- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 02 September 2016 23:35
- Hits: 1109
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ยังปรับฐานต่อ รอตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ
KGI คาด SET วันศุกร์แกว่งลงต่อ (วานนี้ลบมากกว่าคาดเล็กน้อย ไปลงแรงช่วงปิด) ปัจจัยกดดันยังเป็นเช่นวานนี้ กล่าวคือตลาดน้ำมันปรับลงต่อ (หลังรัสเซียแถลงว่าอาจไม่พิจารณาลดปริมาณผลิตน้ำมัน เพราะยังไม่เห็นสัญญาณการลดปริมาณผลิตใดๆ จากผู้ผลิตหลักอย่างอิหร่านและอิรัก) ขณะที่ฟันด์โฟลว์ยังชะลอ ก่อนหน้าการรายงานตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ในค่ำวันนี้ เมื่อคืนนี้แม้ว่าตัวเลข ISM ภาคการผลิตสหรัฐฯ อ่อนแอ แต่เฟดฟันด์ฟิวเจอร์เพิ่มโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยใน ก.ย. อีกเล็กน้อยเป็น 30% เรายังแนะนำให้ชะลอการลงทุนในหุ้นหลัก เพื่อรอปรับกลยุทธ์หลังความชัดเจนของตัวเลขสหรัฐฯ
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร TWZ, TPCH, TACC
TWZ (เป้าพื้นฐาน 0.49 บาท) 1) คาดได้อานิสงส์เชิงบวกจาก iPhone7 คือ i) จะได้สินค้าตกรุ่น (เช่น iPhone6) มาทำโปรโมชั่นคู่กับการขายซิม AIS (TWZ ได้ทั้งการขายโทรศัพท์และค่าคอมฯการเปิดซิม) ii) จะได้สินค้าใหม่ iPhone7 กระตุ้น Sentiment (คาดผลต่อกำไรไม่มากเท่าประเด็นแรก) 2) คาดแนวโน้มกำไรไตรมาส 3/59 ยังเติบโตแบบ YoY และมีโอกาสโต QoQ จากการรับรู้รายได้โครงการอสังหาฯ (The Wiz รัชดาฯ ยอดขาย 190 ล้านบาท หากสมมติฐานอัตรากำไรสุทธิ 15% จะบันทึกกำไร 29 ล้านบาท) 3) รูปแบบราคาเริ่มรีบาวด์ จากกรอบ Sideway โดย i) Breakout แนวต้านเทรนไลน์ขาลงที่ 0.34 บาท ii) MACD เริ่มวกขึ้นตัด Signal line + RSI เริ่มวกขึ้นจากจุดต่ำ ประเมินแนวรับ 0.35 บาท และ 0.34 บาท ตามลำดับ แนวต้านแรก 0.39 บาท และถัดไปที่ 0.42 บาท ... Valuation ไม่แพง ด้วย PBV 0.97 เท่า และ PE ปีนี้ 18.4 เท่า (ยังต่ำกว่ากลุ่มฯที่เฉลี่ย 20-25 เท่า และมีโอกาสปรับประมาณการฯขึ้น)
TPCH (เป้า Consensus 24.6 บาท) 1) ประเมินกรอบราคา 19 - 21.5 บาท และแนะนำ "เก็งกำไร" สำหรับนักลงทุนระยะสั้น โดยราคาหุ้นในรายชั่วโมงเริ่มพักฐาน 19 - 19.2 บาท และหากดีดพ้นแนวต้าน 19.2 บาทได้ ประเมินเป็นการ Breakout ขึ้นไปทดสอบแนวต้านสั้นที่ 19.7 บาท 2) ภายหลังชนะการประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวล ภาคใต้ 26MW มีประเด็นบวกที่มีนัยสำคัญมากกว่ารออยู่ คือ i) การประมูลล๊อตใหญ่ 400MW (ออกร่างฯ ภายใน ก.ย.) ii) Earnings momentum เป็นบวกต่ออีก 3 ไตรมาสติด เป็นอย่างน้อย (ผู้บริหารตั้งเป้าตามแผนงานที่ 5 ไตรมาสติด) และ iii) คาดเดือน ก.ย.นี้มีลุ้นเปลี่ยนสัญญา LOI ที่ จ.ปัตตานี ?20MW เป็น PPA (มูลค่าเป้าหมายเพิ่มอีกราว 2 บาท สมมติฐานมูลค่าตลาด 80 ล้านบาท/MW และ TPCH ถือหุ้น 50%)
