- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 28 September 2016 16:36
- Hits: 1166
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งตัวแคบๆ ต่อไป
KGI คาด SET วันพุธไซด์เวย์ต่อ ปัจจัยโดยรวมเป็นกลาง (วานนี้ดัชนีฯ แกว่งตัว ตามคาด) ปัจจัยบวกจากต่างประเทศได้แก่ผลดีเบตของผู้สมัครประธานาธิบดี รอบแรก ซึ่ง CNN สำรวจความนิยมหลังดีเบตจบ พบว่า 62% ชอบฮิลลารี คลินตัน และเพียง 27% ชอบโดนัลด์ ทรัมป์ ขณะที่ราคาหุ้นดอยช์แบงก์ฟื้นตัวเล็กน้อย หลัง ก.ยุติธรรมสหรัฐฯ ชี้ว่าธนาคารอาจได้ลดหย่อนค่าปรับ 1.4 หมื่นล้านเหรียญฯ หากร่วมมือกับทางการสหรัฐฯ ในทางคดี ส่วนปัจจัยลบอยู่ที่ตลาดน้ำมัน หลังอิหร่านแถลงว่าจะไม่ตรึงกำลังการผลิตในขณะนี้ ส่งผลให้โอกาสที่จะเกิดดีลใดๆ ขึ้นในการประชุมโอเปกวันนี้มีน้อยลงอีก ขณะที่โกลด์แมน แซค ลดเป้าน้ำมัน WTi เฉลี่ยไตรมาส 4/59 จาก 50 เหรียญฯ เหลือ 43 เหรียญฯ/บาร์เรล คาดหุ้นพลังงานตัวหลักอาจด้อยกว่าตลาด ภาพรวมเราให้น้ำหนักกับหุ้นขนาดกลางที่แนวโน้มกำไรครึ่งหลังเด่น และหุ้นตัวหลักที่ยังเป็นเป้าของการซื้อหุ้นปิดงวดบัญชี (window dressing) ในช่วงก่อนปิดไตรมาส 3/59
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
รับเสี่ยงได้เก็งกำไร SMPC, COM7*
SMPC (เป้า Consensus 15.8 บาท) 1) ประเมินรูปแบบราคา Breakout แนวต้านแรกที่ 13 บาท ขึ้นมาได้มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 13.9 บาท และถัดไปที่ 14.7 บาท โดยมีแนวรับที่ 13.0 บาท และถัดไปที่ 12.7 บาท 2) ในเบื้องต้นประเมินผลการดำเนินงานไตรมาส 3/59 จะยังเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากอัตราการใช้กำลังการผลิตที่สูง >90% (เทียบกับ 87% ในไตรมาส 2/59) เป็นผลจากดีมานด์ถังแก๊ซที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากทวีปแอฟริกา และเอเชียใต้ (มีการสนับสนุนให้เปลี่ยนจากการใช้ฟืนในการหุงต้มเป็นเตาแก๊ซ) 3) จากประมาณการกำไรใน Consensus คาดกำไรเติบโต 16.5% CAGR 2558 – 2561 จากราคาปิดวานนี้คิดเป็น PEG 0.96 เท่า (ยังต่ำกว่า 1 เท่า)
COM7* (เป้า Consensus 10.5 บาท ... เป้าสูงสุด 12 บาท) 1) ประเมินแนวต้านปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน 11.3 บาท และถัดไปที่ 12 บาท โดยมีแนวรับ 10.4 บาท และถัดไปที่ 10.2 บาท 2) คาดผลตอบรับ iPhone7 ในไทยจะดีเป็นบวกต่อ COM7 (ประเมินผู้บริโภคจะยังกังวลต่อปัญหาแบตเตอรี่มือถือของคู่แข่งอย่าง Samsung ทำให้คาดดีมานด์โทรศัพท์สมาร์ทโฟนตีกลับมาที่ iPhone) 3) ผลการเป็นพันธมิตรกับ TRUE* คาดจะเริ่มเห็นผลในงบการเงินไตรมาส 3/59 (ขายเครื่องพ่วงซิม + เริ่มเข้าบริหาร TRUE shop)
หุ้นในกระแส
หุ้นที่คาดว่ามีโอกาสจะถูกทำ Window Dressing สูง: เราประเมินหุ้นที่นักลงทุนสถาบันถือหุ้นเยอะ + สภาพคล่องการซื้อขายไม่มากมีโอกาสที่จะถูกทำ Window Dressing ได้ไม่ยาก i) หุ้น Big cap เช่น AOT*, BJC* และ ii) หุ้น Medium-Small cap ได้แก่ CHG, RJH, TPBI, BR, SMPC, TPCH
