- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 29 June 2016 19:04
- Hits: 556
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
บวกต่อ ฟันด์โฟลว์ + ซื้อปิดงวดไตรมาสสอง หนุนตลาด
KGI คาด SET วันพุธขึ้นต่อ ตลาดการเงินโลกนิ่งแล้วและฟันด์โฟลว์เริ่มกลับเข้าหุ้นเอเชีย (วานนี้ดัชนีฯ ยังคงขึ้นแรงกว่าคาด) เราคาดมีโอกาสสูงที่ดัชนีฯ จะกลับไปทดสอบยอดเดิมที่ 1,450 จุด หลัง ธ. กลางทั่วโลกส่งสัญญาณพร้อมดำเนินนโยบายลดผลกระทบจากกรณี Brexit ส่งผลให้สกุลเงินที่สะท้อนความเสี่ยงเช่นดอลล่าร์ฯ และเยน นิ่งแล้ว และราคาน้ำมันสหรัฐฯ รีบาวด์ 3.2% ขณะที่เมื่อคืนนี้สหรัฐฯ รายงานจีดีพีไตรมาส 1/59 รอบสุดท้าย +1.1% QoQ เทียบรายปี (ตัวเลขก่อนหน้านี้ +0.8%) นอกจากนี้นักลงทุนต่างชาติให้มุมมองชัดเจนขึ้นว่าตลาดหุ้นอาเซียนและหุ้นไทยได้รับผลน้อยจาก Brexit (วานนี้โบรกต่างชาติ ‘UBS’ ปรับเพิ่มน้ำหนักลงทุนหุ้นไทย) ทั้งนี้ทางเราคงมองหุ้นการบริโภคภายในประเทศ และหุ้นเชื่อมโยงโครงการลงทุนภาครัฐฯ จะโดดเด่นกว่าตลาดโดยรวม
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร BTS*, TWZ / สะสม TASCO*
BTS* (เป้า Consensus 10.1 บาท / สูงสุดที่ 12.1 บาท) 1) บ. กรุงเทพธนาคม อยู่ระหว่างการเจรจาเดินรถไฟฟ้าสายสีเขียว 2 ช่วง มูลค่า 8 หมื่นล้านบาท – 1 แสนล้านบาทกับทาง BTS* 2)ประเด็นการประมูลรถไฟฟ้าสายสีส้ม ที่จะเปิดขายซองฯ ต้นเดือน ก.ค.นี้ คาดเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มฯ (แม้จะประเมินว่า BEM* ได้เปรียบในการประมูลสายสีส้ม แต่เชื่อว่าการประมูลสายสีส้มจะปลดล๊อก Sentiment ของนักลงทุน ว่าจะยังมีการประมูลสายสีชมพู + เหลือง รออยู่ภายในปีนี้) 3) ราคาหุ้น BTS* Laggard BEM ขณะเดียวกัน Upside ในเชิงพื้นฐาน BEM เริ่มน้อย (Consensus ประเมินราคาพื้นฐาน BEM เฉลี่ยที่ 5.9 บาท และเป้าสูงสุด 7.0 บาท Upside จำกัดแล้ว) สำหรับนักลงทุนที่ซื้อ BEM ตามที่เราแนะนำก่อนหน้า อาจพิจารณาขายล๊อกกำไร BEM เปลี่ยนตัวเล่นมาที่ BTS* ... หรืออาจเปลี่ยนตัวเล่นจาก BEM* มาที่ CK* ซึ่งราคายัง Laggard เช่นกัน 4) ประเมินรูปแบบราคา Breakout กรอบ Sideway ขึ้นมาได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้านบริเวณ ±9.8 บาท (แนวต้านจิตวิทยาที่ 10 บาท) แนวรับ 9.25 บาท และ 9.15 บาท
