- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 04 August 2016 17:59
- Hits: 1311
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
ราคาน้ำมันเป็นตัวกำหนด
คาดหุ้นไทยวันนี้ปรับตัวขึ้นตามหุ้นสหรัฐที่ขึ้นตามราคาน้ำมันซึ่งฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในรอบ 4 เดือน การเทขายพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอย่างหนักเมื่อต้นสัปดาห์จากความวิตกว่า BOJ จะไม่ขยายมาตรการเข้าซื้อพันธบัตรอีกต่อไป น่าจะมีผลบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหลายโดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นเอเชีย ภายในประเทศ โครงการขนาดใหญ่ของรัฐบาลกำลังเป็นรูปธรรมมากขึ้นเรื่อยๆ ล่าสุด นายกรัฐมนตรีเพิ่งวางศิลาฤกษ์โครงการมอเตอร์เวย์ 196 กม. มูลค่า 8.46 หมื่น ลบ.เมื่อวาน กระทรวงการคลังก็ประกาศจะมีโครงการขนส่งมวลชนสายใหม่ทุกปีระหว่าง 2016-20 กนง.คงดอกเบี้ยและนโยบายการเงินผ่อนคลายตามคาดเมื่อวาน
หุ้นเด่นวันนี้ : TISCO (Bt53.25; ซื้อ, ราคาเป้าหมายปี 59 ของ AWS 60.00 บาท)
บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) น่าจะยังคงแสดงการเติบโตของกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 59 หนุนโดยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่แข็งแกร่งและคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น ถึงแม้ว่าการปล่อยสินเชื่อของธนาคารยังหดตัว 3.1% YTD ในไตรมาส 2/59 แต่รายได้ดอกเบี้ยสุทธิยังเพิ่มขึ้น 9.9% YoY เนื่องจากต้นทุนทางการเงินที่ลดลงอย่างต่อเนื่องและการที่ธนาคารมีสัดส่วนสินเชื่อเช่าซื้ออัตราดอกเบี้ยรับคงที่ที่อยู่ในระดับสูง ด้วยเหตุนี้ ทำให้ NIM ของธนาคารในไตรมาส 2/59 ปรับตัวดีขึ้นอยู่ที่ 4.0% จาก 3.3% ในไตรมาส 2/58 และธนาคารคาดว่าจะสามารถรักษา NIM ให้อยู่ในระดับสูงได้อีกสักระยะ ซึ่งจะช่วยชดเชยการเติบโตของสินเชื่อที่ซบเซาเนื่องจากธนาคารประมาณการว่ายอดปล่อยสินเชื่อในปีนี้จะยังทรงตัวอยู่ อีกปัจจัยบวกนึงคือคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยที่อัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อสินเชื่อรวม (NPL ratio) ในไตรมาส 2/59 ลดลงอยู่ที่ 3.03% จาก 3.07% ในไตรมาส 1/59 ซึ่งคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นจะช่วยทำให้ธนาคารสามารถลดระดับการตั้งสำรอง ซึ่งท้ายที่สุดแล้วจะช่วยกระตุ้นกำไรสุทธิ จากปัจจัยเหล่านี้ เราคาดการณ์กำไรจะเติบโต 12.3% ในปี 59 และ 8.8% ในปี 60 อีกทั้ง TISCO ยังมีอัตราเงินปันผลตอบแทนค่อนข้างเหมาะสมที่ 4.5% Price Pattern ของ TISCO ยังคงมีความแข็งแกร่งในแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) จากการเกิดทั้ง Daily, Weekly, & Monthly Buy Signal และยังมี Price Pattern ที่บ่งบอกว่าน่าจะได้เห็นการทำ New High ครั้งใหม่อีกด้วย ซึ่งจะเป็นการทำ New All Time High นับตั้งแต่เข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ โดยเมื่อพิจารณา Price Pattern ของ TISCO มีเป้าหมายแรกเพื่อทดสอบ High เดิมที่ 60.25 บาท และมีเป้าหมายแรกของการทำ New High อยู่ที่ 67.25 บาท ทั้งนี้ TISCO มีจุด Stop Loss ระยะสั้นรอบนี้อยู่ที่ 50 บาท (Resistance: 53.50, 54.00, 54.25; Support: 53.00, 52.75, 52.25)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
