- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 17 May 2016 18:23
- Hits: 1253
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
มุมมองบวกอย่างระมัดระวัง
คาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นต่อวันนี้จากตัวเลขการขยายตัวของเศรษฐกิจไทยไตรมาส 1/59 ที่แข็งแกร่ง และความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงคืนกลับมาในตลาดการเงินโลก หลังจากหุ้นสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแรงเมื่อคืนนี้จากข่าวการถือครองหุ้น Apple ของ Warren Buffett และราคาน้ำมันที่วิ่งขึ้นทะลุ 50 ดอลลาร์ฯ ต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม มุมมองเศรษฐกิจมหภาคยังต้องระมัดระวังอยู่ ในระดับโลกเจ้าหน้าที่ Fed ยังพูดถึงความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนหน้า ทั้งๆ ที่เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ ขณะนี้ลดความชันลงมากตลอดช่วงอายุ ภายในประเทศภัยแล้งและหนี้ครัวเรือนยังคงเป็นปัญหาอยู่
หุ้นเด่นวันนี้ : IRPC (ราคาปิด 4.36 บาท; NR; ราคาเป้าหมาย Bloomberg 5.00 บาท)
Outlook ผลประกอบการของ บมจ.ไออาร์พีซี ในช่วง 2Q59 คาดจะยังคงสดใสต่อเนื่องจากงวด 1Q59 แม้ว่าค่าการกลั่นภูมิภาคจะอ่อนตัวลง QoQ ก็ตาม โดยได้แรงหนุนจากที่ราคาผลิตภัณฑ์ Polyethylene ได้ฟื้นตัวต่อเนื่องจากงวด 1Q59 เช่นเดียวกับ Spread ราคาผลิตภัณฑ์ที่ยังคงขยายตัวต่อเนื่อง รวมไปถึงโอกาสที่จะพลิกกลับมาบันทึกกำไรจากสต็อกน้ำมันในช่วงไตรมาส ผลประกอบการในช่วงครึ่งปีหลังและต่อๆ ไปเชื่อว่าจะยังคงแข็งแกร่งหลังจากที่โครงการ UHV จะเริ่มดำเนินการผลิตเชิงพาณิชย์ในช่วงปลาย 2Q59 โดยจะช่วยเปลี่ยนน้ำมันเตาในกระบวนการกลั่นมากกว่าครึ่งที่มีมูลค่าต่ำเป็นผลิตภัณฑ์มูลค่าสูงขึ้น นอกเหนือไปจากการช่วยเพิ่มกำลังการผลิต Propylene ของบริษัทฯ ซึ่งจะส่งผลช่วยปรับปรุงค่าการกลั่นให้สูงขึ้น กำลังการกลั่นที่เพิ่มขึ้น และสร้างฐานกำไรที่แข็งแกร่งให้กับบริษัทฯ จากประมาณการ Bloomberg consensus กำไรสุทธิปีนี้จะเติบโตต่อเนื่อง 8% และต่อเนื่องอีก 3% ในปี 2017 จากฐานกำไรที่สูง ราคาหุ้นยังน่าสนใจโดยซื้อขายที่ระดับ PBV ที่ต่ำเพียง 1.3 เท่าและ 1.2 เท่าในปี 2559 และ 2560 ตามลำดับ พร้อมทั้งอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลอีกราว 4.2% ต่อปี ในส่วนของ Price Pattern ของ IRPC ยังมีแนวโน้มหลักอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น จากการเกิด Monthly Buy Signal ขณะที่ Price Pattern ของ IRPC ได้กลับมาเกิดความแข็งแกร่งระยะสั้นจากการเกิด Daily Buy Signal ครั้งใหม่ จึงเหลือเพียงรอการยืนยันในการปิดตลาดรายสัปดาห์นี้ให้เหนือ 5.10 บาท ก็จะทำให้ Price Pattern ของ IRPC กลับมาเกิด Weekly Buy Signal ครั้งใหม่ ทั้งนี้เมื่อพิจารณา Price Pattern ของ IRPC ในกรณีที่ได้กลับมาเกิดทั้ง Daily, Weekly, & Monthly Buy Signal ในสัปดาห์นี้ คาดว่าจะมีเป้าหมายเบื้องต้นอยู่ที่ 6.50 บาท โดย IRPC มีจุด Stop Loss ระยะสั้นในรอบนี้อยู่ที่ 4.78 บาท (แนวต้าน: 5.20, 5.30, 5.40; แนวรับ: 5.05, 4.92, 4.84)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
GDP โต 3.2% ในไตรมาส 1/59 สำนักงานคณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สศช.) วานนี้รายงานว่า GDP ของประเทศเติบโตได้ 3.2% ในไตรมาส1/59 สูงสุดในรอบ 3 ปี เป็นเพราะมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลและภาคท่องเที่ยว สศช.จึงปรับคาดการณ์ GDP เป็นช่วง 3-3.5% จากเดิม 2.8-3.8% ที่คาดไว้เมื่อ ก.พ. (Bangkok Post)
