- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 28 April 2016 18:01
- Hits: 1958
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
ความกลัวการขึ้นดอกเบี้ยคลาย
คาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นวันนี้ในทิศทางเดียวกับหุ้นในตลาดภูมิภาคที่ส่วนใหญ่เปิดบวกหลังจาก Fed คงอัตราดอกเบี้ยและส่งสัญญาณไม่เร่งขึ้นดอกเบี้ยแม้ยังระบุมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือน มิ.ย. มีโอกาสสูงที่ BOJ จะผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มขึ้นในวันนี้หรือจากนี้จากสภาพที่เงินเยนแข็งค่าและอัตราเงินเฟ้อญี่ปุ่นยังติดลบต่อเนื่อง ราคาน้ำมันที่ยังเพิ่มขึ้นหนุนกลุ่มพลังงาน ปัจจัยภายในประเทศวันนี้ค่อนไปทางบวก ผลประกอบการของ SCC ที่แข็งแกร่งสะท้อนการเพิ่มขึ้นของอุปสงค์ในผลิตภัณฑ์ ปิโตรเคมี ปูนซีเมนต์และวัสดุก่อสร้าง ขณะที่ความจริงจังภาครัฐและเอกชนในการแก้ปัญหาประมงผิดกฎหมาย ทำให้มีลุ้นว่าการประเมินของ EU ในเดือนหน้าอาจไม่เลวร้าย
หุ้นเด่นวันนี้ : MAJOR (ราคาปิด 32.00 บาท, ราคาเป้าหมายปี 59 ของ AWS 33.00 บาท)
เราคาดว่าผลประกอบการของ บมจ. เมเจอร์ ซีนีเพล็กซ์ กรุ้ป ในปีนี้จะสดใสจากหนังฟอร์มยักษ์ที่เข้าฉายหลายเรื่องในปีนี้และการปรับตัวดีขึ้นของการอุปโภคบริโภคภาคเอกชน เรายังคงประมาณการการเติบโตกำไรปกติของบริษัทจะเติบโตได้ 26% ในปีนี้ สนับสนุนโดย 1) หนังฟอร์มยักษ์ตั้งแต่ไตรมาส 2 เป็นต้นไปยังคงแข็งแกร่ง อาทิ หลวงพี่แจ๊ส 4 จี, เมาคลีลูกหมาป่า, กัปตันเมริกา 3 และเอ็กซ์เมน เป็นต้น 2) มีหนังไทยออกมามากขึ้นที่จะช่วยจับกำลังซื้อในต่างจังหวัด 3) เริ่มรับรู้รายได้ค่าโฆษณาเต็มปีจากสปอนเซอร์โรงภาพยนตร์ที่เปิดให้บริการในปีก่อน และ 4) แผนขยายโรงหนังประมาณ 114 จอในปีนี้ และกระตุ้นช่องทางรายได้อื่นๆ ที่ไม่แปรผันตามรายได้ตั๋วหนัง นอกจากนี้ MAJOR ยังได้ร่วมทำธุรกิจกับอิออนมอลล์ บริษัทค้าปลีกของญี่ปุ่นในการเปิดโรงภาพยนตร์เมเจอร์แห่งที่สองในกัมพูชา ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนขยายธุรกิจไปยังอาเซียนกับหุ้นส่วนที่แข็งแกร่งในท้องถิ่น โดยโรงภาพยนตร์ของบริษัทแห่งแรกที่เปิดทั้งในกัมพูชาและลาวนับว่าได้รับการตอบรับเป็นอย่างดี รูปแบบราคาของ MAJOR ยังคงมีความแข็งแกร่งทั้งในระยะสั้นและระยะกลางจากการเกิดสัญญาณซื้อในรายวันและรายสัปดาห์ แต่ยังคงถูกกดดันจากสัญญาณขายในรายเดือนอยู่ ราคาหุ้นน่าจะปรับตัวขึ้นไปทดสอบเป้าหมายถัดไปที่ 33.25 บาท และหากผ่านไปได้จะทีโอกาสปรับตัวขึ้นไปทดสอบราคาสูงสุดเดิมที่ 36 บาท และสถิติสูงสุดใหม่ที่ 39.25 บาท ตามลำดับ โดยมีจุดหยุดขาดทุน ในรอบนี้อยู่ที่ 30 บาท (แนวต้าน: 32.75, 33.50, 34.50; แนวรับ: 31.75, 31.00, 30.00)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
ประมงแก้ปมให้พ้นมาตรการอียู แม้ว่าสหภาพยุโรปจะคงใบเหลืองสำหรับการนำเข้าอาหารทะเลไทยจากการประมงที่ผิดกฎหมาย ขาดการรายงานและไร้การควบคุม (IUU) โดยภาคประมงยังหวังภาพที่เป็นบวกในเดือนหน้าจากความร่วมมือกับรัฐในการแก้ปมปัญหา เช่น การใช้ระบบอิเล็กทรอนิกส์ทำหนังสือกำกับการซื้อขายสัตว์น้ำนับแต่วันอาทิตย์ที่จะถึงนี้เป็นต้นไป ซึ่งจะช่วยคุมการซื้อขายสัตว์ทะเลและพัฒนาแหล่งเพาะพันธุ์สัตว์น้ำ (Bangkok Post)
