- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 23 July 2014 14:47
- Hits: 1976
บล.ทิสโก้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
สรุปภาวะตลาดวันก่อน : SET -17.74 จุด คสช.เลื่อนพิจารณาโครงสร้างพื้นฐาน
SET ผันผวนมากในกรอบ 1516-45 โดยทยอยไหลลงตั้งแต่เปิดภาคเช้าจนถึงปิดภาคบ่าย หลัง คสช.เลื่อนพิจารณาโครงสร้างพื้นฐาน เนื่องจากต้องเข้าเฝ้าฯ รับพระราชทานรธน.ชั่วคราวจากในหลวง ต่างชาติซื้อสุทธิ 1.71 พันลบ. เป็นวันที่ 11 ติดต่อกัน และพลิกมา Long SET50 Index Futures 4.52 พันสัญญา
ทิศทางตลาดวันนี้ : รีบาวด์ ในหลวงพระราชทานรธน.ชั่วคราว / ต่างชาติซื้อต่อ
หุ้นโลกเมื่อคืน (22 ก.ค.) ปรับขึ้นทั้งในฝั่งของสหรัฐฯ และยุโรป ขานรับตัวเลขศก.สหรัฐฯ ออกมาดี โดยเงินเฟ้อสหรัฐฯ ขยายตัว 0.3% MoM ใน มิ.ย. ตามตลาดคาด ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐาน (ไม่รวมราคาพลังงาน) ขยายตัว 0.1% MoM น้อยกว่าคาดที่ 0.2% แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังไม่มี ส่งผลให้ FED ยังสามารถใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายต่อไปได้ นอกจากนี้ยอดขายบ้านมือสองสหรัฐฯ +2.6% MoM ใน มิ.ย. มาที่ 5.04 ล้านหลังต่อปี ดีกว่าคาดที่ 1.9% มอง SET รีบาวด์หลังร่วงลงหนักเมื่อวาน ในหลวงพระราชทานรธน.ชั่วคราวแล้ว ช่วยให้ตปท.เห็นการทำงานของคสช.เป็นไปตามกรอบที่วางไว้ รวมทั้งบาทแข็งค่าสุดรอบ 8 เดือนมาที่ 31.74 ฿/$ สะท้อนเงินทุนต่างชาติยังมีแนวโน้มไหลเข้าต่อเนื่อง แนวรับ 1516-20 แนวต้าน 1530-35
กลยุทธ์การลงทุน : ถือทนแกว่ง แบบมีจุด Stop Loss; เทรดดิ้งลงซื้อขึ้นขาย
เรามีมุมมองระยะสั้นเป็น “เชิงบวก” มากขึ้น จากแรงผลักดันด้านสภาพคล่อง อิงตามกรอบแนวโน้มการซื้อขายสะสมสุทธิของต่างชาติ และความสัมพันธ์เชิงปริมาณกับ SET ในปีนี้ เรามองต่างชาติจะซื้อสุทธิอีกราว 2.0 หมื่นลบ. (นับจาก 16 ก.ค. เป็นต้นไป) หรือคิดเป็น SET ที่อาจไต่ขึ้นไปสู่ระดับ 1575-1580 จุดใน 4-6 สัปดาห์ข้างหน้า อย่างไรก็ตาม เรามองการขึ้นของ SET เป็นเพียงการยืดตัวตามสภาพคล่องของกระแสเงินทุนตปท.ไหลเข้าเท่านั้น ขณะที่การประเมินมูลค่ายังคงตึงตัวมาก (Fwd. PER 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 12.9x) ดังนั้น การเทรดดิ้งรอบนี้ ควรกำหนดจุด Stop Loss ที่แน่นอนไว้ เพื่อป้องกันความเสี่ยงหากภาวะตลาดเกิดพลิกผัน โดยอาจใช้ SET ที่ระดับ 1495-1500 จุด หรือเส้นค่าเฉลี่ย 20 วัน แล้วแต่อย่างใดจะอยู่สูงกว่าเป็นเกณฑ์ในการตัดสินใจ หุ้น SET100 ที่ราคายังขยับขึ้นไม่มาก (Laggards) และมีสัญญาณการสะสมหุ้นของต่างชาติ แนะนำ IVL, LH, LOXLEY, MEGA, TOP, WHA หุ้นแนะนำใน Weekly Stock Guru สัปดาห์นี้ (21-25 ก.ค.) คือ BLAND, BCP, PTTEP
หุ้นเด่นรายวัน : BBL , BLAND
BBL – กำไร 2Q57 ที่ 9 พันลบ.สูงกว่าที่เราและตลาดคาด หลัก ๆ จากต้นทุนเงินฝากลดลง, รายได้จากธุรกิจประกัน และเงินปันผลเพิ่มขึ้น เราเห็นสัญญาณบวกจากผลตอบแทนของสินเชื่อที่ดีขึ้น QoQ ซึ่งแสดงถึงความสามารถในการแข่งขันสินเชื่อ SME และสินเชื่อภาคธุรกิจขนาดใหญ่ ด้วย BBL มีการตั้งสำรองฯ ที่สูง ทำให้งบดุลแข็งแกร่งมากกว่าที่ธปท.จะปรับเกณฑ์เข้มขึ้นในปีหน้า มูลค่าเหมาะสม 216 บ. (GGM)
BLAND – อยู่ระหว่างการจัดตั้ง REIT มูลค่าไม่เกิน 2 หมื่นลบ. ซึ่งคาดว่าการขายสินทรัพย์ต่าง ๆ ในอิมแพ็คฯ จะทำให้ BLAND ได้กำไรราว 2.8-3 พันลบ. นอกจากนี้การประชุมผู้ถือหุ้น 30 ก.ค. 57 หากเห็นชอบแผนซื้อหุ้นคืน 10% จะช่วยรักษาราคาหุ้นทรงตัวในระดับสูงได้ มีมูลค่าแฝงจากที่ดินหลายแห่งที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นมาก เช่น กรุงเทพกรีฑา และแจ้งวัฒนะ มูลค่าเหมาะสม 2.38 บ. (CONSENSUS)
ปัจจัยติดตาม
วันที่ ปท. เหตุการณ์
23 ก.ค. EU ตัวเลขดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหภาพยุโรปใน ก.ค. (เบื้องต้น)
24 ก.ค. TH ตัวเลขการค้าเบื้องต้นของไทย
CH ตัวเลขเบื้องต้น PMI ภาคการผลิต (HSBC China Manuf. PMI) ของจีนในเดือน ก.ค.
EU-US ตัวเลขเบื้องต้น PMI ภาคการผลิตของสหภาพยุโรป และสหรัฐฯในเดือน ก.ค.
US ยอดขายบ้านใหม่สหรัฐฯ ใน มิ.ย., ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก ประจำสัปดาห์ สิ้นสุด 19 ก.ค.
ที่มา : Bloomberg, DB, TISCO Research
นักวิเคราะห์ :
อภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 18171 02-633-6467 : [email protected]
ธนพล บำรุงพงศ์ เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 46537 02-633-6471 : [email protected]
