- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 27 April 2016 17:49
- Hits: 1155
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
บวกกรอบแคบ หนุนโดยหุ้นน้ำมัน
KGI คาด SET วันพุธบวกกรอบแคบ แต่อาจมีแรงขายปลายตลาดก่อนผลประชุมเฟดคืนนี้ (วานนี้ดัชนีฯ แรลลี่ช่วงบ่าย ดีกว่าคาด) หุ้นน้ำมันและหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์น่าจะนำ SET หลังดัชนีเงินดอลล่าร์ฯ ที่อ่อนต่ออีก รวมทั้งแรงส่งเศรษฐกิจจีนที่ยังดูดีในระยะสั้น ยังหนุนวงจรราคาโภคภัณฑ์โลก ขณะที่ราคาน้ำมัน WTi +3.8% เมื่อคืนสู่ระดับสูงสุดรอบ 5 เดือน อย่างไรก็ดีวานนี้ต่างชาติขายสุทธิทั้ง 3 ตลาดหลัก (หุ้น ฟิวเจอร์ และบอนด์) เราจึงมองทางขึ้นของ SET ยังจำกัด ผนวกกับเทรดเดอร์บางส่วนอาจลดสถานะก่อนรู้ผลประชุม ธ.กลางสหรัฐฯ 01.45 น. คืนวันนี้ (นักเศรษฐศาสตร์ KGI คาดเฟดตรึงดอกเบี้ยที่ 0.25-0.50%) และหุ้นเอเชียเหนือที่เชื่อมโยงกลุ่ม tech อาจถูกกดดันบ้าง หลัง Apple Inc. เพิ่งแจ้งงบการเงินต่ำกว่าคาด ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยคงมุมมองว่า SET รอบนี้มีทางขึ้นที่ 1,435 จุด อิง Current PE band ที่ 18 เท่า ซึ่งเป็นระดับที่มักจะส่งผลให้ SET ปรับฐานสั้น (เป็นทุกรอบนับจากเดือน พ.ย. 2558 ที่ผ่านมา)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร SMT, TVD
SMT (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 15.64 บาท) 1) ผลการประชุมผู้ถือหุ้นวานนี้ มีมติอนุมัติการแตกพาร์ (2 บาท เหลือ 1 บาท) และ แจกวอร์แรนท์ฟรี 5 หุ้นเดิม ต่อ 1 วอร์แรนท์ 2) ประเมินธุรกิจหลัก (สินค้าอิเล็กทรอนิกส์) ไตรมาสแรกส่งมอบสินค้า High Margin ได้ตามแผน (คาดผลการดำเนินงาน Turnaround ต่อเนื่อง) 3) ธุรกิจใหม่แผงประกอบโซลาร์เซลล์ (กำลังการผลิตรวม 300MW) คาดเฟสแรก (กำลังการผลิต 60MW) เริ่มรับรู้รายได้ใน 2H59 โดยเราประเมินราคาเป้าหมายส่วนเพิ่มเบื้องต้น โดยคำนวณเฉพาะกำลังการผลิตเฟสแรก ได้เท่ากับ 2.64 บาท/หุ้น (Fully diluted) อิง Market cap ของ SOLAR ที่ทำธุรกิจเดียวกัน (Market cap 22 ล้านบาท / กำลังการผลิตแผงโซลาร์เซลล์ 1MW) ได้เป้าหมายใหม่ที่ 15.64 บาท 4) ประเมินแนวรับ ?13 บาท แนวต้านแรกที่ 13.8 บาท ผ่านได้ทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 15.3 บาท
