บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน13-9-16

Details: Category: บทวิเคราะห์; Published: Tuesday, 13 September 2016 18:06; Hits: 3003

บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Today Selection >> ADVANC, AOT, KCE, SCC

Stock S R Comment
ADVANC 150.00 157.50 ราคานี้ แนะนำซื้อ Dividend Yield 7%
AOT 385.00 400.00 กำลังเข้าสู่ช่วง high season นักท่องเที่ยวคึกคัก
KCE 89.00 95.00 เข้าสู่ High Season ไตรมาส 3 คาดกำไรทำ New High
SCC 508.00 524.00 Spread ปิโตรยังคงแข็งแกร่ง

Brainard saved the day
Brainard : การแสดงความเห็นของนาง Lael Brainard หนึ่งในคณะกรรมการ FOMC เมื่อคืนนี้ออกมาในโทน Dovish เหมือนทุกๆครั้งที่ผ่านมา โดยเธอกล่าวว่า Fed ควรดำเนินนโยบายผ่อนคลายทางการเงินต่อไป เนื่องจากแรงผลักดันเงินเฟ้อยังคงอ่อนแรง และตลาดแรงงานยังมีช่องว่างให้เติบโตได้อีก นอกจากนั้นยังมีปัจจัยเสี่ยงจากอุปสงค์ต่างประเทศที่อ่อนแอ โดยเฉพาะจากตลาดเกิดใหม่เช่นจีนที่กำลังอยู่ในช่วงปรับเปลี่ยนโครงสร้างทางเศรษฐกิจ
จากคำพูดของนาง Brainard ทำให้ตลาดคลายความกังวลลงไปได้บ้าง โดยนักลงทุนปรับลดความน่าจะเป็นที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนนี้ลงเหลือเพียง 22% จากเดิมที่ 30% สอดคล้องกับมุมมองของเราที่ว่า Fed จะยังไม่ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนนี้
เหตุผลที่เรามองว่าการขึ้นดอกเบี้ย Fed Funds ในเดือนนี้เป็นเรื่องที่ยากเนื่องจาก หาก Fed ยังยึดมั่นกับคำพูดที่เคยกล่าวไว้ว่าจะดำเนินนโยบายอ้างอิงไปกับตัวเลขเศรษฐกิจที่รายงานออกมา ระดับตัวเลขเศรษฐกิจและเงินเฟ้อล่าสุดต้องถือว่ายังไม่ได้ส่งสัญญาณการฟื้นตัวอย่างแท้จริง แถมมีการอ่อนตัวลงเสียด้วยซ้ำทั้งในส่วนของตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรและตัวเลข ISM ภาคบริการ ซึ่งถือว่าเป็นภาคเศรษฐกิจที่มีความสำคัญมากของสหรัฐฯ
อย่างไรก็ตาม จะเห็นได้ชัดว่าเมื่อคืนนี้ Bond yield และเงินดอลลาร์สหรัฐฯต่างปรับตัวลงไม่มาก สะท้อนว่านักลงทุนบางส่วนเริ่มมองว่าหาก Fed ไม่ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนนี้ก็น่าจะขึ้นในเดือนธันวาคมอยู่ดี ทำให้เริ่มที่จะมีการ Price in เหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้นในช่วงเดือนธันวาคม ณ ตอนนี้เลย
เรามองว่าปัจจัยเสี่ยงจากต่างประเทศในเดือนนี้น่าจะหมดลงแล้วหลังแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในสัปดาห์หน้าลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แถมมี Upside risk ที่อาจเกิดขึ้นได้จากการประชุม BoJ ในสัปดาห์หน้า ดังนั้นจากนี้ไปตลาดจะเริ่มมาเคลื่อนไหวตามปัจจัยภายในและพฤติกรรมของนักลงทุนสถาบันภายในประเทศอีกครั้ง ทั้งนี้หากพิจารณาเฉพาะในมิติของ Valuation ต้องถือว่า SET Index มี Upside จากระดับปัจจุบันกว่า 100 จุดแล้ว (อิงตามโมเดล Earning yield gap) ด้วยเหตุนี้มองเป็นบริเวณที่น่าสนใจในการเข้าลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งนักลงทุนที่ยังคงถือ Cash ในระดับมากกว่า 50%
กลยุทธ์การลงทุน : แนะนำทยอยสะสมหุ้นอีกส่วนหนึ่ง หลังจากประเมินว่าปัจจัยเสี่ยงจากต่างประเทศจะไม่มีแล้วในเดือนนี้ และตลาดหุ้นน่าจะปรับตัวรีบาวด์ได้ในสัปดาห์หน้าหาก Fed ตัดสินใจไม่ขึ้นดอกเบี้ยตามที่เราคาดไว้จริง ยังคงมองกลุ่มหุ้นที่น่าสนใจได้แก่กลุ่ม Global play อาทิ พลังงาน ปิโตรเคมี อาหาร เกษตร อิเล็กทรอนิกส์ ยานยนต์ เนื่องจากปลอดภัยจากความผันผวนในประเทศ
แนวรับ 1,390 แนวต้าน 1,430

บทวิเคราะห์วันนี้
The Perfect Gems
Today's Event

BDMS XD 0.10 บาท
MBAX XD 0.12 บาท
TIP XD 0.75 บาท
MATCH XR 1:0.4702 @ 2.00 บาท
TCMC ลูกหุ้นเข้า 120,306,639 หุ้น

นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]

---------------------------------------