TWZ (เป้าพื้นฐาน 0.49 บาท) 1) Valuation ยังไม่แพง PBV 0.95 เท่า PE ปีนี้ 17.9 เท่า (บนประมาณการฯ อนุรักษ์นิยม) เทียบกับ PE กลุ่มฯที่สูงเฉลี่ย 20 – 25 เท่า 2) ประเมิน Earnings momentum จะโตแบบ YoY ไตรมาสต่อไตรมาสต่อเนื่องจนถึงปลายปีนี้ (ไตรมาส 2/59 ADVANC* สั่งซื้อโทรศัพท์มือถือเป็นงบการตลาดฯ และไตรมาส 3/59 – ไตรมาส 4/59 รับรู้รายได้โครงการอสังหาฯ The Wiz รัชดา) 3) มีโอกาสได้การอุดหนุนงบการตลาดฯจาก ADVANC* เพื่อแย่งส่วนแบ่งตลาดฯคืนจากคู่แข่งหลังได้ License 4G (เบื้องต้นคาดเป็นลักษณะ ขายเครื่องพ่วงซิม ADVANC* และ TWZ ได้รับค่าคอมมิชชั่น เป็นต้น ... สตอรี่คล้าย TRUE*+COM7) 4) ประเมินมีโอกาส Breakout ผ่านแนวต้าน 0.35 บาท เพื่อทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 0.40 บาท (หากไม่ทะลุผ่าน 0.35 บาท แนะนำ “สะสม” ในกรอบ 0.33 – 0.35 บาท)
TASCO* (เป้าพื้นฐาน 46.5 บาท) 1) Valuation ยังไม่แพงด้วย PE 8.6 เท่า และ Dividend yield 3.2% 2) คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานเข้าสู่ High season ใน 2H59 โดยปริมาณขายปกติจะเร่งตัวขึ้นในไตรมาส 3 (โดยเฉลี่ยแล้วปริมาณขายยางมะตอย 1H : 2H = 45 : 55) 3) ประเมินราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้นขณะนี้ไม่ส่งผลต่ออัตรากำไรของ TASCO จากสัญญาการซื้อน้ำมันดิบจากคู่ค้าในราคาพิเศษ
หุ้นในกระแส
หุ้นที่มีโรงไฟฟ้าชีวมวลระบบ Adder ที่จะปรับสัญญาขายไฟเป็น FiT (IFEC, TPCH, UWC, PSTC) กกพ ไฟเขียวให้โรงไฟฟ้าชีวมวลระบบ Adder เดิม มาเปลี่ยนสัญญาขายไฟเป็นระบบ FiT (IRR โครงการเพิ่ม) ภายในเดือน ส.ค. นี้ และจะได้รับรายได้ขายไฟในระบบ FiT ย้อนหลังถึงวันที่ 11 มี.ค. เข้ามาในงบไตรมาส 3/59 ด้วย แนะนำ “เก็งกำไร” IFEC, TPCH, UWC, PSTC ขณะเดียวกันการเปิดประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวล 36MW ภาคใต้ (ยื่นเอกสารถึงสิ้นเดือนนี้ และประกาศรายชื่อผู้ผ่านคุณสมบัติในเดือน ก.ค.) ซึ่งเป็นโครงการนำร่องจะปลดล๊อกการประมูลล๊อตใหญ่ 400MW ในไตรมาส 4/59
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ (ITD*, UNIQ, CK*, STEC*, SEAFCO, PYLON) และวัสดุฯ (SCC*, TASCO*) ประเมินภาครัฐฯจะทยอยประมูลงาน เช่น รถไฟฟ้าสายสีส้ม (ขายซองต้นเดือน ก.ค.นี้) และประเมินหุ้นกลุ่มรับเหมาฯ จะไม่ได้รับผลกระทบจากกรณีความเสี่ยงจากปัจจัยต่างประเทศ เลือก CK* เป็น Top pick ของกลุ่มรับเหมาฯตัวใหญ่ และ TASCO* เป็น Top pick หุ้นกลุ่มวัสดุฯ
หุ้นเข้า SET50, SET100, SETHD มีผล 2H59:
i) SET50: BEM*, GPSC*, KCE*, MTLS
ii) SET100: COM7, IFEC, GLOBAL, ERW, BCH, JWD, MTLS, TRC, TVO
iii) SETHD: TASCO*, BJCHI*, ANAN*, BLAND*, KTC*, STPI*, TTCL*, TVO
หุ้นมีข่าว
