- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 07 June 2016 17:37
- Hits: 1394
บล.อาร์เอชบี (ประเทศไทย) : Market Comment
ตลาดคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนก.ย.
ตลาดหุ้นสหรัฐฯปิดบวก หลังประธานเฟดยังคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปทำให้ DOW JONES, NASDAQ, S&P500 ปิด 0.64%, 0.53%, 0.49%
ตลาดหุ้นยุโรปปิดบวก แรงหนุนจากการพุ่งขึ้นของหุ้นกลุ่มเหมืองแร่ทำให้ DAX, FTSE, CAC40, FTMIB ปิด 0.18%, 1.03%, 0.04%, 0.74%
สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนก.ค. เพิ่มขึ้น 1.07 ดอลลาร์ ปิดที่ 49.69 ดอลลาร์/บาร์เรล ส่วนสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ส่งมอบเดือนส.ค. เพิ่มขึ้น 0.91 ดอลลาร์ ปิดที่ 50.55 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า และการโจมตีท่อส่งน้ำมั้นในไนจีเรีย
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวขึ้นในทิศทางเดียวกันกับตลาดหุ้นภูมิภาค มีแรงซื้อในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ อสังหาริมทรัพย์ และสื่อสาร หลังการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนพ.ค. ต่ำสุดในรอบกว่า 5 ปี หรือเพิ่มขึ้นเพียง 38,000 ตำแหน่ง ผิดไปจากที่ตลาดคาดมาก กอปรกับ Fed fund futures ล่าสุดในเดือนมิ.ย. ปรับลดลงมาที่ระดับ 4% จาก 30% เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้มีกระแสคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่เฟดจะยังไม่ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิ.ย. นี้ตามที่มีการคาดการณ์กันไว้ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตามทั้งตลาดเงินและตลาดทุนรอฟังการกล่าวสุนทรพจน์ของประธานเฟดที่ฟิลาเดเฟียเกี่ยวกับมุมมองเศรษฐกิจสหรัฐฯ และนโยบายอัตราดอกเบี้ย ภายหลังการจ้างงานเดือนพ.ค. ออกมาต่ำกว่าคาดมาก และต่ำสุดในรอบกว่า 5 ปี และเมื่อคืนนี้ประธานเฟดยังคงคาดว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีความแข็งแกร่ง ตลาดแรงงานจะปรับตัวดีขึ้น และคาดว่า GDP สหรัฐฯ จะขยายตัวในระดับปานกลาง ทำให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่ไม่ได้มีการระบุเวลาที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแต่อย่างใด ทำให้การซื้อขายทั้งตลาดหุ้นสหรัฐฯ และยุโรปเมื่อคืนนี้ปรับตัวขึ้นต่อ ทางด้านธปท. กล่าวถึงการแข็งค่าของเงินบาทจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า
และตลาดมองว่ามีความเป็นได้สูงที่เฟดอาจเลื่อนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายออกไปจากเดิมที่คาดว่าจะปรับขึ้นในเดือนนี้เป็นเดือนก.ย. ที่มีความเป็นไปได้สูงที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ในมุมมองของเราคาดว่าเฟดจะพิจารณาปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในราวเดือนก.ย. หรือพ.ย. นี้ ถ้าพิจารณาจากน้ำหนักของ Fed fund futures ล่าสุด ทั้งนี้การที่ค่าเงินดอลลาร์เริ่มกลับทิศในระยะสั้น ได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย ซึ่งเป็นการบวกชดเชยค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า แต่อย่างไรก็ตามราคาน้ำมันดิบจะมี upside จำกัด เนื่องจาก Baker Hughes ได้รายงานหลุมขุดเจาะน้ำมันดิบสหรัฐฯ สิ้นสุด ณ 3 มิ.ย. ปรับเพิ่มขึ้น 9 หลุม ซึ่งเป็นการปรับเพิ่มขึ้นเป็นครั้งที่ 2 ในปีนี้ เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่อยู่เหนือระดับ $50 จะจูงใจให้ผู้ผลิตน้ำมันดิบในสหรัฐฯ กลับมาผลิตอีกครั้ง เพราะฉะนั้นปริมาณการผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ ที่ลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ซึ่งเป็นปัจจัยที่สำคัญที่ทำให้ตลาดน้ำมันเริ่มกลับมาสู่ภาวะสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ อาจกลับมาทำให้เกิดภาวะล้นตลาดได้อีกครั้ง ทำให้ตลาดคาดว่าราคาน้ำมันจะเคลื่อนไหวไม่เกินระดับ 50-60 ดอลลาร์/บาร์เรลในปีนี้ สำหรับกลุ่มอุตสาหกรรมที่คาดว่าจะหนุนให้ดัชนีปรับขึ้นในช่วงนี้ น่าจะเป็นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับปัจจัยภายในประเทศเป็นสำคัญ จากความคาดหวังที่จะภาครัฐเริ่มลงทุนโครงสร้างพื้นฐานในช่วงครึ่งปีหลังของปีนี้ ซึ่งน่าจะหนุนให้มีแรงซื้อในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ อสังหาฯ รับเหมาก่อสร้าง และกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี
กลยุทธ์การลงทุน
Trading : ไม่ต่ำกว่าแถว ๆ 1,412 จุด แนะนำซื้อเก็งกำไรได้
Saravut Tachochavalit, Analyst TEL : +66 (2) 862-9754 Ext. 9754 EMAIL : [email protected]
