- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 01 June 2016 17:32
- Hits: 718
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
พักหลังขึ้นหลายวัน แต่ทิศทางหลักยังดี
KGI คาด SET วันพุธย่อเล็กน้อย หลังแกว่งขึ้นหลายวัน (วานนี้ดัชนีบวกแคบๆ ตามคาด) ตลาดน่าจะชะลอเพื่อติดตามตัวเลขเศรษฐกิจ/อีเวนท์ต่างๆ หลายเรื่อง เช่น PMI ภาคการผลิต พ.ค. ของจีนและยูโรโซนในวันนี้ ดัชนี ISM ภาคการผลิตของสหรัฐฯ วันนี้ ผลประชุมธนาคารกลางยุโรปวันพรุ่งนี้ และข้อมูลภาคแรงงานสหรัฐฯ ในวันศุกร์ ขณะที่ตลาดน้ำมันพักสร้างฐานหลัง รมต. น้ำมันของ UAE ให้สัมภาษณ์ว่าพอใจกับระดับราคาน้ำมัน ณ ปัจจุบันแล้ว อย่างไรก็ดีมอง SET มีทางลงจำกัด หลังความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังดี (เมื่อคืนตัวเลขใช้จ่ายส่วนบุคคล เม.ย. เพิ่มขึ้นสูงสุดหลังวิกฤตแฮมเบอร์เกอร์) และตัวเลขเศรษฐกิจไทย เม.ย. โดดเด่นโดยเฉพาะภาคการเกษตรและการบริโภคส่วนบุคคล แนะนำหาจังหวะสะสมหุ้นช่วงดัชนีฯ ปรับฐานสั้น ทั้งนี้สำหรับเดือน มิ.ย. เรามองกรอบดัชนีฯ ที่ 1,400-1,480 จุด (มีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นเมื่อเทียบกับ 2 เดือนที่ผ่านมา)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร SCB* / สะสม IFEC
SCB* (เป้าพื้นฐาน 155 บาท) 1) ประเด็นเรื่อง Valuation ที่น่าสนใจด้วย PBV 1.4 เท่า และ Dividend yield ±4% ต่อปี ขณะที่หากพิจารณาจากข้อมูลในอดีต PBV -2 standard deviation ของ SCB อยู่ที่ ±1.3 เท่า (ดังนั้นเราเชื่อว่าราคาหุ้นขณะนี้สะท้อนปัจจัยลบเรื่อง NPL และวัฏจักรดอกเบี้ยต่ำไปพอสมควรแล้ว) 2) ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ±137 บาท (เส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน) และถัดไปที่ ±145 บาท แนวรับ ±130 บาท (Stop loss 123 บาท) ... วันนี้ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ปรับเป้าหมายขึ้น
IFEC (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) 1) วานนี้ปิด 6.85 บาท ยืนเหนือแนว 6.70 บาทได้ เราประเมินเป็นการยืนยันสัญญาณการฟื้นตัวของราคา ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน 7.80 บาท โดยมีแนวต้านแรกที่ 7.0 บาท 2) ในมุม Valuation ประเมิน Downside จำกัด โดยมูลค่า Replacement cost สินทรัพย์ในมือ = 6.1 บาท (COD แล้ว 2.1 บาท, อยู่ระหว่างสร้าง 1.0 บาท, รร ดาราเทวี 2 บาท, เงินสดในมือ 1 บาท) ไม่รวมมูลค่าโครงการที่เตรียมซื้อและประมูล FiT อีกราว 700MW (ในต่างประเทศทั้งพลังงานลมและโซลาร์ฟาร์มรวม 522.96MW และประมูล FiT ในไทยซึ่งได้ LOI แล้วอีก 180MW ซึ่งเราใส่ค่าความน่าจะเป็นของโครงการที่ยังมีความเสี่ยงเข้าไป เพื่อสมมติฐานที่อนุรักษ์นิยม ในการประเมินราคาเป้าหมายของเรา และยังไม่รวมโซลาร์ฟาร์มประเทศญี่ปุ่นราว 80MW ในประมาณการฯ) ... ขณะนี้หุ้น IFEC เปรียบเหมือน Call option รอ Upside จากการซื้อกิจการเร็วๆนี้ ขณะที่ Downside จำกัด
หุ้นในกระแส
หุ้นใหญ่ Laggard กลุ่มสื่อสาร (ADVANC*, SAMART*) เราประเมินราคาหุ้นในกลุ่ม Laggard ตลาดฯ จากความกังวลเรื่องการประมูล 4G แต่หลังการประมูลฯจบ เราประเมินว่าเรื่องค่าใช้จ่ายต้นทุนการประมูล และค่าใช้จ่ายการตลาดฯ ได้รับรู้ไปในราคาหุ้นพอสมควรแล้ว นักลงทุนอาจพิจารณา “เก็งกำไร” ADVANC* (แนวรับ 162/160 บาท แนวต้าน 170/175 บาท), SAMART* (แนวรับ 16.4/16.2 บาท แนวต้าน 17.5/18.0 บาท)
