- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 02 August 2016 17:46
- Hits: 838
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ลงต่อ แต่ฟันด์โฟลว์ยังช่วยจำกัดความเสี่ยง
KGI คาด SET วันอังคารแกว่งลงต่อ (วานนี้แย่กว่าคาด ขึ้นทดสอบเป้า 1,530 จุด ก่อนถูกกองทุนไทยขายหนัก) จิตวิทยาตลาดในระยะสั้นชะลอเล็กน้อย i) ราคาน้ำมันร่วงต่อ ต่ำสุดรอบ 3 เดือนครั้งใหม่ หลังสหรัฐฯ รายงานแท่นขุดเจาะน้ำมันเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 5 ติดต่อกัน และรายงานโอเปคชี้การผลิตน้ำมันเดือน ก.ค. สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ii) ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีนและของยุโรปชะลอลง ขณะที่ ISM ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย อย่างไรก็ดีฟันด์โฟลว์ยังดูดีตามสัญญาณเงินบาทแข็งค่าเราจึงมองดัชนีฯ ลงไม่แรง ด้านปัจจัยภายใน คาดนักลงทุนรอผลประชามติร่างรัฐธรรมนูญ 7 ส.ค. นี้ ก่อนปรับกลยุทธ์อีกครั้ง ช่วงที่เหลือของสัปดาห์นี้คาดหุ้นใหญ่จะพักตัว เน้นเก็งกำไรหุ้นขนาดย่อมไปก่อน
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร MILL / ซื้อ TPCH, KTB*
MILL (ยังไม่มีเป้า Consensus) 1) ราคา Laggard หุ้นกลุ่มเหล็กที่เน้นเหล็กแท่งยาว (TSTH และ BSBM) ซึ่งมักใช้ในงานอุตสาหกรรมก่อสร้าง (TSTH +47% YTD, BSBM +93% YTD, ขณะที่ MILL +11% YTD) 2) ประเมินรูปแบบราคาแกว่งตัว Sideway รอสัญญาณการ Breakout แนวต้าน 1.34 บาท หากทะลุผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 1.44 บาท แนวรับ 1.28 บาท
TPCH (เป้า Consensus 22.6 บาท) 1) วานนี้ราคาหุ้นอ่อนตัวลงตามภาวะตลาดฯ ขณะที่มีปัจจัยบวกเพิ่ม (กกพ เปิดรับซื้อไฟฟ้าโรงไฟฟ้าชีวมวล 400MW คาดออกประกาศรับวื้อไฟฟ้าได้ภายใน ก.ย.นี้) ประเมินหากวันนี้กลับไปยืนเหนือ 18.4 บาทได้ ก็จะเป็นการกลับสู่เส้นแนวโน้มขาขึ้น แต่หากไม่สามารถกลับไปยืนเหนือ 18.4 บาทได้ ประเมิน Sideway สร้างฐาน แนวรับ 18.0 บาท และ 17.8 บาท 2) แนวโน้ม Earnings momentum เป็นขาขึ้น จากการเตรียม COD โรงไฟฟ้าชีวมวลเพิ่ม และการเปลี่ยนสัญญา Adder เป็น FiT ซึ่งจะรับรู้รายได้ในไตรมาส 3/59 (คาดกำไรรายไตรมาสบวก QoQ ต่อเนื่องจนถึงไตรมาส 4/59 เป็นอย่างน้อย) 3) คาดโรงไฟฟ้าชีวมวลที่ จ.ปัตตานี (±21MW ถือหุ้น 65%) ซึ่งปัจจุบันเป็น LOI จะได้เปลี่ยนสัญญาเป็น PPA ภายในไตรมาส 3/59
KTB* (เป้าพื้นฐาน 18.4 บาท) 1) รูปแบบราคาทะลุผ่านแนวต้านเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่ 17.4 บาท ได้ ประเมินทดสอบแนวต้าน 18 บาท แนวรับ 17.4 บาท และ 17.2 บาท 2) Valuation ถูกด้วย PBV 0.92 เท่า ขณะที่ประมาณการฯคาด ROE ปี 2559 – 60 ที่ 12 – 13% 3) เราประเมินราคาหุ้น Laggard หุ้นกลุ่มที่ได้อานิสงส์โครงการภาครัฐฯ เช่นกลุ่ม รับเหมาฯ + วัสดุฯ (โดย KTB เป็นแบงก์รัฐฯที่คาดจะได้อานิสงส์การปล่อยสินเชื่อโครงการภาครัฐฯ)