เริ่มสร้างมอเตอร์เวย์ใหม่ วันพุธ นายกฯ ได้ประกาศเริ่มก่อสร้างโครงการทางพิเศษระหว่างเมืองระยะทาง 196 กม. เรียกว่าทางหลวงหมายเลข 6 เชื่อมระหว่างอยุธยา สระบุรีและนครราชสีมา มูลค่ารวม 8.46 หมื่น ลบ. คาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 62 และเปิดอย่างเป็นทางการในปี 63 (Bangkok Post) ความเห็น: ความคืบหน้านี้เป็นประโยชน์โดยตรงต่อ TASCO (27.25 บาท; ซื้อ; ราคาเป้าหมาย 29 บาท)
ก.คมนาคมให้คำมั่นขยายสายขนส่งมวลชน ในทุกๆปีระหว่างปี 59-63 จำนวนอีก 10 สายในเขตกรุงเทพ สายสีม่วงจากเตาปูนไปบางใหญ่จะเปิดในเสาร์นี้ สายอื่น เช่น สายสีน้ำเงินจากบางซื่อไปท่าพระและจากหัวลำโพงไปบางแคจะเริ่มดำเนินการในปี 61 (Bangkok Post) ความเห็น: การให้คำมั่นนี้ช่วยให้มั่นใจว่าโครงการเหล่านี้ยังเดินหน้าอยู่
กนง.มติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ที่ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.50% เนื่องจากเศรษฐกิจกำลังฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป ทั้งนี้กนง. คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในระดับดังกล่าวนับตั้งแต่เดือน เม.ย. 58 (Bangkok Post) ความเห็น: การคงดอกเบี้ยนโยบายดังกล่าวถือเป็นไปตามความคาดหมายของตลาดและไม่ได้สร้างความประหลาดใจแต่อย่างใด
BLAND (1.59 บ.)ทำสัญญาขายที่ดิน 1,200 ไร่ บนถนนศรีนครินทร์มูลค่า 15,000 ล้านบาท ให้กับผู้ซื้อหลายรายซึ่งคาดว่าจะเป็น นักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ เช่น 700 ไร่ ให้ S (Singh Estate Pcl), 300 ไร่ ให้ SIRI, 200 ไร่ ให้บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดฯ และอีก 50 ไร่ ให้โรงเรียนนานาชาติ BLAND วางแผนจะใช้เงินทุนนี้พัฒนาพื้นที่ของตนเองในเมืองทองธานี โดยจะสร้างสวนน้ำ 150-200 ไร่ เป้าหมายลูกค้ากลุ่มครอบครัว สร้างโรงแรมหรูและโรงแรมแบบประหยัดรวม 4-5 โรงแรม รวมถึงช้อปปิ้งคอมเพล็กซ์ โดยมีจุดมุ่งหมายที่จะเปิดโรงแรม Ibis ในไตรมาส 2/60 และสวนน้ำใน ไตรมาส 4/60 นอกจากนี้ BLAND ยังคงมีที่ดินรอพัฒนาอีก 7 ไร่ บนถนนมักกะสันซึ่งคาดจะนำมาพัฒนาเอง ข่าวดีสำหรับ ทำเลที่เมืองทองธานี คืออนาคตจะมีโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพูเข้ามาถึงศูนย์ราชการ ใกล้แหล่งพัฒนาของ BLAND ซึ่งBLAND พยายามที่จะขอเพิ่มสถานีไปถึงที่ดินในเมืองทองธานีหรือเพิ่มการขนส่งโดยใช้รถตู้หรือรถบัสรับส่งเพื่อความสะดวก .(Prachachat.net) ความเห็น:
BLAND คาดว่าจะมีกำไรขนาดใหญ่เป็น One time gain ในการขายที่ดินกว่า 10,000 ล้านบาท ซึ่งหากพิจารณามูลค่าตามบัญชีปัจจุบันของ BLAND ที่ 2.43 บาทต่อหุ้น คิดเป็นเพียง 0.65 เท่า PBV ขณะที่บริษัทมีรายได้หลักจากค่าเช่าและค่าบริการถึง 58%-73% ของรายได้รวมในปี 2559-60 เป็นจุดแข็งของ BLAND ในขณะที่ยอดขายจากธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ยังไม่สม่ำเสมอเท่าที่ควร เราแนะนำให้ซื้อเก็งกำไรสำหรับข่าวนี้ สำหรับมุมมองทางเทคนิค BLAND มีราคาเป้าหมายแรกที่ 1.65 บาท และจุด Stop Loss ที่ 1.51 บาท
IRPC (4.92 บ.) รายงานกำไรสุทธิงวด 2Q59 อยู่ที่ 3.7 พันลบ. (+23% QoQ, -13% YoY) เป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้ที่ 3.5 พันลบ. (Bloomberg consensus) (SET/ Bloomberg) ความเห็น: กำไรงวด 2Q59 ทรงตัวได้ในระดับสูงจากการบันทึกกำไรจากสต็อกน้ำมันรวมไปถึงส่วนต่าง (Spread) ราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีเทียบต้นทุนที่อยู่ในระดับสูงในช่วงไตรมาส ชดเชยกับการอ่อนตัวลงของค่าการกลั่นตลาด (Market GRM) และการบันทึกขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ทั้งนี้โครงการ UHV ซึ่งได้เริ่มเดินเครื่องในเชิงพาณิชย์แล้วเมื่อปลายเดือน ก.ค. จะเป็นปัจจัยสำคัญในการผลักดันและปรับปรุงกำไรสุทธิของ IRPC ให้โดดเด่นในช่วงที่เหลือของปีรวมไปถึงในระยะยาว