หุ้นรับเทศกาลงานบุญ (LST, SALEE) เริ่มเทศกาลกินเจปีนี้ต้น ต.ค. และเริ่มเทศกาลออกพรรษา (เริ่มทอดกฐิน) กลาง ต.ค. จะเป็นช่วง High season ต่อหุ้นที่ทำธุรกิจเกี่ยวข้อง อาทิ
1) LST (ยังไม่มีเป้า Consensus) คาดเครื่องดื่มน้ำนมถั่วเหลือง (ยี่ห้อ “Home Soy” ผลิตภายใต้ UFC บ.ลูกของ LST ถือหุ้น 99%) และสินค้าเครื่องดื่มน้ำผลไม้ โดยเฉพาะน้ำมะพร้าวยี่ห้อ UFC จะรับอานิสงส์เทศกาลกินเจปีนี้ โดยกำไรจาก UFC ใน 1H59 คิดเป็น 65% ของกำไรรวม ดังนั้นเราประเมินราคา Laggard หุ้นกลุ่มเครื่องดื่มด้วย Trailing PE ตอนนี้เพียง 11.6 เท่า (MALEE PE 25.9 เท่า / SAPPE PE 27.6 เท่า)
2) SALEE (เป้า Consensus 1.97 บาท) ธุรกิจที่เพิ่งซื้อเข้ามา (บ.เพชรสยามและบ.บงกชแก้ว) ทำธุรกิจเกี่ยวข้องกับเครื่องสังฆทาน และพลาสติกเครื่องใช้ในบ้านเรือน (วางขายใน Modern trade อาทิ BIGC*, เทสโก้ โลตัส เป็นต้น) จะทำให้ผลการดำเนินงาน SALEE เริ่มฟื้นตัวดีขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 3/59 (คาดเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่เดือน ก.ค.) แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับแรก 1.47 บาท และถัดไปที่ 1.45 บาท แนวต้าน 1.60 บาท
หุ้นกองทุน Infrastructure fund ปันผลดี (DIF, JASIF) สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อย ในช่วงภาวะตลาดฯผันผวน + ดอกเบี้ยต่ำ อาจพิจาณาเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่ความเสี่ยงต่ำอย่างกองทุน Infrastructure fund ที่มีปันผลสูงรองรับ เช่น DIF (Consensus คาด Dividend yield 6.5%) และ JASIF (Consensus คาด Dividend yield 7.9%)
หุ้นมีข่าว
(+ THAI*) รัฐมนตรีช่วยคมนาคม เผยประเทศไทยอาจได้รับการยกระดับมาตรฐานการบินจาก FAA (บางกอกโพสต์) หากเรื่องดังกล่าวเกิดขึ้นได้เร็วๆ นี้ จะถือว่าเป็นบวกต่อภาพรวมอุตสาหกรรมการบินของไทย หลังจากที่ถูกปรับลดมาตรฐานจาก FAA ของสหรัฐลงมาเป็น Category 2 ตั้งแต่เดือนมิ.ย.58 ซึ่งการปรับอันดับขึ้นจะสะท้อนมาตรฐานความปลอดภัยที่สูงขึ้นและเป็นที่ยอมรับต่อไป แต่เรายังติดตามเรื่องดังกล่าวต่อไป ซึ่งเป็นแนวโน้มที่ดีต่อการพิจารณาของ ICAO ในการตรวจสอบช่วงปลายปีนี้ เราแนะนำ Overweight ในกลุ่มขนส่งทางอากาศของไทยในขณะนี้
(+) BA* ผ่านมาตรฐาน IOSA (บางกอกโพสต์) ข่าวดังกล่าวเป็นบวกต่อ BA และจะเป็นโอกาสต่อการขยายเส้นทางบินไปยุโรปอย่างต่อเนื่องในอนาคต เรายังคงมุมมองบวกต่อผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ BA ในปี 2016 โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตต่อเนื่องของธุรกิจท่องเที่ยว, การเพิ่มเส้นทางใหม่ๆ รวมทั้งต้นทุนน้ำมันเฉลี่ยที่ลดลง เรายังคงแนะนำซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายที่ 28.00 บาท
