงทุนอาจพิจารณา "เก็งกำไร" SEAFCO ที่คาดจะได้อานิสงส์จากงานเสาเข็มโครงการลงทุนภาครัฐฯ (คาดงานที่จะทยอยออกมาเยอะจะทำให้อัตรากำไรงานเสาเข็มปีหน้าฟื้นตัวเด่น)
TCMC (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 5.4 - 5.6 บาท) 1) ประชุมผู้ถือหุ้นวันที่ 25 ต.ค. เพื่ออนุมัติซื้อกิจการผลิตโซฟาที่ประเทศอังกฤษ (ชื่อย่อ DMM) โดยที่ปรึกษาทางการเงินอิสระประเมิน IRR ได้สูงถึง 20.66% - 32.33% 2) เราประเมินหลังซื้อกิจการกำไรของ TCMC จะเติบโตเฉลี่ยปีละ ?30% CAGR 2558 - 2562 (กำไรเฉลี่ย 3 ปีย้อนหลังของ DMM = ?120 ล้านบาท เทียบกับกำไรปี 2558 ของ TCMC ที่ 117 ล้านบาท และกำไร 1H59 ที่ 103 ล้านบาท) 3) เราประเมิน EPS ปี 2559 ของ TCMC หลังซื้อกิจการได้ในกรอบ 0.41 - 0.46 บาท (สมมติฐานอนุรักษ์นิยม กำไรทรงตัว ถึง ลดลง 10%) ทำให้ PE ปีหน้าคาดจะต่ำเพียง 9.3 - 10.3 เท่า 4) ประเมินแนวรับ 4.5 บาท แนวต้านแรก 4.78 บาท หากยืนเหนือแนวต้านดังกล่าวได้ คาดจะกลับสู่กรอบแนวโน้มขาขึ้น 4.78 - 5.40 บาท
หุ้นในกระแส
กลุ่มธนาคารพาณิชย์ เริ่มทยอยรายงานงบไตรมาส 3/59: KBNAK* รายงานกำไรไตรมาส 3/59 = 10,856 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยฯคาดไว้ 6.6% แนวโน้มผลการดำเนินงานของกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ตัวอื่นๆที่จะทยอยรายงานกำไรไตรมาส 3/59 อาจจะมีแนวโน้มแย่กว่าคาดได้ นักเก็งกำไรสั้นที่เข้าซื้อเพื่อเก็งกำไรงบไตรมาส 3/59 อาจพิจารณาเปลี่ยนตัวเล่น ไปที่กลุ่มที่ยังมีแนวโน้มกำไร 2H59 ดีกว่า อาทิ กลุ่มค้าปลีก (ROBINS*, CPALL*, COM7*, TACC) และกลุ่มรับเหมาฯ (CK*, STEC*, SEAFCO, PYLON) เป็นต้น
หุ้นรับอานิสงส์งานบุญ ออกพรรษา-ทอดกฐิน (SALEE) เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H59 ของ SALEE จะได้อานิสงส์จากการเข้าซื้อกิจการเพชรสยาม และ บงกชแก้ว (ฉีดพลาสติกสินค้าทั่วไป เช่น กล่องพลาสติก ถังขยะ ฯลฯ และจัดเครื่องสังฆทาน) ซึ่งจะเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ไตรมาส 3/59 ประเมินแนวรับ 1.46 บาท แนวต้านแรก 1.60 บาท หากทะลุผ่านได้แนะนำ "เก็งกำไรตาม" ประเมิน แนวต้านถัดไปที่ 1.78 บาท
หุ้นมีข่าว
(+) ชงครม.เคาะบางปะอิน-โคราช เพิ่ม 4 สัญญาวงเงิน 5.9 พันล้าน (ไทยโพสต์) ทล.จ่อชง ครม.อนุมัติสร้างโครงการมอเตอร์เวย์บางปะอิน-โคราช เพิ่มอีก 4 สัญญา วงเงิน 5,903 ล้านบาท ภายใน ต.ค.นี้ มั่นใจปี 63 เปิดใช้บริการได้ทั้งเส้นทาง
(+) EPCO ไตรมาส 4 เร่งปั้มกำลังผลิตเพิ่ม เล็ง COD โรงไฟฟ้า "ญี่ปุ่น-ปราจีนบุรี" รวม 17 MW (ข่าวหุ้น) EPCO แย้มแผน COD โรงไฟฟ้าเพิ่ม 2 โครงการ ที่ญี่ปุ่น ขนาด 12 MW และที่ จ.ปราจีนบุรี ขนาด 5 MW ดันยอดขาย COD แตะ 33.50 MW จากปีก่อนที่ 16.50 MW ส่วนผลงานครึ่งปีหลังคาดยังโตต่อเนื่อง
