- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 27 May 2016 17:37
- Hits: 385
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ช่วงนี้ซื้อแล้วแนะนำถือต่อ แต่ถ้าจะซื้ออีกยังน่ารอช่วงตลาดปรับลง...
กลยุทธ์ : SET ขยับบวกกลับขึ้นมาพอควรแล้ว ซึ่ง FSS ยังคาดหมายว่ากรอบบวกช่วงนี้จะค่อนข้างจำกัด และตลาดยังมีแนวโน้มที่จะปรับพักตัวลงต่อได้อีกมากกว่า โดยต้องระวังแรงขายจากความกังวลในประเด็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด และการตัดสินใจออกจาก EU ของอังกฤษกดดันให้ SET ปรับตัวลงได้อีก ดังนั้นเรายังแนะนำให้รอเลือกหุ้นทยอยซื้อช่วงลบดีกว่า แต่ส่วนที่ซื้อไว้แล้วแนะนำให้เน้นถือต่อ เพื่อรอรอบบวกใหญ่ที่คาดว่าใกล้จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ได้
หุ้นเด่นทางเทคนิค : SMPC, THCOM, ROBINS(buy back)
แนวโน้ม : SET รีบาวด์กลับขึ้นมาพอควรแล้ว ขณะที่ FSS ยังคาดหมายว่าตลาดดีดกลับขึ้นมาในกรอบจำกัด เนื่องจากยังไม่ได้มีปัจจัยบวกใหม่เข้ามาหนุน ทำให้ยังต้องตามระวังแรงขายทำกำไรระยะสั้นที่มีสิทธิกดดันให้ SET กลับไปปรับตัวลงอีกได้ ซึ่งวานนี้แม้ว่าดัชนีจะแกว่งตัวด้านบวก แต่ก็มีจังหวะแกว่งตัวผันผวนในระหว่างวันค่อนข้างมาก แสดงถึงแรงขายที่ยังมีออกมากดดันอย่างต่อเนื่อง ส่วนเช้านี้แม้ว่าบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นเอเชียยังสดใส แต่ก็แกว่งบวกในกรอบแคบ หลังตลาดหุ้นสหรัฐเริ่มมีแรงขายทำกำไรจากการพุ่งขึ้นติดต่อกัน 2 วันทำการก่อนหน้านี้ โดยราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกก็เริ่มอ่อนแรงลงด้วย รวมทั้งเจ้าหน้าที่เฟดยังคงออกมาส่งสัญญาณเรื่องการขยับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก โดย FSS คาดว่านักลงทุนบางส่วนยังรอติดตามแนวโน้มเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐในการประชุมเฟดวันที่ 14-15 มิ.ย.นี้ รวมทั้งรอดูความชัดเจนเกี่ยวกับการพิจารณาถอนตัวจาก EU ของอังกฤษอยู่(ผลโหวต Brexit 23 มิ.ย.) ทำให้กรอบบวกของ SET ช่วงนี้น่าจะยังค่อนข้างจำกัด และต้องระวังตลาดแกว่งตัวผันผวน โดยคาดว่ายังมีโอกาสย้อนลบลงใหม่ได้อีก เราจึงแนะนำให้รอเลือกหุ้นซื้อช่วง SET ปรับตัวลงดีกว่า
แนวรับ 1400-1398, 1395-1390 จุด
แนวต้าน 1403-1405 , 1407-1411 จุด
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$265 ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าฟิลิปปินส์ US$180 ล้าน ตามด้วยไต้หวัน US$53.2 ล้าน ส่วนไทยมีเม็ดเงินไหลเข้า US$15.1 ล้าน ขณะที่ไหลออกเกาหลีใต้ US$7.7 ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางกลับมาไหลเข้าแต่อาจชะลอลงตามราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลงและเจ้าหน้าที่ Fed ยังออกมาสนับสนุนให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(-) ทั่วโลกยังกังวลการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ราคาน้ำมันดิบถูกขายทำกำไรทำให้ปรับลงมาต่ำกว่า US$50 แรงกดดันมาจากความกังวลเรื่องการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed (ทำให้ดอลลาร์แข็งค่า) และจับตาการประชุม OPEC 2 มิ.ย. และคำแถลงของประธานเฟดคืนนี้ ขณะที่เจ้าหน้าที่เฟดหลายรายหนุนการขึ้นดอกเบี้ย ความผันผวนในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนทำให้กระแสการเคลื่อนย้ายเม็ดเงินเบาบาง ราคาสินทรัพย์เสี่ยงค่อนข้างนิ่ง
(-) Presales กลุ่มอสังหาฯเดือน เม.ย. หดตัวแรง -26.4% M-M ทั้งที่ยังมีมาตรการภาครัฐ (ลดค่าโอน/จดจำนอง) อยู่ถึง 28 เม.ย. สะท้อนความอ่อนแอของกำลังซื้อและการขาดความเชื่อมั่นของผู้ซื้อ ทำให้ presales 4M16 คิดเป็นเพียง 22% ของเป้าของทุกผู้ประกอบการ การเปิดตัวโครงการใหม่ยิ่งช้าจะยิ่งเสี่ยงต่อรายได้ปีหน้า เพราะต่างเหลือ Backlog ที่จะรับรู้เป็นรายได้ปี 2017 เพียง 13-15% ของเป้ารายได้ ราคาหุ้นกลุ่มนี้จึง laggard และเทรดที่ PE ต่ำต่อไป แต่เรายังชอบ PS (ราคาพื้นฐาน 33.40 บาท) ที่สุดจากการเน้นแนวราบเป็นหลัก (รับรู้เป็นรายได้เร็ว) มีรอบธุรกิจของแนวราบเร็วเพียง 78 วัน มีโครงการเก่าขายต่อเนื่องจำนวนมากและพร้อมเปิดขายใหม่อีก 50 โครงการ แนะนำซื้อ
