- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 17 August 2016 16:52
- Hits: 838
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ปรับฐานต่อ มีสัญญาณฟันด์โฟลว์ชะลอ
KGI คาด SET วันพุธแกว่งลงแต่ไม่แรง (วานนี้ขึ้นก่อนเผชิญแรงขาย แย่กว่าคาด) ปัจจัยภายนอกเป็นลบมากขึ้น หลังผู้ว่าการเฟดนิวยอร์ก ชี้ถึงความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยใน ก.ย. นี้ ขณะที่ผู้ว่าเฟดแอตแลนตา ชี้ว่าเฟดน่าจะขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้ ปัจจัยดังกล่าวผนวกกับการสิ้นสุดของ earnings season ไตรมาสสอง น่าจะทำให้ฟันด์โฟลว์ชะลอและ SET ปรับฐานต่อ เนื่องจาก valuations ที่ค่อนข้างสูงหลังตลาดแรลลี่มาพักใหญ่ ทั้งนี้เรามอง downside ไม่มาก (ไม่น่าต่ำกว่า 1,500 จุด) หลังพื้นฐานทั้งเศรษฐกิจและกำไร บจ. ดีขึ้น โดยงวดไตรมาส 2/59 กำไรรวมเพิ่มขึ้น 12% YoY, 4% QoQ และช่วงครึ่งแรกของปีเพิ่มขึ้น 5% YoY ทั้งนี้ครึ่งปีหลังจะโต YoY มาก เนื่องจากฐานต่ำจากปีที่แล้วซึ่งถูกกระทบจากราคาน้ำมันลงแรง
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
หุ้นปันผล TMT, ASK
TMT (เป้าพื้นฐาน 15.8 บาท) 1) คาดปันผลปีนี้ 1.0 บาท/หุ้น (Dividend yield 7.8%) บนประมาณการฯปัจจุบันที่กำไรรวม 1H59 (ยังไม่รวม 2H59) คิดเป็น >90% แล้ว โดยคาดแม้ผลการดำเนินงาน 2H59 จะอ่อนตัวลงตามราคาเหล็ก (อัตรากำไรอาจอ่อนลง แต่คาดปริมาณขายยังดี ตามการลงทุนภาครัฐฯ) แต่คาด Consensus ต้องปรับประมาณการฯปันผลขึ้นอีก 2) ประเมินแนวรับ 12.7 บาท แนวต้านแรก 13.5 บาท และถัดไปที่ ?15 บาท (บริเวณราคา 15 บาท Dividend yield บนประมาณการฯปัจจุบัน จะอยู่ที่ราว 6.7%)
ASK (เป้าพื้นฐาน 28 บาท) 1) คาดปันผล 1.53 บาท/หุ้น (Dividend yield 6.5%) 2) คาดกำไรทำนิวไฮต่อเนื่องอีก 2 ไตรมาสติดเป็นอย่างน้อยใน 2H59 ทั้งจากสินเชื่อรถบรรทุกที่เติบโต (การลงทุนภาครัฐฯ) และต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลงจากการ Roll-over หนี้ที่ครบกำหนดชำระราว 7.3 พันล้านบาท ใน 2H59 (คาดต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายลดลงทันที 50 ล้านบาท คิดเป็น EPS 0.14 บาท) 3) ประเมินทดสอบแนวต้านแรกที่ 24 บาท และถัดไปที่ ?27 บาท แนวรับ 23.3 บาท และถัดไปที่ 22.6 บาท
หุ้นในกระแส
เก็งกำไรหุ้นกลุ่มสื่อ (VGI*, MACO) เราประเมินการบริโภคในประเทศที่ฟื้นตัวใน 2H59 ส่งผลให้ราคาหุ้นในกลุ่มค้าปลีก Outperform ตลาดฯในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่หุ้นกลุ่มสื่อโฆษณานอกบ้านที่มีแนวโน้มเติบโตตามยัง Laggard + คาดมีประเด็นเฉพาะตัวเรื่องการซื้อกิจการ แนะนำ "เก็งกำไร" VGI* แนวรับ 5.90 บาท แนวต้าน 6.45 บาท และ 6.95 บาท (Stop loss 5.7 บาท) และ MACO แนวรับ 1.44 บาท แนวต้าน 1.54 บาท และ 1.60 บาท (Stop loss 1.40 บาท)
