- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 06 July 2016 16:39
- Hits: 1033
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
เริ่มพักตามคาด แนะเลือกลงทุนเป็นรายตัว
วันนี้คาดดัชนีฯหุ้นไทย พัก แนวรับ 1,440 จุด แนวต้าน 1,460 จุด
สัปดาห์นี้ คาดเป็นสัปดาห์พักฐาน (พักเพื่อขึ้นต่อ) คาดแนวรับ ขยับขึ้นเป็น 1,440 จุด (จาก 1,425/1,430 จุด) แนวต้าน 1,460 +/- 5จุด (ขยับขึ้นจาก 1,450 จุด)
สำหรับแนวโน้มเดือน กค. คาดขึ้นก่อนในช่วงครึ่งแรกของเดือน รับกระแส แนวโน้มเฟดเลื่อนขึ้นดอกเบี้ย หลังเศรษฐกิจโลกเสี่ยงเพิ่มจากกรณี BREXIT บวกกับกองทุนไทยแลนด์ฟิวเจอร์ฟันด์ จะขายภายใน 2 เดือนนี้ และ ผันผวนในช่วงครึ่งเดือนหลัง โดยอาจพักฐานเพื่อรอดู Earning preview ผลการดำเนินงาน บจ. 2Q16 คาดกรอบ 1,430-1,470 จุด (ขยับขึ้นจาก 1,380-1,450 จุด)
หุ้นแนะนำวันนี้ แนะกลุ่มได้ประโยชน์จากเทคโนโลยีสื่อสารฯเปลี่ยนแปลงเข้ายุคดิจิตอลเต็มที่ COM7 TWZ
Morgan Stanley (MS) คาดราคาน้ำมั้นดิบเริ่มลง สะสมหุ้นได้ประโยชน์จากน้ำมันขาลงรอบใหม่ (เราแนะนำ BCP, TASCO) โดย MS ออกรายงานแนะกลุ่มโรงกลั่น Top pick ของเราแนะนำ BCP จากค่าการกลั่นที่คาดว่าจะขยับขึ้นจากจุดนี้เป็นต้นไป สัปดาห์ล่าสุด GRM Singapore complex ขยับขึ้นเป็น $5.7 ขึ้นแรงจาก Bottom ที่ $4.8 ปัจจัยหนุนมาจากการลดกำลังการผลิตฯชายฝั่งตะวันออกของจีน (China teapot refineries) ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาเหลือ 44.4% จาก 47.8% เพื่อปรับสมดุลทางเศรษฐกิจ ส่งผลให้ค่าการกลั่นภูมิภาคดังกล่าวพุ่งขึ้น 13% w-w โดยเฉลี่ย และ เราแนะนำ TASCO Consensus คาดการณ์กำไร 2Q16 ของ TASCO อยู่ในกรอบ 700-900 ล้านบาท ซึ่งลดลงจาก 1Q16 ที่ 1.2 พันล้านบาท แต่เราเชื่อว่า ไม่ได้สร้างความประหลาดใจเชิงลบต่อตลาด เพราะราคาหุ้นลงมารอนานแล้ว ขณะที่ กำไรครึ่งปีหลังสูงกว่าครึ่งปีแรก ควรให้ความสนใจกับกำไรทั้งปีและครึ่งปีหลังมากกว่า
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) COM7 เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดย Roll over ราคาเป้าหมายไปเป็นปี 2017 ที่ 12.5 บาท สำหรับปัจจัยหนุนราคาหุ้นจะมาจาก แนวโน้มกำไรที่เติบโตสูงอย่างต่อเนื่อง โดย 2Q16 คาดกำไรที่ 80 ล้านบาท เติบโต 33% YoY ซึ่งยังไม่รวม Upside จากธุรกิจที่เพิ่มเข้ามาใหม่ และคาดกำไร 3Q16 มีแนวโน้มเติบโต 100%YoY และปี 2017 คาดกำไรโต 40% YoY เป็นผลจากการเริ่มรับรู้กำไรของธุรกิจใหม่ อย่างเช่น คอมพิวเตอร์มือ 2, การบริหารร้าน TRUE Shop ซึ่งในครึ่งปีหลังเรามองว่าการเปลี่ยนรุ่นของ ผลิตภัณฑ์ Apple ได้แก่ Mac Book Pro, iPhone7 และ iPhone SE ที่เพิ่งออกขาย มีโอกาสที่จะหนุนให้ยอดขายเติบโตได้มากกว่าคาด ปัจจุบันราคาหุ้นเทรดบน P/E เพียง 25 เท่า ในปี 2016 และจะลดลงเหลือ 18 เท่าในปี 2017 เราคาดราคาหุ้นสามารถจะ Re-Rate P/E ขึ้น ตามหุ้นในกลุ่มค้าปลีกที่เติบโตสูงอย่าง BEAUTY ที่เทรด P/E 40 เท่า บนกำไรโตที่ 30%
