- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 09 May 2016 17:49
- Hits: 2903
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Sideways up
คาดวันนี้ดัชนีฯหุ้นไทย Sideways up แนวรับ 1,380 ต้าน 1,400 จุด
สัปดาห์นี้คาด มีลุ้นรีบาวด์สั้น หลังปรับฐานไปเมื่อสัปดาห์ก่อน ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด (+/-) เหตุไฟไหม้ป่ากระทบการผลิตน้ำมันในแคนาดา หนุนราคาน้ำมันดิบ (+หุ้นพลังงาน/ -หุ้นปิโตรฯ ปลายน้ำ), (+/-) ก.ล.ต.เผย เตรียมออกประกาศห้ามผู้บริหาร บจ. ที่กระทำผิด พ.ร.บ.หลักทรัพย์ฯ ดำรงตำแหน่งกรรมการ สัปดาห์นี้เร่งรับฟังความเห็น ผู้เกี่ยวข้อง (+CPALL), (+) โบรกต่างชาติ เริ่มปรับมุมมอง เฟดไม่ขึ้นดอกเบี้ยในเดือน มิย. และคาดขึ้นแค่ครั้งเดียวในเดือน กย.ของปีนี้, (-) ตัวเลขเศรษฐกิจภูมิภาคสัปดาห์นี้ส่วนใหญ่ชะลอลง (GDP และ ส่งออก), (+) วันพุธ ตลาดคาด กนง.คงดอกเบี้ย 1.5%, (+/-) 12 พค. (รู้วันศุกร์) MSCI ประกาศทบทวนดัชนีฯ หุ้นเข้าออก และน้ำหนักเปลี่ยนแปลง รอบครึ่งปี คาดการเปลี่ยนแปลงจะมีนัยยะกว่ารอบรายไตรมาส
รายเดือน การปรับฐานในเดือน พค. คาดแนวรับ 1,380/1,370 จุด (หลุด 1,365 จุด เลิก) แนะนำ เลือกเก็งกำไรรายตัว investment theme: อัพเดท (9 พค.) งานประมูลภาครัฐฯ BTS NWR TMC, หุ้นมีโอกาสปรับประมาณการณ์กำไรขึ้น-กำไรดีกว่าคาดการณ์เดิม COM7 RS, พลิกจากขาดทุนเป็นมีกำไร SMT IFEC, ปันผลสูง BTSGIF
หุ้นแนะนำวันนี้ สะสมรอบใหม่ COM7 (คาดดีล M&A ในมือใกล้บรรลุข้อตกลง), เก็งกำไร SAWAD MTLS (ข่าวแห่กู้เงินหมุนเวียนระยะสั้นเพิ่มกว่าปกติรับเปิดเทอมใหญ่ หนุนกำไร บจ.ที่เชื่อมโยง ให้โตดีกว่าคาด)
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) IRPC รายงานกำไร 1Q16 ที่ 3 พันล้านบาท (เติบโตสูงจาก 4Q15 ที่ 447 ล้านบาท) มากกว่าเราและตลาดคาด 11% และ 25% ตามลำดับ เพราะผลประโยชน์ด้านภาษีที่มากกว่าคาด ในขณะที่ OPEX ลดลง และ utilization rate ปรับตัวสูงขึ้นเป็น 87% (จาก 84%) แม้เราจะคาดกำไร 2Q16 จะลดลง QoQ เพราะค่าการกลั่นที่ลดลง (ยังไม่รวม upside จากโครงการ UHV) แต่เรายังคงชอบ IRPC เพราะโครงการ UHV ที่จะเปิดในเดือน มิ.ย. อาจหนุนให้มาร์จิ้นดีกว่าคาด และคาดตลาดมีแนวโน้มที่จะปรับกำไรขึ้นราว 23% ตามเรา เพราะการเลื่อนการปิดซ่อมบำรุงโรงงาน คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 5.50 บาท และหุ้นเทรด P/E เพียง 8 เท่า
(-) MCOT คาด 1Q16 จะขาดทุนหลักราว 36 ล้านบาท, พลิกจากกำไรหลักทั้ง YoY และ QoQ โดยเกิดจากรายได้ค่าโฆษณาที่ลดลง แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวลงมากเยอะ แต่เรามองว่าบริษัทจะยังคงเสียส่วนแบ่งตลาดให้กับ digital TV และโอกาสที่กำไรจะกลับไปดีเหมือนเดิมจำกัด ขณะที่ P/E ที่ 80 และ 70 เท่า ในปี 2016-17 และเงินปันผลที่ราว 1% ดูไม่น่าสนใจ แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 8.75 บาท