หุ้นพลังงานทดแทนที่ Earnings momentum ดี + มี Catalyst (IFEC* + TPCH)
1) IFEC* (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) ประเมินไตรมาส 3/59 บันทึกกำไรพิเศษอีกราว ?500 ล้านบาท หลังนำ รร ดาราเทวี ออกจากแผนฟื้นฟูฯในปลายเดือน ส.ค.นี้ (PE จะลดลงเป็น ?15 เท่า จากตอนนี้ 19 เท่า) และคาดปิดดีลซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนในต่างประเทศที่ COD แล้ว ภายในไตรมาส 3/59 ... Downside จำกัด ประเมิน Replacement cost เฉพาะที่ COD แล้ว ไม่ต่ำกว่า 6.1 บาท
2) TPCH (เป้า Consensus 22.8 บาท) คาดกำไรไตรมาส 3/59 โต YoY และ QoQ ต่อเนื่อง ขณะที่รอผลการเปิดซองราคา FiT โรงไฟฟ้าชีวมวล 36MW วันที่ 22 ส.ค. และรอผลการเปลี่ยนสัญญา LOI เป็น PPA >20MW ในเดือน ก.ย.นี้ ประเมินแนวรับ ?18.6 บาท
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ (ITD*, UNIQ*, CK*, STEC*, SEAFCO, PYLON) และวัสดุฯ (SCC*, TASCO*) จากการเร่งผลักดันแผนการลงทุนนโยบายภาครัฐฯ (มอเตอร์เวย์ + รถไฟฟ้า + รถไฟรางคู่ + รถไฟความเร็วสูง) เลือก CK* เป็น Top pick ของกลุ่มรับเหมาฯตัวใหญ่ เลือก PYLON เป็น Top pick กลุ่มรับเหมาตัวเล็ก (งานเสาเข็ม) และ TASCO* เป็น Top pick หุ้นกลุ่มวัสดุฯ
หุ้นมีข่าว
(+BANPU*, EARTH, LANNA) จีนซื้อเพิ่มหนุนราคาถ่านหินขึ้น (โพสต์ทูเดย์) ผู้ผลิตและผู้ใช้เข้าสู่จุดสมดุล อินโดนีเซียเจอฝนตกหนัก ส่วนสหรัฐอินเดียลดความต้องการใช้ นางสมฤดี ชัยมงคล ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท บ้านปู (BANPU) เปิดเผยว่า แนวโน้มราคาถ่านหินเฉลี่ยโลกในครึ่งปีหลังน่าจะปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากเพิ่มขึ้นมาแล้ว 30% ปัจจุบันราคาอยู่ที่ 67 เหรียญสหรัฐ/ตัน เนื่องจากประเทศจีนเริ่มมีการนำเข้าถ่านหินมากขึ้นตามความต้องการใช้ไฟฟ้า และรัฐบาลจีนสั่งลดการผลิตลง ทำให้ปริมาณหายไป 15 ล้านตัน ด้านอินโดนีเซียก็ลดการผลิตลง 15 ล้านตันจากปริมาณฝนที่ตกเพิ่มขึ้น ขณะที่กลุ่มประเทศที่ผลิตถ่านหินมีการผลิตเพิ่มขึ้นเพียง 10 ล้านตัน ส่วนความต้องการของสหรัฐอเมริกาและอินเดียลดลง 26 ล้านตัน
(+) SAPPE ควัก 140 ล้าน ลุยมะพร้าวแปรรูป (โพสต์ทูเดย์) เซ็ปเป้ ซื้อกิจการ ออล โคโค หวังต่อยอดธุรกิจมะพร้าวแปรรูปบุกอาหาร เบเกอรี่ เครื่องดื่ม น.ส.ปิยจิต รักอริยะพงศ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เซ็ปเป้ เปิดเผยว่า บริษัทต้องการขยายธุรกิจนอกเหนือจากกลุ่มเครื่องดื่มจึงใช้งบ 140 ล้านบาท เข้าถือหุ้นในบริษัท ออล โคโค ผู้ดำเนินธุรกิจแปรรูปมะพร้าว ในสัดส่วน 40% ซึ่งบริษัทดังกล่าวมีสินค้า 3 กลุ่ม คือ ไอศกรีม พุดดิ้ง ธุรกิจเบเกอรี่ และเครื่องดื่ม โคโคนัท คาเฟ่
