- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 04 May 2016 19:13
- Hits: 2583
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ดัชนีปรับตัวลง 0.48% ปิดที่ 1397.87 จุด ขณะที่ปริมาณการซื้อขายชะลอตัวก่อนเทศกาลวันหยุด ไฮไลท์สัปดาห์นี้จะเป็นเรื่องของตัวเลขเศรษฐกิจในต่างประเทศ ล่าสุดจีนประกาศตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของจีนลดลงอยู่ที่ 49.4 ในเดือนเม.ย. จาก 49.7 ในเดือนมี.ค. โดยดัชนีที่ระดับต่ำกว่า 50 บ่งชี้ว่าภาคการผลิตหดตัวลง มอร์แกนสแตนเลย์คาดว่าเศรษฐกิจทั้งฝั่งโรปและจีนจะชะลอตัวลง อย่างไรก็ตามหากประเมินตัวเลขเศรษฐกิจทางสหรัฐที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ได้แก่ ดัชนีภาคการผลิตสหรัฐ ดัชนีราคาผู้บริโภค จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน และอัตราการว่างงานสหรัฐ คาดว่าจะดีขึ้น ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสมีทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่อง หลังได้รับแรงสนับสนุนจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่มีแนวโน้มอ่อนค่าลง อย่างไรก็ตามตลาดน้ำมันยังคงได้รับแรงกดดันจากภาวะอุปทานล้นตลาด สัญญาณทางเทคนิคชี้ว่า การแกว่งตัวของตลาดยังคงอยู่ในกรอบที่ให้ไว้ 1380-1410 จุด หุ้นขนาดใหญ่ส่งสัญญาณพักตัว นักลงทุนหันมาเล่นหุ้นขนาดกลาง-เล็กเก็งกำไรเป็นรายตัว เราคาดว่าจังหวะการเข้าซื้อขายหุ้นด้วยเครื่องมือเทคนิคจะมีบทบาทสำคัญในช่วงที่ตลาดแกว่งตัวอยู่ในกรอบ Sideway จังหวะการลงทุนระยะสั้นใช้แนวรับ 1380 จุดเป็นหลักหากดัชนีปรับตัวลงต่ำกว่าแนะนำชะลอการลงทุน / แนวต้าน 1410 จุด
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
AAV (BUY/TP Bt6.6) เราคาดว่าผลประกอบการไตรมาส 1/59 อยู่ที่ 781 ล้านบาท เติบโตจากตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติเพิ่มขึ้นนำโดยนักท่องเที่ยวจีน ราคาค่าตั๋วโดยสารเพิ่มขึ้นและราคาน้ำมันเชื้อเพลิงลดลง อย่างไรก็ตามผลประกอบการไตรมาส 2/59 มีแนวโน้มลดลงจากช่วงโลว์ซีซั่น หากราคาหุ้นปรับตัวลงยังมองเป็นโอกาสในการซื้อจากแนวโน้มการเติบโตกำไรที่ยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับกลุ่ม
ERW (Trading buy/ TP5.2) เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 5.2 บาทจากกำไรหลักเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในไตรมาส 1/59 เนื่องจากผลตามฤดูกาลที่ดี และโรงแรมแกรนด์ไฮเอท เอราวัณที่ได้รับผลกระทบจากการระเบิดวันที่ 17 ส.ค. 2558 ค่อย ฟื้นตัวขึ้น รายได้ของธุรกิจโรงแรมที่สูงขึ้นและ การบันทึกกำไรก้อนใหญ๋จากขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT
Media sector เราคาดเม็ดเงินโฆษณาในไตรมาส 1/59 จะอ่อนตัวลงจากปัจจัยตามฤดูกาล อย่างไรก็ตามเราเลือกหุ้นที่คาดว่าผลประกอบการแนวโน้มเติบโตดีสุด เรายังชอบหุ้น MAJOR และ RS
MAJOR (BUY/TP Bt36) รายได้การขายบัตรชมภาพยนตร์ที่สูงขึ้นทั้งจากภาพยนตร์ไทยและต่างประเทศ เป็นปัจจัยหนุนกำไรทำให้ธุรกิจโรงภาพยนตร์ปรับตัวได้อย่างแข็งแกร่ง แม้จะอยู่ในช่วงเศรษฐกิจซบเซา
