- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 31 August 2016 16:38
- Hits: 835
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งตัว/ลบเล็กน้อย
KGI คาด SET วันพุธลบกรอบแคบๆ (วานนี้เด้งแต่ไม่ผ่าน 1,550 ตามคาด) หลังฟันด์โฟลว์ชะลอ และคำให้สัมภาษณ์ของเจ้าหน้าที่เฟดกดดันตลาดการเงินโลกต่อ เมื่อคืนนี้รองประธานเฟด สแตนลีย์ ฟิชเชอร์ ชี้ว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ใกล้ระดับจ้างงานเต็มที่แล้ว และการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในรอบถัดไปนี้ “คงไม่ได้ขึ้นแค่ครั้งเดียว” ข่าวดังกล่าวหนุนดัชนีเงินดอลล่าร์ฯ สูงสุดรอบ 2 สัปดาห์ และอาจกดดันจิตวิทยาตลาดวันนี้ อย่างไรก็ดี เรามองว่าทางลงของดัชนีฯ มีน้อย ตลท. ร่วมกับ บล. ภัทร เริ่มงานไทยแลนด์โฟกัส 2559 วันนี้ถึงวันศุกร์นี้ โดยสถิติชี้ว่าดัชนีฯ มักขึ้น/ยืนได้ช่วงการจัดงานดังกล่าว ผนวกแรงเก็งกำไรหุ้นที่ตลาดมองว่าจะได้รับการเพิ่มน้ำหนักสู่การคำนวณดัชนี FTSE All shares (ประกาศในวันนี้) จะรองรับดัชนีฯ ไว้ได้ ภาพรวมตลาดยังเป็นไซด์เวย์ รอตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ เดือน ก.ค. ในวันศุกร์นี้
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร MONO, TVD, TFG
MONO (เป้า Consensus 3.82 บาท) 1) ราคาหุ้น MONO Laggard WORK* ขณะที่ปัจจุบันอันดับเรตติ้งทีวี MONO เกาะอันดับที่ 4 (WORK เรตติ้งอันดับ 3 ไม่ต่างกันมาก) 2) คาดจากอันดับเรตติ้งที่ดีต่อเนื่อง ขณะที่แนวโน้มการบริโภคในประเทศฟื้นตัว จะเป็นบวกต่อแนวโน้มอัตราค่าโฆษณาในช่วง 2H59 โดยเฉพาะไตรมาส 4/59 3) ประเมินแนวรับ 3.22 บาท และถัดไปที่ 3.18 บาท แนวต้านสั้น 3.34 บาท หากทะลุผ่านได้ประเมินขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ±3.5 บาท และ ±3.7 บาท ตามลำดับ
TVD (เป้าพื้นฐาน 3.6 บาท) 1) รูปแบบราคา Breakout กรอบ Sideway มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน 3.46 บาท แนวรับ ±3.0 บาท 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H59 เติบโต HoH โดยเฉพาะในไตรมาส 4/59 ที่เป็น High season รวมทั้งจะเริ่มต้นการรับรู้รายได้ธุรกิจโลจิสติกส์ (รับรู้กำไรเฉลี่ยไตรมาสละ 4 – 5 ล้านบาท ดังนั้นฐานกำไรปีหน้าจะถูกยกขึ้นด้วยธุรกิจนี้อีกราว 15 – 20 ล้านบาท จากฐานกำไรปกติปีละ 80 – 100 ล้านบาท) 3) Synergy ที่จะเกิดขึ้นจากการมีพันธมิตรญี่ปุ่น โดยสิ่งที่จะเห็นได้ชัดที่สุดคือต้นทุนเงินทุนที่จะลดลง หากพันธมิตรญี่ปุ่นเริ่มการสนับสนุนทางการเงิน โดยดอกเบี้ยญี่ปุ่นต่ำกว่าสถาบันการเงินไทยมาก
TFG (เป้า Consensus 5.5 บาท) 1) ราคาเนื้อสัตว์ในประเทศปรับขึ้น โดยเฉพาะราคาไก่เริ่มปรับขึ้นแรงในเดือน ส.ค. ราคาไก่เนื้อหน้าฟาร์มอยู่ที่ 43 บาท/กก. (ปรับขึ้นมา 22.8% QTD) ขณะที่ราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์อย่าง กากถั่วเหลืองและข้าวโพดอาหารสัตว์ปรับลงราว 11.3% QTD และ 11.7% QTD ตามลำดับ 2) ผลจากราคาเนื้อสัตว์ที่ปรับขึ้น สวนทางกับราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์คาด Earnings momentum ยังเป็นบวกต่อในไตรมาส 3/59 (ทั้งยังเป็น High season สำหรับการส่งออกอาหาร) 3) ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ±5.8 บาท แนวรับ ±5 บาท แนะนำ “เก็งกำไร”