รัฐบาลไม่มีแผนจะขยายมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหลังจากหมดอายุในวันนี้ นายวิสุทธิ์ ศรีสุพรรณ รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลัง กล่าวว่า รัฐบาลไม่มีแผนจะขยายมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจลดค่าธรรมเนียมการโอนและจดจำนอง 0.1% หลังจากที่หมดอายุในวันที่ 28 เมษายน 2016 เนื่องจากตลาดอสังหาริมทรัพย์ได้แสดงให้เห็นสัญญาณของการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในช่วงหกเดือนนับจากมาตรการมีผลบังคับใช้ 28 ตุลาคม 2015 ตลาดอสังหาริมทรัพย์ใน 4Q15 มียอดจดทะเบียนบ้านใหม่เพิ่มขึ้น 13% YoY ยอด Presales เติบโต 21% YoY ผลของมาตรการคาดว่ากระตุ้นมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้น 5 หมื่นล้านบาท จากการประมาณเดิม 2.5 แสนล้านบาท เป็นที่คาดว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์จะลดลง 20-30% ในช่วง 2-3 เดือนหลังจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหมดอายุในวันนี้และจากนั้นตลาดจะฟื้นตัวและกลับมาเป็นปกติ (The Nation) ความเห็น: คาดว่าส่งผลลบทางจิตวิทยาต่อการลงทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ระยะสั้น บริษัทอสังหาริมทรัพย์เริ่มตระหนักถึงภาวะการล้นตลาดและความต้องการซื้อที่ชะลอตัว ทำให้ระมัดระวังมากขึ้นในการออกโครงการใหม่ อย่างไรก็ตามในช่วงที่มีมาตรการ บริษัทอสังหาฯ เร่งขายสินค้าในสต๊อกมากกว่าออกโครงการใหม่ ซึ่งให้ผลดี ต่อจากนี้ก็ต้องหันมามุ่งการเปิดตัวโครงการที่อยู่อาศัยใหม่ต่อไป แต่ทุกรายจะระมัดระวังมากขึ้น
SCC (492.00 บ.) รายงานกำไรสุทธิงวด 1Q59 อยู่ที่ 1.36 หมื่นลบ. ปรับตัวสูงขึ้น 19% QoQ และ 23% YoY และดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ว่าจะอยู่ที่ 1.14 หมื่นลบ. (Bloomberg consensus) ถึง 20% (SET) ความเห็น: ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในงวด 1Q59 ได้แรงหนุนจากธุรกิจปิโตรเคมีที่ดีต่อเนื่อง รวมไปถึงผลการดำเนินงานของธุรกิจปูนซีเมนต์และวัสดุก่อสร้างที่ฟื้นตัวเป็นครั้งแรกในรอบ 4 ไตรมาสหลังสุด
KKP (42.00 บ. ซื้อ ราคาเป้าหมาย AWS 50.00 บ.) แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯ ว่าบริษัททุนภัทร จํากัด (มหาชน) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยได้เข้าลงนามในสัญญาซื้ อขายหุ้นทั งหมดในบริษัทหลักทรัพย์ เคเคเทรด จํากัด กับ Yuanta Securities Asia Financial Services Limited โดย Yuanta จะซื้ อหุ้นจํานวน 49,999,998 หุ้นจาก บมจ. ทุนภัทร คิดเป็น 99.99% ของจํานวนหุ้นทั งหมดใน บล. เคเคเทรด มูลค่าการซื้อขายหุ้นเบื้ องต้นคิดเป็นจํานวนประมาณ 686.9 ลบ. (SET) ความเห็น: คาดว่าการซื้ อขายหุ้นดังกล่าวจะดําเนินการแล้วเสร็จภายใน 3 เดือนนับแต่วันทีได้ลงนามในสัญญาซื้อขายหุ้น ซึ่งปัจจุบันกำลังอยู่ในกระบวนการอนุมัติจาก ก.ล.ต. ทั้งนี้เราจะเข้าร่วมงานประชุมนักวิเคราะห์ของ KKP ที่จะจัดขึ้นในเช้าวันนี้เพื่อรับฟังเข้ามูลเพิ่มเติมและนำเสนอในลำดับต่อไป
ต่างประเทศ