จุดประกายการค้าเสรีระหว่างสมาชิกเอเปค ผู้ช่วยรัฐมนตรีประจำกระทรวงพาณิชย์ระบุว่าในการประชุมความร่วมมือทางเศรษฐกิจในเอเชียแปซิฟิก (เอเปค) ในวันที่ 17-18 พ.ค. ไทยได้สนับสนุนให้เริ่มเขตการค้าเสรีแห่งเอเชียแปซิฟิค (FTAAP) มุ่งเปิดเสรีในภูมิภาคนี้หลัง FTTAP ได้ถูกยกขึ้นมาก่อนหน้านี้ในการประชุมประจำปี 2558 ของเอเปค (Bangkok Post)
THAI (15.40 บ., NR, 2559 TP Bloomberg 12.03 บ.) รายงานผลกำไรไตรมาส 1/59 อยู่ที่ 5.99 พันลบ. เพิ่มขึ้น 32% YoY โดยเป็นผลจากมาตราการลดภาระต้นทุนของบริษัทและราคาน้ำมันที่ปรับตัวลง หากไม่รวมรายการพิเศษ ผลกำไรจากการดำเนินงานจะอยู่ที่ 6.85 พันลบ. เพิ่มขึ้น 2.4% YoY ผลประกอบการออกมาดีกว่าประมาณการเฉลี่ยของบลูมเบิร์กที่ 4.89 พันลบ. หรือมากกว่า 40% (SET, Bloomberg, AWS)
TRUE (7.35 บาท) วานนี้มีมติคณะกรรมการว่าจะไม่เข้าร่วมประมูลคลื่น 900 เมกะเฮิร์ตซ์ ระบุว่าแบนด์วิธที่มีอยู่ 55 เมกะเฮิร์ตซ์นั้นกว้างพอจะครอบคลุมการใช้งานอีกหลายปี (TRUE) ความเห็น: ข่าวนี้เป็นข่าวดีต่อทั้ง TRUE และ ADVANC (146.50 บาท, ซื้อ, ราคาเป้าหมาย 195 บาท) เพราะ TRUE ไม่ต้องใช้จ่ายเกินตัวและ ADVANC สามารถได้ใบอนุญาตได้ที่ราคาต่ำสุดคือ 7.565 หมื่น ลบ. ถ้าบริษัทประสงค์จะได้ใบอนุญาตจริงๆ ขั้นต่อไปเราควรจับตาว่า กสทช. จะทำอย่างไรเนื่องจากมีผู้เข้าประมูลเพียงรายเดียว
ต่างประเทศ
วันนี้นักลงทุนจับตาไปที่การเผยแพร่รายงานการประชุมเฟดครั้งล่าสุด ในเดือนเม.ย. เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับช่วงเวลาที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป (Reuters)
ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ปิดลดลง 0.1% อยู่ที่ 94.54 จุดเมื่อวันจันทร์ หลังจากปรับตัวขึ้น 2 วันติดต่อกัน ดัชนีฯ ขยับลงหลังการประกาศดัชนีภาคการผลิตที่ทรุดตัวลงมากกว่าที่คาดจากผลสำรวจของเฟดสาขานิวยอร์ค อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนหลังจากญี่ปุ่นส่งสัญญาณอีกครั้งถึงความตั้งใจที่จะเข้าแทรกแซงตลาดเงินเพื่อทำให้ค่าเงินเยนอ่อนตัว ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น 0.3% เทียบกับเงินเยนอยู่ที่ระดับ 108.97 เยน (Reuters)
ผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นเมื่อวันจันทร์ เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันใกล้ระดับที่ 50 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลได้ยับยั้งความต้องการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและเส้นอัตราผลตอบแทนแทบไม่เปลี่ยนแปลงเนื่องจากข้อมูลการผลิตในสหรัฐที่อ่อนแอบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อในระยะยาวอาจลดลง เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี และ10 ปี อยู่ระดับราบเรียบที่สุดนับแต่ 4 มี.ค. ในการซื้อขายช่วงเช้า อยู่ที่ระดับ 93.7 bps จาก 95 bps ในช่วงท้ายของการซื้อขายในวันศุกร์ ส่วนเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 5 ปี และ 30 ปี แตะระดับต่ำสุดนับแต่ 27 เม.ย. (Reuters)
สหรัฐ :
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปิดเพิ่มขึ้นเมื่อวันจันทร์ ได้รับแรงหนุนจากราคาหุ้นบ.แอปเปิลที่พุ่งขึ้นและหุ้นกลุ่มพลังงานที่ปรับตัวขึ้นซึ่งได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ราคาหุ้นแอปเปิลพุ่งขึ้นหลังจากบริษัทเบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ของนายวอร์เรน บัฟเฟต ได้เข้าถือหุ้นมูลค่าประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนราคาน้ำมันดิบได้รับแรงหนุนจากความกังวลเกี่ยวกับการหยุดผลิตน้ำมันทั่วโลก (Reuters)