หุ้นในกระแส
หุ้นได้อานิสงส์น้ำมันลง (พลาสติก EPG*, TPBI / สายการบิน THAI*, BA*) ราคาน้ำมันเริ่มอ่อนตัวลง (กังวลอิหร่านส่งออก + ค่าเงินดอลลาร์หสรัฐฯแข็ง) แนะนำ “เก็งกำไร” หุ้นกลุ่มที่คาดได้ Sentiment เชิงบวก และกำลังเข้าสู่ช่วง High season อย่างธุรกิจ พลาสติก (EPG*, TPBI) และ กลุ่มสายการบิน (THAI*, BA*)
กลุ่มพลังงานทดแทน (โรงไฟฟ้าชีวมวล TPCH, PSTC / โรงไฟฟ้าขยะ BWG, GENCO / โซลาร์ส่วนราชการ) ภายหลังการประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวลภาคใต้ 36MW (VSPP) เป็นการปลดล๊อกการประมูล FiT พลังงานทดแทนไทย โดยคาด กกพ จะเริ่มต้นการประมูลล๊อตใหญ่ทั่วประเทศ โดยคาดจะออกร่างรับซื้อไฟฟ้าฯ ภายใน ก.ย.นี้ โดย 1) “ประมูล FiT” โรงไฟฟ้าชีวมวล 400MW (TPCH, PSTC) … คาดการแข่งขันด้านราคาไม่รุนแรงเช่นในภาคใต้ 2) “ยื่นขอ” โรงไฟฟ้าขยะ อุตสาหกรรมฯ 50MW (BWG, GENCO) และขยะชุมชน 130MW (TPCH) 3) “จับสลาก” โซลาร์ส่วนราชการ 519MW (SUPER, GUNKUL*, IFEC*) และคาดจะเริ่มต้นการเปิดประมูลโรงไฟฟ้าพลังงานลมในปี 2560 (IFEC*, GUNKUL*)
กลุ่มธนาคารพาณิชย์ (SCB*, BBL*, KTB*) แนะนำ “สะสม” โดยประเมินในเชิงพื้นฐาน แนวโน้มเศรษฐกิจไทยเริ่มเข้าสู่วัฏจักรการฟื้นตัวแล้ว (NPL ผ่านจุดพีค + สินเชื่อภาคธุรกิจเริ่มกลับมาเติบโต + การลงทุนภาครัฐฯเป็นบวกต่อสินเชื่อภาครัฐฯ) สำหรับ SCB* และ BBL* เด่นในเรื่องการฟื้นตัวของการลงทุนภาคเอกชน ขณะที่ KTB* เด่นเรื่องการลงทุนภาครัฐฯ
หุ้นมีข่าว
(+) KTB* – CEO คาดว่าการตั้งสำรองจะลดลงใน 2H59 โดยคาดว่าการตั้งสำรองจะไม่สูงเหมือนกับใน 1H59 อันเป็นผลจากการบริหารจัดการหนี้ NPL ที่ปรับโครงสร้างแล้วกลับมาเป็น NPL ทำให้ดีขึ้น ในขณะที่ไม่มี NPL ใหม่จากลูกค้าใหม่ ความเห็น: KTB ตั้งสำรองฯ จำนวนมากถึง16 พันลบ. (+45%) ใน 1H59 และทำให้กำไรลดลง 1% ใน 1H19 การส่งสัญญาณว่าการตั้งสำรองลดลงจะชี้ให้เห็นว่ากำไรธนาคารมีโอกาสโตแบบเร่งตัวมากขึ้น และเป็นผลดีต่อราคาหุ้น เราประเมินกำไรปี 2559/2560 ที่ 30/35.6 พันลบ. (+5%/+18.8% ตามลำดับ) คงคำแนะนำซื้อ ราคาเหมาะสม 22 บาท (PE 9.5 เท่า PBV 1.1 เท่า)
(+) BH* ซื้อที่ดินขยายอาณาจักร-ผุด 'คลินิก' เจาะย่านธุรกิจ (ประชาชาติธุรกิจ) บำรุงราษฎร์ซื้อที่ดินรอบ ๆ โรงพยาบาลเพิ่มเติม รองรับคนไข้ทะลัก ด้านที่ดินซอย 1 เตรียมตอกเสาเข็มปลายปีนี้ ใช้เวลาก่อสร้าง 2 ปี นำร่องเปิดตัวคลินิกกายภาพบำบัดนอกโรงพยาบาล เจาะย่านธุรกิจสาทร เผยครึ่งปีหลังลุยนำเข้าเครื่องมือแพทย์
(+) 'วรภัค' ชี้ตั้งสำรองฯลด KTB* หนี้เสียเริ่มนิ่ง (ข่าวหุ้น) “วรภัค” เอ็มดีใหญ่แบงก์กรุงไทย หรือ KTB เผยการตั้งสำรองหนี้ฯ ช่วงครึ่งปีหลังจะน้อยกว่าครึ่งปีแรก ขณะที่ราคาหุ้น KTB นับจากต้นปี ปรับขึ้นเพียง 13% ปรับขึ้นน้อยกว่าตลาดฯ ค่อนข้างมาก ด้านรัฐตั้งวงเงินกู้กว่า 6.1 แสนล้านบาท กว่า 90% จะกู้ในประเทศ
(+) GENCO เพิ่มทุน2บริษัทย่อย (ข่าวหุ้น) GENCO แจ้งจดทะเบียนเพิ่มทุน 2 บริษัทย่อย เพื่อเตรียมความพร้อมในการยื่นคำร้องขอจัดตั้งโรงไฟฟ้าขนาด 9.9 MW
