- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 14 October 2016 16:01
- Hits: 8996
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Sideways
เมื่อวานแนะกลยุทธ์ ดัชนีฯเลเวลนี้ไม่แนะขาย...หาจังหวะซื้อเพิ่ม คาดกรอบวันนี้ 1,400-1,425/1,430 จุด
ระยะสัปดาห์และเดือน ลงแรงผิดคาด กลยุทธ์แนะรอดูทิศทางตลาดเมื่อตลาดสร้างฐานได้-คือลงอีกที แล้วไม่มี New low ค่อยเข้าซื้อ ...โดยเราประเมิน ความเสี่ยงด้านล่างของดัชนีฯ (Downside risk) อิงปัจจัยทางเทคนิค แนวรับสำคัญ 1,370/1,350 จุด ส่วนพื้นฐาน เรามองว่าระดับดัชนีฯ 1,340 จุด คิดเป็นค่า PE เฉลี่ยระยะยาว 12.5 เท่า คือจุดที่ความเสี่ยงด้านล่างจำกัด เพราะภายใต้สมมุติฐานพื้นฐานเศรษฐกิจยังคงขยายตัวดี และเศรษฐกิจไทย-โลก ไม่ได้เข้าสู่ภาวะวิกฤต จึงมองว่าไม่มีเหตุผลที่หุ้นจะต้องลงไปเทรดต่ำกว่าค่าเฉลี่ย (-SD) เหมือนกับช่วงที่เรามีวิกฤตต่างๆ
หุ้นที่แนะ ซื้อรอบนี้ แบ่งเป็น 2 กลุ่ม คือ
(1) คนที่รับความเสี่ยงได้ เน้นไปที่ หุ้นลงแรง-เด้งเร็ว (ที่ซื้อไปแล้วแนะซื้อเฉลี่ย หรือ ถือ) โดยต้องเป็นหุ้นมีประเด็นลงทุนสนับสนุน เช่น กลุ่มรับเหมางานภาครัฐฯ SEAFCO ILINK กลุ่มค้าปลีก TACC COM7 หุ้นมีข่าว TRC (ลุ้นงานเหมืองโปแตส) และ หุ้นได้ประโยชน์บาทอ่อน TCMC
(2) กลุ่มที่รับความเสี่ยงได้ต่ำ เน้นหุ้น Defensive หน่วยลงทุนปันผลสูง เช่น หุ้นที่มีธุรกิจหรือรายได้จากต่างประเทศ อาทิ Commodity, ส่งออก PTT TCMC KCE HANA, กองทุนโครงสร้างพื้นฐาน JASIF และ หุ้นปัจจัยพื้นฐาน 4 เน้น อาหาร โรงพยาบาล TACC RJH BH เป็นต้น
หุ้นแนะนำวันนี้ CBG ซื้อเก็งกำไรแนวรับ 63.5 บ. แนวต้าน 66/67 บ. ส่งออกคิดเป็น 1 ใน 3 เข้าธีมได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่า ขณะที่เครื่องดื่มชูกำลังเป็นสินค้าที่ไม่ผันผวนตามภาวะเศรษฐกิจ (Resilient) และ งบ 3Q16 คาดว่าจะเติบโตสูง 34% y-y, TFG หุ้นปัจจัย 4 แนวรับ 3.66 บ. ต้าน 4 บ.
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(*) รายงานกลยุทธ์การลงทุน ทางทีมวิจัย ได้สรุป sector ที่คาดว่าจะ outperform / market perform / underperform สำหรับตลาดในช่วงนี้ :
>> คาด Sector ที่ Outperform ตลาด :
Commodity: PTT TOP PTTGC IVL IRPC BCP
Utility: EGCO TPCH
Hospitality: BH RJH
Food: CPF GFPT TFG TACC
Infra Fund: JASIF
Electronics: KCE
Retail (Staple): CPALL BJC
>> คาด Sector ที่ Market perform (ขึ้นลงตามตลาด) :
Bank/Construction/Transport: สายการบิน/Property
>> คาด Sector ที่ Underperform ตลาด :
Auto/Media/Hotel/Retail (Discretionary): ROBINS CPN
ICT (เกิดจากแนวโน้มกำไรตัวบริษัทฯเองที่ลดลง)
(+) PTTEP เราปรับคำแนะนำขึ้นจาก ขาย เป็น ถือ จาก 1) ราคาน้ำมันที่เริ่มมีเสถียรภาพ และรักษาระดับได้ และ 2) ความเป็นไปได้ในการปรับลดงบลงทุนราว 10% จึงมีการปรับมูลค่าของ DCF ขึ้น ซึ่ง 2 ประการข้างต้นจะเป็นประเด็นบวกต่อราคาหุ้นได้ แต่อย่างไรก็ตามการที่ไม่มีการขยายการเติบโตในแง่ของปริมาณทำให้เรามองว่ายังไม่ได้เป็นจุดที่น่าสนใจที่จะเข้าไปลงทุน อีกทั้งกำไรหลักในไตรมาส 3/59 คาดจะปรับตัวลดลงต่อจากไตรมาส 2 (แม้กำไรสุทธิจะเติบโตก็ตามจากการบันทึกรายการพิเศษ) และในไตรมาส 4/59 เรายังคาดว่าจะเป็นไตรมาสที่แย่ที่สุดสำหรับปีจากการปรับตัวของราคาแก๊ส และการปรับต้นทุนที่ปกติจะเกิดขึ้นในไตรมาส 4 คาดราคาหุ้นอาจยืนได้แต่อาจขึ้นไม่ได้
(+) MTLS เราประเมินกำไรในไตรมาส 3/59 ที่ 330 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50% YoY และ 10% QoQ โดยตัวเลขที่คาดจะออกมาดีนี้มาจากกลยุทธ์ในการจับตลาดที่เป็นคนละกลุ่มกับธนาคาร เราคาดการณ์สินเชื่อจะเติบโตได้ถึง 13% QoQ และ 78% YoY ในไตรมาส 3/59 ไปอยู่ที่ 1.9 หมื่นล้านบาท ประกอบกับ NIM ที่แข็งแกร่งที่ 21% โดยภาพรวมเรายังมองการเติบโตของกำไรทั้งปีที่ 54% ในปี 2559 และ 56% ในปี 2560 เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 24.5 บาท
(-) CBG เราเชื่อว่าบริษัทมีศักยภาพในการเติบโตสูงในตลาด CLMV โดยเฉพาะในตลาดกัมพูชาที่มีการเติบโตสูงอย่างต่อเนื่อง แต่เรามีความกังวลถึงโมเด็ลธุรกิจใหม่ใน UK ซึ่งบริษัทเข้าไปร่วมถือหุ้นและทำการตลาดใน UK ด้วย เราคาดในช่วงแรกอาจมีค่าใช้จ่ายการตลาดบันทึกเข้ามาในไตรมาส 4 เป็นต้นไป อย่างไรก็ดีเราคาดกำไร 3Q16 ที่ 401 ล้านบาท เติบโตสูง 34%YoY ได้ปัจจัยหนุนยอดขายในตลาด CLMV อย่างไรก็ดีด้วย valuation ที่ไม่ถูกนัก เราแนะนำเต็มมูลค่า
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