(+) รฟม. คาดจะนำเสนอ ครม. พิจารณาโครงการรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยายภายในสิ้นปีนี้ (อินโฟเควสท์) เราเห็นว่า ข่าวดังกล่าวเป็นพัฒนาการเชิงบวกสำหรับโครงการรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย ซึ่งจะส่งผลดีต่อ BEM* ในอนาคต เนื่องจากรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินที่มีอยู่ในปัจจุบัน (หัวลำโพง-บางซื่อ) เป็นเพียงครึ่งหนึ่งของสายสีน้ำเงินที่จะสมบูรณ์ในระยะยาว ดังนั้น การมีส่วนต่อขยายจะทำให้วงจรของรถไฟฟ้าสายดังกล่าว (บางซื่อ-หัวลำโพง-ท่าพระ-บางแค) เป็นไปอย่างสมบูรณ์ ซึ่งทำให้ BEM ได้ส่วนของผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้นและค่าบริหารจัดการอีกด้วย เราแนะนำซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายเท่ากับ 6.30 บาท (แต่กำลังพิจารณาปรับประมาณการและราคาเป้าหมาย เพื่อสะท้อนความชัดเจนของโครงการรถไฟฟ้าใหม่ๆ ที่จะเกิดขึ้น)
(+) BRR ยื่น กกพ.ปรับการซื้อขายไฟเป็น FiT หนุนรายได้กลุ่มธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวมวลเพิ่ม (ASTVผู้จัดการรายวัน) น้ำตาลบุรีรัมย์เด้งรับ กกพ.คลอดเกณฑ์รับซื้อไฟฟ้าจากโรงไฟฟ้าพลังงานชีวมวลในช่วงเปลี่ยนผ่าน จากระบบ Adder มาเป็น Feed-in-Tariff (FiT) ที่กำหนดราคาซื้อขายไฟฟ้าเพิ่มเป็น 4.54 บาทต่อหน่วย จากระบบ Adder ที่ให้ 3.60 บาทต่อหน่วย เร่งยื่นเรื่องขอปรับเกณฑ์รับซื้อไฟฟ้าโรงไฟฟ้าชีวมวลโรงที่ 1 ที่มีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าจำนวน 8 MW มาใช้ระบบ FiT ช่วยหนุนรายได้จากธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังงานชีวมวลเพิ่ม
(+) SMT ผุดโรงงานโซลาร์ (ASTVผู้จัดการรายวัน) สตาร์ส ไมโครฯ ผุดโรงงานผลิต Solar Panel Generation 3 ให้กับพันธมิตรรายใหญ่ในสหรัฐฯ เฟสแรกขนาดกำลังการผลิต 40 MW ต่อปี ได้ฤกษ์ดีเดินเครื่องไตรมาส 4 ปีนี้ ใช้งบลงทุนราว 100 ล้านบาท ผู้บริหารคาดมีกำไรเพิ่มราว 60-70 ล้านบาทต่อปี หนุนให้ผลประกอบการเติบโตต่อเนื่อง และต่อยอดธุรกิจในอนาคต
(+) PSTC ส่งซิกรายได้Q2นิวไฮ ปิดดีลซื้อโรงไฟฟ้าก๊าซชีวภาพ-ชีวมวล Q3 (ข่าวหุ้น) “PSTC” แย้มรายได้ Q2 นิวไฮ เหตุบุ๊ครายได้โรงไฟฟ้าก๊าซชีวภาพ 6 เมกะวัตต์เข้ามาเต็มพิกัด ลุยเจรจาซื้อกิจการโรงไฟฟ้าก๊าซชีวภาพ-ชีวมวลเพิ่ม ลุ้นมีข่าวดี Q3 มั่นใจปีนี้มีกำลังการผลิตมากกว่า 30 เมกะวัตต์ ดันรายได้ทั้งปีโต 60%
(+) EGCO* ลุยผลิตไฟฟ้าไทย-เทศ วางเป้าหมายกำไรทะลุหมื่นล. (ทันหุ้น) EGCO บุกแผนงานครึ่งปีหลัง 2559 โกยกำไรกำเข้าพอร์ต โรงไฟฟ้าขนอมหน่วยที่ 4 และโครงการชัยภูมิ วินฟาร์มหนุน ส่งผลงานทั้งปี 2559 สดใสพร้อมส่องโอกาสซื้อกิจการทั้งในและต่างประเทศหวังสร้างผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) ไม่ต่ำกว่า 10% วางเป้าหมายกำไรปี 2560 ทะลุหมื่นล้านบาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