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มที่คาดได้ Sentiment บวกจากราคาน้ำมันที่ปรับลง (TASCO*, EPG*, TPBI) หุ้นในกลุ่มที่ต้นทุนอิงกับน้ำมันดิบในช่วงที่ผ่านมา Underperfrom ตลาดฯ เพราะราคาน้ำมันปรับขึ้นแรงล่าสุดราคาน้ำมันดิบปรับลงสู่ระดับ ±40 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล ขณะที่ราคาหุ้นในกลุ่มฯยังไม่ปรับขึ้น นักลงทุนอาจพิจารณาเก็งกำไร TASCO (แนวรับ 25.5 บาท แนวต้าน 27 บาท และ 29 บาท) EPG (แนวรับ 12.3 บาท แนวต้าน 12.8 บาท และ 13.2 บาท) และวันนี้ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์แนวโน้มราคาสินค้าโภคภัณฑ์ แนะนำหลีกเลี่ยงกลุ่มโรงกลั่นอย่าง TOP* และ SPRC*
หุ้นกลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC*, SUPER, TPCH, PSTC, UWC, GUNKUL*) กกพ เปิดแผนประมูลพลังงานทดแทน (ตามคาด) i) โรงไฟฟ้าขยะ โดยแบ่งเป็นขยะอุตสาหกรรม 50MW (ออกประกาศรับซื้อไฟฟ้า ส.ค.) และ ขยะชุมชน 130MW (ออกประกาศฯ ก.ย.) ii) โรงไฟฟ้าชีวมวล 400MW (ออกประกาศฯ ส.ค.-ก.ย.) และ iii) โครงการโซลาร์ส่วนราชการ 519MW (ออกประกาศฯ ส.ค.-ก.ย.) เป็นบวกกับหุ้นในกลุ่มฯดังนี้
1) หุ้นกลุ่มที่คาดสนใจโรงไฟฟ้าขยะ: ขยะอุตสาหกรรมฯ BWG, GENCO, SUPER / ขยะชุมชน IFEC* (ปัจจุบันรับกำจัดขยะที่ จ.ชลบุรี 300 ตัน/วัน)
2) หุ้นกลุ่มที่คาดสนใจโรงไฟฟ้าชีวมวล: TPCH, PSTC, GUNKUL*, UWC
3) หุ้นกลุ่มที่คาดสนใจโครงการโซลาร์ส่วนราชการ: SUPER, IFEC*, GUNKUL*
4) หุ้นกลุ่มงานรับเหมาฯ (EPC): GUNKUL*, DEMCO, TPOLY
ธีมหุ้นแม่ / ลูก ที่น่าสนใจ (ROJNA / TICON): ROJNA ถือหุ้น TICON 43.55% (ข้อมูลจาก www.settrade.com) แนะนำ “เก็งกำไร” ทั้ง TICON และ ROJNA โดย i) TICON ราคาหุ้นกลับยืนเหนือ 15.9 บาทได้ ประเมินทดสอบแนวต้านถัดไป 17.8 บาท ii) ROJNA ราคาหุ้นพักฐาน sideway แนวรับ 5.6 บาท แนวต้าน 6.2 บาท และถัดไป 6.5 บาท ... จากราคาปิดวานนี้ เพียงแค่มูลค่าของ TICON ที่ ROJNA ถืออยู่คิดเป็น ±67% ของมูลค่าหุ้น ROJNA แล้ว โดยยังไม่รวมธุรกิจอื่นๆของ ROJNA อาทิ นิคมฯฝั่งภาคตะวันนอก, โรงไฟฟ้า เป็นต้น รวมทั้ง PBV ต่ำเพียง 0.93 เท่า เราจึง แนะนำ “เก็งกำไร” ROJNA ด้วยธีม Valuation ถูกและ Laggard
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ (ITD*, UNIQ*, CK*, STEC*, SEAFCO, PYLON) และวัสดุฯ (SCC*, TASCO*) จากการเร่งผลักดันแผนการลงทุนนโยบายภาครัฐฯ (มอเตอร์เวย์ + รถไฟฟ้า + รถไฟรางคู่ + รถไฟความเร็วสูง) เลือก CK* เป็น Top pick ของกลุ่มรับเหมาฯตัวใหญ่ เลือก PYLON เป็น Top pick กลุ่มรับเหมาตัวเล็ก (งานเสาเข็ม) และ TASCO* เป็น Top pick หุ้นกลุ่มวัสดุฯ
หุ้นมีข่าว
(0) CPI เดือนก.ค.เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 4 ติดต่อกัน กระทรวงพาณิชย์เผยดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (CPI) ในเดือน ก.ค. เพิ่มขึ้น 0.10% YoY แต่ลดลง 0.35% MoM ส่วนดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) ซึ่งไม่รวมหมวดอาหารสดและพลังงาน ในก.ค. เพิ่มขึ้น 0.76% YoY และเพิ่มขึ้น 0.06% MoM ดัชนี