กลุ่มพลังงานทดแทน กกพ เปิดประมูล FiT โรงไฟฟ้าชีวมวล (ยื่น 15 – 30 มิ.ย.นี้ และประกาศรายชื่อผู้ผ่านคุณสมบัติวันที่ 22 ก.ค.) 1) สำหรับประเด็นนี้เราประเมิน ECF และ FPI จะเด่นในด้านมีโอกาสเป็นม้ามืดในการประมูล ขณะที่ประเด็นสำคัญคือการเปลี่ยนสัญญา Adder เป็น FiT สำหรับโรงไฟฟ้าชีวมวลเดิม (อัตรากำไรดีขึ้น) ซึ่งหุ้นที่คาดจะได้ประโยชน์คือ TPCH, UWC, IFEC 2) ประเด็นต่อเนื่องคือการเปิดใบอนุญาติโรงไฟฟ้าขยะ (ทั้งขยะชุมชนและขยะอุตสาหกรรม) หลังการประมูล FiT โรงไฟฟ้าชีวมวล หุ้นที่ได้ประโยชน์คือ BWG และ 3) และคาดจะต่อเนื่องด้วยการเปิดประมูล FiT พลังงานลม ในไตรมาส 4/59 หรือ อย่างช้า 1H60 โดยหุ้นที่มีการศึกษาพลังงานลมในมือและพร้อมสำหรับการประมูลคือ IFEC, SUPER, EA (พลังงานลมการแข่งขันประมูลจะต่ำ ทำให้โอกาสได้ PPA ค่อนข้างแน่นอน)
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ + วัสดุฯ: ประเด็นการทยอยเปิดประมูลโครงการภาครัฐฯ (สุวรรณภูมิเฟส 2, รถไฟฟ้า รถไฟรางคู่, มอเตอร์เวย์) แนะนำเก็งกำไร i) หุ้นกลุ่มรับเหมาฯตัวหลัก (CK*, STEC*, ITD*, UNIQ*, NWR) ii) งานเสาเข็ม (SEAFCO, PYLON, TMC) iii) วัสดุฯ + เหล็ก + ระบบไฟฟ้า (SCC*, TMT, ASEFA, EPG*)
หุ้นมีข่าว
(0)-True Move H ตกลงจ่ายค่าเช่าให้กับ CAT (The Nation) จำนวนรวม 9.3พันล้านบาท สำหรับค่าเช่าเครือข่าย 850MHz ของ CAT ในช่วงปี 2013-2015 โดยแบ่งเป็นเงินสดจำนวน 4.1 พันล้านบาท จ่ายภายในแปดปี และ 5.2 พันล้านบาท จะเป็นในรูปแบบของการแบ่งการใช้งานคลื่นและโรมมิ่ง 1800MHz และ 2100MHz ของ TRUE* ข่าวนี้เป็นกลางในมุมมองของเรา เนื่องจาก TRUE สามารถแลกการใช้งานบนคลื่นที่มีในมือจำนวนมากกับกระแสเงินสดที่จ่ายน้อยลง คำแนะนำสำหรับ TRUE คือ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 6.95 บาท
(0) 'วีจีไอ'เทนเดอร์มาสเตอร์แอดขยายสื่อนอกบ้านครบวงจร (กรุงเทพธุรกิจ) "วีจีไอ" ประกาศทำคำเสนอซื้อหุ้น "มาสเตอร์แอด" จากผู้ถือหุ้นทั้งหมด หลังรับซื้อหุ้นบิ๊กล็อตจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ 4 รายแรก 375 ล้านหุ้นคิดเป็น 12.46% ส่งผลให้ถือหุ้น 37.4% ส่ง "ศุภรานันท์ ตันวิรัช" นั่งเก้าอี้ ประธาน เจ้าหน้าที่บริหารทันที ด้านนักลงทุนรายใหญ่ กอดหุ้นแน่น เชื่ออนาคตอุตสาหกรรมสื่อโฆษณายังเติบโต โบรกเกอร์คาดรับซื้อเทนเดอร์ ไม่เกิน 5% ประเมินหลังควบรวมอนาคตดี
(+) 'NWR' ลั่น! ชิงโครงการภาครัฐฟุ้ง 5 ปีรายได้แตะ 10,000 ล. (ไทยโพสต์) เนาวรัตน์พัฒนาการกางแผน 5 ปี รายได้แตะ 10,000 ล้านบาท ลั่น! ขอชิงงานภาครัฐ 10% จ่อรุกอสังหาฯ เตรียมเปิด 2 โครงการใหม่ มูลค่า 1,580 ล้านบาท พร้อมตั้งเป้าปีนี้มีรายได้ โต 10-15%
(+ ILINK, ITD*, ASEFA) กฟน.เทเงิน 14,000 ล้านลุยย้ายสายไฟลงดิน (ไทยโพสต์) กฟน.เล็งทุ่มงบกว่า 1.4 หมื่นล้าน เดินหน้านำสายไฟลงทุน คาดภายในปีติดอันดับ 3 มหานครคุณภาพไฟฟ้าสูง รองจากสิงคโปร์ ด้านกรมพัฒนาพลังงานฯ ปลื้มผู้ประกอบการตอบรับสินเชื่อเพื่อลดการใช้ไฟ คาดประหยัดได้ 86 ล้านหน่วยต่อปี
