- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 13 October 2016 17:27
- Hits: 2552
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เกิดอะไรขึ้นวันก่อน:
SET หลุดแนวรับ 1,436 จุด ตั้งแต่เปิดตลาด และทำจุดต่ำสุดที่ 1,343 จุดระหว่างวัน ก่อนที่จะ Rebound ปิด -2.50% ที่ 1,406.18 จุด นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 411 ล้านบาท
เรามองอย่างไร: แม้ Downside Risk จากเป้าหมายการเข้าซื้อที่ 1,350 จุด (อิงรายงาน Pathumwan Corner วันที่ 14 ก.ย. “SET ที่ 1,440 จุด ยังไม่ใช่จุดซื้อที่ดี”)จะ “จำกัด” มากขึ้นหลังปรับลดลงแรง 100 จุด ในช่วง 3 วันที่ผ่านมา แต่คาดว่า SET จะมีความ “ผันผวน” ทางลบต่อเนื่องในระยะ 1-3 เดือนข้างหน้า จาก 1) Valuation ในเชิง PE16ที่ 15.3x ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ย 2) แนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ย Fed ในเดือน ธ.ค. ส่งผลเงินบาทอ่อนค่าเร็ว และทำให้ความ “ผันผวน” ของกระแสเงินทุนเพิ่มขึ้น
ทำอะไรดี: แม้ PE16 ที่ 15.3x จะยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 13.2x แต่ถ้าพิจารณา PE17 ที่ 13.8x จะเห็นว่าเริ่มมี Downside Risk จำกัด ขณะที่ Earnings Yield Gap สำหรับกำไรปี 2017 ที่ 4.7% ใกล้จุดซื้อที่ 5% ทำให้นักลงทุนระยะยาว ควรเริ่ม “ซื้อ” หุ้นเข้าพอร์ต เมื่อ SET ปรับลดลงเข้าใกล้ 1,350 จุด: BJC (กำไร 2H16 และ 2017 เติบโตสูง), CPALL (การบริโภคขยายตัว), CPF (ได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อน), KCE (ได้ประโยชน์จากบาทอ่อน), EA (กำไรมีเสถียรภาพสูงจากการขายไฟฟ้า) INTUCH (ปันผลขึ้นมาที่ 9%) IRPC (Upgrade โรงกลั่น ปันผล 5.5-7%)
Tactical Portfolio (1-3 months):
แนะนำ “ถือ” AOT BJC CPALL CPF CK EA INTUCH IRPC QH และเงินสดในสัดส่วน 10% ของพอร์ต (ไม่เปลี่ยนแปลง)
Fundamental:
Asset Fund: “Neutral” (เดิม “Overweight”…ราคากองทุนฯ ที่ปรับสูงขึ้นเฉลี่ย 16% ตั้งแต่ต้นปี และแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ย Fed ในช่วง 6 เดือนข้างหน้า จะเป็นปัจจัยกดดันราคากองทุนฯ...ให้ DIF และ CPNRF เป็น Top Picks จากผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจ 5.4-7% และมีคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี
TU: “ซื้อ” พื้นฐาน 26 บาท...เราไม่ได้มีมุมมองเป็นบวกมากนักต่อการซื้อหุ้นสามัญ 25% ใน Red Lobster เนื่องจาก Return on Investment ที่ต่ำ ขณะที่ Catalyst ระยะสั้นจากผลการดำเนินงาน 3Q16 ไม่น่าตื่นเต้นที่ 1.6 พันล้านบาท +5% y-y และ +11% q-q
Today’s News:
รายงานการประชุม Fed: แม้สมาชิก Fed บางคนต้องการดูตัวเลขการจ้างงานให้ดีขึ้นกว่านี้ แต่เป็นเพียงการรอยืนยันการขึ้นดอกเบี้ยเท่านั้น ล่าสุด Implied Fed Fund Futures ให้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธ.ค.ที่ 67% ทรงตัวจากก่อนหน้า
Technical Story:
ความเสี่ยงกำลังเพิ่มระยะกลาง: (ดูรายงาน The Technical Story)
SET เด้งกลับขึ้นมาดีหลังหลุด 1,380 จุดระหว่างวัน ถ้ารีบาวด์ทะลุ 1,410 จุดได้ อาจกลับขึ้นไปทดสอบ 1,420 และ/หรือ 1,434 จุด แต่ระวังหาก SET หลุด 1,386 และ 1,380 จุดลงมา อาจถอยกลับลงไปทดสอบ 1,364 จุดหรือต่ำกว่านั้นได้อีกครั้ง
หุ้นแนะนำ:
-
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
“ถือ” Short S50Z16 เป้าหมาย 880 / 865...Trailing Stop 910 จุด
“Short” BlockTrade MAJOR เป้าหมาย 24 บาท…Leverage 14.7X
TradeCode: Buy > HANA, KKP
Sell > WORK
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