ต่างประเทศ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐทรงตัวเมื่อวันพุธ เนื่องจากนักลงทุนรอตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐที่จะประกาศในวันศุกร์ ราคาพันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปีล่าสุดปิดลดลง 2/32 อัตราผลตอบแทนอยู่ที่ 2.289% เทียบกับที่ระดับ 2.286% เมื่อวันอังคาร ส่วนราคาพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีล่าสุดปิดลดลงเล็กน้อย อัตราผลตอบแทนอยู่ที่ 1.539% จากที่ระดับ 1.537% เมื่อวันอังคาร (Reuters)
ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อวันพุธ ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์เนื่องจากนักลงทุนปิดความเสี่ยงล่วงหน้าก่อนการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์นี้ซึ่งอาจเป็นข้อมูลที่ช่วยกำหนดช่วงเวลาที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในครั้งถัดไป ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ปิดเพิ่มขึ้น 0.5% อยู่ที่ 95.563 จุด ทั้งนี้ ดัชนีฯ แตะระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์เมื่อวันอังคารแต่ในสัปดาห์นี้อยู่ในระดับทรงตัว (Reuters)
ผลสำรวจความเห็นนักวิเคราะห์จากรอยเตอร์สระบุว่านักวิเคราะห์มองว่าตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐจะเพิ่มขึ้น 180,000 ตำแหน่งในเดือนก.ค. ส่วนอัตราการว่างงานคาดว่าจะลดลงอยู่ที่ 4.8% จาก 4.9% ในเดือนมิ.ย. จะมีการเผยแพร่ตัวเลขการจ้างงานอย่างเป็นทางการในวันศุกร์นี้ (Reuters)
สหรัฐ :
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปิดบวกเมื่อวันพุธ เนื่องจากราคาน้ำมันที่ดีดตัวขึ้นหนุนราคาหุ้นกลุ่มพลังงาน ในขณะที่ตัวเลขการจ้างภาคเอกชนซึ่งดีกว่าที่คาดเพิ่มความเป็นไปได้ที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้และช่วยหนุนหุ้นกลุ่มการเงินขึ้นด้วยเช่นกัน (Reuters)
ภาคเอกชนสหรัฐมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 179,000 ตำแหน่งในเดือนก.ค. สูงกว่าตัวเลขประมาณการที่ 170,000 ตำแหน่ง รายงานการจ้างงานดังกล่าวออกมาก่อนรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรซึ่งจะประกาศในวันศุกร์นี้ (Reuters)
นายชาร์ลส อีแวน ประธาน Fed สาขาชิคาโกกล่าวเมื่อวันพุธว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้อาจเป็นเรื่องที่เหมาะสม แม้ว่าจะมีความกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อยังต่ำกว่าเป้าของ Fed ที่ระดับ 2% ก็ตาม (Reuters)
การเติบโตในภาคบริการของสหรัฐยังคงนิ่งในเดือนก.ค. โดยกิจกรรมในภาคบริการเพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยที่สุดในรอบ 5 เดือน ดัชนีกิจกรรมภาคบริการของ Markit อยู่ที่ 51.4 จุดในเดือนก.ค. (ก่อนหน้านี้ตัวเลขเบื้องต้นอยู่ที่ 50.9 จุด) ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากตัวเลขที่ถูกบันทึกในเดือนมิ.ย. และสูงกว่าเกณฑ์ที่ระดับ 50.0 ติดต่อกันเป็นเวลา 5 เดือน(Reuters)
กิจกรรมด้านการผลิตในภาคเอกชนมีการขยายตัวมากที่สุดนับแต่เดือนเม.ย. ดัชนี Markit US Composite PMI Output อยู่ที่ระดับ 51.8 ในเดือนก.ค. เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเทียบกับตัวเลขเบื้องต้นที่ 51.5 ซึ่งตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าตัวเลขในเดือนมิ.ย. (51.2) และส่งสัญญาณการขยายตัวในภาคเอกชนอย่างรวดเร็วมากที่สุดนับแต่เดือนเม.ย. (HIS Markit)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อวันพุธเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย จากการฟื้นตัวของหุ้นกลุ่มธนาคารหลังจากราคาปรับตัวลดลงไปมาก และการปรับตัวสูงขึ้นของราคาหุ้น Fiat Chrysler ซึ่งเป็นบริษัทผลิตรถยนต์ โดยชดเชยกับการอ่อนตัวลงของหุ้นที่รายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวัง (Reuters)