เฟดส่งสัญญาณไม่รีบขึ้นอัตราดอกเบี้ย เฟดมีมติคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิมในวันพุธ แต่เปิดช่องสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิ.ย. แต่แสดงสัญญาณเพียงเล็กน้อยว่าเฟดรีบดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดท่ามภาวะเศรษฐกิจสหรัฐชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัด คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ระบุว่าตลาดแรงงานฟื้นตัวมากขึ้นแต่ยอมรับว่าการขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐได้ชะลอตัวและภาวะเงินเฟ้อยังคงต่ำ ทั้งนี้ ที่ประชุมได้เอาถ้อยคำที่เกี่ยวกับการพัฒนาความเสี่ยงด้านการเงินของโลกออกจากแถลงการณ์ ในขณะนี้นักลงทุนมองว่ามีความเป็นไปได้ 23% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิ.ย. เพิ่มขึ้นจาก 21% ก่อนผลการประชุม จากข้อมูลของ CME เฟดวอช กรุ๊ป ( (Reuters)
ราคาพันธบัตรสหรัฐระยะยาวปรับตัวเพิ่มเมื่อวันพุธ หลังจากลดลงติดต่อกัน 7 วันเนื่องจากเฟดเปิดช่องสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิ.ย. ทำให้พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นมีความน่าสนใจลดลง ราคาพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 เพิ่มขึ้ 20/32 อัตราผลตอบแทน 1.856% ลดลง 7.5 bps จากเมื่อวันอังคาร ซึ่งอัตราผลตอบแทนในวันอังคารอยู่ที่ 1.941% สูงสุดนับแต่ 23 มี.ค. (Reuters)
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและปรับตัวลงเทียบกับเงินยูโรเมื่อวันพุธ แตะระดับเกือบต่ำสุดในรอบ 1 สัปดาห์ เทียบกับเงินยูโร หลังแถลงการณ์ของเฟดกระตุ้นให้เกิดความคาดหวังว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ล่าสุดลดลง 0.11% อยู่ที่ 94.474 ไม่เปลี่ยนแปลงจากที่ดัชนียืนอยู่ก่อนการประกาศแถลงการณ์ (Reuters)
สหรัฐ :
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปิดเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อวันพุธ หลังจากความกังวลได้ผ่อนคลายซึ่งเฟดจะส่งสัญญาณอย่างชัดเจนว่าอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิ.ย. ถึงแม้ว่าราคาหุ้นบ. แอปเปิลร่วงลงมีน้ำหนักต่อแนสแดกเนื่องจากรายได้ลดลงเป็นครั้งแรกในรอบ 10 กว่าปี (Reuters)
จำนวนสัญญาซื้อบ้านที่เคยมีเจ้าของแล้วในสหรัฐเพิ่มขึ้นกว่าคาดใน มี.ค. แตะระดับสูงสุดในรอบเกือบ 1 ปี ชี้ว่ามีแนวโน้มที่ยั่งยืนในตลาดที่อยู่อาศัย ดัชนียอดบ้านรอขายของสมาคมนายหน้าซื้อขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 1.4% เดือนที่แล้วสู่ 110.5 จุดสูงสุดนับแต่ พ.ค. เทียบกับที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่ายอดบ้านรอขายเพิ่มขึ้น 0.5% (Reuters)
ยอดขาดดุลการค้าสหรัฐน้อยลงมากใน มี.ค. เพราะยอดนำเข้าร่วงลง ชี้ว่าการเติบโตเศรษฐกิจในไตรมาส 1/59 ไม่ได้อ่อนแออย่างที่คาด ตัวเลขล่วงหน้าของกรมพาณิชย์ระบุว่าดุลการค้าแคบลงเหลือ 5.69 หมื่นล้านดอลลาร์เดือนที่แล้วจาก 6.34 หมื่นล้านดอลลาร์ใน ก.พ. รายงานการค้าโดยรวม มี.ค. ที่รวมการบริการด้วยจะออกมาพุธหน้า การนำเข้าสินค้าลดลง 4.4% เหลือ 173.6 ล้านดอลลาร์เดือนที่แล้ว ร่วงกว่ายอดส่งออกที่ลดลง 1.2% นักเศรษฐศาสตร์คาด GDP ว่าจะบวก 0.7% เทียบปีก่อนในไตรมาส 1/59 รัฐบาลกำหนดจะเปิดเผยตัวเลขล่วงหน้าของคาดการณ์การเติบโต GDP ในวันนี้ (Reuters)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อวันพุธปรับตัวสูงขึ้น นำโดยหุ้นกลุ่มสาธารณูปโภคและกลุ่มพลังงาน ทั้งนี้หุ้นกรีซปรับตัวลดลงหลังจากยูโรโซนเลื่อนนัดประชุมที่จะหารือในเรื่องความช่วยเหลือแกกรีซ (Reuters)
