- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 20 July 2016 18:47
- Hits: 1414
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
เริ่มระวังในการเก็งกำไรหุ้นที่ขึ้นมาจนเต็มมูลค่า
วันนี้คาดดัชนีฯหุ้นไทย ลงทดสอบแนวรับ 1,480 จุด แนวต้าน 1,500 จุด
สัปดาห์นี้คาดดัชนีฯ ผันผวน แนวรับ 1,480/1,470 จุด แนวต้าน 1,500 จุด ข่าวบวก คาดเฟดเลื่อนขึ้นดอกเบี้ยปลายเดือนนี้ (+ตลาดหุ้น และ หน่วยลงทุนปันผลสูง), จ่อคลอดกองทุนไทยแลนด์ ฟิวเจอร์ฟันด์หนุนเศรษฐกิจไทย (+แบงก์ รับเหมา วัสดุก่อสร้าง)
ข่าวลบ เหตุรุนแรงจากการจับกุมกลุ่มปฏิวัติในตุรกี (เพิ่มความเสี่ยงเศรษฐกิจแถบยุโรปตะวันออก-CPF มีธุรกิจในตุรกีสัดส่วนรายได้ประมาณ 3% ซึ่งไม่มีนัยยะ และปีก่อนขาดทุนอยู่ประมาณ 1,000 ล้านบาท ปีนี้คาดว่าจะขาดทุนลดลงเพราะการปรับโครงสร้างลดรายได้จากฟาร์มลง เน้นขายอาหารสัตว์แทน), ข้อพิพาททะเลจีนใต้จากคำตัดสินศาลโลก คาดกระทบการค้า จีน-สหรัฐฯ- ญี่ปุ่น-ฟิลิปปินส์ ทั้งหมดส่งผลเศรษฐกิจโลกเสี่ยงเพิ่ม ล่าสุด IMF ลดคาดการณ์ GDP โลกปี 2016-17 ลงเหลือ 3.1-3.4% จาก 3.2-3.5% ส่วน EU ลดปีนี้เหลือ 1.3-1.5% จาก 1.7% และตลาดมีแนวโน้มจะปรับตัวเลขลงอีก ส่วนการประชุม ECB พรุ่งนี้ คาดไม่เพิ่มมาตรการกระตุ้น
สำหรับ แนวโน้มเดือนก.ค. : คาดขึ้นก่อนในช่วงครึ่งแรกของเดือน รับกระแส แนวโน้มเฟดเลื่อนขึ้นดอกเบี้ย, ออกกองทุนไทยแลนด์ฟิวเจอร์ฟันด์ หนุนเศรษฐกิจไทย และ คาดดัชนีฯผันผวนในช่วงครึ่งเดือนหลัง มีแนวโน้มจะพักฐานลงเพื่อรอดู Earning preview ผลการดำเนินงาน บจ. 2Q16 (TISCO KKP TCAP กำไรออกมาแล้วมีทิศทางที่ดีขึ้น และ ส่วนใหญ่ดีกว่าคาด), การรอดูผลประชามติ ร่าง รธน.ไทย 7 สค. คาดส่งผลให้แรงซื้อต่างชาติชะลอลง คาดกรอบ 1,440-1,480 จุด (แนวต้านถัดไป 1,500 จุด)
หุ้นแนะนำวันนี้ : TPCH โรดโชว์ฯกับ BLS วันนี้ (เราคาดกองทุนจะกลับมารีโหลดหุ้นเพิ่ม ราคาหุ้นเพิ่งจะเริ่มฟื้น ตามแนวโน้มกำไรที่รับรู้เกินเป้า) / เก็งกำไรทางเทคนิค CMO แนวรับ 2.2 บ. ต้านสั้น 2.5 บ. (Stop loss 2.07) / TWPC แนวรับ 8.5 บ. ต้านสั้น 9 บ. (Stop loss 8.44) / CK มีแนวโน้มกำไร 2Q16 จะดีกว่าคาด และเรามีโอกาสจะปรับประมาณการณ์กำไรขึ้น (Earning upward revision)
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) กลุ่มโรงกลั่นและปิโตรฯ คาดกำไร 2Q16 รวม 2.5 หมื่นลบ. เติบโต 35%QoQ เป็นกำไรจาก stock gain เกือบครึ่ง เพราะราคาน้ำมันปรับตัวขึ้น โดยคาด BCP กำไรโตดีสุด q-q เพราะ 1Q16 มีปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่น บรรดาหุ้นพลังงาน เรายังคงแนะนำกลุ่มโรงกลั่น (มากกว่ากลุ่มปิโตร) เพราะแนวโน้มค่าการกลั่นคาดจะยังคงดีต่อใน 3Q16 เมื่อเทียบกับ low season ของกลุ่มปิโตรฯ อย่างไรก็ดีเรามีการปรับเปลี่ยนหุ้น top pick ในกลุ่มเลือก top BUY เป็น BCP (นำธุรกิจโซล่าร์เข้าตลาดฯ) และ IRPC (เปิดโครงการ UHV มาร์จิ้นดีขึ้น) และ TOP (ได้ประโยชน์จากค่าการกลั่นดีเซลที่ปรับตัวขึ้น และ aromatic ที่ดีกว่าคาด) แต่เราปรับ SPRC ลงเป็นถือ เพราะค่าการกลั่น gasoline แย่กว่าคาด