IFEC (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) แนะนำ “สะสม” ประเมิน Downside ต่ำ โดยคำนวณ Replacement cost จากสินทรัพย์ในมือได้ = 6.1 บาท ไม่รวมโครงการที่กำลังก่อสร้าง + อยู่ระหว่างเจรจาซื้อใหม่ ... นสพ ฐานเศรษฐกิจวันนี้ลงข่าว ศาลฯนัดพิจารณานำ รร ดาราเทวี ออกจากแผนฟื้นฟูฯ วันที่ 20 ส.ค.นี้ ปลดล๊อกการลงทุนกับ JV
TPCH (เป้า Consensus 10.1 บาท) รูปแบบราคาดีดขึ้นมาทดสอบแนวต้านเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันแบบ EMA ที่ 16.8 บาท คาดมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 17.4 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 16.5 บาท ... การปรับสัญญาขายไฟของโรงไฟฟ้าชีวมวล + การประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวล 36MW
TPBI (เป้า Consensus 19.3 บาท) ยืนเหนือ 16 บาทได้ แนะนำ “ถือ” (ต่ำกว่า 16 บาท แนะนำ Stop loss) … คาดกำไรไตรมาส 2/59 ยังโตเด่น YoY ผลจากต้นทุนเม็ดพลาสติกที่ปรับลง สวนทางกับราคาน้ำมัน + ได้อานิสงส์ค่าเงินบาทอ่อน
COM7 (เป้าเฉลี่ย Consensus 8.0 บาท, สูงสุด Consensus 9.0 บาท) แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนด Trailing stop 8.45 บาท … ปลายปีนี้จะมีทั้ง iPhone 7 และ MacBook ใหม่ + คาดไตรมาส 2/59 เป็นจุดเริ่มต้นการโตแบบ Inorganic Growth
PACE (เป้าพื้นฐาน 4.4 บาท) ประเมินแนวรับ 3.3 บาท แนวต้าน 3.6 บาท ... คาดผลการดำเนินงานจะเริ่มดีขึ้นในไตรมาส 2/59 (โอนโครงการมหานครราว 400 – 500 ล้านบาท) และพลิกเป็นกำไรใน 2H59 (คาดโอนโครงการมหานครอีก 6 พันล้านบาท)
CPALL* (เป้าพื้นฐาน 63 บาท) ประเมินแกว่งตัวขึ้นในกรอบ 48 – 51 บาท … แนวโน้มการบริโภคในประเทศฟื้นตัวใน 2H59
EGCO* (เป้าพื้นฐาน 202 บาท) ประเมินแกว่งตัวขึ้นในกรอบ 182 – 195 บาท … หุ้น Defensive
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มวัสดุก่อสร้าง น้ำหนักการลงทุน “มากกว่าตลาดฯ” ฝ่ายวิจัยฯประเมินทิศทางการเติบโตของกำลังซื้อในกลุ่มวัสดุก่อสร้างแข็งแกร่ง จากความคืบหน้าของการลงทุนโครงการขนาดใหญ่ ทั้งในส่วนของภาครัฐและภาคเอกชน และเลือก TASCO* เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มฯ
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยเส้นแนวโน้ม 1433 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1433 จุดนั้น อาจกดราคาลงทดสอบแนวรับ 1418 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1433 จุดได้นั้น อาจรักษาแรงผลักขึ้นทดสอบต้าน 1451 จุด
แนวรับวันนี้: 1433/1420 แนวต้านวันนี้: 1439/1451
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