(+) CNT สรุปพันธมิตรก.ย. (กรุงเทพธุรกิจ) คริสเตียนีและนีลเส็น (ไทย) เจรจา พันธมิตรลุยโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มสีชมพู คาดได้ข้อสรุปเดือนก.ย.นี้ เดินหน้าประมูลงานเอกชนอีก 5 พันล้าน
(+) ROJNA ผุดนิคมใหม่พันไร่ บีโอไอไฟเขียวลงทุน4พันล. (ทันหุ้น) ROJNA เตรียมเปิดนิคมอุตสาหกรรมแห่งใหม่ 1,000 ไร่ ที่จ.ชลบุรี มูลค่าการลงทุนกว่า 4,000 ล้านบาท หลังได้ BOI แล้ว คาดหนุนยอดขายที่ดินเพิ่มขึ้น ขณะที่ PTT-PTTGC ได้ BOI รวมมูลค่ากว่า 1.34 แสนล้านบาท ในการขยายกำลังการผลิตและท่อก๊าซ
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
IFEC* (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) คาดประกาศแผนลงทุน รร ดาราเทวีกับ Strategic partner ภายใน ก.ย.นี้ (รับรู้กำไรพิเศษจากการขายที่ดิน เพื่อพัฒนาโครงการต่อเนื่อง + มูลค่า รร เพิ่มจากการพัฒนาโครงการฯ) และคาดปิดดีลซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนในต่างประเทศที่ COD แล้วภายในเดือน ก.ย.นี้ ... Downside จำกัด ประเมิน Replacement cost เฉพาะที่ COD แล้วในมือ ไม่ต่ำกว่า 6.1 บาท
TPCH (เป้า Consensus 24.6 บาท) คาดเริ่มรีบาวด์ในกรอบราคา 19 – 21.5 บาท ... หลังนักลงทุนขายทำกำไรเสร็จ (ภายหลังชนะการประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวล ภาคใต้ 26MW) โดยประเมินประเด็นบวกที่มีนัยสำคัญมากกว่ารออยู่ คือ 1) การประมูลล๊อตใหญ่ 400MW (ออกร่างฯ ภายใน ก.ย.) และ 2) Earnings momentum เป็นบวกต่ออีก 3 ไตรมาสติด เป็นอย่างน้อย (ผู้บริหารตั้งเป้าตามแผนงานที่ 5 ไตรมาสติด)
TWZ (เป้าพื้นฐาน 0.49 บาท) สร้างฐานบริเวณ 0.33 – 0.35 บาท แนะนำ “สะสม” ... โดยประเมิน Valuation ไม่แพงด้วย PBV 0.89 เท่า และ PE ปีนี้ที่ <15 เท่า
SCB* (เป้าพื้นฐาน 190 บาท) แนะนำ “ถือ” แต่หากต่ำกว่า 155 บาท แนะนำ “Short against” ลงไปรอรับที่บริเวณ ±150 บาท ... คาดเป็นหุ้นแบงก์ที่ฟื้นตัวเร็วๆในสถานการณ์เศรษฐกิจในประเทศฟื้นตัว
TMT* (เป้าพื้นฐาน 14.7 บาท) คาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend yield 12.2% แนะนำ “สะสม” … แนวโน้มราคาเหล็กเริ่มฟื้นตัว และผ่านจุดต่ำสุดแล้ว คาดจะฟื้นตัวต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปีนี้
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
EGCO* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 225 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ ฝ่ายวิจัยฯคงมุมมองเชิงบวก โดยแผนลงทุนโรงไฟฟ้ามุ่งเน้นไปที่ต่างประเทศ (ความเสี่ยง เรื่องความล่าช้าของนโยบายหน่วยงานภาครัฐฯไทย ลดลง) และมี upside สำหรับโครงการ BLCP และขนอม ซึ่งมีความพร้อมที่จะส่งไฟฟ้าเข้าระบบได้ทันที ในกรณีที่กำลังการผลิตไฟฟ้าใหม่ของประเทศ เข้าสู่ระบบฯไม่ทันตามแผน PDP2015
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- กรอบราคา 1553 – 1544 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยแนวต้าน 1553 จุด อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1553-1567 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยแนวรับ 1544 จุดนั้น อาจกดราคาลงในกรอบ 1544-1528 จุด
แนวรับวันนี้: 1544/1533 แนวต้านวันนี้: 1553/1562
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