ราคาผู้บริโภคที่สูงขึ้นมาจากหมวดอาหารและเครื่องดื่มที่ไม่มีแอลกอฮอล์ เพิ่มขึ้น 0.65% YoY ตามการเพิ่มขึ้นของราคาผลไม้สด ปลาและสัตว์น้ำ ไข่ไก่ และเนื้อหมู รวมถึงการเพิ่มขึ้นของอัตราค่าแสตมป์ยาสูบเมื่อเดือน ก.พ. (กระทรวงพาณิชย์) อัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงเป็นผลจากราคาน้ำมันในประเทศลดลง
ตามราคาตลาดโลก และอาจจะลดลงได้อีกเนื่องจากมีการคาดการณ์ใหม่ว่าภาวะสมดุลระหว่างความต้องการใช้น้ำมันและปริมาณการผลิตน้ำมันจะเลื่อนออกไปจากกช่วงปลายปี 2559 ไปเป็นช่วงครึ่งแรกของปี 2560 และ ราคาผักสดลดลงในช่วงฤดูฝน เรายังคงเป้าอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยปี 2559 ไว้ที่ -0.3%
อัตราเงินเฟ้อต่ำจะหรืออาจจะกลับมาติดลบได้ถ้าราคาน้ำมันลดลงต่ำกว่านี้อีก แต่จะไม่มีผลต่อนโยบายการเงิน เนื่องจาก กนง. จะให้ความสำคัญไปที่อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจเป็นสำคัญ ซึ่งเราคาดว่า กนง. จะยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.5% ไปจนถึงปลายปี 2560 อัตราการขยายตัว GDP ปีนี้จะยังคงอยู่ที่ระดับ 3.4%
(-) ขู่เลิกสัญญา FSMART จองตั๋วบอลวันแรกล่ม (ข่าวหุ้น) "บิ๊กอ๊อด" กร้าวแก้ปัญหาไม่จบยกเลิกสัญญา FSMART ทันที หลังวันแรกงานเข้าระบบการจองตั๋วการแข่งขันฟุตบอลโลกรอบคัดเลือก 12 ทีม สุดท้ายโซนเอเชียล่ม.! ต้องสั่งปิดจองตั๋วผ่าน www.houseofticket.com ชั่วคราว "สมชัย" ลั่นวันนี้ 10 โมงเช้า เริ่มเปิดจองใหม่อีกครั้ง ... ล่าสุดเช้านี้สมาคมบอลฯ ยกเลิกสัญญากับ FSMART แล้ว
(+) กกพ.เตรียมเปิดรับซื้อไฟฟ้าขยะ (ข่าวหุ้น) นางสาวนฤภัทร อมรโฆษิต เลขาธิการ สำนักงานคณะกรรมการกำกับกิจการพลังงาน (กกพ.) กล่าวว่า ขณะนี้ได้เปิดโอกาสให้ทุกภาคส่วนที่เกี่ยวข้องได้มีส่วนร่วมในการพิจารณา (ร่าง) ประกาศและหลักเกณฑ์การรับซื้อไฟฟ้าโครงการผลิตไฟฟ้าจากขยะชุมชนในรูปแบบ Feed in Tariff พ.ศ. .... ผ่านทางเว็บไซต์สำนักงาน www.erc.or.th ตั้งแต่วันที่ 1-15 สิงหาคม 2559
(+) MILL ลั่นระฆังลุยเมียนมาโกยรายได้1.1พันล้านต่อปี (ทันหุ้น) MILL เล็งเดินหน้าขยายช่องทางขายออนไลน์ จับมือ Builk รุกตลาดหวังเสริมแกร่งผลงานในอนาคต แต่คาดระยะสั้นสร้างรายได้ประมาณ 1 พันล้านบาท ส่วนภาพรวมยอดขายปี 2559 มั่นใจทำได้สูงกว่าเป้า 9 แสนตัน พร้อมจับมือ GEL เดินหน้าธุรกิจที่เมียนมา หลังโรงงานก่อสร้างเกือบสมบูรณ์ ทยอยบุ๊กรายได้ตั้งแต่ไตรมาส 3/2559