(-) GPSC แม้กำไรใน 1Q16 มีแนวโน้มที่จะออกมาดี แต่คาดเป็นจุดสูงสุดของปีและจะลดลงในไตรมาสถัดไป โดยคาดใน 2Q16 กำไรจะอ่อนตัวลงจากค่า ft ที่มีการปรับลดลง แม้กำไรจะมีการเติบโตสูงในปี 2018 จะโครงการที่จะทยอย COD แต่เรามองว่าในปี 2016-17 valuation แพงกว่ากลุ่มฯ โดยในปันผลเพียง 3% (เทียบกับกลุ่มที่ 4%) และ PBV/ROE ที่ 0.17 เท่า (เทียบกับกลุ่มที่ 0.13 เท่า) เรามองว่าราคาหุ้นที่แรลลี่ขึ้นมาได้สะท้อนปัจจัยบวกไปแล้ว แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 30 บาท
(-) SAT คาดกำไร 1Q16 ที่ 152 ล้านบาท ลดลง 21%YoY และ 25%QoQ เป็นผลจากรายได้ที่ชะลอตัวลง 10% YoY เหลือ 2.2 พันล้านบาท และมาร์จิ้นลดลงเพราะการแข่งลดราคาและต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนเพิ่ม เราคาดกำไรใน 2Q16 มีโอกาสอ่อนตัวต่อเนื่องจาก 1Q16 แต่คาดกำไรจะเริ่มฟื้นตัวใน 2H16 เพราะบริษัทจะเริ่มได้ออเดอร์ส่งออกมากขึ้น เราปรับกำไรลง 23% เหลือ 600 ล้านบาท และปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 16.8 บาท (เดิม 21 บาท) แนะนำ ซื้อ เพื่อรอการฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง
หุ้นมีข่าว
(+) BTS-สิงห์ ลุ้นทำคอมเพล็กซ์ หมอชิต คลังจี้ธนารักษ์เร่งเจรจา
(+) TKS ประธาน กกต. เผยคิกออฟแจกร่างรัฐธรรมนูญ 25 พ.ค.นี้ (งานพิมพ์โดย TKS) และ ด้าน ธปท.เดินหน้าผลักดันชิพการ์ดใช้ 16 พ.ค.นี้ และเปลี่ยนหมด 60 ล้านใบในสิ้นปี 2562 พร้อมรองรับอีเพย์เม้นท์ของรัฐที่จะเริ่มให้ลงทะเบียน Any ID ในเดือนก.ค.นี้ ด้านสมาคมแบงก์ยันไม่ขึ้นค่าธรรมเนียมบัตร ชี้เครื่องเอทีเอ็มกว่า 6 หมื่นเครื่องพร้อมรับชิพการ์ดแล้ว 86% (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(+) CPALL ก.ล.ต.เปิดเผย เตรียมออกประกาศขึ้นแบล็กลิสต์ หรือห้ามผู้บริหารบริษัทจดทะเบียน (บจ.) ที่กระทำผิด พ.ร.บ.หลักทรัพย์ฯ และถูกเปรียบเทียบปรับ ห้ามดำรงตำแหน่งกรรมการ บจ.โดยในช่วง 2-3 สัปดาห์นี้ ก.ล.ต.เตรียมเปิดรับฟังความคิดเห็นกับสมาคมบริษัทจดทะเบียนและสมาคมบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนเรื่องการเพิ่มโทษผู้บริหาร บจ.ที่กระทำผิดและถูกเปรียบเทียบปรับ
(+) ILINK กระทรวง ICT เปิดเผยว่า ภายในสัปดาห์นี้ จะหารือถึงแนวทางการจัดตั้งกองทุนรวมโครงการสร้างพื้นฐานดิจิตอล ให้มีข้อสรุปภายในไตรมาส 3 ปีนี้ เพื่อให้จัดตั้งได้ในต้นปี 2560 โดยเบื้องต้นจะเริ่มจากทรัพย์สินที่เป็นเคเบิลใยแก้วใต้น้ำ (ซับมาลีน เคเบิล) ที่เชื่อมต่ออินเตอร์เน็ตระหว่างประเทศก่อน โดยให้บริษัท กสท.โทรคมนาคม จำกัด (มหาชน) หรือแคท เป็นหลักในการดำเนินการ
(+) SAWAD MTLS AEONTS ผู้ปกครองนำสิ่งของเครื่องใช้ไปจำนำเพื่อนำเงินมาใช้จ่ายช่วงเปิดเทอม (ที่มาแนวหน้า)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(*) ไฟป่าที่แคนาดาส่าสุด ส่งผลให้การผลิตน้ำมัน ในแคนาดาหยุดชะงักไปถึง 1 ใน 4 ทั้งนี้แคนาดาเป็นประเทศที่ผลิตน้ำมันจากทรายได้ และ มีปริมาณน้ำมันสำรองมากที่สุดเป็นอันดับ 3 ของโลก รองจาก เวเนซุเอร่า และ ซาอุดิอาระเบีย
