- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 19 August 2016 16:17
- Hits: 1028
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ฟื้นแรงกว่าคาด แต่อัพไซด์จำกัดแล้ว
KGI คาด SET วันศุกร์แกว่งขึ้น ยืดการรีบาวด์ต่อ (วานนี้เด้งแรงกว่าคาด) ตลาดการเงินโลกตอบสนองเชิงบวกมากกว่าที่เราคาด จากประเด็น US Fed meeting minutes ที่ยังเสียงแตกต่อแนวทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ ขณะที่ราคาน้ำมันฟื้นตัวต่ออีก 3.1% และน่าจะหนุนหุ้นพลังงานขนาดใหญ่ ด้านปัจจัยภายใน กองทุนไทยวานนี้ซื้อกลับแรงกว่าที่เราคาด แต่โฟลว์ต่างชาติยังอยู่ในระดับปานกลาง เราจึงมองว่าทางขึ้นของดัชนีฯ มีจำกัด และคงเป้าดัชนีฯ ไตรมาส 3 ที่ 1,580 จุด ในสัปดาห์หน้า ปัจจัยสำคัญที่ควรติดตามได้แก่ การแถลงของเจเนต เยลเลน ในวันที่ 26 ส.ค. ซึ่งน่าจะเป็นสัญญาณที่มีน้ำหนักมากสุด ต่อแนวนโยบายของเฟดในช่วงที่เหลือของปีนี้
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร SCB* / สะสมปันผล TMT, ASK
SCB* (เป้าพื้นฐาน 190 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ เพิ่มน้ำหนักการลงทุนในกลุ่มธนาคารพาณิชย์วันที่ 17 ส.ค. โดยประเมินเศรษฐกิจไทยจะฟื้นตัวต่อเนื่องใน 2H59 2) ประเมิน SCB* เป็นธนาคารที่ปล่อยสินเชื่อธุรกิจสูงจะฟื้นตัวในเร็วในช่วงที่เศรษฐกิจฟื้นตัว + คุณภาพสินทรัพย์เริ่มนิ่ง 3) รูปแบบราคาเริ่มฟื้นตัวคาดรีบาวด์กลับสู่กรอบแนวโน้มขาขึ้น 160 – 170 บาท ... สำหรับนักเก็งกำไรสั้นที่เข้าซื้อ BBL* ที่เราแนะนำวานนี้ หากไม่ผ่านแนวต้าน 180 บาท อาจพิจารณา “เปลี่ยนตัวเล่น” ไปที่ SCB*
TMT (เป้าพื้นฐาน 13.2 บาท ... อยู่ระหว่างพิจารณาปรับขึ้น) 1) จากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้มุมมองเป็นบวก โดยคาดแนวโน้มราคาเหล็กจะขยับขึ้นอีกครั้งในช่วงปลายไตรมาส 3/59 จาก i) รัฐบาลจีนมีนโยบายลดกำลังการผลิตเหล็กลง ส่งผลให้อุปทานเหล็กโลกมีแนวโน้มลดลง ii) ดีมานด์เหล็กในประเทศยังเติบโตจากการสต๊อกเหล็กเตรียมพร้อมการก่อสร้างโครงการลงทุนภาครัฐฯปลายปีนี้ 2) คาดปันผลปีนี้ 1.0 บาท/หุ้น (Dividend yield 7.6%) บนประมาณการฯปัจจุบันที่กำไรรวม 1H59 (ยังไม่รวม 2H59) คิดเป็น >90% แล้ว ... อยู่ระหว่างพิจารณาปรับประมาณการขึ้น 3) ประเมินแนวรับ 13 บาท แนวต้านแรก 13.6 บาท และถัดไปที่ ±15 บาท (บริเวณราคา 15 บาท Dividend yield บนประมาณการฯปัจจุบัน จะอยู่ที่ราว 6.7% เทียบกับกรอบ Dividend yield Band ในอดีต เคยต่ำสุดที่ 4.8%)
ASK (เป้าพื้นฐาน 28 บาท) 1) คาดปันผล 1.53 บาท/หุ้น (Dividend yield 6.7%) 2) คาดกำไรทำนิวไฮต่อเนื่องอีก 2 ไตรมาสติดเป็นอย่างน้อยใน 2H59 ทั้งจากสินเชื่อรถบรรทุกที่เติบโต (การลงทุนภาครัฐฯ) และต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลงจากการ Roll-over หนี้ที่ครบกำหนดชำระราว 7.3 พันล้านบาท ใน 2H59 (คาดต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายลดลงทันที 50 ล้านบาท คิดเป็น EPS 0.14 บาท) 3) ประเมินแนวรับเทรนไลน์ที่ 22.8 บาท และ 22.5 บาท แนวต้าน 24 บาท และถัดไปที่ ±27 บาท
หุ้นในกระแส
หุ้นพลังงานทดแทนที่ Earnings momentum ดี + มี Catalyst (IFEC* + TPCH) เพิ่มเก็งกำไรหุ้น Dark Horse (ECF)