TVD (เป้าพื้นฐาน 2.8 บาท) 1) แม้ราคาหุ้นปรับขึ้นแรงตั้งแต่เราแนะนำ (วันที่ 24 ก.พ.) แต่ราคาหุ้นตอนนี้ยังมี PE ที่ต่ำเพียง 11.4 เท่า (อิงประมาณการกำไรปีนี้ที่ 120 ล้านบาท EPS 0.185 บาท) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มค้าปลีกและค้าออนไลน์ที่ เฉลี่ย 25 เท่า 2) แนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาสแรก Turnaround ต่อเนื่องจากไตรมาส 4/58 เป็นกำไร 35 - 40 ล้านบาท ผลจากการตัดธุรกิจที่ขาดทุนออก และการควบคุมต้นทุนภายในองค์กรที่ดีขึ้น 3) รูปแบบราคา Sideway up ในกรอบ 1.90 - 2.20 บาท กรณีที่ Break ผ่านแนวต้าน 2.20 บาทได้ ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปบริเวณ ?2.6 บาท... พรุ่งนี้ประชุมผู้ถือหุ้น นำส่วนเกินทุนล้างขาดทุนสะสม (ส่งสัญญาณการจ่ายปันผล)
หุ้นในกระแส
COM7 (เป้า Consensus 7.23 บาท … มีโอกาสปรับขึ้น) 1) วานนี้แถลงข่าวเป็นพันธมิตรทางธุรกิจกับ TRUE* โดยจะเข้าบริหารร้าน True shop 166 สาขา เราประเมินเป็นบวกต่อ COM7 ดังนี้ i) เท่ากับว่า COM7 จะได้สาขาเพิ่มทันที 166 สาขา โดยที่ไม่ต้องลงทุนเพิ่ม ii) การบริหารงานต่างๆใช้ระบบเดิมของ TRUE โดยที่ไม่ต้องลงทุนเพิ่ม iii) ไม่ต้องแบกรับความเสี่ยงเรื่องสินค้าคงคลังเอง และ Synergy อื่นๆ อาทิ การขายสินค้าและบริการของ True ผ่านช่องทางของ COM7 2) ในเบื้องต้นประเมินกำไรที่จะเพิ่มขึ้นจากดีลนี้ราว 50 - 100 ล้านบาทต่อปี (Discount จากธุรกิจหลักของ COM7 ที่มีกำไรเฉลี่ย 1 ล้านบาท / 1 สาขา / ปี) หรือคิดเป็น 15 - 25% ของประมาณการกำไรปี 2559 ... แนะนำ "เก็งกำไร" แนวรับ 7.35 บาท แนวต้าน 8.0 บาท
กลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC, SUPER, PSTC, UWC, งานระบบไฟฟ้า ASEFA) ราคาหุ้นในกลุ่มฯเริ่มฟื้นตัว แนะนำ "เก็งกำไร" i) SUPER (ประเด็น COD แล้ว 268MW ทยอย COD ต่อจนครบเป้า 500MW ในกลางปีนี้), ii) PSTC (รับงาน EPC โซลาร์ฟาร์ม + อยู่ระหว่างเจรจาซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนเพิ่ม), iii) IFEC (เตรียมซื้อโรงไฟฟ้าและ PPA พลังงานทดแทนในต่างประเทศ + ธุรกิจ รร มีข่าว JV) iv) ASEFA (รับอานิสงส์งานระบบไฟฟ้า โดยมี Market share ในพลังงานทดแทน 25-30%) v) UWC (อยู่ระหว่างเจรจาซื้อโรงไฟฟ้าชีวมวลเพิ่ม จากปัจจุบันที่มีอยู่ ?40MW)
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ + วัสดุฯ: ประเด็นการทยอยเปิดประมูลโครงการภาครัฐฯ (สุวรรณภูมิเฟส 2, รถไฟฟ้า รถไฟรางคู่, มอเตอร์เวย์) วันนี้มีข่าว รม อนุมัติ รถไฟทางคู่เพิ่มเติม แนะนำเก็งกำไร i) หุ้นกลุ่มรับเหมาฯตัวหลัก (CK*, STEC*, ITD*, UNIQ*, NWR) ii) งานเสาเข็ม (SEAFCO, PYLON, TMC) iii) วัสดุฯ + เหล็ก + ระบบไฟฟ้า (SCC*, TMT, ASEFA, EPG*)
หุ้นมีข่าว