TACC (เป้า Consensus 10.7 บาท) 1) ประเมินกรอบราคา 9.5 บาท - 10.5 บาท และหากผ่าน 10.5 บาทได้ประเมินต้านถัดไปที่ 12 บาท แนะนำ "เก็งกำไร" โดยสตอรี่หลักที่ตลาดฯรอกำลังจะเกิดขึ้นในเดือน ก.ย.นี้ 2) เดือน ก.ย. นี้เริ่มต้นวางขายสินค้า Hello Kitty ในร้าน 7-Eleven (คาดเล่นโปรโมชั่น คู่กับสแตมป์ 7-Eleven ปีนี้ที่เป็น Hello Kitty เหมือนกัน) 3) ปลายเดือน ก.ย. เริ่มวางขายโดนัท ในร้าน 7-Eleven (คาดเล่นโปรโมชั่นคู่กับเครื่องดื่ม ที่เป็นผลิตภัณฑ์หลักของ TACC เช่น ชา กาแฟ เป็นต้น) 4) แต่งตั้ง Distributor ขายสินค้าน้ำทุเรียน+มะม่วง (ชงน้ำร้อน) ไปจีน (เป็น Upside ที่ Consensus รวมในประมาณการฯแบบ Conservative มากคือคาดยอดขายเพียง 30 ล้านบาท/ปี) 5) ในเชิง Valuation หากพิจารณาในมุม PEG เทียบเคียงกับ CPALL* ยังมี Upside โดยปัจจุบัน TACC ค่า PEG ?1.7 เท่า ต่ำกว่า CPALL ที่สูงถึง >2.2 เท่า (ควรเปรียบเทียบกับ CPALL ได้ เพราะ TACC เปรียบเสมือนมีพื้นที่ขายของตัวเองในร้าน 7-Eleven)
หุ้นในกระแส
หุ้นได้อานิสงส์น้ำมันลง (พลาสติก EPG*, TPBI / สายการบิน THAI*, BA*) ราคาน้ำมันเริ่มอ่อนตัวลง (กังวลอิหร่านส่งออก + ค่าเงินดอลลาร์หสรัฐฯแข็ง) แนะนำ "เก็งกำไร" หุ้นกลุ่มที่คาดได้ Sentiment เชิงบวก และกำลังเข้าสู่ช่วง High season อย่างธุรกิจ พลาสติก (EPG*, TPBI) และ กลุ่มสายการบิน (THAI*, BA*)
กลุ่มพลังงานทดแทน (โรงไฟฟ้าชีวมวล TPCH, PSTC / โรงไฟฟ้าขยะ BWG, GENCO / โซลาร์ส่วนราชการ) ภายหลังการประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวลภาคใต้ 36MW (VSPP) เป็นการปลดล๊อกการประมูล FiT พลังงานทดแทนไทย โดยคาด กกพ จะเริ่มต้นการประมูลล๊อตใหญ่ทั่วประเทศ โดยคาดจะออกร่างรับซื้อไฟฟ้าฯ ภายใน ก.ย.นี้ โดย 1) "ประมูล FiT" โรงไฟฟ้าชีวมวล 400MW (TPCH, PSTC) … คาดการแข่งขันด้านราคาไม่รุนแรงเช่นในภาคใต้ 2) "ยื่นขอ" โรงไฟฟ้าขยะ อุตสาหกรรมฯ 50MW (BWG, GENCO) และขยะชุมชน 130MW (TPCH) 3) "จับสลาก" โซลาร์ส่วนราชการ 519MW (SUPER, GUNKUL*, IFEC*) และคาดจะเริ่มต้นการเปิดประมูลโรงไฟฟ้าพลังงานลมในปี 2560 (IFEC*, GUNKUL*)
หุ้นมีข่าว
(0) CPI เดือนส.ค.เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกัน กระทรวงพาณิชย์เผย ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป(CPI) ในเดือน ส.ค. เพิ่มขึ้น 0.29% YoY ส่วนดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน(Core CPI) ซึ่งไม่รวมหมวดอาหารสดและพลังงานเพิ่มขึ้น 0.79% YoY ดัชนีราคาผู้บริโภคที่สูงขึ้นมาจากหมวดอาหารและเครื่องดื่มที่ไม่มีแอลกอฮอล์เพิ่มขึ้น 1.88% YoY หลักๆจากการเพิ่มขึ้นของราคาผักและผลไม้สด และอัตราค่าแสตมป์ยาสูบ เมื่อเดือน ก.พ. (กระทรวงพาณิชย์) อัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำไม่ได้เกิดจากการบริโภคที่อ่อนแอ แต่เป็นผลของราคาน้ำมันดิบและ ราคาน้ำมันในประเทศลดอยู่ในระดับต่ำ ถ้าราคาน้ำมันดิบยังคงอยู่ที่ระดับปัจจุบัน อัตราเงินเฟ้อในช่วงที่เหลือของปีจะขยายตัวเพิ่มขึ้นเนื่องจากฐานต่ำ ในภาวะอัตราเงินเฟ้อต่ำ จะไม่มีผลต่อนโยบายการเงิน เนื่องจาก กนง. จะให้ความสำคัญไปที่อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจเป็นสำคัญ ซึ่งยังไม่มีเหตุผลใดที่ทำให้ กนง. จะต้องปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เราคาดว่า กนง. จะยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.5% ไปจนถึงปลายปี 2560 อัตราการขยายตัว GDP ปีนี้จะยังคงอยู่ที่ระดับ 3.4%
