- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 11 May 2016 17:36
- Hits: 2341
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น 11 พฤษภาคม 2559
Rotations
วันนี้ คาดดัชนีฯ รีบาวด์ตามภูมิภาค แนวรับ 1,385 จุด ต้าน 1,400/1,405 จุด ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด (+) วันนี้คาด กนง.คงดอกเบี้ย 1.5% บวกต่อตลาดหุ้น และ หน่วยลงทุน เพราะเป็นทางเลือกลงทุนที่ให้ผลตอบแทนเงินปันผลสูง ชนะเงินฝาก และดีกว่าเงินเฟ้อระยะยาว, (+) หุ้นเชื่อมโยงน้ำมันดิบผันผวนเชิงบวก เมื่อวานน้ำมันดีดกลับ หลังมีข่าวอิหร่านทดสอบขีปนาวุธ อาจส่งผลต่อการคว่ำบาตรรอบใหม่ (+/-) ผลประชุม EU ยังไม่บรรลุข้อตกลงปล่อยกู้กรีซรอบใหม่ 4 พันล้านยูโร และจะกลับมาพิจารณาใหม่ 24 พค.นี้ แต่เมื่อวานโฆษก EU ให้ความเห็น จะให้ความช่วยเหลือเจรจาลดหนี้กรีซ ส่งผลให้ตลาดคาดกรีซมีโอกาสจะได้เงินกู้รอบนี้ทันกำหนด
สัปดาห์นี้คาด มีลุ้นรีบาวด์สั้น หลังปรับฐานไปเมื่อสัปดาห์ก่อน ปัจจัยที่มีผล (+/-) แหล่งข่าวทางทหารอิหร่าน เผยได้ทำการทดสอบขีปนาวุธเมื่อวันจันทร์ (ที่มาซินหัว) อาจกลายเป็นการเปิดประเด็นถูกคว่ำบาตรรอบใหม่ หนุนราคาน้ำมัน, (+/-) ก.ล.ต.เผย เตรียมออกประกาศห้ามผู้บริหาร บจ. ที่กระทำผิด พ.ร.บ.หลักทรัพย์ฯ ดำรงตำแหน่งกรรมการ สัปดาห์นี้เร่งรับฟังความเห็น ผู้เกี่ยวข้อง (+CPALL), (+) โบรกต่างชาติ เริ่มปรับมุมมอง เฟดไม่ขึ้นดอกเบี้ยในเดือน มิย. และคาดขึ้นแค่ครั้งเดียวในเดือน กย.ของปีนี้, (-) ตัวเลขเศรษฐกิจภูมิภาคสัปดาห์นี้ส่วนใหญ่ชะลอลง (GDP และ ส่งออก), (+/-) MSCI ประกาศผล ทบทวนดัชนีฯ หุ้นเข้าออก และน้ำหนักเปลี่ยนแปลง รอบครึ่งปี คาดการเปลี่ยนแปลงจะมีนัยยะกว่ารอบรายไตรมาส (รู้วันศุกร์)
รายเดือน การปรับฐานในเดือน พค. คาดแนวรับ 1,380/1,370 จุด (หลุด 1,365 จุด เลิก) แนะนำ เลือกเก็งกำไรรายตัว investment theme: อัพเดท (10 พค.) งานประมูลภาครัฐฯ BTS NWR TMC, หุ้นมีโอกาสปรับประมาณการณ์กำไรขึ้น-กำไรดีกว่าคาดการณ์เดิม COM7 RS, พลิกจากขาดทุนเป็นมีกำไร SMT IFEC, ปันผลสูง BTSGIF, บาทเริ่มอ่อน (ฝรั่งเริ่มขายหุ้น) SMT GFPT ฯลฯ
หุ้นแนะนำวันนี้ เก็งกำไร BEM วันนี้รองนายกสมคิดจะประชุมเพื่อพิจารณาอนุมัติแนวทางการคัดเลือกผู้เดินรถสายสีน้ำเงิน (เราคาด PPP จะเลือกเจรจากับ BEM ตามแบบเดิม), GFPT กำไร 1Q16 275 ล้านบาท จาก บ.ย่อย GFN พลิกมีกำไรแล้ว และส่งออกจาก MCKEY โต 110% y-y สะท้อน PE แค่ 11 เท่า, CPALL เป้าเล่นรอบ 49-50 บ.