(+) คนแห่จองคอนโดออนไลน์อนันดาฯ จนเวปล่ม อุปสงค์ของ 2 คอนโดใหม่จาก ANAN Venio Asoke 10 และ Ideo Mobi Asoke แข็งแกร่งเกินคาดหลังจากการที่บริษัทเปิดให้มีการจองออนไลน์ซึ่งยอดจองดีเกินคาดจนกระทั่งทำให้ระบบเว็บไซต์ของบริษัทล่มในช่วงคืนของวันที่ 22 ก.ย.ที่ผ่านมา อย่างไรก็ดีบริษัทได้เปิดให้ลูกค้าที่ลงทะเบียนไว้และลูกค้าที่เปิดสมาชิก AMC ไดเข้ามาจองในช่วงวันเสาร์ที่ 24 ก.ย. ผ่านมา ซึ่งโครงการ Venio Asoke 10 สามารถทำยอดขายได้แล้ว 90% ของมูลค่าโครงการ ขณะที่โครงการ Ideo Mobi Asoke ขายได้แล้ว 70% ทั้งนี้ ราว 10% และ 30% ทีเหลือของทั้ง 2 โครงการบริษัทได้กันการจองไว้สำหรับงานเปิดตัวที่ Siam Paragon ซึ่งจะเป็น Event ที่จัดโดย ANAN ในช่วงวันที่ 20-23 ต.ค.นี้ (อนันดา ดีเวลลอปเม้นท์) เรามองว่า 2 โครงการใหม่ของ ANAN สามารถทำผลงานยอดจองในวันแรกได้อย่างโดดเด่น ซึ่งตรงกับที่เราคาดการณ์ว่าเป็น 2 โครงการที่มีศักยภาพที่ดี (Take-up rate มากกว่า 50%) ในการสร้าง Presales และ Backlog ให้กับบริษัท โดยอีกราว 10% และ 30% ทีเหลือของทั้ง 2 โครงการบริษัทได้กันการจองไว้สำหรับงานเปิดตัวที่ Siam Paragon มีแนวโน้มที่จะสามารถขายหมดได้อย่างรวดเร็วเช่นเดียวกับโครงการ Rhythm Ekkamai ของ AP ที่ใช้กลยุทธ์ในลักษณะเดียวกันไปก่อนหน้านี้ เรามองว่าอุปสงค์หรือยอดจองของ 2 โครงการนี้นั้นถือว่าค่อนข้างแข็งแกร่งมาก ซึ่งน่าจะเป็นปัจจัยช่วยสนับสนุนราคาหุ้นได้ดีในระยะสั้นให้ราคาอาจเพิ่มสูงกว่าราคาเป้าหมายปัจจุบันของเราที่ 5 บาท เรามองเป็นโอกาสของการ Trading buy ตาม แนวโน้มของการเปิดตัวโครงการที่มี presales แข็งแกร่งและ Take-up rate สูง
(+) NDR ร่วมทุนผลิตยางล้อรถยนต์-รถบรรทุก (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) บอร์ด "เอ็น.ดี.รับเบอร์" ไฟเขียว เข้าร่วมทุนกับพันธมิตรจัดตั้งบริษัทเพื่อผลิตและจำหน่ายยางล้อรถยนต์และยางล้อรถบรรทุก วางเป้าส่งออกตลาดต่างประเทศ ซึ่ง NDR ถือหุ้น 30% คิดเป็นมูลค่าการลงทุน 300 ล้านบาท จากทั้งหมด 1,000 ล้านบาท ผู้บริหารเปิดทางธุรกิจและเสริมสร้างขีดความสามารถการแข่งขัน อีกทั้งเพิ่มรายได้และกำไรให้บริษัทในอนาคต พร้อมกันนี้บอร์ดมีมติอนุมัติออกวอร์แรนต์ให้กับผู้ถือหุ้นเดิมอัตราส่วน 2 หุ้นเดิมต่อ 1 วอร์แรนต์ โดยไม่คิดมูลค่า
(+) TPCH ลุ้นกำไรปีนี้ โตกระฉูด 300% COD เพิ่ม 30 ก.ย. (ข่าวหุ้น) TPCH โบรกฯอัพเกรดงบปี 59 กำไร 184 ล้านบาท โตเฉียด 300% รับผลบวกโรงไฟฟ้าช้างแรกเปลี่ยนบุ๊คค่าไฟฟ้าแบบ FiT ขณะที่โรงไฟฟ้าชีวมวลทุ่งสังกรีน กำลังผลิต 10 MW เตรียม COD วันที่ 30 ก.ย.นี้ ลุ้นกำไรนิวไฮ 3 ไตรมาสต่อเนื่อง
(+) อนุมัติทางคู่มาบกะเบา-จิระ มั่นใจเปิดประมูลต.ค.นี้ ไฟเขียวกรอบงบฯรสก (ไทยโพสต์) ไฟเขียวโครงการก่อสร้างรถไฟรางคู่ช่วงมาบกะเบาชุมทางจิระ วงเงิน 2.9 หมื่นล้าน คาดเปิดประมูล ต.ค.นี้ พร้อมรับทราบ ร.ฟ.ท.กู้เงินไจกาดำเนินการรถไฟสายสีแดง ระยะที่ 3 ครม.เห็นชอบกรอบลงทุนรัฐวิสาหกิจปีงบ 60 วงเงิน 1.52 ล้านล้านบาท
(+) ITD-NWR-CNT รับทรัพย์วันนี้ ทล.นัดเซ็นมอเตอร์เวย์ 2 สาย (ข่าวหุ้น) ครม.ไฟเขียวผลประมูลมอเตอร์เวย์ 2 สาย กรมทางหลวง (ทล.) นัดเซ็นสัญญาล็อตใหญ่วันนี้ บางปะอิน-นครราชสีมา 17 ตอน และบางใหญ่-กาญจนบุรี 9 ตอน “ITD-NWR-CNT” พร้อมตบเท้ารับทรัพย์