เอเชีย :
BOJ มีแนวโน้มที่หารือให้มีการเพิ่มมาตรการกระตุ้นทางการเงินในที่ประชุมนโยบายในวันพฤหัสนี้ จากดีมานด์ความต้องการสินค้าในตลาดโลกชะลอตัว ส่งผลกระทบต่อการส่งออก และการเติบโตขของอัตราค่าจ้างของภาคเอกชน (Reuters)
ดัชนีราคาผู้บริโภคในญี่ปุ่นปรับตัวลดลงในเดือน มี.ค. เร็วที่สุดในรอบสามปี และการใช้จ่ายภาคครัวเรือนลดลงในอัตราเร็วที่สุดในรอบปี ทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น หรือ BOJ อยู่ภายใต้ความกดดันที่ต้องนำมาตรการมาบังคับใช้เพื่อประคับประคองเศรษฐกิจ ดัชนีผู้บริโภค หรือ Core CPI ซึ่งรวมน้ำมันดิบแต่ไม่รวมราคาอาหารสดตกลง 0.3% YoY ในเดือน มี.ค. มากกว่าที่ตลาดคาดว่าจะลดลงเพียง 0.2% (Reuters)
ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นมากกว่าคาดในเดือน มี.ค. การผลิตภาคอุตสาหกรรม เพิ่มขึ้น 3.6% MoM ในเดือนมีนาคม เมื่อเทียบ กับการเพิ่มขึ้น 2.9% ที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ (Reuters)
ความต้องการแรงงานในญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นถึงระดับสูงสุดในรอบสองทศวรรษ อัตราการสมัครงาน เพิ่มขึ้นถึง 1.30 ในเดือนมีนาคม แสดงให้เห็นความต้องการแรงงานที่แข็งแกร่งที่สุด นับตั้งแต่ ธันวาคม 1991 ซึ่งอัตราส่วนดังกล่าวแตะระดับ 1.31 (Reuters)
ขาดดุลการบริการจีนขยายเพิ่มเป็น 2.1 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ ในเดือน มี.ค. จาก 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ ในเดือน ก.พ. ซึ่งการขยายเพิ่มขึ้นดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากการท่องเที่ยวของชาวจีนนอกประเทศที่สูงขึ้น ขณะที่ดุลการค้าเกินดุลเดือน มี.ค. อยู่ที่ 2.46 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ โดยรวมแล้วในช่วง 1Q16 ดุลการบริการจีนเป็นขาดดุลสุทธิอยู่ที่ 5.77 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นครึ่งดอลลาร์วันพุธ และยังคงอยู่ในระดับใกล้จุดสูงสุดของปี 59 จากรายงานการลดการผลิตของสหรัฐมีผลเหนือสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐและดอลลาร์ที่อ่อนค่า US EIA รายงานว่าการผลิตน้ำมันสหรัฐร่วงสู่ 8.94 ล้านบาร์เรลต่อวันสัปดาห์ที่แล้ว ลดลงครึ่งล้านบาร์เรลต่อวันเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน มีรายงานว่าสต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 2 ล้านบาร์เรลสัปดาห์ที่แล้วสู่จุดสูงสุดที่ 540.6 ล้านบาร์เรล Brent ปรับขึ้น 57 เซนต์(+1.25%) ปิดที่ 46.31 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันสหรัฐเพิ่มขึ้น 51 เซนต์ (+1.16%) ปิดที่ 44.55 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล (Reuters)
ราคาทองบวกเป็นวันที่สามในวันพุธ แต่ก็บวกลดลงเมื่อ Fed คงดอกเบี้ยแต่ก็ยังเปิดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยใน มิ.ย. ราคาทองคำตลาดจรบวก 0.3% ปิดที่ 1,246.65 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ราคาทองคำล่วงหน้า เม.ย. บวก 0.6% ปิดที่ 1,249.20 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
Ms. Sukanya Leelarwerachai (No.68790) Tel: 02 680 5331