กำไรบริษัทจดทะเบียนในยุโรปงวด 2Q59 ยังคงเห็นการอ่อนตัวลง โดยบริษัทจดทะเบียนในดัชนี STOXX600 รายงานกำไรสุทธิปรับตัวลดลง 18% YoY อ้างอิงข้อมูลจาก Thomson Reuters StarMine (Reuters)
ธนาคารกลางอังกฤษมีแนวโน้มลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2552 เนื่องจากมีโอกาสที่อังกฤษจะเข้าสู่ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจหลัง Brexit (Reuters)
เอเชีย :
ญี่ปุ่นปรับคณะรัฐมนตรี: นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น Shinzo Abe ได้รับการแต่งตั้งพันธมิตรอนุรักษ์นิยมเป็น รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหม ในการปรับคณะรัฐมนตรีเมื่อวันพุธที่ผ่านมา และส่วนที่เหลือไม่ได้เปลี่ยนแปลง เขาสัญญาว่าจะรีบนำพาเศรษฐกิจให้พ้นจากภาวะเงินฝืด และกระชับความสัมพันธ์ในระดับภูมิภาค รวมถึงยังคงรักษามือขวาของเขา ซึ่งเป็นหัวหน้าเลขาธิการคณะรัฐมนตรี Yoshihide Suga พร้อมกับรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Taro Aso และรัฐมนตรีว่าการกระทรวง ต่างประเทศ Fumio Kishida ไว้ในตำแหน่งต่อ (Reuters)
หุ้นจีนปรับตัวขึ้นในวันพุธที่ผ่านมา รับอานิสสงค์เป็นวันที่สองจากการปรับตัวขึ้นของหุ้นอสังหาริมทรัพย์ และการคาดการณ์ ความก้าวหน้าของการปฏิรูปองค์กรที่มีรัฐบาลเป็นเจ้าของ โดยรายงานสัปดาห์ก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่าราคาบ้านยังคง เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในส่วนใหญ่ของเมืองใหญ่ประเทศจีน (Reuters)
ธนาคารกลางจีน (PBOC): ยังคงใช้นโยบายผ่อนคลาย: PBOC กล่าวว่า จีนจะใช้เครื่องมือนโยบายการเงินที่หลากหลายและรักษาสภาพคล่องให้เพียงพอ และสร้างการเจริญเติบโตโดยรวมที่เหมาะสมในการปล่อยสินเชื่อและบัตรเครดิตในครึ่งหลังปี 2559 ธนาคารกลางจะยังคงใช้นโยบายการเงินที่ระมัดระวังและปรับแต่งสิ่งที่จำเป็น ประเทศจีนจะรักษาค่าเงินหยวนให้มีเสถียรภาพโดยทั่วไป และใช้ทำการปฏิรูปอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องต่อไป(Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมันโดดกว่า 3% วันพุธ ฟื้นตัวขึ้นมายืนเหนือ 40 ดอลลาร์ หลังจากยอดถอนใช้เบนซินมีผลเหนือสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐที่เพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันดิบสหรัฐล่วงหน้าบวก 1.32 ดอลลาร์ (-3.3%) ปิดที่ 40.83 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล Brent ล่วงหน้าปรับขึ้น 1.30 ดอลลาร์ (-3.1%) ปิดที่ 43.10 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เมื่อวานลงแตะจุดต่ำสุดรอบสามเดือนที่ 41.51 ดอลลาร์สหรัฐ (Reuters)
ราคาทองร่วงวันพุธ ย่อลงจากจุดสูงสุดรอบสามเดือนในวันก่อน หลังจากเงินดอลลาร์แข็งขึ้นเพราะตัวเลขเศรษฐกิจแข็งแกร่ง ราคาทองคำตลาดจรลบ 0.4% ปิด 1,357.96 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (Reuters)
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mrs. Vajiralux Sanglerdsillapachai (No. 17385) Tel: 02 680 5077
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun, FRM (No.49234) Tel: 02 680 5094
