- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 12 September 2016 16:32
- Hits: 1897
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ลงต่อ ปัจจัยภายนอกกดดันมากขึ้น
KGI คาด SET วันจันทร์ลงต่อ หลังตลาดโลกกลับมากลัวดอกเบี้ยเฟด + จิตวิทยาภายในยังเปราะบาง (ศุกร์ที่แล้วดัชนีฯ แกว่งลง ตามคาด) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ (S&P500) และยุโรป (EUStoxx50) ร่วง 2.45% และ 1.98% ตามลำดับเมื่อวันศุกร์ หลังผู้ว่าเฟดบอสตันและเฟดดัลลัส แถลงว่ามีสัญญาณทางเศรษฐกิจว่าเฟดควรขึ้นดอกเบี้ยเร็วๆ นี้ ส่งผลให้ CME Fed Futures เพิ่มโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยใน ก.ย. และ ธ.ค. เป็น 24% และ 60% ตามลำดับ ฝ่ายวิจัยคงมองว่าพื้นฐานหุ้นไทยไม่เปลี่ยน แต่ปัจจัยเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลให้ SET ยังลงต่อในช่วงสั้น เรายังอิง PE band เพื่อคำนวณทางลงของดัชนีฯ โดยเราพบว่าเดิมดัชนีฯ แกว่ง PE 17-18 เท่ามาตั้งแต่ปลายปี 58 หากอิง EPS สิ้นไตรมาส 3/59 ที่ 89.8 เราคำนวณการ de-rate (การที่ตลาดหุ้นเล่น PE ที่ต่ำลง) มาที่ 16.0 เท่าได้ดัชนีฯ ที่ 1,440, มาที่ 15.5 เท่าได้ 1,390 และกรณีลงมาที่ 15 เท่าได้ดัชนีฯ ที่ 1,350 ทั้งนี้จากปัจจัยต่างๆ ขณะนี้ฝ่ายวิจัยประเมินว่าระดับที่เป็นไปได้มากที่สุดที่รองรับดัชนีฯ ได้คือ 15.5 เท่า หรือ 1,390 (ซึ่งเป็น PE band เฉลี่ย 7 ปีที่ผ่านมา) และระดับดังกล่าวจะเทียบเท่า fwd PE สิ้นปี 60 ที่เพียง 13.0 เท่า อิง EPS ปี 60 ที่ 107.3
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
ตลาดหลัก “Wait&See” / “หลุมหลบภัย” หุ้นปันผล JASIF, DIF, TMT
หุ้นกองทุน Infrastructure fund ปันผลดี (DIF, JASIF) สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อย ในช่วงภาวะตลาดฯผันผวน อาจพิจาณาเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่ความเสี่ยงต่ำอย่างกองทุน Infrastructure fund ที่มีปันผลสูงรองรับ เช่น DIF (Consensus คาด Dividend yield 6.6%) และ JASIF (Consensus คาด Dividend yield 7.9%)
TMT (เป้าพื้นฐาน 14.2 บาท) 1) จากประมาณการฯล่าสุดของฝ่ายวิจัยฯคาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น (คิดเป็น Dividend yield 12.9%) ... อย่างไรก็ดี คาดปันผลปีนี้มากเป็นพิเศษเพราะราคาเหล็กที่ฟื้นตัวแรงในไตรมาส 2/59 เป็นหลักดังนั้น ในปีหน้าคาดปันผลจะลดลงสู่ระดับปกติที่ ±6% 2) พิจารณาที่แนวรับ 12 บาท หากต่ำกว่าแนะนำ “รอซื้อที่แนวรับถัดไป” 11.5 บาท และ 11.0 บาท ตามลำดับ
หุ้นในกระแส
“Wait & see” รอจังหวะเก็บหุ้นเข้า FTSE ปลายสัปดาห์ (SCC*, KBANK*, BEM*) โดยกรณีที่ SET index ปรับตัวลงทดสอบแนวรับบริเวณ ±1,400 จุด นักลงทุนอาจพิจารณาเข้าเก็งกำไรหุ้นหลักดักเม็ดเงินลงทุนต่างชาติจากการปรับเพิ่มหุ้นเข้าคำนวณดัชนี FTSE ในสัปดาห์หน้า อาทิ SCC*, KBANK*, BEM* (กำหนดจุด Stop loss ถ้า SET index ต่ำกว่า 1,390 จุด)
แนะนำ “ระมัดระวังการลงทุนในหุ้น High Valuation” เราประเมินตลาดในภาวะผันผวนหุ้นกลุ่มที่ Outperform ตลาดฯในช่วงที่ผ่านมามีโอกาสถูกขายทำกำไรสูง อาทิ หุ้นกลุ่มค้าปลีก หุ้นกลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม และกลุ่มพลังงาน
หุ้นมีข่าว
(+ SST) 'เกรฮาวด์' เตรียมเข้าตลาดหุ้น รุกหนักร้านอาหารปูพรมตปท. (ประชาชาติธุรกิจ) "เกรฮาวด์" เตรียมเข้าตลาดหุ้น ระดมทุนขยายกิจการแฟชั่น-ร้านอาหาร เล็งเปิดร้านอาหารเกรฮาวด์ คาเฟ่ บุกสิงคโปร์สิ้นปี ต่อด้วยอังกฤษปีหน้า สปริงบอร์ดบุกยุโรป ส่งสินค้าไลฟ์สไตล์บุกแฟชั่น