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) SF รายงานกำไรสุทธิ 1Q16 ที่ 311 ล้านบาท เติบโต 51%YoY (มากกว่าคาด 41%) โดยกำไรหลักอยู่ที่ 222 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 7% YoY และ 3%QoQ) โดยค่าเช่าและบริการเพิ่มขึ้น 5%YoY และส่วนแบ่งกำไรหลัก Mega บางนา ที่เพิ่มขึ้น 11%YoY จากการประชุมทางโทรศัพท์กับผู้บริหารฯ เรามั่นใจว่ากำไรของบริษัทมีแนวโน้มที่เติบโตขึ้นต่อเนื่อง และมีโอกาสดีกว่าคาดจากต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่ลดลงราว 6% ซึ่งจะหนุนกำไรหลักปีนี้โตได้ราว 16% (จากเดิมคาด 10%) คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 7.50 บาท
(-) MAKRO รายงานกำไร 1Q16 ที่ 1.25 พันล้านบาท (-19%YoY และ -12%QoQ) ต่ำกว่าคาด 6% คาดกำไรจะยังคงอ่อนแอใน 2Q16 จาก SSS ที่อ่อนแอ เราคงคำแนะนำ ถือ เพราะมองว่า valuation ที่ P/E 28.8 เท่า ดูแพงเกินไปเมื่อเทียบกับกำไรที่คาดโตเพียง 5%
(0/+) IFEC คาดการณ์กำไร 1Q16 เบื้องต้น งบเดี่ยวคาดมีกำไรราว 100 ล้านบาท ส่วนงบรวมคาดมีผลขาดทุน จากรายการพิเศษดอกเบี้ยจ่ายล่วงหน้าโรงแรมดาราเทวี แต่จะกลับรายการทางบัญชีเข้ามาเป็นกำไรใน 2Q16 โดยกำไรหลักที่ราว 100 ล้านบาท นั้น คิดเป็น 1 ใน 4 ของคาดการณ์กำไรทั้งปีนี้ของเรา ซึ่งสะท้อนพัฒนาการของธุรกิจเป็นไปตามที่เราคาด
(+) SYNEX บริษัทรายงานกำไรสุทธิ 1Q16 ที่ 99 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 24%YoY และ ทรงตัว QoQ) มากกว่าคาด 25% หากไม่นับรวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนราว 26 ล้านบาท กำไรหลักจะอยู่ที่ 73 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 27%YoY และ 29%QoQ) มากกว่าคาด 12% คาดผลประกอบการ 2Q16 จะเติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ จากการเข้าสู่ high season ปกติของธุรกิจ และการขายอุปกรณ์วางระบบสำหรับลูกค้าองกรณ์ของ Huawai เราคงประมาณการกำไรหลักปี 2016 ที่ 290 ล้านบาท คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 5.40 บาท
(0) SPALI รายงานกำไร 1Q16 ที่ 1.4 พันล้านบาท (+55%YoY และ -4%QoQ) เป็นไปตามคาด สำหรับ 2Q16 คาดกำไรจะเริ่มอ่อนตัวลง QoQ หลังจากหมดมาตรการกระตุ้นอส้งหาฯ และกำไรมีแนวโน้มลดลงต่อในช่วง ครึ่งปีหลัง เรายังคงมองว่าไม่ใช่จังหวะในการซื้อ
(+) IVL รายงานกำไร 1Q16 ที่ 4.1 พันล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ 3.3 พันล้านบาท จากการซื้อสินทรัพย์ในราคาต่ำ กำไรหลักอยู่ที่ 1.5 พันล้านบาท (-15%YoY และ -6%QoQ) คาดกำไร 2Q16 จะเติบโตได้ QoQ จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นและ spread ที่กว้างขึ้นเพราะ high season เรามีการปรับกำไรขึ้น 30% เพื่อสะท้อนงบ 1Q16 และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 31 บาท (เดิม 30 บาท) คงคำแนะนำ ซื้อ
(+) SAWAD รายงานกำไร 1Q16 ที่ 420 ล้านบาท (+51%YoY และ +6%QoQ) เป็นไปตามคาด เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 57 บาท โดยมองว่ากำไรของบริษัทยังเติบโตได้ดี และยังมี upside จากการซื้อพอร์ตสินเชื่อเข้ามาบริหารเพิ่มเติม