(+) SPALI* จัดทัพบุกใต้ ผุดโครงการใหม่ มูลค่า460ล้านบาท (ทันหุ้น) ผู้บริหาร SPALI "อดิศักดิ์ วารินทร์ศิริกุล" ประกาศความแข็งแกร่งรุกแนวราบภาคใต้เปิดเพิ่มโครงการ "ศุภาลัย เบลล่า สุราษฎร์ธานี" มูลค่า 460 ล้านบาท
(+) TACC เข้าตานักลงทุนสถาบันโรดโชว์สิงคโปร์เปิดสตอรีเด็ด (ฐานเศรษฐกิจ) ที.เอ.ซี.คอนซูเมอร์ เดินสายให้ข้อมูลนักลงทุนสถาบันและกองทุนชั้นนำในประเทศสิงคโปร์ โชว์ผลงานไตรมาส 1/2559 เติบโตอย่างแข็งแกร่ง กำไรพุ่ง 46% อานิสงส์พันธมิตรยักษ์ใหญ่ค้าปลีกของเมืองไทย 7-Eleven ไว้ใจเพิ่มจุดจำหน่ายกาแฟเย็นลาเต้ เป็น 5,000 สาขา
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
BWG (เป้า Consensus 2.62 บาท) ราคาย่อตัวลงมาหลังยังไม่สามารถผ่านแนวต้านแรกบริเวณ 2.0 บาทได้ เราแนะนำ ซื้อสะสม แนวรับ ±1.85 บาท โดยยังคงประเมินแนวต้าน 2.0 และ 2.5 บาท เป็นจุดขายทำกำไร ... COD โรงไฟฟ้าขยะ (อุตสาหกรรมฯ) กำลังการผลิต 9MW + คาด กกพ เปิดใบอนุญาตโรงไฟฟ้าขยะอุตสาหกรรมเพิ่มเติม
BJCHI* (เป้าพื้นฐาน 8.8 บาท) ส่งสัญญาณซื้อ หลัง Breakout กรอบ Sideway ที่ 6.10 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” โดยประเมินแนวรับ 6.10, 6.05 บาท แนวต้านแรก ±6.60 บาท ... ประเด็นเรื่องการฟื้นตัวของราคาน้ำมัน จะทำให้การประมูลงานรับเหมาฯ ด้านพลังงาน เริ่มฟื้นตัว รวมทั้งValuation ไม่แพงด้วย PE 7.7 เท่า และ Dividend yield ±8%
SMT (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 7.82 บาท) ประเมินแนวรับ ±6.8 บาท แนวต้าน 7.25 บาท, 7.65 บาท ... ประเด็น Fed ขึ้นดอกเบี้ยเป็นบวกต่อการส่งออก (บาทอ่อน + เศรษฐกิจโลกฟื้น)
COM7 (เป้าเฉลี่ย Consensus 8.0 บาท, สูงสุด Consensus 9.0 บาท) ประเมินแนวรับ ±8.10 บาท และประเมินเป้าหมายระยะกลางที่ ±8.50 บาท … ปลายปีนี้จะมีทั้ง iPhone 7 และ MacBook ใหม่ + คาดไตรมาส 2/59 เป็นจุดเริ่มต้นการโตแบบ Inorganic Growth
PACE (เป้าพื้นฐาน 4.4 บาท) แนะนำ “สะสม” แนวรับ 3.16 บาท และ Stop loss 3.0 บาท (เป็นราคาเพิ่มทุนแบบ PP) ประเมินแนวต้าน 3.4 บาท ... คาดไตรมาส 3/59 จะเริ่มมีกำไรจากการดำเนินงาน (โครงการมหานครเริ่มโอนบางส่วนในไตรมาส 2/59)
AAV* (เป้า Consensus 6.68 บาท) แนะนำ “Let profit run” โดยประเมินแนวต้านแรกที่ ±6.4 บาท และเป้าหมายระยะกลางไว้ที่ 6.75 บาท ... ในเชิงพื้นฐานประเมิน Earnings momentum ในไตรมาส 2/59 ยังโต YoY จาก Load factor เฉลี่ยที่ 83% เทียบกับ 79% ในไตรมาส 2/58
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
SCB* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 155 บาท ฝ่ายวิจัยฯปรับมุมมองที่มีต่อ SCB* ดีขึ้น จึงปรับ Multiple PE และ PBV ขึ้น สะท้อนมุมมองที่ดี
รายงานเศรษฐกิจ ธนาคารแห่งประเทศไทย รายงานตัวเลขเศราฐกิจเดือน เม.ย. แสดงการฟื้นตัว โดยเฉพาะภาคการลงทุนและการบริโภคในประเทศ ขณะที่ตัวเลขการส่งออกอาจเห็นภาพการชะลอ
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยต้าน 1426 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1426 จุด อาจกดราคาลงในกรอบ 1426-1413 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1426 จุดได้นั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1426-1441 จุด
แนวรับวันนี้: 1419/1413 แนวต้านวันนี้: 1429/1439
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
