- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 25 August 2016 17:28
- Hits: 2588
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> CPALL, KCE, KOOL, TPCH
Stock S R Comment
CPALL 59.50 62.50 เร่งขยายสาขา 12,000 แห่ง ภายใน 3 ปี
KCE 95.00 99.00 จุดเปลี่ยนอุตาหกรรมรถยนต์ Electric Car
KOOL 6.10 7.00 ขยายฐานสู่ บิ๊กซี และแม็คโคร
TPCH 20.00 20.90 คาดกำไรเติบโต CAGR 21% และเป็นหนึ่งผู้ชนะประมูล 36MW
Fund flow showed positive sign ... once again
วันนี้เราออกบทวิเคราะห์กลุ่มพลังงานและสาธารณูปโภค เลือก TOP และ TPCH เป็น Top pick ของกลุ่มสำหรับ 2H59 แนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายของทั้ง 2 บริษัทที่ 74.5 และ 23.1 บาทตามลำดับ
เราเลือก TOP สำหรับกลุ่มพลังงานหลักเนื่องจาก
1) การรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้า TOPSPP 2 เฟส ขนาดกำลังการผลิตเฟสละ 118MW ซึ่งจะเข้ามาเต็มงวดใน 2H59 และคาดว่าแนวโน้มส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจไฟฟ้าจะค่อยๆเติบโตในช่วงถัดไป ซึ่งจะช่วยลดความผันผวนของธุรกิจหลัก
2) โครงการ LABIX จะช่วยเข้ามาเพิ่มมูลค่าให้กับสารเบนซีนแป็นสารตั้งต้นสำหรับผลิตภัณฑ์ทำความสะอาด
3) Valuation มีความน่าสนใจ โดยซื้อขายที่ระดับ Forward PE 8.2 เท่า ต่ำที่สุดในกลุ่ม และยังมีระดับ ROE สูงที่สุดในกลุ่มที่ 16.4%
เราเลือก TPCH สำหรับกลุ่มพลังงานทางเลือกเนื่องจาก
1) คาด TPCH เป็นหนึ่งในผู้ชนะการประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวลภาคใต้ซึ่งกกพ.จะประกาศผลในวันนี้ (หุ้นอาจเผชิญแรงขาย Sell on fact แต่มองเป็นโอกาสในการทยอยซื้อสะสม)
2) ผลประกอบการ 2H59 จะได้แรงหนุนจาก (1) โครงการ MGP เต็มงวด และ (2) โครงการ TSG, PGP, SGP ขนาดรวม 27.60 MW ภายใต้ระบบ FiT ทั้งหมด ซึ่งจะทยอยเปิดดำเนินการพาณิชย์ในช่วง 4Q59 - 1Q60
3) คาดการณ์กำไรปี 2560-64 เติบโตโดดเด่น คิดเป็น CAGR กว่า 21%
Baltic Dry: จับตาค่าระวางเรือซึ่งกำลังปรับตัวสูงขึ้นรอบใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งค่าระวางเรือขนาดเล็กจำพวก Handysize และ Supramax ที่ปรับตัวทำระดับ New high ไปแล้ว โดยปัจจัยหนุนที่สำคัญได้แก่ 1) Supply ของเรือที่ยังคงลดลง 2) ความคาดหวังว่าจีนจะมีการนำเข้าถ่านหินเพิ่มเติมหลังจากที่ลดการผลิตในประเทศ 3) ความคาดหวังว่าจีนจะนำเข้าสินแร่เหล็กที่มากขึ้น มองปัจจัยดังกล่าวเป็น Sentiment เชิงบวกต่อ PSL และ TTA ซึ่งมีกองเรือขนาดเล็กโดยตรง และราคาหุ้นยังคง Laggard ตลาดอย่างมาก
Fund flow: สัญญาณบวกหนึ่งที่เกิดขึ้นเมื่อวานนี้ได้แก่การที่นักลงทุนต่างชาติ Long สุทธิในตลาดล่วงหน้ากว่า 8,300 สัญญา โดยการ Long ส่วนใหญ่เป็นการปิดสถานะ Short ที่เปิดไว้ก่อนหน้านี้ นอกจากนั้นนักลงทุนต่างชาติยังซื้อสุทธิทั้งในตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้อีกด้วย มองเป็นปัจจัยประคับประคอง SET Index ที่สำคัญในช่วงนี้
กลยุทธ์การลงทุน: ในภาพรวมยังคงแนะนำ Wait & See ต่อไป แต่หากต้องเลือกลงทุน แนะนำโฟกัสกลุ่มอุตสาหกรรมที่ยังคง Laggard และมี Earnings momentum ที่ดีในช่วงครึ่งปีหลังได้แก่ กลุ่มอสังหาฯ (ANAN, AP) และ กลุ่มขนส่ง (AOT, BA, PSL, TTA) ซึ่งน่าจะมี Downside risk ที่จำกัดกว่าตลาดโดยเปรียบเทียบ
แนวรับ 1,528 แนวต้าน 1,565
บทวิเคราะห์วันนี้
The Perfect Gems
Energy & Petrochem Sector Update: 2H59 Top pick: TOP TPCH
TOP คาดปันผลสูง รับรู้กำไรจาก TOPSPP-LABIX เต็มงวด 2H59
TPCH คาดกำไรเติบโต CAGR 21% และเป็นหนึ่งผู้ชนะประมูล 36MW ภาคใต้
Today's Event
AIT XD 0.50 บาท KIAT XD 0.01 บาท
APURE XD 0.03 บาท LRH XD 0.12 บาท
BEC XD 0.45 บาท MAJOR XD 0.60 บาท
BKI XD 3.00 บาท PS XD 0.60 บาท
BLA XD 0.32 บาท PTG XD 0.10 บาท
CBG XD 0.40 บาท SEAFCO XD 0.11 บาท
DRT XD 0.15 บาท SIRI XD 0.04 บาท
HTECH XD 0.065 บาท TPCORP XD 1.00 บาท
KAMART XD 0.07 บาท TWPC XD 0.09 บาท
KCAR XD 0.30 บาท UEC XD 0.05 บาท
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