(+) STA แจงไฟไหม้ไม่กระทบลูกค้า (ข่าวหุ้น) นายกิติชัย สินเจริญกุล กรรมการ บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) หรือ STA เปิดเผยว่า ในช่วงค่ำของวันที่ 12 ตุลาคม 2559 ได้เกิดเหตุเพลิงไหม้ที่โรงเก็บวัตถุดิบและสายการผลิตบางส่วนของโรงงานยางแท่งที่เมืองพอนเทียนัก ประเทศอินโดนีเซีย
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
TACC (เป้า Consensus 10.6 บาท) อยู่ระหว่างการทดสอบแนวต้าน 8.8 บาท หากผ่านได้ประเมินแนวต้านถัดไปที่ 9.25 บาท แนวรับ 8.7 บาท
LIT (เป้า Consensus 15.3 บาท) ผ่านแนวต้าน 10.4 บาทได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 11 บาท และ 11.3 บาท แนวรับ 10.4 บาท
TMT (เป้าพื้นฐาน 14.2 บาท) เป็นหุ้นปันผลสูง คาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น (Dividend yield 12.8%)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
KBANK* แนะนำ "ขาย" (ปรับลงจาก "ซื้อ") เป้าพื้นฐาน 190 บาท (ปรับลงจาก 232 บาท) ถึงแม้ว่าผลประกอบการไตรมาส 3/59 จะเป็นไปตามที่ consensus คาด แต่แนวโน้มยังเป็นลบจากคุณภาพสินทรัพย์ที่แย่ลงในไตรมาส 3/59 และ credit cost ที่จะเพิ่มขึ้นในปี 2560, โมเมนตั้มการเติบโตของรายได้ที่ชะลอตัวลงใน 2H59 และปี 2560 เราได้ปรับสมมติฐานของเราให้สอดคล้องกับเป้าของ KBANK ในปี 2560 โดยได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธปี 2560 ลง 23%
SCC* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 635 บาท เราประเมินจุดสูงสุดของธุรกิจเคมีภัณฑ์จะยืดออกไปอีก 4-5 ปีนับจากนี้ จากที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ที่ 3ปี เนื่องจากภาวะการขาดแคลนอุปทานของทั้งสาย ethylene และ propylene ดังนั้น แนวโน้มที่แข็งแกร่งของธุรกิจเคมีภัณฑ์ และกำไรสุทธิที่คาดว่าจะขยายตัวถึง 38.9% YoY ใน ไตรมาส 3/59 ส่งผลให้เรายังคงประมาณการกำไรปกติปี 2016 เอาไว้ที่ 5.32 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 22.1% YoY
กลุ่มอสังหาฯ น้ำหนักการลงทุน "มากกว่าตลาดฯ" ข้อมูลตลาดที่อยู่อาศัยเดือนกันยายนจาก AREA แสดงว่าตลาดที่อยู่อาศัยยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องภายใต้ภาวะตลาดที่เอื้ออำนวยมากขึ้น โดยอัตรา take-up rate โดยรวมขยับเพิ่มขึ้นจาก 31.7% เป็น 33% นำโดยกลุ่มคอนโดมิเนียมที่ take-up rate สูงถึง 63.9% ข้อมูลโดยรวมชี้ว่าตลาดที่อยู่อาศัยกำลังฟื้นตัว และอยู่ในวัฎจักรขาขึ้น เลือก AP* เป็นหุ้นเด่น
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