(0) BJC แผนเพิ่มทุนและ Refinance ที่ชัดเจนทำให้เรามีมุมมองเป็นบวกมากขึ้น แม้ว่าการเพิ่มทุน (PP+RO) ถึง 145% หรือ 2,400 ล้านหุ้น จะทำให้เกิด dilution ต่อ EPS ถึง 59% แต่เชื่อว่ากำไรในปีนี้ไม่ถูกกระทบมากนักเพราะกำไรของ BIGC ซึ่ง BJC ถือ 97.94% ชดเชยดอกเบี้ยจ่ายและค่าใช้จ่ายในการซื้อกิจการได้ เรายังคาดกำไรสุทธิปีนี้ที่ 2.2 พันล้านบาท -20.6% Y-Y แต่คาดปีหน้าโตแรง +156% Y-Y หลังรวมงบฯ BIGC เต็มปี ขณะที่ค่าใช้จ่ายซื้อกิจการหายไป เหลือเพียงดอกเบี้ยจ่ายที่สูงขึ้น เราประเมินราคาพื้นฐานปี 2017 ที่ 42 บาท แต่แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว เพราะกำไร 2Q-3Q16 จะถูกกดดันหนักจากการใช้จ่ายในการทำดีล
(+) EPG น่าจะประกาศกำไรงวดปี 2016 (สิ้นสุด มี.ค.) ไม่เย็นนี้ก็วันจันทร์ เราคาดกำไรสุทธิทั้งปี 2016 (เม.ย.15-มี.ค.16) +126% Y-Y เป็น 1.42 พันล้านบาท ต่ำกว่าที่เคยคาดเล็กน้อย เพราะมีแนวโน้มว่าจะมีค่าใช้จ่ายจิปาถะบันทึกเข้ามาในไตรมาสสุดท้ายของปีก่อนจะเริ่มต้นงวดปีบัญชีใหม่ ซึ่งทำให้กำไร 4Q16 ใกล้เคียงไตรมาสก่อน แต่ +99% Y-Y เรายังคาดกำไรปี 2017 (เม.ย.16-มี.ค.17) +17% Y-Y คงราคาพื้นฐาน 15 บาท แนะนำซื้อ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมีผลจำกัดต่อกำไรของ EPG เพราะกระทบเพียงธุรกิจ EPP (บรรจุภัณฑ์พลาสติก) ซึ่งมีสัดส่วน 25% ของรายได้รวม แต่จริงๆแล้ว การเติบโตของกำไรมาจากประสิทธิภาพในการผลิตและการได้ Economy of scale มากกว่า
(0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดผสมโดยนักลงทุนจับตาดูถ้อยคำแถลงของประธาน FED ในวันนี้เพื่อดูท่าทีเรื่องการขึ้นดอกเบี้ย
(0) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนยังปิดค่อนมาในแดนบวกได้เป็นส่วนใหญ่ แต่เริ่มเห็นแรงขายกดดันหลังราคาน้ำมันดิบเริ่มมีการแกว่งตัวผันผวน
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ยังคงแกว่งตัวในแดนบวกได้ต่อเนื่องโดยมีความคาดหวังว่า BoJ จะผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมในเดือนหน้า
(0) ค่าเงินบาทแกว่งตัวออกข้างค่อนมาในทางแข็งค่า โดยรวมยังเป็นการแกว่งตัวในกรอบ 35.50-35.65 บาท/ดอลลาร์
(0) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน มิ.ย. ขยับลง 0.08 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 49.48 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยเริ่มมีแรงขายทำกำไรออกมาหลังจากปรับตัวขึ้นในช่วงหลายวันก่อนหน้า ขณะที่ความกังวลด้านอุปทานเริ่มกลับมาอีกครั้ง
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน มิ.ย. ลดลงต่ออีก 3.40 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,220.40 ดอลลาร์/ออนซ์ หลัวเจ้าหน้าที่ FED ออกมาให้ความเห็นว่าอัตราดอกเบี้ยมีโอกาสถูกปรับขึ้นเร็วๆนี้ถ้าหากตัวเลขเศรษฐกิจและตลาดแรงงานบ่งชีว่ากำลังเติบโต
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
27 พ.ค. - ไทย: ประมูลคลื่น 900MHz
- ไต้หวัน: 1Q16 GDP (ตลาดคาด -0.8% Y-Y เท่ากับ 4Q15)
- สหรัฐ: ประธาน Fed แถลงสุนทรพจน์, 1Q16 GDP (ตลาดคาด +0.9% annualizedเทียบ 4Q15 +0.5%)
26-27 พ.ค. - การประชุม G7
30 พ.ค. - ไทย: กพช.ประชุมเรื่องสัมปทานปิโตรเลียมรอบ 21
- สหรัฐ: ตลาดหุ้นปิดทำการเนื่องในวัน Memorial Day
31 พ.ค. - MSCI Reshuffle มีผลวันนี้ หุ้นที่เอาเข้ามี EGCO, ROBINS, DNA, GL, S หุ้นที่เอาออกมี EFORL, SAMTEL, SAT, SRICHA, TIPCO, TTCL
- ไทย: ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจเดือน เม.ย.
- อินเดีย: 1Q16
- ยูโรโซน: อัตราเงินเฟ้อ (พ.ค.)
- สหรัฐ: ดัชนีราคาบ้าน S&P/Case Shiller (มี.ค.)
1 มิ.ย. - ไทย: อัตราเงินเฟ้อ (พ.ค.)
- จีน: Manufacturing and Non-manufacturing PMI (พ.ค.)
- ออสเตรเลีย: 1Q16 GDP
- สหรัฐ: Fed Beige Book
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