ความเชื่อมั่นของผู้สร้างบ้านไม่เปลี่ยนในเดือนพ.ค. ซึ่งเป็นสัญญาณการเติบโตอย่างมั่นคงของตลาดอสังหาริมทรัพย์ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้สร้างบ้านแห่งชาติอยู่ที่ระดับ 58 ในเดือนนี้ ซึ่งเป็นการยืนอยู่ที่ระดับ 58 เป็นเดือนที่ 4 ติดต่อกัน ค่าดัชนีสูงกว่า 50 หมายถึงผู้สร้างบ้านส่วนใหญ่มองว่าภาวะตลาดของบ้านสำหรับครอบครัวเดี่ยวเป็นบวก นักวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ว่าตัวเลขดังกล่าวจะอยู่ที่ 59 ในเดือนพ.ค. ดัชนีดังกล่าวมีสัญญาณเป็นบวกตั้งแต่กลางปี 2014 (Wall Street Journal)
ผลสำรวจภาคการผลิต (Empire State Manufacturing Survey) ประจำเดือนพ.ค. 59 ระบุว่ากิจกรรมการผลิตลดลงสำหรับผู้ผลิตในมลรัฐนิวยอร์ค ดัชนีภาวะธุรกิจทั่วไปกลายเป็นลบโดยลดลง 19 จุด อยู่ที่ -9.02 จากเดือนก่อนที่ 9.56 ซึ่งเป็นสัญญาณของการผลิตที่ลดลง นักเศรษฐศาสตร์ได้ประมาณการตัวเลขก่อนหน้านี้ว่าจะอยู่ที่ 6.50 ในเดือนพ.ค. (New York Federal Reserve)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อวันจันทร์ทรงตัว โดยเป็นการฟื้นตัวช่วงท้ายจากการปรับตัวลดลงในช่วงก่อนหน้า หุ้นกลุ่มสินแร่ปรับตัวสูงขึ้นตามทิศทางราคาเหล็ก ขณะที่หุ้น Telecom Italia ปรับตัวสูงขึ้นโดดเด่นจากแผนกลยุทธ์การตัดลดต้นทุน (Reuters)
เอเชีย :
ราคาฟิวเจอร์สเหล็กและสินแร่เหล็กในจีนปรับตัวขึ้นในวันจันทร์ ท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจที่ยังอ่อนแอ แต่ภาคอสังหาริมทรัพย์ เริ่มเสถียรขึ้น และมีแนวโน้มดีมานด์จะฟื้นตัว ยอดขายบ้านเดือนเมษายนดีขึ้นจากเดือนก่อน ราคาเหล็กเส้นปรับตัวขึ้น 0.7% สู่ 2,053 หยวนต่อตัน หรือ 314.5 เหรียญฯ ต่อตัน (Reuters)
ญี่ปุ่นย้ำความพร้อมจะเข้าแทรกแซงเงิน กล่าวโดย Masatsugu Asakawa รองรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมันแตะจุดสูงสุดรอบ 6 เดือนวันจันทร์ เป็นเพราะการผลิตชะงักน่าจะลดอุปทานล้นเกินมานานในตลาดได้ โดยมีการชะงักของอุปทานในไนจีเรีย แคนาดาและเวเนซุเอลาน่าจะกดระดับการผลิตให้อยู่ต่ำกว่าระดับการใช้น้ำมันของเดือนนี้เป็นครั้งแรกในอย่างน้อย 2 ปี หมายความว่าโลกน่าจะเริ่มบริโภคในสต็อกน้ำมันที่พอกมานานที่ได้ทำราคาน้ำมันดิบร่วงถึง 70% ในช่วง 57 ถึงต้นปี 59 Brent ปรับขึ้น 1.03 ดอลลาร์ (+2.2%) ปิดที่ 48.86 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันดิบสหรัฐส่งมอบ มิ.ย. เพิ่มขึ้น 1.66 ดอลลาร์ (+3.6%) ปิดที่ 47.87 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล (Reuters)
ราคาทองกลับเป็นลบเล็กน้อยในวันจันทร์ ทำให้ที่เคยบวกหายไป 1% จากน้ำมันล่วงหน้าและหุ้นสหรัฐกลับมาแข็งแกร่ง ราคาทองคำตลาดจรลบ 0.05% ปิดที่ 1,272.50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากขึ้นไปมากถึง 1.2% ที่ระดับ 1,288 ดอลลาร์ ราคาทองคำล่วงหน้าส่งมอบ มิ.ย. บวก 0.1% ปิดที่ 1,274.20 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (Reuters)
ราคาทองแดงดีดตัวในวันจันทร์ สนับสนุนโดยค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนตัวลงแต่อัพไซด์ยังถูกจำกัดด้วยข้อมูลภาคการผลิตของจีนที่ลดทอนความหวังต่อการเติบโตของดีมานด์ที่แข็งแกร่งจากผู้บริโภคทองแดงรายใหญ่ของโลก ดัชนีราคาทองแดงในตลาดแลกเปลี่ยนโลหะลอนดอนปรับตัวขึ้น 0.5% มาอยู่ที่ 4,650 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ดีดตัวจากติดลบในสัปดาห์ก่อนซึ่งลดลงมาอยู่ที่ 4,594 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 25 ก.พ. (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
Ms. Sukanya Leelarwerachai (No.68790) Tel: 02 680 5331