(+) ททท. ปรับเพิ่มเป้าหมายรายได้การท่องเที่ยวของไทยอีก 1.7 แสนล้านบาทในปี 2016 โดยนักท่องเที่ยวจีนยังผลักดันการเติบโต (บางกอกโพสต์) ข่าวดังกล่าวเป็นบวกต่อภาพรวมอุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทยในปีนี้ โดยเป้าหมายรายได้ล่าสุดถูกปรับขึ้นมาเป็น 2.58 ล้านล้านบาท (จาก 2.41 ล้านล้านบาท) เนื่องจากการเติบโตของนักท่องเที่ยวทั้งในและต่างประเทศที่แข็งแกร่งในช่วง 8M16 เรายังคงมุมมองทางบวกต่อกลุ่มสายการบินที่มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องในระยะยาว แม้จะมีประเด็นการปราบปรามทัวร์ศูนย์เหรียญ ซึ่งอาจส่งผลให้จำนวนนักท่องเที่ยวจีนอ่อนตัวลงบ้างในระยะสั้น แต่จะทำให้การเติบโตอย่างมีคุณภาพของฐานนักท่องเที่ยวจีนในระยะยาว อีกทั้งยังเป็นโอกาสทางธุรกิจของผู้ประกอบการอีกหลายด้านในอนาคต เรายังแนะนำซื้อ AOT*, AAV* และ BA*
(+) สนามบินสมุยจะเป็นเป้าหมายของนักท่องเที่ยวจีน (บางกอกโพสต์) เราเห็นว่า BA มีนโยบายที่ชัดเจนในการรุกเข้าสู่ตลาดนักท่องเที่ยวจีนมากขึ้นในปีนี้ หลังจากที่เน้นตลาดอื่นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ทำให้สัดส่วนรายได้จากนักท่องเที่ยวจีนคิดเป้นเพียงประมาณ 5% ของรายได้รวม การรุกเข้าสู่จีนในขณะนี้ ได้แก่ สมุย-กวางโจว และสมุย-ฉงชิ่ง ซึ่งกำลังจะเปิดให้บริการในเดือน พ.ย. และ ธ.ค. ตามลำดับ เรายังคงมุมมองบวกต่อผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ BA ในปี 2016 โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตต่อเนื่องของธุรกิจท่องเที่ยว, การเพิ่มเส้นทางใหม่ๆ รวมทั้งต้นทุนน้ำมันเฉลี่ยที่ลดลง เรายังคงแนะนำซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายที่ 28.00 บาท
(+) จีนเที่ยวไทยวันชาติ (โพสต์ทูเดย์) วันชาติจีนดันยอดจองตั๋วเครื่องบิน เซี่ยงไฮ้-กรุงเทพฯ เต็มยาว นายนัตดา บุรณศิริ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร สายการบินไทยแอร์เอเชียเอ็กซ์ เปิดเผยว่า ช่วงวันชาติจีนวันที่ 1 ต.ค. มียอดจองตั๋วโดยสารเที่ยวบินเซี่ยงไฮ้-กรุงเทพฯ เต็ม 99% จากจำนวนที่นั่งทั้งหมด นอกจากนี้ คนจีนยังเริ่มจองเที่ยวบินเพื่อมาเที่ยวช่วงสิ้นปีนี้แล้ว ต่างจากปกติที่สิ้นปีจะยังไม่มาเพราะรอมาช่วงตรุษจีน
(+) TCMCทุ่มงบ 1.61 พันล้าน เทก'DMM'พร้อมบุ๊ก Q4 นี้ (ทันหุ้น) TCMC เผยตั้งบริษัทย่อย 2 แห่ง เพื่อเข้าลงทุน 100% ใน DMM ธุรกิจผู้ผลิตและจำหน่ายเก้าอี้โซฟาหนังในประเทศอังกฤษและเวลส์ มูลค่า 1.61 พันล้านบาท "พิมล ศรีวิกรม์" ชี้ขึ้นแท่นเป็นผู้ผลิตโซฟารายใหญ่ที่สุดในประเทศอังกฤษทันที แย้ม DMM ทำยอดขาย 3 พันล้านบาทต่อปี เตรียมบุ๊กเข้าพอร์ตไตรมาส 4/2559 นี้ แถมรับรู้อัลสตันส์เต็มปี หนุนปี 2559 ผลงานร้อนแรง
(+) SPCGบุ๊คโซลาร์ฯญี่ปุ่นเพิ่ม ดันรายได้ปี60โต6พันล้าน (ข่าวหุ้น) "เอสพีซีจี" แย้มงบไตรมาส 3/59 ดีต่อเนื่อง มั่นใจปีนี้รายได้ตามนัด 5,500 ล้านบาท ฟุ้งปี 60 ตั้งเป้ารายได้พุ่ง 6,000 ล้านบาท จ่อบุ๊คโครงการโซลาร์ฟาร์ม ญี่ปุ่น เพิ่ม 30 MW ส่งซิกเจรจาเพิ่มอีก 500 MW คาดชัดเจนไตรมาส 4/59