(0) KTB ประเด็นจากการประชุมนักวิเคราะห์ 1) ผู้บริหารยังคงเป้าสินเชื่อโต 3-4% สำหรับปี 2016 ซึ่งมากกว่าที่เราคาดที่ 2% 2) ผู้บริหารประเมินผลกระทบจากพร้อมเพย์ จากกระทบรายได้ค่าธรรมเนียมราว 5% ซึ่งน้อยกว่าที่เราประเมินไว้ก่อนหน้านี้ 3) แมเม้การปรับลดอัตราดอกเบี้ย คาดส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) จะสามารถยืนในระดับเดียวกับปีที่แล้วที่ราว 3% ได้ เพราะได้สินเชื่อ medium SME และ corporate ช่วยหนุน เราคงประมาณการกำไรปี 2016 ที่ 28,500 ล้านบาท (เท่ากับปี 2015) และคงคำแนะนำ ถือ เพราะคุณภาพสินทรัพย์เห็นการฟื้นตัวช้ากว่ากลุ่มฯ ในกลุ่มธนาคารเราแนะนำ ซื้อ SCB และ KKP
หุ้นมีประเด็น
(*) BWG Vs. TPCH: แนะซื้อ TPCH ประเด็นโรงไฟฟ้า Biomass ซึ่ง PPA รอบนี้ราว 500MW (คาดช่วง ตค.) Vs. ขยะรวม 140MW / ราคา BWG ตอนนี้ PE 34 เท่า กำไรปี 16-17 โตแค่ 24-48% TPCH Bloomberg consensus คาดกำไร ปี 2016-17 โต 400% และ 100% y-y (กำไรปี 2016-17 consensus คาดการณ์อยู่ในกรอบ 250 -400 ล้านบาท) สะท้อน PE แค่ 26 และ 17 เท่า ตามลำดับ
(+) COM7 เมื่อวานราคาหุ้นบวกแรงกว่า 5% / เรายังคงคำแนะนำซื้อ บนสมมุติฐาน Upside จากดีล M&A ที่คาดว่าจะเกิดใน 1-2 เดือนข้างหน้า (ตามที่เปิดเผยไว้ในรายงาน ที่มา BLS Research)
(+) BANPU LANNA EARTH: China spot price up Rmb15/ton: China QHD coal prices were up Rmb15/ton WoW for all types, with 5,500kcal/kg price at Rmb415/ton (+3.7% WoW). BSPI edged up 0.2% WoW to Rmb401/ton, +8.1% YTD. และส่งผลให้ราคาถ่านหินที่ Asia Pac.ขยับขึ้นด้วย +4.8% w-w เป็นผลจากการ Destock ของจีน (จีนสั่งลดกำลังการผลิตในช่วงที่ผ่านมา) จนส่งผลให้สต็อกถ่านหินลดลงไป 4.2% w-w และ Inventory day ลดลงเหลือ 18 วัน ซึ่งเป็นระดับต่ำกว่าปกติ (อุปสงค์ไม่ได้เพิ่มแต่อุปทานลดส่งผลให้ราคาขึ้น) MS คาดราคาถ่านหินจะทรงตัวในระดับสูงไปอีกระยะหนึ่งจากการเข้าช่วง High Season (เราคาดปัจจัยนี้จะหนุนราคาหุ้น BANPU LANNA EARTH ในระยะสั้น) ที่มา MS, BLS research
(+) TASCO (สัปดาห์หน้า บจ.แม่ TIPCO นัดประชุมนักวิเคราะห์ร่วมกับทีมผู้บริหาร) ล่าสุด Consensus คาดการณ์กำไร 2Q16 ของ TASCO อยู่ในกรอบ 700-900 ล้านบาท ซึ่งลดลงจาก 1Q16 ที่ 1.2 พันล้านบาท แต่เราเชื่อว่า ไม่ได้สร้างความประหลาดใจเชิงลบต่อตลาด เพราะราคาหุ้นลงมารอนานแล้ว ขณะที่ กำไรครึ่งปีหลังสูงกว่าครึ่งปีแรก ควรให้ความสนใจกับกำไรทั้งปีและครึ่งปีหลังมากกว่า ทั้งปี Consensus ทำคาดการณ์กำไร 4.7 พันล้านบาท สะท้อน PE 9 เท่า ในครึ่งปีหลังงานถนนจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน ที่กองทุนไทยแลนด์ฟิวเจอร์ฟันด์จะเข้าลงทุนเรามองเป็นบวกต่อ กลุ่ม รับเหมา และโดยเฉพาะ วัสดุก่อสร้างอย่าง ยางมะตอย (ที่มา BLS Research)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0) วันพุธ US Trade balance (May) คาด -39.5 จาก -37.4 $bn., US ISM ภาคบริการ มิย.คาด 53.5 จาก 52.9, รายงานการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC Minute) สเปน Industrial production และ เยอรมนี Factory orders
(*) พฤหัส ECB account of the monetary policy meeting, เยอรมนี Industrial production พค., ญี่ปุ่น Economic coincident index, China FX reserve คาด 3166 จาก 3192 US$bn