1) IFEC* (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) ประเมินไตรมาส 3/59 บันทึกกำไรพิเศษอีกราว ±500 ล้านบาท หลังนำ รร ดาราเทวี ออกจากแผนฟื้นฟูฯในปลายเดือน ส.ค.นี้ (PE จะลดลงเป็น ±15 เท่า จากตอนนี้ 19 เท่า) และคาดปิดดีลซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนในต่างประเทศที่ COD แล้ว ภายในไตรมาส 3/59 ... Downside จำกัด ประเมิน Replacement cost เฉพาะที่ COD แล้ว ไม่ต่ำกว่า 6.1 บาท
2) TPCH (เป้า Consensus 22.8 บาท) คาดกำไรไตรมาส 3/59 โต YoY และ QoQ ต่อเนื่อง ขณะที่รอผลการเปิดซองราคา FiT โรงไฟฟ้าชีวมวล 36MW วันที่ 22 ส.ค. และรอผลการเปลี่ยนสัญญา LOI เป็น PPA >20MW ในเดือน ก.ย.นี้ ประเมินแนวรับ 18.3 บาท
3) ECF (ยังไม่มีเป้า Consensus) บ.ร่วมทุนระหว่าง ECF+FPI และโรงไม้ท้องถิ่น ผ่านคุณสมบัติการประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวล 2 แห่ง รวม 20MW ขณะที่ราคาหุ้น ECF ยังไม่ตอบรับประเด็นนี้ ดังนั้นเราจึงประเมินว่า Downside ต่ำ สำหรับการเข้าเก็งกำไรสั้น โดยกำหนดจุด Stop loss ทันทีที่หลุดแนวรับ 3.62 บาท หรือผลการเปิดซองประมูลไม่ผ่าน แนวต้าน 3.9 บาท และ 4.0 บาท
เก็งกำไรหุ้นกลุ่มสื่อ (VGI*, MACO) เราประเมินการบริโภคในประเทศที่ฟื้นตัวใน 2H59 ส่งผลให้ราคาหุ้นในกลุ่มค้าปลีก Outperform ตลาดฯในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่หุ้นกลุ่มสื่อโฆษณานอกบ้านที่มีแนวโน้มเติบโตตามยัง Laggard + คาดมีประเด็นเฉพาะตัวเรื่องการซื้อกิจการ แนะนำ “เก็งกำไร” VGI* พิจารณาที่แนวต้าน 6.45 บาท หากผ่านได้มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 6.95 บาท และ MACO พิจารณาที่แนวต้าน 1.6 บาท หากผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 1.7 บาท และ 1.8 บาท
หุ้นมีข่าว
(+) กระทรวงคมนาคมคาดจะออกตั๋วร่วม “แมงมุม” ในช่วงปลายเดือน ม.ค.60 (ข่าวหุ้น) เรามองบวกต่อ BEM และ BTS จากข่าวดังกล่าว เนื่องจากการเกิดตั๋วร่วมจะช่วยอำนวยความสะดวกต่อผู้ใช้บริการ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การใช้บัตรเพียงใบเดียวในการใช้บริการขนส่งมวลชนที่หลากหลายและต่อเนื่อง (BTS, MRT, รถไฟฟ้าแอร์พอร์ต ลิงค์) เราแนะนำซื้อ BTS โดยมีราคาเป้าหมาย 10.60 บาท สำหรับ BEM แนะนำถือ โดยมีราคาเป้าหมายเท่ากับ 7.48 บาท (โดยไม่รวมโอกาสที่จะได้มูลค่าเพิ่มจากโครงการในอนาคต)
(-) INTUCH* แจงสิงเทลเข้าถือหุ้น21%ยันไม่กระทบการดำเนินงาน-อำนาจบริหาร (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) สิงเทล ซื้อหุ้น "อินทัช โฮลดิ้งส์" จากแอสเพน โฮลดิ้งส์ 21% ของทุนจดทะเบียน ราคาหุ้นละ 60.83 บาท ต่ำกว่าราคาบนกระดานที่ 62.25 บาท คาดจบดีลภายใน ธ.ค.59 ผู้บริหาร INTUCH แจงไม่มีผลกระทบต่อการดำเนินงานหรือนโยบายบริหาร ขณะผลการดำเนินงานคาดไม่เติบโตเหตุ "ไทยคม" ถูกยกเลิกสัญญาใช้ดาวเทียม อาจจะส่งผลกระทบต่อรายได้ภาพรวมลดลงราว 7% แม้ "แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส" ปรับประมาณการเติบโตเพียงเล็กน้อยจากปีก่อน
(+) BA* จัดทัพโรดโชว์ฮ่องกง ปลื้มผู้โดยสารพุ่ง1.2ล.ราย (ทันหุ้น) BA เตรียมบินโรดโชว์กองทุนฮ่องกง เดือนพฤศจิกายนนี้ โชว์ศักยภาพที่แข็งแกร่ง ตอกย้ำการเติบโตในอนาคต ตั้งเป้ารายได้เฉลี่ย 10-15% ต่อปี ทุ่มงบลงทุน 1.2 หมื่นล้านบาท ขยายสนามบิน โรงซ่อมและซื้อเครื่องบินใหม่เพิ่ม ปลื้มจำนวนผู้โดยสารโต 20% ทะลุ 1.2 ล้านราย อานิสงส์ไฮซีซันหนุน