(-) SAMART เรามีแนวโน้มปรับกำไรและราคาเป้าหมายลงตามผลประกอบการของบริษัทลูก ที่รายงานผลประกอบการอ่อนแอ โดย 1Q16 SAMTEL รายงานกำไร 56 ล้านบาท ลดลง 53%YoY และ SIM รายงานขาดทุน 28 ล้านบาท (พลิกจากกำไรใน 1Q15 ที่ 101 ล้านบาท) ซึ่งสำหรับ SAMTEL และ SIM เรามีแนวโน้มปรับกำไร/ราคาเป้าหมาย/คำแนะนำลง เช่นกัน
หุ้นมีข่าว
(+) Events play: BTS Morgan Stanly ร่วมกับ BLS พาโรดโชว์ ให้กับผู้จัดการกองทุนต่างประเทศ (ไปอังกฤษ) สัปดาห์นี้
(+) COM7 เราจัดโรดโชว์ให้กองทุนในประเทศ และนักลงทุนในประเทศ วันจันทร์หน้า
(0) RML IFEC ไรมอนด์แลนด์ปฏิเสธข่าวลือร่วมทุน IFEC พัฒนาอสังหาฯ ในเชียงใหม่ (ไม่มีผลต่อพื้นฐานหุ้น)
(*) BANPU ซื้อกิจการโรงไฟฟ้าโซลาร์ฟาร์ม ในจีน US$93 ล้าน มีกำลังผลิต 78.5MW กลางปีนี้เริ่มจ่ายไฟ / เมื่อวานรายงานผลขาดทุน 183.8 ล้านบาท เราปรับกำไรลง และราคาเป้าหมาย BANPU ลงเหลือ 12 บาท จาก 18 บาท
(0) BJC เซ็นทรัลขาย BIGC 25% แล้ว / BIGC เราแนะนำ ให้ขาย Tender offer / ส่วน BJC เมื่อได้อำนาจบริหารส่วนใหญ่โดยไม่มีกลุ่มเซ็นทรัลเหลือ คาดเป็นบวกต่อ BJC
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) เมื่อวาน จีนรายงานเงินเฟ้อ PPI เดือน เมย. ร่วงลง -3.4% ผิดจากคาด +2.3%
(*) ผลสรุปหารือ EU group เรื่องหนี้กรีซ รอบเมื่อวานล้มเหลว โดยจะมีการหารืออีกครั้ง 24 พค.นี้ เพื่อหาทางปล่อยกู้ 4 พันล้านยูโร โดยกรีซมีกำหนดต้องชำระหนี้เดือน มิย.นี้เป็นจำนวน 2.6 พันล้านยูโร (คืน IMF 300 ล้านยูโร และ คืน ECB 2.3 พันล้านยูโร)
(+) พุธ กนง.ประชุม คาด คงดอกเบี้ย 1.5%, UK industrial production (มีค.), ฟิลิปปินส์ ส่งออกเดือน มีค.คาด -10.7% จาก -4.5%
(+) พฤหัส US import price, EU area industrial production คาดคงที่, ประชุม ธนาคารกลาง อังกฤษ คาดคงดอกเบี้ย 0.50% และ คงปริมาณเงินอัดฉีด QE, มาเลเซีย Industrial production มีค. คาด 3.5% จาก 3.9%, ประชุมธนาคารกลางฟิลิปปินส์ คาดคงดอกเบี้ย 4%
(*/-) ศุกร์ US PPI เดือน เมย. คาด +0.3% จาก -0.1% m-m, US retail sale เมย. คาด +0.7% จาก -0.4%, EU area GDP (1Q16 2nd) คาด +0.6% คงที่, ประชุม ธนาคารกลางเกาหลีใต้ คาดคงดอกเบี้ย 1.5%, มาเลเซีย คาด GDP 1Q16 +4% จาก +4.5% y-y, ฮ่องกง GDP 1Q16 คาด +1.5% จาก +1.9%
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
รายงานวันนี้
หุ้น: IVL คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 31.00
•IVL รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/59 ที่ 4,104 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 900% YoY และ 783% QoQ และกำไรหลักที่ 1,513 ล้านบาท ลดลง 15% YoY และ 6% QoQ
•ปัจจัยที่ส่งผลให้กำไรหลักปรับตัวลดลง ได้แก่ การได้รับส่วนแบ่งรายได้ที่ลดลงจากการหยุดซ่อมบำรุงโรงงาน MEG ในสหรัฐอเมริกา และการลดลงของส่วนต่างราคาโดยรวม
