- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 27 September 2016 18:12
- Hits: 794
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Today’s Report : Commodities WoW, ADVANC, HMPRO
Our Portfolio Sep 2016 : ARROW, BCH, BJC, BLA, KTC
ลุ้น SET แกว่งทรงเพื่อรอบวกต่อ ดังนั้นเลือกซื้อลบ แล้วถือรอบวก!!
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET ปรับตัวลงแรงต่อเนื่องในช่วงเช้า โดยดัชนีไหลลงเกือบ 14 จุด จากบรรยากาศการลงทุนที่ไม่สดใสนักของตลาดหุ้นต่างประเทศรวมทั้งการปรับตัวลงแรงของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก แต่หลังจากนั้นก็ยังมีแรงซื้อกลับเข้ามาหนุนให้ SET ค่อยๆ ไต่ระดับขึ้นมาเป็นลบน้อยลง ก่อนจะปิดเป็นลบไปแค่เกือบ 3 จุดเท่านั้น
แนวโน้มตลาดวันนี้ : ตลาดหุ้นสหรัฐและยุโรปส่วนใหญ่เมื่อคืนนี้ยังปิดลบไปในระดับ 1-2% เนื่องจากความวิตกเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของดอยช์แบงก์หลังมีข่าวว่ารัฐบาลเยอรมนีจะไม่ให้ความช่วยเหลือกับธนาคารรายใหญ่แห่งนี้นอกจากนี้นักลงทุนยังรอติดตามการ debate ครั้งแรกของผู้สมัครรับเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีของสหรัฐ(เช้านี้เวลาไทย) ซึ่งถือเป็นเหตุการณ์สำคัญที่อาจจะชี้ชะตาผลเลือกตั้งในปลายปีนี้ได้ ซึ่งส่งผลกดดันต่อตลาดหุ้นในเอเชียเช้านี้พอควร อย่างไรก็ตามกรอบลบของตลาดหุ้นภูมิภาคไม่รุนแรงมากนักเนื่องจากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกยังฟื้นตัวกว่า 3% จากแรงเก็งกำไรผลประชุมนอกรอบของโอเปก ทำให้ FSS ยังคาดว่า SET จะแกว่งพักตัวอีกไม่นาน ก่อนเริ่มต้นขยับขึ้นหาระดับดัชนีตามพื้นฐานที่ 1650 จุดได้ต่อไป
กลยุทธ์ : คาดว่า SET แค่แกว่งพักตัวช่วงสั้น ก่อนลุ้นโอกาสแกว่งไต่ระดับขึ้นต่อในเร็วๆ นี้ ดังนั้นยังเลือกหุ้นซื้อช่วงอ่อนตัว แล้วเน้นถือไว้รอขายสูง
แนวรับ 1487-1485 , 1482-1474 จุด
แนวต้าน 1495-1498 , 1500-1506 จุด
หุ้นเด่นทางเทคนิค : PACE , CHG , VNG(buy back)
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$10ล้าน ไต้หวันมีเม็ดเงินไหลออกมากที่สุดที่ราว US$100ล้าน ตามด้วยอินโดนีเซีย US$26ล้าน และไทย US$16ล้าน ขณะที่ไหลเข้าเกาหลีใต้ US$132ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางชะลอการไหลเข้า ความกังวลต่อฐานะการเงินของธนาคารในยุโรปปะทุขึ้นหลังจากรัฐบาลสหรัฐเรียกร้องให้ดอยช์แบงก์จ่ายค่าปรับกว่า US$1.4 หมื่นล้านในคดีที่เกี่ยวข้องกับ MBS ตั้งแต่ปี 2008
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
• (-) ความเสี่ยงในต่างประเทศกดดัน นอกจากการประชุม OPEC กับ Non OPEC ซึ่งคาดว่าจะไม่มีการตกลงใดๆแล้ว การโต้เวทีครั้งแรกของคู่ชิงประธานาธิบดี นางฮิลลารี (พรรคเดโมแครต)และทรัมป์ (พรรครีพับลิกัน) เป็นที่จับตาเพราะแม้ฮิลลารีมีคะแนนนำแต่ทิ้งห่างทรัมป์ไม่มากและตลาดยังไม่ได้ price in กรณีทรัมป์ชนะเลือกตั้ง ซึ่งมีนโยบายไม่เป็นมิตรนักต่อการค้าระหว่างประเทศ นอกจากนี้ ปัญหาในฝั่งยุโรปกลับมาอีกครั้งเมื่อ Deutsche Bank ถูกสั่งปรับUS$1.4 หมื่นล้านเพื่อยอมความในคดีเกี่ยวกับ MBS ความกังวลกำลังลามไปธนาคารอื่นในยุโรปกดดันราคาสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก
• (+) ส่งออกของไทยเดือน ส.ค. +6.5% Y-Y บวกครั้งแรกในรอบ 5 เดือน ชิ้นส่วนยานยนต์เป็นสินค้าที่เพิ่มขึ้นสูงสุด รองลงมาเป็นเหล็ก เครื่องปรับอากาศ กุ้ง ไก่แปรรูป ส่วนข้าว ยางน้ำตาลทราย หดตัว ตลาดส่งออกฟื้นทุกตลาดยกเว้นตะวันออกกลาง ตลาดที่ฟื้นแรงคือจีนและสหรัฐ ก.พาณิชย์คาดส่งออกทั้งปีลดลง 0-1% ดีขึ้นจากที่คาดก่อนหน้านี้ -2% หุ้นที่ได้ประโยชน์จากส่งออกรถเพิ่มขึ้นคือ EPG (พื้นฐานปีหน้า 16 บาท)
• (0) กลุ่มรับเหมา โครงการก่อสร้างรถไฟทางคู่ ช่วงมาบกะเบา-ชุมทางถนนจิระของการรถไฟแห่งประเทศไทย มูลค่า 2.9 หมื่นล้านบาทจะนำเข้าครม.วันนี้ ทั้งนี้ CK กับ STEC ชนะประมูลในเส้นทางช่วงตอนเหนือและใต้ไปแล้ว เหลือเพียงช่วงกลางที่จะนำมาประมูล
• (+) TACC วานนี้ขายโดนัทเป็นวันแรกได้รับการตอบรับดีมาก ในประมาณการของเราตั้งสมมติฐานขายได้ 4 ชิ้น/ร้าน/วัน แต่มีโอกาสสูงกว่านั้นเพราะจากการเดินสำรวจของเราพบว่าหลายสาขาขายหมดตั้งแต่ในช่วงเช้าซึ่งอาจเป็นเพราะมีโปรโมชั่น จึงเร็วเกินไปในการปรับประมาณการ และเริ่มขายสินค้า Sanrio ในช่วงเดียวกัน หนุนกำไร 4Q16 ซึ่งเป็น High seasonและต่อเนื่องไปปีหน้า เรายังคาดกำไรสุทธิปีนี้ +75% ปีหน้า +36% ราคาพื้นฐานปีหน้า 9.50บาท แต่ราคาหุ้นเหลือ upside ต่ำกว่า 10% แนะนำซื้ออ่อนตัว
• (+) HMPRO ธรรมชาติของธุรกิจค้าปลีก 3Q เป็น Low season โดยเฉพาะในปีนี้ที่ฝนตกเป็นปริมาณมากและมาเร็วกว่าปกติ เราคาด SSSG ของ HMPRO ทำได้เพียงทรงตัวหรืออาจลดลงเล็กน้อย แต่การเปิดสาขาใหม่ 2 แห่ง และความสำเร็จในการจัดงาน Homepro Fair ครั้งแรกในเดือน ก.ค. ทำให้รายได้และกำไรน่าจะโตดี เราคาดกำไรสุทธิ +13.4% Y-Y, -8.1% Q-Q ตามฤดูกาล และมีแนวโน้มทำสถิติสูงสุดของปีใน 4Q16 ซึ่งเป็น High season ยังคงราคาพื้นฐานปีหน้า 11.60 บาท และยังแนะนำซื้อ
• (-) ADVANC การชนะประมูลคลื่น 900MHz ปลาย พ.ค.ที่ผ่านมาด้วยราคา 7.56 หมื่นล้านบาท จะกดดันกำไรตั้งแต่ 3Q16 จากต้นทุนค่าตัดจำหน่ายไลเซ่นส์เพิ่มขึ้น และมีค่าเช่าเสาและอุปกรณ์จาก TOT และค่าอุดหนุนราคามือถือเพื่อรักษาฐานลูกค้า เราคาดกำไรสุทธิ 3Q16 -20.4% Q-Q, -12.8% Y-Y กำไร 4Q16 จะยิ่งลดลงเพราะเริ่มบันทึกค่าเช่าคลื่น 2100MHz จากTOT เราคาดกำไรปีนี้ -16% ปีหน้า -2% ราคาพื้นฐานปีหน้ายังเป็น 190 บาท แม้มี upside กว่า10% แต่ยังแนะนำถือ รับปันผลงวด 2H16 เพราะผลประกอบการที่ดีผ่านไปแล้วใน 1H16 ไม่มีปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นใน 3-6 เดือนข้างหน้า