RS (BUY/TP Bt15.3) ธุรกิจจัดงานอีเว้นท์จะยังคงดีต่อเนื่อง การเพิ่มสัดส่วนสินค้าสุขภาพและความงามซึ่งจะช่วยให้บริษัทสามารถรักษากำไรได้ในช่วงเศรษฐกิจซบเซา โดยเราเชื่อบริษัทจะกลับมาดำเนินธุรกิจเชิงรุกอีกครั้งหลังภาพเศรษฐกิจฟื้นตัว
BLA (HOLD/TP43) คาด 1Q16 บริษัทจะมีผลขาดทุน 2.1 พันล้านบาท (พลิกจากที่มีกำไรใน 1Q15 และ 4Q15) เกิดจากการตั้งสำรองเพราะ bond yield ต่ำกว่าคาด แนวโน้ม 2Q16 คาดจะไม่มีการตั้งสำรองเพราะ bond yield เพิ่มเพราะอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฯ ไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปมาก (ภายใต้สมมติฐานไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย) อย่างไรก็ดีเราปรับกำไรปี 2016 ลง 34% เพื่อสะท้อนการตั้งสำรองใน 1Q16 และปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 43 บาท ที่ผ่านมาราคาหุ้นปรับตัวขึ้นถึงราคาเป้าหมายเดิมที่ 52 บาท แล้ว ก่อนที่จะปรับตัวลงมา 29% เพราะความกังวลจากการตั้งสำรอง เรามองว่าราคาปัจจุบันลงมาเทรดถูกมากแต่ด้วย upside ต่อราคาเป้าหมายเพียง 10% เราจึงปรับคำแนะนำลงเป็น ถือ
THREL (BUY/TP Bt12.2) รายงานกำไร 1Q16 ที่ 112 ล้านบาท, ลดลง 10% YoY แต่เพิ่มขึ้น 12% QoQ (มากกว่าเราและตลาดคาดราว 18%) เราคาดกำไรจะเติบโตราว 15%YoY ได้ใน 2Q16 เพราะผลตอบแทนจากการลงทุนที่ดีขึ้นและอัตราค่า commission ที่ลดลง เราคาดบริษัทมีผลประกอบการที่ดี และกำไรมีโอกาสมากกว่าคาดจากอัตราค่า commission ที่น้อยกว่าคาด และ ผลตอบแทนจากการลงทุนที่มากกว่าคาด คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 12.2 บาท
BEC (HOLD/ TP26) คาดกำไรสุทธิ 1Q16 ที่ ล้านบาท, ลดลง 8% YoY แต่เพิ่มขึ้น 1% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ คาดกำไรหลักที่ 700 ล้านบาท, ลดลง 6% YoY และ 10% QoQ โดยปัจจัยหลักยังเกิดจากรายได้ค่าโฆษณาที่ลดลงต่อเนื่อง และคาดกำไรใน 2Q16 ยังมีปัจจัยกดดันจากรายการของ สรยุทธ ที่หายไป คาดจะมีผลต่อทั้ง rating และรายได้ กรณีแย่สุดคาดรายได้จะหายไปราว 12% จากรายการสรยุทธ ดังนั้นเราปรับกำไรปี 2016-17 ลง 11% และปรับราคาเป้าหมายลง 12% เป็น 26 บาท คงแนะนำ ถือ
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์/ปัจจัยทางเทคนิค
รายงานวันนี้
หุ้น: AAV คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 6.60
จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเติบโตอย่างแข็งแกร่งต่อเนื่องใไตรมาส 1/59
คาดกำไรไตรมาส1/59 เพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ หนุนโดยจำนวนผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้นอย่างมากและราคาน้ำมันเครื่องบินที่ลดลง
แนวโน้มกำไรไตรมาส 2/59 ยังคงเติบโต YoY แต่คาดอ่อนตัวลง QoQ จากช่วงโลว์ซีซั่นของการท่องเที่ยวไทย
ช่วงโลว์ซีซั่นถือว่าเป็นโอกาสที่ดีในการ "ซื้อ" เนื่องจากอัตราการเติบโตของกำไรสุทธิเฉลี่ยต่อปีในช่วงปี 2558-60 แข็งแกร่งถึง 38%
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: ERW คำแนะนำ: ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย (บาท): 5.20
เรายังคงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 5.20 สะท้อนปรับเพิ่มคาดการณ์กำไร
เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักขึ้น 48% ที่ 338 ล้านบาท สำหรับปี 2559 และ 32% ที่ 392 ล้านบาท สำหรับปี 2560
เราคาด ERW รายงานกำไรหลักไตรมาส 1/59 ที่ 180 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30% YoY และ 73% QoQ จากการฟื้นตัวของธุรกิจทุกประเภท
เป็นครั้งแรกในชีวิตที่ไตรมาส 2/59-3-59 ไม่ขาดทุนในช่วงโลว์ซีซัน
มีแนวโน้มปรับเพิ่มประมาณการกำไรจากการจัดตั้งกองรีทส์
นักวิเคราะห์: นฤมล เอกสมุทร, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: THREL คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 12.20
กำไรสุทธิไตรมาส 1/59 ลดลง 10% YoY แต่เพิ่มขึ้น 12% QoQ ต่ำกว่าประมาณการของเรา และตลาด 18% จากยอดเคลมที่สูงกว่าคาด
คาดกำไรไตรมาส 2/59 เติบโต 15% YoY
เรายังคงใช้ประมาณการกำไรปี 2559 เดิม
เรายังคงแนะนำ "ซื้อ"
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: BLA คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย (บาท): 43.00
อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรที่สูงขึ้นกดดันให้ BLA มีผลขาดทุนในไตรมาส 1/59
แนวโน้มบริษัทหันไปเน้นผลิตภัณฑ์ที่ได้รับความนิยมมากขึ้นด้วยอัตรากำไรที่สูงขึ้น
มีความเสี่ยงที่จะตั้งสำรองฯสูงขึ้นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่ต่ำลงหากดอกเบี้ยนโยบายลดลงอีก
เราปรับลดคำแนะนำเป็น ถือ จาก ซื้อ
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม
Technical Analysis
Security: HMPRO
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 8.6-8.8
Stop loss: < 7.9
Reason: ราคาหุ้นฟื้นตัวเมื่อลงมาที่แนวรับ 8 บ. เราคาดว่าหุ้นจะดีดกลับจากตำแหน่ง RSI ฟื้นตัวบริเวณกรอบล่าง
Security: WHA
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 3.4
Stop loss: < 3.06
Reason: ราคาเริ่มฟื้นตัวกลับขึ้น หลังจากการสร้างฐานอยู่นาน ปัจจุบันพบว่าราคาขยับสูงขึ้นปิดบวก ขณะที่ MACD ส่งสัญญาณบวก
Security: SOLAR
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 9.2
Stop loss: < 8.3
Reason: ปัจจุบันเริ่มส่งสัญญาณฟื้น ตัวและดีดกลับภายหลังจากการสร้างฐานนานกว่า 1 เดือน สอดคล้องกับตำแหน่งของ Stochastic และวอลลุ่มที่เพิ่มสูงขึ้น
Security: PTTEP
Position: ขาย
Reason: ในอดีตหุ้นปรับตัวขึ้นได้ดีกว่าตลาด อย่างไรก็ตามแนวโน้มระยะสั้นเริ่มมีความเสี่ยงของการอ่อนตัวจากการปิดต่ำ ไม่ผ่านยอดเดิม 80 หนุนด้วยสัญญาณอ่อนตัวลง MACD
Security: TCAP
Position: ขาย
Reason: โครงสร้างของราคาหุ้นมีแนวโน้มเปลี่ยน เป็นทิศทางขาลงจากการหลุดเส้นแนวโน้มหนุนด้วยค่า MACD < 0
Security: ANAN
Position: ขาย
Reason: ปัจจุบันราคาหุ้นถึงจุดที่มีความเสี่ยงของการปรับขึ้นจำกัด เนื่องจากไม่สามารถทะลุผ่านแนวต้านสำคัญ 3.5 สอดคล้องกับ MACD ตัดเส้น Signal line ลง
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์และปัจจัยทางเทคนิค