(- BEM*) รถไฟฟ้าสีม่วงโหรงเหรงเล็งลดราคาดึงคน (ประชาชาติธุรกิจ) เปิดหวูดรถไฟฟ้าสายสีม่วงไม่เปรี้ยง ผู้โดยสารหลุดเป้าจาก 7.3 หมื่นคน เหลือแค่ 2 หมื่นคน/วัน เตรียมจัดโปรโมชั่น ตั๋วรายวัน รายเดือน เหมาจ่ายตลอดสาย บัตร 10 ปีขึ้นได้ ไม่อั้น ยอมรับขาดทุน 11 ปี
(+) พิลึกชูโปเกมอนดูดนักท่องเที่ยวไหลเข้าประเทศ (ไทยโพสต์) "กอบกาญจน์" ระดมทุกหน่วยงานสร้างความเชื่อมั่นนักท่องเที่ยวหลังเกิดเหตุระเบิด ผุดโครงการตาสับปะรดพร้อมดึง "Pokemon Go" ดึงดูดนักท่องเที่ยว ส่วนตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติเข้าไทยระหว่าง 12-14 ส.ค.ยังเพิ่มขึ้น
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
TWZ (เป้าพื้นฐาน 0.49 บาท) วานนี้ปรับลงตามภาวะตลาดฯ หากวันนี้สามารถกลับไปยืนบริเวณ 0.35 บาทได้ คาดจะกลับไปสู่กรอบราคา 0.36 - 0.40 บาทได้ ... โดยประเมิน Valuation ไม่แพงด้วย PBV 0.92 เท่า และ PE ปีนี้ที่ 17 เท่า (บนประมาณการกำไรปัจจุบัน ที่มีโอกาสปรับขึ้นอีก หลังกำไร 1H59 คิดเป็น 80% ของประมาณการฯทั้งปี)
TASCO* (เป้าพื้นฐาน 38.85 บาท) แนะนำ "สะสม" แนวรับ ?26 บาท โดยประเมิน Downside จำกัด + เป็นหุ้นใน SET100 ที่ยัง Laggard ตลาดฯ และคาดผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว
KTB* (เป้าพื้นฐาน 18.4 บาท) วานนี้ปิดต่ำกว่า 19.1 บาท ที่เราประเมินไว้ สำหรับนักลงทุนที่ซื้อตามที่เราแนะนำก่อนหน้าอาจพิจารณา "ขายล๊อกกำไร" (เริ่มแนะนำวันที่ 21 ก.ค.) ... แต่สำหรับนักลงทุนระยะกลาง 1 - 3 เดือน อาจพิจารณา "สะสม" ที่แนวรับ ?18 บาท
CPF* (เป้าพื้นฐาน 33 บาท) ยืนเหนือแนวรับ 30.25 บาทได้ มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 33.25 บาท แนะนำ "เก็งกำไร" ... ราคาไก่ ปรับขึ้นแรง
สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มธนาคารพาณิชย์ ปรับน้ำหนักการลงทุนขึ้นเป็น "มากกว่าตลาดฯ" ประเมินอุปสงค์ในประเทศฟื้นตัวใน 2H59 (รายได้ภาคเกษตรฟื้น + นดยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ + โครงการลงทุนทั้งภาครัฐฯและเอกชน)
PTTGC* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 71 บาท ฝ่ายวิจัยฯยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ PTTGC (คาดมีเงินเคลมประกันอุบัติเหตุราว 63 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) ขณะที่คาดว่า PTTGC จะเป็นหุ้นโรงกลั่นตัวเดียวในกลุ่มฯที่กำไรเติบโต QoQ
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