(+) TCAP รายงานกำไร 2Q16 ที่ 1.47 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% YoY และ 9% QoQ เป็นไปตามที่เราและตลาดคาด อย่างไรก็ดี TCAP มีการลดทุนลง (ตัด Treasury stock ออก) ส่งผลให้ book value ต่อหุ้นสูงขึ้นเป็น 46 บาท (เดิม 43 บาท) เราจึงปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป้น 46 บาท เพื่อสะท้อน book value ต่อหุ้นที่สูงขึ้น และปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ถือ (จากขาย)
(+) KKP รายงานกำไร 2Q16 ที่ 1.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 73% YoY และ 17% QoQ มากกว่าเราคาด 34% และมากกว่าตลาดคาด 26% เพราะส่วนต่างดอกเบี้ยที่ 4.8% ดีกว่าคาดที่ 4.4% เราปรับกำไรขึ้น 15% เป็น 4.6 พันล้านบาท และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 60 บาท คงคำแนะนำ ซื้อ
(+) BH คาดกำไรหลัก 2Q16 ที่ 848 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% YoY แต่ลดลง 13% QoQ (จากปัจจัยฤดูกาล) และคาดมีปันผลระหว่างกาล 0.9 บาท หลังจากประกาศงบฯ เราคาดกำไรครึ่งปีหลังจะเห็นการเติบโตที่ดีขึ้นเป็น 13%YoY จากฐานต่ำในปีที่แล้วที่มีทั้งการระเบิดและโรคเมอร์ ในขณะที่ valuation เทรดบน P/E 36 เท่า ให้ส่วนลดจากค่าเฉลี่ยภูมิภาคที่ 39 เท่า (ซึ่งเป็นโรงพยาบาลเดียวให้ P/E ให้ส่วนลดจากค่าเฉลี่ยกลุ่ม) แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2017 ที่ 250 บาท
(+) ROBINS เรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาจากความกังวล SSSG ใน 2Q16 น้อยกว่าคาดเป็นโอกาสในการซื้อ เพราะคาดกำไร 2Q16 จะได้รับการชดเชยจากมาร์จิ้นที่ดีขึ้น ซึ่งเราคาดอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมานี้จะเป็น all-time-high ของบริษัท เพราะมีการบริหารสัดส่วนสินค้ามาร์จิ้นสูงได้ดี เราคาดกำไร 2Q16 ที่ 583 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32%YoY ซึ่งราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาส่งผลให้ P/E ลดลงเหลือ 27 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 31.6 เท่า แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 67 บาท
หุ้นมีประเด็น
(+) CMO กระแสข่าวกลุ่มไทยเบฟเวอเรจ สนใจซื้อ "ซีเอ็มโอ" หวังขยายธุรกิจอีเวนท์ ด้านบริษัทแจงยังไม่มีความร่วมมือทางการถือหุ้นแต่เป็นลูกค้า รายสำคัญของบริษัท ขณะที่ "เสริมคุณ คุณาวงศ์" ซีอีโอ ทยอยรวบหุ้น 43% ก่อนประกาศปันผลระหว่างกาล (0.09 บ. XD 27 กค.) (ที่มากรุงเทพธุรกิจ 16 กค.)
(-) SAWAD MTLS ข่าวลบต่อกลุ่มฯ เพราะวิตกส่วนแบ่งตลาดอาจถูกแบ่งไปยังโครงการภาครัฐฯ / “อภิศักดิ์” ลงดาบเงินกู้นอกระบบ เสนอ “บิ๊กตู่” ใช้มาตรา 44 ปราบปรามขั้นเด็ดขาด หลังกระทรวงการคลังเสนอ ครม. ตั้งพิโก้ ไฟแนนซ์ ปล่อยกู้ฉุกเฉินทุกกรณี อัตราดอกเบี้ย 36% ต่อปี ไม่ต้องมีหลักทรัพย์ค้ำประกัน หลังจากตั้งนาโนไฟแนนซ์มาเกือบ 2 ปี ปล่อยกู้ได้เพียง 100 ล้านบาท (ที่มา ไทยรัฐ)
(0/+) NPP TLUXE: NPP เข้าซื้อหุ้น ไทยลักซ์ ฟู้ด-เอ็นพีพี ฟู้ด เพิ่มจาก TLUXE เพื่อเข้าถือหุ้น 100% (ที่มา ตลท.)