(+) 'เหมราช' ดันลูกเข้าตลาดหุ้นรุกธุรกิจน้ำ/พลังงานทดแทน (ฐานเศรษฐกิจ) ดับบลิวเอชเอ ยูทิลิตี้ส์ บริษัทลูกเหมราช ยื่นไฟลิ่งขายไอพีโอ 229.50 ล้านหุ้น เข้าจดทะเบียนในกระดาน SET ใช้เกณฑ์กำไร เปิดโครงการในอนาคตรุกธุรกิจน้ำเพื่ออุตสาหกรรม พาณิชยกรรมและชุมชนลงทุนพลังงานไฟฟ้าทดแทน
(+) PSTC จัดทัพชิงงานพันล้านใส่เกียร์เทกโอเวอร์โรงไฟฟ้า (ทันหุ้น) PSTC จัดทัพชิงบิ๊กโปรเจ็กต์มูลค่าพันล้านบาท พร้อมเดินหน้าลุยเทกโอเวอร์โรงไฟฟ้าชีวมวลเสริมฐานแกร่ง จ่อรับทรัพย์ขายไฟฟ้าเข้ากระเป๋าเต็มๆ ไตรมาส 4/2559 คอนเฟิร์มกำไรปีนี้โตก้าวกระโดด
(+) TTCL ประมูลงาน 1.17 แสนล. เล็งคว้า 1 ใน 3 เก็บเข้าพอร์ต (ทันหุ้น) TTCL จ่อติดผลประมูลงานมูลค่ากว่า 1.17 แสนล้านบาท คาดชนะประมูลคว้างาน 1 ใน 3 ตุนเข้ามือ "กอบชัย ธนสุกาญจน์" เผยเก็บแบ็กล็อก 2.5 หมื่นล้านบาท จะรับรู้รายได้ครึ่งปีหลังราว 45% ดันผลงานทั้งปีเข้าเป้าแย้มได้ข้อสรุปนำ TTPHD ขาย IPO ในตลาดหุ้นสิงคโปร์ ส่วนปลายปีแผนลงทุนโซลาร์ฟาร์มในญี่ปุ่น-โรงไฟฟ้าถ่านหินในเมียนมาชัด
(+) SCN เซ็นสัญญา 'อีโค่ โอเรียนท์' คว้าสัมปทานก๊าซจ.เพชรบูรณ์ (ทันหุ้น) SCN เซ็นสัญญา "บริษัท อีโค่ โอเรียนท์ จำกัด" จากฮ่องกงเข้ารับสัมปทานซื้อก๊าซธรรมชาติที่เกิดจากการขุดเจาะน้ำมัน (Associated Gas) ที่จังหวัดเพชรบูรณ์ ชูจุดแข็งด้านเทคโนโลยีที่ครบวงจร หวังต่อยอดสร้างรายได้ให้แก่ธุรกิจชี้เตรียมขยายสถานีบริการก๊าซธรรมชาติสำหรับยานยนต์ NGV ใน จ.เพชรบูรณ์ มั่นใจปี 2560 เริ่มรับรู้รายได้จากโครงการนี้ 110 ล้านบาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
IFEC* (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) เนื่องจากราคาหุ้นที่ปรับลงแรงหลุดแนวรับสำคัญลงมา นักลงทุนระยะสั้นอาจพิจารณาหาจังหวะปรับพอร์ตการลงทุนโดยขายตัดขาดทุนในจังหวะรีบาวด์จากภาวะ Oversold … ในเชิงพื้นฐานยังประเมิน Replacement cost (หรือ Liquidation value) ที่ 6.1 บาท
TPCH (เป้า Consensus 24.6 บาท) เนื่องจากราคาปรับลงหลุดแนวรับสำคัญลงมา นักลงทุนระยะสั้นอาจพิจารณาหาจังหวะปรับพอร์ตการลงทุนโดยขายตัดขาดทุนในจังหวะรีบาวด์จากภาวะ Oversold ... ในเชิงพื้นฐานยังคงประเมินแนวโน้มกำไรทำนิวไฮ 3-5 ไตรมาสติด + รอ Catalyst การได้ PPA 20MW (เปลี่ยจาก LOI)
CPF* (เป้าพื้นฐาน 42 บาท) ประเมินแนวรับ 31 บาท และ 30 บาท (กำหนด 30 บาท เป็นจุด Stop loss) แนวต้านแรก 32 บาท
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
TKN แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 25.5 บาท เริ่มบทวิเคราห์ครั้งแรก TKN ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” โดย i) ความได้เปรียบในการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเห็นได้จากส่วนแบ่งตลาดในไทยที่เพิ่มขึ้นจาก 61% ในปี 2559 เป็น 66% ใน 1H59 ii) ความสามารถในการขยายตลาดส่งออกใหม่ๆ และ; ii) margin ที่เพิ่มขึ้นจาก opex ที่ลดลง และอัตราภาษีที่ลดลง ซึ่งจะส่งผลให้ net margin เพิ่มขึ้นประมาณ 230bps ในปี 2560 ดังนั้น จึงคาดว่ากำไรสุทธิจะโตถึง 75%/45%/26% ในปี 2559/2560/2561
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยสั้นที่รับ 1445 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือรับ 1445 จุดได้นั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1445-1477 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1445 จุดนั้น อาจอ่อนกำลังลงในกรอบ 1445-1434 จุด
แนวรับวันนี้: 1445/1435 แนวต้านวันนี้: 1455/1467
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
---------------------------------------