(0) จันทร์ ประชุม EU group ประเด็นหนี้กรีซ, รายงานการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (ที่ผ่านมาเมื่อ 14-15 มีค.), ไต้หวัน ส่งออก เมย. คาด -8.2% จาก -11.4% y-y
(0) อังคาร จีนรายงานเงินเฟ้อ เมย. คาด +2.3% คงที่, US whole sale inventories มีค.คาด +0.1% จาก -0.5%, เยอรมนี Industrial production มีค. คาด -0.2% จาก -0.5% m-m
(+) พุธ กนง.ประชุม คาด คงดอกเบี้ย 1.5%, UK industrial production (มีค.), ฟิลิปปินส์ ส่งออกเดือน มีค.คาด -10.7% จาก -4.5%
(+) พฤหัส US import price, EU area industrial production คาดคงที่, ประชุม ธนาคารกลาง อังกฤษ คาดคงดอกเบี้ย 0.50% และ คงปริมาณเงินอัดฉีด QE, มาเลเซีย Industrial production มีค. คาด 3.5% จาก 3.9%, ประชุมธนาคารกลางฟิลิปปินส์ คาดคงดอกเบี้ย 4%
(*/-) ศุกร์ US PPI เดือน เมย. คาด +0.3% จาก -0.1% m-m, US retail sale เมย. คาด +0.7% จาก -0.4%, EU area GDP (1Q16 2nd) คาด +0.6% คงที่, ประชุม ธนาคารกลางเกาหลีใต้ คาดคงดอกเบี้ย 1.5%, มาเลเซีย คาด GDP 1Q16 +4% จาก +4.5% y-y, ฮ่องกง GDP 1Q16 คาด +1.5% จาก +1.9%
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
Around the globe
The new era of solar power
นักวิทยาศาสตร์จากมหาวิทยาลัยฮาร์วาด (David Keith) กล่าวว่า ในอดีตเขาประเมินศักยภาพของการผลิตพลังงานด้วยแสงอาทิตย์ไว้ต่ำไปเนื่องจากคิดว่าต้นทุนการผลิตไม่สามารถแข่งขันกับวิธีการอื่นได้ อย่างไรก็ตาม จากการศึกษาล่าสุดพบว่า โครงสร้างดังกล่าวกำลังเปลี่ยนแปลงไป เนื่องจากต้นทุนการผลิตพลังงานจากแผงโซล่าได้ลดลงอย่างรวดเร็ว ทำให้ในปัจจุบันบางพื้นที่มีต้นทุนลดลงเหลือ 40 เหรียญสหรัฐฯ/เมกะวัตต์-ชั่วโมง และคาดว่าต้นทุนการผลิตอาจลดลงเหลือเพียง 20 เหรียญสหรัฐฯ/เมกะวัตต์-ชั่วโมง ได้ภายในปี 2020 ซึ่งหากต้นทุนการผลิตลดลงไปถึงระดับดังกล่าวก็จะถือว่าถูกลงมากเมื่อเทียบกับกระบวนการผลิตพลังงานด้วยวิธีอื่น ข่าวดังกล่าวถือเป็นข่าวดีต่อผู้ผลิตพลังงานจากแสงอาทิตย์โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับประเทศที่มีแสงแดดจัดเฉลี่ยตลอดทั้งปี นอกจากนี้ David Keith ยังกล่าวทิ้งท้ายว่าความก้าวหน้าดังกล่าวจะทำให้แนวโน้มอุตสาหกรรมพลังงานในอนาคตเปลี่ยนแปลงไป (ที่มา: บลูมเบิร์ก)
ชาญณรงค์ มีชัยเจริญยิ่ง:
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยทางเทคนิค
Tel. (662) 618-1332
รายงานวันนี้
หุ้น: IRPC คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 5.50
IRPC ประกาศกำไรสุทธิไตรมาส 1/59 ที่ 3 พันล้านบาท สูงกว่าประมาณการเรา 11% และตลาดฯ ถึง 25% ปัจจัยหลักมาจากบริษัทฯ ใช้ผลประโยชน์ทางภาษีมากกว่าที่เราและตลาดฯ คาด
แม้ค่าการกลั่นปรับตัวลดลงในไตรมาส 2/59 เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการดำเนินงานและคาดกำไรจะลดลงเพียงเล็กน้อย QoQ ในไตรมาส 2/59 ที่ 2.6 พันล้านบาท
เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2559 ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 12.6 พันล้านบาท สูงกว่าที่ตลาดคาดฯ ประมาณ 20%