(+) NETBAY ย้ำรายได้ปีนี้โต 20% เจรจาขายระบบชำระภาษีฯให้ลูกค้า3ราย (ข่าวหุ้น) "เน็ตเบย์" มั่นใจรายได้ปี 59 โตตามนัด 20% จากปีก่อนทำได้ หลังครึ่งปีแรกทำได้ 133 ล้านบาท ซุ่มเจรจาระบบชำระภาษีรถยนต์ให้กับบริษัทสินเชื่อ 3 ราย คาดสรุปผลภายในปีนี้
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
IFEC* (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) คาดประกาศแผนลงทุน รร ดาราเทวีกับ Strategic partner ภายใน ก.ย.นี้ (รับรู้กำไรพิเศษจากการขายที่ดิน เพื่อพัฒนาโครงการต่อเนื่อง + มูลค่า รร เพิ่มจากการพัฒนาโครงการฯ) และคาดปิดดีลซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนในต่างประเทศที่ COD แล้วภายในเดือน ก.ย.นี้ ... Downside จำกัด ประเมิน Replacement cost เฉพาะที่ COD แล้วในมือ ไม่ต่ำกว่า 6.1 บาท
PLANB* (เป้า Consensus 6.95 บาท) ประเมินแนวรับ 6.25 บาท และถัดไปที่ 6.0 บาท ... ยังคงมุมมองบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H59 (U-rate สื่อโฆษณาพ้นจุดต่ำสุดในไตรมาส 2/59) อย่างไรก็ดีอาจได้ Sentiment เชิงลบหลังฟุตบอลทีมชาติไทยคืนวานนี้แพ้นัดเปิดคัดเลือกบอลโลก
EPG* (เป้า Consensus 16.4 บาท) แนะนำ "เก็งกำไร" แนวรับ 13.7 บาท แนวต้าน 14.4 บาท และถัดไปที่ 14.8 บาท ... คาดได้อานิสงส์น้ำมันลง + ผู้บริหารเผยมีดีลซื้อกิจการ 2 ดีลในปีนี้
MONO (เป้า Consensus 3.82 บาท) ประเมินแนวรับ 3.14 บาท แนะนำ "ซื้อถัวเฉลี่ย" ... ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H59 โตเด่น จากอันดับเรตติ้งทีวีที่ 4 รองจาก WORK* และราคาหุ้น Laggard
TVD (เป้าพื้นฐาน 3.6 บาท) หากต่ำกว่า 2.9 บาท แนะนำ "Stop loss" แต่ถ้ายืนได้ แนะนำ "ถือ"
TMT* (เป้าพื้นฐาน 14.7 บาท) คาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend yield 12.2% แนะนำ "สะสม" … แนวโน้มราคาเหล็กเริ่มฟื้นตัว และผ่านจุดต่ำสุดแล้ว คาดจะฟื้นตัวต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปีนี้
สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
SAPPE แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 39.5 บาท วันนี้ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ Initiate coverage หุ้น SAPPE โดย Catalyst หลักคือ i) ธุรกิจฟื้นตัว โดยเฉพาะที่จีนและอินโดนีเซีย ii) JV ที่ประเทศจีนช่วยหนุนผลการดำเนินงานปี 2560 iii) เป็นหุ้น net cash พร้อมสำหรับการซื้อกิจการอีกในอนาคต
MODERN แนะนำ "ขาย" เป้าพื้นฐาน 7.5 บาท ทิศทางตลาดเฟอร์นิเจอร์ที่ชะลอตัวเกินคาด ส่งผลให้กำไรในปี 2559 ปรับตัวลดลง แต่แนวโนน้มธุรกิจเฟอร์นิเจอร์ที่คาดจะกลับมาฟื้นตัวในปีหน้า ขณะที่ การวางรากฐานที่แข็งแกร่งของธุรกิจอุปกรณ์เพื่อสุขภาพ จะช่วยหนุนให้กำไรปกติปี 2560 กลับมาฟื้นตัวขึ้นได้ ต่กำไรที่ลดลงในระยะสั้น และ upside ที่เหลือน้อยจากราคาเป้าหมาย จึงยังแนะนำ "ขาย"
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