(0) ศุกร์ US การจ้างงานนอกภาคเกษตร มิย. คาด 180k จาก 38k และ อัตราว่าง คาด 4.8% จาก 4.7%, ECB's Liikanen speaks in Mikkei Conference, France Industrial production
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
รายงานวันนี้
หุ้น: KTB คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย (บาท): 18.20
คาดกำไรปี 2559 ของ KTB อยู่ที่ 2.85 หมื่นล้านบาท ทรงตัวจากปีนี่แล้ว และธนาคารจะได้รับผลกระทบเชิงลบจากพร้อมเพย์เพียงเล็กน้อยปีหน้า
แนวโน้มหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ปรับตัวสูงขึ้นในไตรมาส 2/59 ส่งผลให้ตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญปรับตัวขึ้นตาม
คาดกำไรอ่อนตัว YoY ในไตรมาส 2/59 จากการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญมากกว่าที่เราคาดการณ์
เรายังคงคำแนะนำ ถือ
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: COM7 คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 12.50
เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดย Roll over ราคาเป้าหมายไปเป็นปี 2017 ที่ 12.5 บาท
คาดกำไร 2Q16 เติบโต 33%YoY อาศัยเพียงแค่ธุรกิจเดิม
คาด 3Q16 จะเป็น low season ที่ดีที่สุด อาจเห็นการเติบโตของกำไรในหลัก 100%YoY เพราะบริษัทมีธุรกิจใหม่เข้ามาช่วยหนุนกำไรตั้งแต่ 2H16 เป็นต้นไป
จับตาผลิตภัณฑ์ Apple รุ่นใหม่ จะเป็น Upside ต่อคาดการณ์กำไร
นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและปัจจัยทางเทคนิค
นักวิเคราะห์: ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
Technical Analysis
Security: TMB
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 2.5
Stop loss: < 2.18
Reason: หุ้นแบงค์ใหญ่เขียวยกแผง เราเพิ่มหุ้น TMB เข้าพอร์ตเนื่องจากราคาทะลุเส้นแนวโน้มเป็นการส่งสัญญาณเปลี่ยนเป็นขาขึ้นรอบใหม่
Security: UNIQ
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 19.3
Stop loss: < 17.6
Reason: โมเมนตัมระยะสั้นมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้อีก จากสัญญาณทะลุเส้นแนวโน้มพร้อมกับวอลุ่มที่เพิ่มขึ้น
Security: AOT
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 410
Stop loss: < 387
Reason: โครงสร้างระยะกลางแกว่งตัวอยู่ในขาขึ้น ขณะที่ RSI ส่งสัญญาณบวกจากการฟื้นตัวบริเวณกรอบล่าง มีโอกาสเกิดรูปแบบ Rounding Bottom
Security: TCAP
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 39-40
Stop loss: < 35.5
Reason: สัญญาณการดีดขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลาง บ่งชี้ถึงรูปแบบกลับตัวเป็นรอบขาขึ้นหนุนด้วยค่า MACD > 0
Security: ESSO
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 6.7
Stop loss: < 5.9
Reason: ราคาหุ้นกำลังขยับขึ้นทดสอบจุดยอด 6.35 บ. หนุนด้วยสัญญาณ MACD ตัดเส้น signal line ขึ้น ลุ้นผ่านยอดเดิม โดยมองเป้าหมายบริเวณ 6.7 บ.
Security: HMPRO
Position: ขาย
Reason: ประเมินความเสี่ยงจากราคาหุ้นปัจจุบันที่อยู่ในระดับสูงและปิดต่ำ กรณีหลุดราคา 9.2 อาจส่งผลให้โครงสร้างเปลี่ยนเป็นลง โดยเกิดสัญญาณเตือน MACD ตัดเส้น signal line ลง