•สำหรับผลประกอบการในไตรมาส 2/59 คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น QoQ โดยมีแรงหนุนจากปริมาณขายและส่วนต่างราคาที่เพิ่มขึ้น
•เราปรับประมาณการกำไรปี 2559 เพิ่มขึ้น 30% เป็น 10,345 ล้านบาทเพื่อสะท้อนกำไรจากราการพิเศษที่บันทึกเข้ามาในไตรมาส 1/59
•คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมายใหม่ีที่ 31 บาทต่อหุ้น
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: SAWAD คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 57.00
•ไตรมาส 1/59 กำไรตามคาด ที่ 420 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 51% YoY และ 6% QoQ
•สินเชื่อรวมเพิ่มขึ้น 6.9 % QoQ มากกว่าที่เราคาดว่าจะโตเพียง 5%
•เรายังคงประมาณการกำไรที่ 1.78 พันล้านบาทในปี 2559 เพี่ม 30%
•ยังคงคำแนะนำให้ "ซื้อ"
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: SF คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 7.50
•เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” SF ราคาเป้าหมาย 7.50 บาท คาดราคาหุ้นจะ Re-Rate P/E ขึ้นตามกลุ่มฯ ค้าปลีก
•กำไรสุทธิ 1Q16 ที่ 311 ล้านบาท มากกว่าคาด 41%
•ได้เวลารับรู้รายได้โครงการ LPN รังสิต จะหนุนให้มีกำไรพิเศษอีกครั้ง
•จะมีรายได้จาก MAKRO ที่เข้ามาเป็นผู้เช่าทดแทน homework ในช่วงปลาย 2Q16 ส่งผลให้ Occupancy rate เพิ่มขึ้นในครึ่งปีหลัง
•คงคาดกำไรหลักเติบโตได้ราว 16% (เดิมคาด 10%) จากดอกเบี้ยจ่ายและค่าไฟฟ้าที่ลดลง
นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและปัจจัยทางเทคนิค
หุ้น: SYNEX คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 5.40
•เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 5.40 บาท (อิง P/E 14 เท่า)
•กำไรสุทธิ 1Q16 ที่ 99 ล้านบาท มากกว่าคาด 25%
•บริษัทมีรายได้อื่นสูงถึง 23 ล้านบาท จากรายได้ดอกเบี้ยจากการให้ credit term กับลูกค้า
•คาดผลประกอบการ 2Q16 จะเติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ จากการเข้าสู่ช่วง high season
•เราคงประมาณการกำไรหลักปี 2016 ที่ 290 ล้านบาท คิดเป็น 0.36 บาท/หุ้น
นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและปัจจัยทางเทคนิค
นักวิเคราะห์: ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: SPALI คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย (บาท): 20.80
•SPALI รายงานผลกำไรหลักในช่วงไตรมาส 1/59 เท่ากับ 1.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 55% YoY แต่ลดลง 4% QoQ ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของเราและตลาด
•คาดกำไรไตรมาส 2/59 เติบโต YoY แต่ลดลงเล็กน้อย QoQ และมีปันผลจ่ายกลางปี
•เราปรับเพิ่มผกำไรปี 59-60 อีก 3% เพื่อสะท้อนดอกเบี้ยจ่ายและค่าใข้จ่ายในการขายและบริหารที่ต่ำกว่่าคาด
•คงคำแนะนำ “ถือ” ที่ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2559 ที่ 20.8 บาท/หุ้น คาดกำไรครึ่งปีหลังไม่โดดเด่นเท่าครึ่งปีแรก
นักวิเคราะห์: นฤมล เอกสมุทร, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม
