- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 14 September 2016 19:39
- Hits: 2238
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
ตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวกลับขึ้นมาจากบนิเวณแนวรับ 1430 จุด (Fibonacci ratio 38.2%) พร้อมกับวอลุ่มเฉลี่ยเพิ่มขึ้น ภาวะการลงทุนพบว่าราคาหุ้นรีบาวด์กลับขึ้นมาจากการปรับตัวลงแรงและอยู่ในระดับ Oversold ตลาดปรับขึ้นแต่ยังไม่ผ่านระดับแนวต้าน 1480 จุด ทำให้แนวโน้มระยะสั้นยังคงรีบาวด์บนทิศทางขาลง ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นมาจากการปรับตัวลงแรงของตลาดหุ้นสหรัฐ ยุโรปและ ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณเปลี่ยนรอบเป็นขาลง
สัญญาณทางเทคนิค SET ปรับตัวขึ้นมา คำถาม:ตลาดมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นไปอีกได้มากน้อยแค่ไหน? ในการวิเคราะห์ทางเทคนิคมีข้อดีคือเราสามารถรู้แนวโน้มความเสี่ยงของตลาดว่าอยู่ในช่วงปลายทางขาขึ้นหรือจุดกลับตัวหรือไม่ ซึ่งหากตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นจริงสิ่งที่ควรจะสอดคล้องคือพวกเครื่องมือทางเทคนิคก็ควรจะชี้ขึ้นหรือปรับตัวไปในทิศทางเดียวกัน อีกจุดที่เราจะเช็คคือเรื่องของกระแสเงินลงทุน โดยสรุปจะมี 3 ข้อคือ:
1.โมเมนตัมของตลาดที่ขึ้นมารอบนี้ ปัจจุบันการปรับตัวขึ้นของตลาดสามารถไปในทิศทางเดียวกันกับเครื่องมือทางเทคนิค Continuation pattern
2.หุ้นขนาดใหญ่กลุ่มธนาคาร สิ่อสาร วัสดุก่อสร้าง มองสัญญาณดีดกลับจากภาวะ Oversold และปรับตัวลงแรง ขณะที่กลุ่มพลังงาน ปิโตรเคมี รีบาวด์กลับขึ้นมาจากราคาน้ำมันดิบที่เริ่มทรงตัว
3. ดัชนี RSI ของหุ้นหลายตัวแสดงระดับต่ำสุดที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงบวก นั่นหมายความว่าราคาหุ้นมีแนวโน้มกลับมาฟื้นตัวต่อเนื่อง
สรุปภาวะตลาด: เราคาดว่าตลาดสัปดาห์นี้มีแนวโน้มรีบาวด์กลับ จังหวะการเข้าซื้อขายหุ้นด้วยเครื่องมือเทคนิคจะมีบทบาทสำคัญ แนวต้าน 1470 จุด / แนวรับ 1430 จุด
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) ITEL เราเริ่มคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 9.20 บาท (และคาด Bull case ขึ้นไปได้ถึง 15 บาท อิงจาก P/E ของหุ้นที่เป็น Recurring Income High Growth เช่น FSMART ที่เคยเทรด สูงราว 60 เท่า เมื่อตอนพึ่งเข้าตลาด) ปัจจัยหนุนคือ กำไรที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง เราคาดเติบโต เฉลี่ย 78%/ปี ในช่วง 2016-18 (CAGR) โดยเป็นการเติบโตของรายได้ต่อเนื่องจากค่าเช่าโครงข่าย Interlink Fiber Optic ทั่วประเทศ คาดจะเติบโตสูง 30%/ปี ในช่วง 2016-18 (CAGR) จากการใช้งาน Big data และ Internet ความเร็วสูง และ 4G ที่มีการเติบโตแบบ Exponential และต้นทุนส่วนใหญ่เป็นต้นทุนคงที่ รายได้ส่วนเพิ่มจากการเพิ่ม Utilization Rate จะเป็นส่วนที่เป็นกำไรและกระแสเงินสดให้กับบริษัทเกือบทั้งหมด
(+) HMPRO เราเชื่อว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมากว่า 11% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นโอกาสที่ดีในการเข้าสะสม แม้ว่าอัตรายอดขายสาขาเดิมจะไม่เติบโตในช่วง ก.ค.-ส.ค. เนื่องจากฝนที่ตกหนัก แต่เราเชื่อว่าจะเป็นแค่ประเด็นที่กดดันในระยะสั้น มุมมองการเติบโตในระยะยาวยังคงแข็งแกร่งโดยเฉพาะจากการเปิดตัวของ HomePro Makeover Service ซึ่งจะให้บริการ one-stop service บริการปรับปรุงที่อยู่อาศัยเดิมไม่ว่าจะเป็นบ้านเดี่ยว อาคารพาณิชย์ ทาวน์โฮม คอนโดมิเนียม เพื่อเติมเต็มความต้องการของกลุ่มลูกค้าที่ไม่รู้จะเริ่มต้นตรงไหน อย่างไร ซึ่งเรามองว่าบริการส่วนนี้ไม่ได้เป็นแค่การเสริมจุดแกร่งจากการเป็นผู้จัดส่งวัตถุดิบในตลาดแต่จะเป็นการช่วยขยายตลาด โดย HMPRO ไมได้รอตลาดของการปรับปรุงตกแต่งบ้านให้เติบโต แต่เข้าไปสร้างอุปสงค์ให้เกิดขึ้น สำหรับตลาดนี้ผู้บริหารมองว่าเฉพาะในเขต กทม. ก็มีมูลค่าถึง 1 แสนล้านบาท ในขณะที่ HMPRO มีส่วนแบ่งเพียง 15-20% ทำให้เรามองว่าโอกาสในส่วนนี้ยังขยายไปได้อีกไกล โดยผู้เล่นรายอื่นๆก็ไมได้ทำครบวงจรเหมือนบริษัท เรายังคงแนะนำ ซื้อ และ roll over ราคาเป้าหมาย ไป ณ สิ้นปี 2017 ที่ 13.10 บาท
(0) กลุ่มพัฒนาอสังหาฯ ผลสำรวจการเปิดตัวโครงการใหม่ในกรุงเทพและปริมณฑลจาก AREA ใน ส.ค. รายงานออกมาเป็นไปตามที่เราคาดจากรายงานก่อนหน้านี้ โดยในแง่ของปริมาณโครงการที่เปิดตัวใหม่ลดลง 31% MoM จากฐานในเดือน ก.ค.ที่สูง (สูงสุดในรอบ 13 เดือน) อย่างไรก็ตามในแง่มูลค่าของโครงการทีเปิดตัวเพิ่มขึ้น 4% MoM เนื่องจากโครงการที่เปิดตัวใหม่อยู่ในกลุ่ม Up-Mid และ High-end สำหรับอัตราการจองซื้อในเดือน ส.ค. ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากฐานที่ต่ำในเดือน ก.ค. 27% มาอยู่ที่ 32% ในเดือน ส.ค. จากอัตราจองซื้อของคอนโดและทาวเฮาส์ที่ปรับตัวดีขึ้น เราประเมินการเปิดตัวของโครงการใหม่และอัตราจองซื้อจะดีขึ้นต่อเนื่องในเดือน ก.ย. จากบางโครงการมีทำเลที่ดี
อย่างไรก็ตาม โครงการที่รอเปิดตัวใน 4Q16 อาจมีการดีเลย์ทำให้เกิดความเสี่ยงต่อเป้าหมายยอดจอง เราแนะนำเลือกลงทุนรายตัวกลุ่มที่เป็นผู้นำใน 2H16 และ 2017 ทั้งในเรื่องของยอดจองและกำไร ยังคงแนะนำ ANAN, AP และ SPALI
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์/ปัจจัยทางเทคนิค