เรายังคงชื่นชอบ IRPC เนื่องจากตลาดฯ มีโอกาศที่จะปรับประมาณการขึ้นอีก มูลค่าไม่แพง และอัตราเงินปันผลค่อนข้างสูง
นักวิเคราะห์: ธนัทเทพ จันทรกานต์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: GPSC คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย (บาท): 30.00
มองราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นได้สะท้อนความคาดหวังกำไรไตรมาส 1/59 ทำสถิติใหม่และแนวโน้มกำไรเติบโตดีระหว่างปี 2559-61 ไปแล้ว
กำไรปี 2559 คาดเติบโต 21% แตะจุดสูงสุดในไตรมาส 1/59 และเข้าสู่ระดับปกติตั้งแต่ไตรมาส 2/59 เป็นต้นไป
มองกำไรปี 2560 เติบโตอย่างชะลอตัว แต่ปี 2561 จะก้าวกระโดดขึ้น
อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นจะเติบโตดีแต่ยังต่ำกว่ากลุ่ม
มองโอกาสปรับเงินปันผลขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้ามีจำกัด
นักวิเคราะห์: ธนัทเทพ จันทรกานต์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: ปวีณ์นุช ศรีตระกูล
หุ้น: MCOT คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย (บาท): 8.75
เราเชื่อว่าผลประกอบการของ MCOT ยังไม่ฟื้นตัว
คาดขาดทุนไตรมาส 1/59 ซึ่งถือเป็นไตรมาสแรกตั้งแต่เข้าตลาดหลักทรัพย์
เรทติ้งช่อง HD ตกในไตรมาสแรก ทั้งYoY และ QoQ
เราแนะนำให้ ''ถือ''
นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม
Technical Analysis
Security: HMPRO
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 8.6-8.8
Stop loss: < 7.9
Reason: ราคาหุ้นฟื้นตัวเมื่อลงมาที่แนวรับ 8 บ. เราคาดว่าหุ้นจะดีดกลับจากตำแหน่ง RSI ฟื้นตัวบริเวณกรอบล่าง
Security: CPALL
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 50
Stop loss: < 45.5
Reason: ราคาเริ่มฟื้นตัวกลับขึ้น หลังจากการสร้างฐานอยู่นาน ปัจจุบันพบว่าราคาขยับสูงขึ้นปิดบวก ขณะที่ MACD ส่งสัญญาณบวก
Security: TU
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 23-23.5
Stop loss: < 21
Reason: ปัจจุบันเริ่มส่งสัญญาณฟื้น ตัวและดีดกลับ เรามองว่าเป็นโอกาสในการเข้าซื้อหุ้นเข้าพอร์ตเนื่องจาก สัญญาณบวกจาก RSI บ่งชี้ถึงโครงสร้างราคาเริ่มฟื้นตัวเช่นเดียวกัน
Security: PTTEP
Position: ขาย
Reason: ในอดีตหุ้นปรับตัวขึ้นได้ดีกว่าตลาด อย่างไรก็ตามแนวโน้มระยะสั้นเริ่มมีความเสี่ยงของการอ่อนตัวจากการปิดต่ำ ไม่ผ่านยอดเดิม 80 หนุนด้วยสัญญาณอ่อนตัวลง MACD
Security: IRPC
Position: ขาย
Reason: หุ้นมีความเสี่ยงจากการปรับตัวลงทดสอบแนวรับสำคัญ 4.9 ขณะที่ RSI ปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่ลดลง กรณีหลุดแนวรับที่ให้ไว้หุ้นอาจปรับตัวลงแรง
Security: STEC
Position: ขาย
Reason: เราเปลี่ยนคำแนะนำเป็นขาย เนื่องจากความเสี่ยงของราคาปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลางและความเสี่ยงของการเปลี่ยนรูปแบบเป็นลง
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์และปัจจัยทางเทคนิค
