- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 17 June 2016 16:40
- Hits: 1486
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> BEM, GL, HMPRO, SEAFCO
Stock S R Comment
BEM 6.20 6.50 เห็นชอบร่างเงื่อนไข TOR โครงการก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีส้ม
GL 30.50 34.00 ตั้งเป้ากำไรโต 10 เท่าใน 5 ปี
HMPRO 8.95 9.30 คาดอานิสงส์หน้าร้อนและบอลยูโรหนุนยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้า
SEAFCO 10.80 11.30 รอรับงานเสาเข็มจิระ-ขอนแก่น
Look for opportunity
วานนี้ SET Index ปรับตัวลงนำโดยกลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่ได้รับผลกระทบจากความกังวลต่อการประกาศใช้การโอนเงินรูปแบบใหม่ (PromptPay) ซึ่งมีโอกาสบั่นทอนรายได้ค่าธรรมเนียมของธนาคารแต่ละแห่งในช่วงถัดไป นอกจากนั้นนักลงทุนบางส่วนยังผิดหวังกับผลการประชุม BoJ ที่ไม่มีการ Take action ใดๆออกมา
BoJ : เงินเยนปรับตัวแข็งค่าขึ้นทันทีที่ BoJ ไม่มีการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม พร้อมๆกับตลาดหุ้นเอเชียที่ปรับตัวลง และทำให้นักลงทุนบางส่วนเลื่อนความคาดหวังไปยังการประชุมครั้งหน้า ซึ่งจะมีการเปิดเผยประมาณการเศรษฐกิจครั้งใหม่ออกมาด้วย
มุมมองของเรา : นาย Haruhiko Kuroda ประธาน BoJ กำลังเผชิญกับความกดดันอย่างมาก หลังเงินเยนปรับตัวแข็งค่าอย่างรวดเร็วซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการส่งออกและระดับเงินเฟ้อของญี่ปุ่นในช่วงถัดไป อย่างไรก็ดีการอัดฉีดสภาพคล่องเพิ่มเติมโดยการเข้าซื้อพันธบัตรก็เป็นเรื่องยาก เนื่องจาก Supply พันธบัตรในตลาดที่เหลือน้อย และ Bond yield ที่อยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์แล้ว ซึ่งอาจทำให้เหลือทางเลือกเพียงแค่การขยายขอบเขตการเข้าซื้อสินทรัพย์ไปยังสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้นอาทิ ETF, REIT หรือการริเริ่มโครงการปล่อยเงินกู้ดอกเบี้ยติดลบคล้ายๆกับโครงการ TLTRO ของ ECB
Opportunity : จากทิศทางสภาพคล่องที่มีโอกาสดีขึ้นในช่วงถัดไปจากความเป็นไปได้ในการออกมาตรการเพิ่มเติมของ BoJ และการชะลอการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ทำให้เราเริ่มพยายามมองหาโอกาสท่ามกลางวิกฤติ และประเมินว่าหากผ่านพ้นการลงประชามติของอังกฤษวันที่ 23 มิถุนายนนี้ไปได้โดยไม่ว่าผลจะออกมาทางไหน ความชัดเจนในทิศทางการลงทุนจะเริ่มมีสูงขึ้น
EYG : จากการคำนวณด้วยโมเดล Earning yield gap ของเราพบว่าการปรับตัวลงมาของ Bond yield ณ ขณะนี้ (ล่าสุด Yield สหรัฐฯ 10 ปีอยู่ที่ 1.6%) ทำให้หุ้นเริ่มมีความน่าสนใจมากขึ้นในแง่ของ Valuation ประเมิน Downside ของดัชนีที่ 1340 จุด (อิง EPS ปลายปีนี้ที่ 92.8 บาท) และประเมิน Upside ในช่วงที่เหลือของปีนี้ที่ 1520 จุด (อิง EPS ปลายปี 2017 ที่ 105.6 บาท) ด้วยเหตุนี้หาก SET Index ปรับตัวลงมาแถวบริเวณ 1400 จุดหรือต่ำกว่า เรามองว่าเป็นระดับที่เริ่มจูงใจในมิติของ Reward-to-Risk และแนะนำเป็นจุดเพิ่มน้ำหนักการลงทุนครั้งใหม่
กลยุทธ์การลงทุน : เราเริ่มเห็นโอกาสในการลงทุนมากขึ้นหลัง SET Index ปรับตัวลงมากว่า 40 จุดจากจุดสูงสุด พร้อมๆไปกับการปรับตัวลงของ Bond yield ทั่วโลก ซึ่งทำให้ Valuation ของดัชนีมีความน่าสนใจขึ้นในมิติของ Earning yield gap สำหรับวันนี้คาดดัชนีปรับตัวรีบาวด์หลังการรณรงค์สนับสนุนและคัดค้านอังกฤษแยกตัวจาก EU ได้ระงับลงชั่วคราว
แนวรับ 1,393 แนวต้าน 1,428
บทวิเคราะห์วันนี้
BANK Sector Update: ผลกระทบจาก PromptPay สะท้อนในราคาหุ้นแล้ว
Today's Event
INET XR 1:1 @ 3.00 บาท
MILL ลูกหุ้นเข้า 66,503 หุ้น
KCE ลูกหุ้นเข้า 324,000 หุ้น
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