(+) TPCH เนื้อหอม กองทุนเข้าเก็บ “พงษ์ศักดิ์”ขาย (ข่าวหุ้น) “เชิดศักดิ์” เผย “พงศ์ศักดิ์” ขายหุ้น TPCH 1.04% ให้กับกองทุนในประเทศ หลังขายเหลือถือ 9.85% ย้ำยังคงเป็นผู้ถือหุ้นอันดับสอง เล็งอัพรายได้ปีนี้โตเกิน 200% เตรียมเซ็น MOU กับลาว ศึกษาลงทุนโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำภายในส.ค.นี้ หรือต้น ก.ย. 59
(+) THCOM* ยอมรับรายได้ลด7% หลัง CTH-GMM B ยกเลิกสัญญาเช่า (ข่าวหุ้น) “ไทยคม” ยอมรับ CTH และ GMM B ยกเลิกสัญญาใช้ดาวเทียม ฉุดรายได้รวมลดลง 7% และอัตราการใช้ช่องสัญญาณดาวเทียมลดลงมาอยู่ที่ 60-70% แต่มั่นใจกลางปีหน้ากลับสู่ระดับปกติ หลังไทยคม 8 มีผู้ใช้บริการมากขึ้น
(+) GUNKUL* ลุยโซลาร์ฟาร์มญี่ปุ่น จ้างโตชิบาก่อสร้างขนาด33MW (ข่าวหุ้น) GUNKUL ว่าจ้าง “โตชิบา คอร์ปอเรชั่น (โตเกียว)” สร้างโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ขนาดใหญ่ ณ เมืองคิมิตสึ จังหวัดชิบา ประเทศญี่ปุ่น มูลค่า 9,000 ล้านเยน กำลังการผลิต33.5 เมกะวัตต์
(+) PLANB* เร่งอัพฐาน ควบรวมไบรท์สกาย กินรวบสื่อสนามบิน (ทันหุ้น) PLANB ประกาศควบรวม "ไบรท์ สกาย มีเดีย" จากการทุ่มงบ 30 ล้านบาท เข้าซื้อหุ้น 50% เสริมแกร่งบริการสื่อโฆษณาสนามบินโตสดใส หลังมีสื่อโฆษณาให้บริการหลากหลายครบในทุกสนามบิน
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
TWZ (เป้าพื้นฐาน 0.49 บาท) สร้างฐานบริเวณ 0.34 – 0.35 บาทได้ คาดจะกลับไปสู่กรอบราคา 0.36 – 0.40 บาทได้ ... โดยประเมิน Valuation ไม่แพงด้วย PBV 0.95 เท่า และ PE ปีนี้ที่ 17 เท่า (บนประมาณการกำไรปัจจุบัน ที่มีโอกาสปรับขึ้นอีก หลังกำไร 1H59 คิดเป็น 80% ของประมาณการฯทั้งปี)
TASCO* (เป้าพื้นฐาน 38.85 บาท) แนะนำ “สะสม” แนวรับ 25.25 บาท ... โดยประเมิน Downside จำกัด + เป็นหุ้นใน SET100 ที่ยัง Laggard ตลาดฯ และคาดผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว อย่างไรก็ดีหากราคาหุ้นหลุดแนวรับสำคัญ 25.25 บาท แนะนำ “ขายล๊อกกำไร” สำหรับนักลงทุนที่ซื้อตามที่เราแนะนำก่อนหน้า วันที่ 6 มิ.ย.
CPF* (เป้าพื้นฐาน 33 บาท) แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนดจุด Trailing stop หากต่ำกว่า 31 บาท ... ราคาไก่ ปรับขึ้นแรง
สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
CK* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 39.5 บาท มุมมองจากการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้อยู่ในเชิงบวก จากการเปิดประมูลงานในช่วง 1H59 ส่งผลให้นักลงทุนมีความเชื่มมั่นว่าจะมีการเปิดประมูลงานอย่างต่อเนื่องอีกถึง 1.57 ล้านล้านบาทในอีกสองสามปีข้างหน้า และผลจากผลการดำเนินงาน
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยต้าน 1549 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1549 จุดนั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1549-1565 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1549 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1549-1531 จุด
แนวรับวันนี้: 1542/1532 แนวต้านวันนี้: 1549/1560
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