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
22-28 ก.ย. - ไทย: กกพ.ให้ยื่นขายไฟโรงไฟฟ้าขยะอุตสาหกรรมไม่เกิน 50 MW
27 ก.ย. - ไทย: ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม, อัตราการใช้กำลังการผลิต (ส.ค.)
28 ก.ย. - ไทย: BCPG เข้าเทรดวันแรก (ราคา IPO 10 บาท)
- สหรัฐ: คำสั่งซื้อสินค้าคงทน (ส.ค.)
26-28 ก.ย. - ประชุม OPEC กับ Non-OPEC
29 ก.ย. - สหรัฐ: 2Q16 GDP (ตัวเลขสุดท้าย)
- ยูโรโซน: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคและภาคธุรกิจ(ก.ย.)
30 ก.ย. - ไทย: ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจเดือน ส.ค.
1 ต.ค. - ไทย: ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ (ก.ย.)
- จีน: Manufacturing & Non-manufacturing PMI (ก.ย.)
3 ต.ค. - ไทย: อัตราเงินเฟ้อ (ก.ย.)
- ญี่ปุ่น: ดัชนี Tankan (3Q16)
- ยูโรโซน: Markit Eurozone Manufacturing PMI (ก.ย.)
(-) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมายังปิดในแดนลบต่อโดยนักลงทุนชะลอการซื้อขายก่อนที่นางฮิลลารี คลินตันและนายโดนัลด์ ทรัมป์จะโต้วาทีกันครั้งแรก
(-) ด้านตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดลบค่อนข้างแรงหลังมีข่าวว่าเยอรมนีปฏิเสธการช่วยเหลือ Deutsche Bank ซึ่งหลายๆฝ่ายเริ่มวิตกต่อสถานะการเงิน
(-) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดในแดนลบเช่นกันตามตลาดหุ้นภูมิภาคอื่น โดยนักลงทุนจับตาดูผลการประชุมกลุ่มผู้ผลิตน้ำมันรวมถึงการดีเบตของผู้แย่งชิงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ
(0) ค่าเงินบาทแกว่งตัวออกด้านข้าง โดยล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ34.55-34.67 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน พ.ย. พุ่งขึ้น 1.45 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 45.93 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยมีแรงซื้อกลับหลังจากร่วงแรงในวันก่อนหน้า รวมถึงตลาดคาดหวังว่าการประชุมกลุ่มผู้ผลิตน้ำมันจะสามารถตกลงกันได้เรื่องการรักษาเสถียรภาพของตลาด
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. เพิ่มขึ้น 2.40 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,344.10 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยตลาดจับตาดูการDebate ครั้งแรกของ 2 ผู้แย่งชิงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ
Contact person : Somchai Anektaweepon Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852 www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: fss_research