(+) UV เดินเกมรุกธุรกิจใหม่ ปั้นผลงานเติบโตยั่งยื่น (ทันหุ้น) UV วางหมากลงทุนในธุรกิจใหม่ หวังต่อยอดธุรกิจเติบโตอย่างยั่งยืน ล่าสุดเข้าลงทุน "บริษัท สโตนเฮ้นจ์ อินเตอร์ จำกัด หรือ STI" ผู้ให้บริการคำปรึกษาและบริหารควบคุมงานก่อสร้างอย่างครบวงจรไปแล้ว ลุยผุดโครงการใหม่รวม 8.20 พันล้านบาท หนุน Backlog พุ่ง มั่นใจทั้งปี 2559 รายได้เข้าเป้า 1.5 หมื่นล้านบาท ชี้สินทรัพย์แกร่ง สภาพคล่องเยี่ยม
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
TMT (เป้าพื้นฐาน 14.2 บาท) ประมาณการฯล่าสุดของฝ่ายวิจัยฯคาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น (คิดเป็น Dividend yield 12.4%) ... อย่างไรก็ดี คาดปันผลปีนี้มากเป็นพิเศษเพราะราคาเหล็กที่ฟื้นตัวแรงในไตรมาส 2/59 เป็นหลักดังนั้น ในปีหน้าคาดปันผลจะลดลงสู่ระดับปกติที่ ±6%
IFEC* (อยู่ระหว่างพิจารณาปรับประมาณการฯ) ในเชิงพื้นฐานประเมิน Replacement cost (หรือ Liquidation value) ที่ 6.1 บาท
TPCH (เป้าพื้นฐาน 22 บาท) ราคาหุ้นวานนี้ปิดเหนือแนวต้านที่เราประเมินไว้ที่ 18.3 บาท ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 19 บาท โดยมีแนวรับที่ 18.3 บาท ... ในเชิงพื้นฐานประเมินแนวโน้มกำไรทำนิวไฮต่อเนื่อง 3 – 5 ไตรมาสติด จากการทยอย COD โรงไฟฟ้าชีวมวลที่มี PPA แล้วตามแผน + Catalyst ที่รออยู่คือการเปลี่ยนสัญญา LOI เป็น PPA (20MW ที่ จ.ปัตตานี)
KTC* (เป้าพื้นฐาน 160 บาท) แกว่งตัวในกรอบ Uptrend line channel ที่ 132 – 155 บาท โดยมีแนวต้านแรกที่บริเวณ 142.5 บาท ... ฝ่ายวิจัยฯประมาณการฯกำไรเติบโต 18% ต่อปี CAGR 2558 – 2561 จากสินเชื่อเติบโต + ต้นทุนเงินทุนทรงตัว
TACC (เป้า Consensus 10.6 บาท) ประเมินแนวรับ 8.7 บาท และถัดไปที่ 8.55 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” ที่แนวรับ และประเมินแนวต้าน 8.9 บาท หากผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 9.3 บาท ... ปลายเดือนนี้เริ่มวางขายสินค้าใหม่ในร้าน 7-Eleven อาทิสินค้า Hello Kitty และ โดนัท
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
BCPG แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 12 บาท (วันนี้เริ่มเทรดวันแรก) ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรของ BCPG จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 17-19% ในปี 2560 – 61 นอกจากนี้บริษัทยังมีศักยภาพในการเพิ่มกำลังการผลิตอีก 42MW จากโครงการโซลาร์ฟาร์มในญี่ปุ่น ซึ่งจะช่วยให้พอร์ตของบริษัทขยายตัวอีก 15% เป็น 324MW ทั้งนี้เราเชื่อว่า BCPG จะสามารถสร้างวัฎจักรการลงทุนรอบใหม่ได้โดยอิงจาก platform การลงทุนและเงินสดก้อนใหญ่ที่มีในมือ พร้อมทั้ง BCPG จะสามารถจ่ายเงินปันผลปี 2559 ได้สูงเป็นอันดับสองของกลุ่มพลังงานทดแทนที่ 4.1% (ช่วงของกลุ่ม 0.8-6.3%)
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยต้าน 1495 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1495 จุดนั้น อาจผลักขึ้นทดสอบต้าน 1505 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1495 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1495-1475 จุด
แนวรับวันนี้: 1485/1476 แนวต้านวันนี้: 1495/1505
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