(0/-) EPG แจ้งตลาดเกิดเหตุไฟไหม้ ที่โรงงานประกอบตู้ Truck body ของแอร์โรคลาส เสียหายเล็กน้อย ได้แก่ โรงงานประกอบ และ โกดัง ต้องปิดชั่วคราว เพื่อตรวจความพร้อมก่อนเริ่มผลิตใหม่ และ รถยนต์เสียหาย 3 คัน ทั้งหมดมีประกันครอบคลุม (ที่มา ตลท.)
(+) PTT KTB คาดจะมีกำไรจากการขายเงินลงทุนธุรกิจที่ไม่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้นอีก / สคร.เผยความคืบหน้าแผนบริหารบริษัทในเครือรัฐวิสาหกิจ ชี้ยุบกิจการไปแล้ว 12 แห่ง อยู่ระหว่างดำเนินการยุบและถอนการลงทุนอีก 30 แห่ง เหตุไม่มีความจำเป็นต้องมี แถมยังขาดทุน พบปตท.ถอนลงทุนถ่านหินและโรงกลั่นสตาร์ (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ 19 กค.)
(-) SAT ชิ้นส่วนยานยนต์แบบเดิมจะนำมาใช้กับรถยนต์ไฟฟ้าไม่ได้ มองเป็นความเสี่ยงหากผู้ผลิตชิ้นส่วนปรับตัวไม่ทันกับการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีนี้ / รมว.พลังงาน ตั้งเป้าผลิตรถยนต์ไฟฟ้า 1.2 ล้านคัน คาดเดือน ส.ค.นี้ จะประกาศหลักเกณฑ์และการสนับสนุนด้านการจัดตั้งสถานีไฟฟ้าเพื่อรองรับรถยนต์ไฟฟ้า ตามแผนอนุรักษ์พลังงาน 2558-2579 (ที่มา ไทยรัฐฯ)
(-) LPN กลุ่มอสังหาฯ อาจมีภาระภาษีเพิ่มขึ้นอีก / รัฐมนตรีคลังสนับสนุนแนวคิดเก็บภาษีจากผู้รับผลประโยชน์การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน (ผู้ที่มี Land bank รอพัฒนาตามแนวรถไฟฟ้าอาจมีภาษีจ่ายเพิ่มขึ้น) (ที่มา บ้านเมือง 16 กค.)
(0) RP รมช.คมนาคม กล่าวว่า กรมเจ้าท่า(จท.) รายงานการพัฒนาการก่อสร้างท่าเทียบเรือโดยสารเพื่อการท่องเที่ยวขนาดใหญ่ หรือเรือครุยส์ให้รับทราบว่า พื้นที่เหมาะสมก่อสร้างท่าเทียบเรือคือที่เกาะสมุย จ.สุราษฎร์ธานี ไม่ใช่ที่จ.กระบี่ (ที่มาข่าวสด) / เรือครุยส์เป็นเรือท่องเที่ยว ไม่ได้กระทบกับเรือขนส่งสินค้าและขนคนข้ามเกาะ ข่าวนี้ไม่มีผลต่อพื้นฐานหุ้น RP
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0/+) วันพรุ่งนี้ประชุมธนาคารกลางยุโรป คาดคงดอกเบี้ย และไม่มีมาตรการใดๆเพิ่มเติม ส่วนโครงการซื้อสินทรัพย์ APP purchase คาดคงไว้ที่ 8 หมื่นล้านยูโรต่อเดือน ไปถึงเดือน มีค.ปีหน้า และตลาดคาดยังไม่ส่งสัญญาณว่าจะขยายเวลาหรือวงเงินในการประชุมครั้งนี้ (เราคาด 1-2 วันนี้ตลาดหุ้นโลกยังมีแรงซื้อคืนหรือไม่ขายเพิ่ม เพราะไม่แน่ใจ ECB จะสร้าง Positive surprise หรือไม่)
(+) ที่ประชุม รมว.คลัง G20 จะมีออกแถลงการณ์ กระชับความร่วมมือ ในสัปดาห์นี้ เพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดและเศรษฐกิจหลังมีความเสี่ยงต่อภาพรวมเศรษฐกิจเพิ่ม
(0) ธนาคารกลางอินโดนีเซีย คาดคงดอกเบี้ย 6.50% ในการประชุมวันพรุ่งนี้
(+) วันศุกร์ EU PMI คาดดัชนีรวมลดลงเหลือ 52.5 จาก 53.1
(+) ธปท.โล่งใจ ภาคอสังหาฯ ลดร้อนแรงไม่ใช่ฟองสบู่ แค่มีโครงการที่อยู่อาศัยมากเกินความต้องการตลาดไปเล็กน้อยไม่ใช่ภาวะของฟองสบู่เหมือนในอดีต เพราะยังมีความต้องการซื้อที่อยู่อาศัย มีความต้องการเข้ามาอยู่ในสังคมเมืองที่มากขึ้น ฉะนั้นจึงไม่นับว่าภาคอสังหาริมทรัพย์เป็นปัญหาต่อระบบเศรษฐกิจไทยในขณะนี้ (ที่มา โพส์ตทูเดย์)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