(-) ดาหน้าหั่นเป้ากำไร BDMS* รายได้ทรุดลูกค้าตะวันออกหายไป/เคทีบีกดกำไรปี'59-60 (โพสต์ทูเดย์) โบรกเกอร์หั่นกำไร BDMS พบสัญญาณรายได้อ่อนแอหลังคนไข้ตะวันออกกลางลดลง บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งออกบทวิเคราะห์บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ (BDMS) ภายหลังจากได้รับฟังข้อมูลจากผู้บริหารเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งส่วนใหญ่คาดว่าผลดำเนินงานงวดไตรมาส 2/2559 จะอ่อนแอลงจากจำนวนผู้ป่วยต่างประเทศที่ชะลอตัวลง โดยเฉพาะผู้ป่วยจากตะวันออกกลาง (UAE) เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงและเทศกาลถือศีลอดนักวิเคราะห์บางรายยังได้ปรับลดประมาณการกำไรปีนี้และปีหน้าลงด้วย
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
IFEC (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) แนะนำ “ซื้อ” ราคาหุ้น Downside จำกัด ใกล้มูลค่า Replacement cost ±6.1 บาท นับเฉพาะโครงการที่ COD แล้ว + รร ดาราเทวี + เงินสดในมือ รอข่าวบวก (Pay-off เปรียบเสมือนซื้อ Call option) ... คาดผลการดำเนินงานไตรมาส 2/59 พลิกเป็นบวก + 2H59 COD โรงไฟฟ้าพลังงานลม ±14MW และโซลาร์สหกรณ์ 6MW + ภายในไตรมาส 3/59 คาดปิดดีลการซื้อโครงการพลังงานทดแทนในต่างประเทศที่ COD แล้ว ชดเชยโครงการที่ล่าช้า (คาดไม่ต่ำกว่า 50MW)
TASCO* (เป้าพื้นฐาน 38.85 บาท) ราคาหุ้นเริ่มรีบาวด์จากภาวะ Oversold คาดราคาหุ้นปรับขึ้นในกรอบ ±26 และกรณีที่ Breakout แนวต้าน 27 บาทได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้าน 29 บาท ... คาดงบไตรมาส 2/59 เป็นจุดต่ำสุด ซึ่งตลาดรับรู้ไปพอสมควรแล้ว
TWZ (เป้าพื้นฐาน 0.49 บาท) แกว่งตัวในกรอบ 0.36 – 0.40 บาท แนะนำ “สะสม” และในกรณีที่ Breakout ผ่านแนวต้าน 0.40 บาท ได้แนะนำ “เก็งกำไรตาม” โดยประเมินเป้าหมายทางเทคนิคที่ 0.47 บาท ... ได้สัญญาขายเครื่องพ่วงซิม ADVANC* (เหมือน COM7* ขายเครื่องพ่วงซิม TRUE* ซึ่งราคา COM7 ปรับขึ้นไปแล้ว และจัดตั้ง บ.ลูก ใหม่ลงทุนพลังงานทดแทน)
SCC* (เป้าพื้นฐาน 635 บาท) ประเมินเป้าหมายทางเทคนิคที่ ±530 บาท (Stop loss 500 บาท) ...ปันผล 8.5 บาท (XD 8 ส.ค.)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มสถาบันการเงิน (Non-Bank) น้ำหนักการลงทุน “น้อยกว่าตลาดฯ” แนวโน้มผลการดำเนินงานของกลุ่ม non-Bank ในไตรมาส 2/59 เป็นลบมากขึ้น โดยการขยายตัวของสินเชื่อเริ่มชะลอ (โดยเฉพาะ SAWAD) และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นทั้ง MTLS* และ SAWAD* ในขณะที่การตั้งสำรองฯก็คาดว่าจะเพิ่มขึ้นสูงทั้งสองบริษัท นอกจากนี้อัตราผลตอบแทนจากการปล่อยสินเชื่อของทั้ง SAWAD และ MTLS ลดลงมาสองไตรมาสติดต่อกันแล้ว จึงยังคงมีมุมมองที่เป็นลบและให้น้ำหนักกลุ่ม non-bank ที่ Underweight
จิตวิทยาตลาดวันนี้ : --- ค่าเฉลี่ยเก้าวันที่รับ 1510 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1510 จุดนั้น อาจทรงราคาไว้ในกรอบ 1510-1527 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1510 จุดนั้น อาจสะสมแรงกดลงทดสอบรับ 1489 จุด
แนวรับวันนี้ : 1510/1492 แนวต้านวันนี้ : 1518/1527
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