(0) TRUE* ประกาศขอเวลา 2 สัปดาห์ก่อนตัดสินใจเรื่องคลื่น 900MHz (ข่าวหุ้น) TRUE อยู่ระหว่างให้ที่ปรึกษาพิจารณารายละเอียดการประมูล 900MHz ในวันที่ 27 พ.ค. 59 ซึ่งคาดว่าจะสามารถสรุปการเข้าร่วมประมูลหรือไม่ภายในอีก 2 สัปดาห์ ขณะที่ TRUE อยู่ระหว่างเจรจากับ ADVANC ในข้อตกลงการโรมมิ่งลูกค้าบางส่วนที่อยู่ในช่วงคลื่น 900MHz ของ TRUE เราคงคำแนะนำ ถือ สำหรับ TRUE ราคาเป้าหมาย 6.95 บาท
(+) กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง; คณะรัฐมนตรี (ครม.) อนุมัติประมูลโครงการรถไฟรางคู่ช่วงประจวบคีรีขันธ์-ชุมพร (โพสต์ทูเดย์) และคาดจะเริ่มประมูลได้ในช่วงเดือน ก.ค.-ส.ค. นี้ นอกจากนี้ ครม. เตรียมอนุม้ติเพิ่มเติมในส่วนรถไฟรางคู่เส้นทางมาบกะเบา-จิระ และคาดจะประกวดราคาในช่วงเดือนกันยายน 2559 โดยทั้ง 2 เส้นทางนี้เป็นโครงการผ่าน EIA แล้ว ขณะที่อีก 3 เส้นทางที่ยังไม่ผ่าน EIA ได้แก่ นครปฐม-หัวหิน, หัวหิน-ประจวบฯ และ ลพบุรี-ปากน้ำโพ ครม. เตรียมพิจารณาอนุมัติให้โครงการสามารถประมูลเพื่อให้ได้ทราบผลผู้ชนะการประมูลไปก่อนได้ แต่จะลงนามผูกพันในสัญญาก็ต่อเมื่อโครงการผ่าน EIA แล้ว ดังนั้น ทิศทางกลุ่มรับเหมาที่ยังสดใส เรายังคงน้ำหนัก "มากกว่าตลาด" และเลือก CK* เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มราคาเป้าหมาย 36.50 บาท
(+) SUPER แซงหน้า SPCG โชว์ยอดขายไฟ268MW จ่อล้มแชมป์ EA หาก COD ครบ 500 MW ไตรมาสนี้ (ข่าวหุ้น) "SUPER" แจ้ง COD โซลาร์ฟาร์มเพิ่มอีก 31.80 MW ดันยอดรวมขายไฟฟ้าพุ่ง 268 MW แซงหน้า SPCG ที่ขายไฟฟ้ารวม 260 MW ขณะที่หายใจรดต้นคอ EA ที่ COD แล้ว 278 MW หาก SUPER สามารถ COD ครบ 500 MW ใน Q2 จ่อขึ้นแท่นเบอร์หนึ่งทันที
(+) 'NWR' งานไหลเข้าไม่หยุด แบ็กล็อกล้นมือ-ราคาต่ำบุ๊ก (ทันหุ้น) NWR มีลุ้นคว้างานใหม่ทะลุเป้า หลังล่าสุดได้รับงานแล้วกว่า 5.2 พันล้านบาท ดันงานในมือพุ่ง 1.3-1.4 หมื่นล้านบาท หนุนผลงานปีนี้ฟื้นตัวดีขึ้น จากปีก่อนที่ขาดทุน 173.84 ล้านบาท เล็งบุ๊กรายการพิเศษเพียบ โบรกแนะสะสม หลังราคาหุ้นยังต่ำกว่า BV ที่ 1.41 บาท
( - ) ฟ้อง 'ทีพีไอโพลีน' เรียก 6.3 พันล้าน (กรุงเทพธุรกิจ) กพร. เดินหน้าแจ้งความ ทีพีไอ โพลีน แอบทำเหมืองนอกเขตซ้ำ รุกล้ำทำเหมืองในพื้นที่ "บัฟเฟอร์โซน" มูลค่าความเสียหายกว่า 6.3 พันล้านบาท พร้อมส่งเจ้าหน้าที่ตรวจเข้มเหมืองทั่วประเทศ ป้องกันรุกล้ำพื้นที่สาธารณะ
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
IFEC (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) แนะนำ "สะสม" แนวรับ 7.1 บาท ... รอเซ็นสัญญาซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนในต่างประเทศ (บางส่วน) ในเดือน เม.ย. นี้ และที่เหลือในเดือน พ.ค.-มิ.ย. สำหรับ รร ดาราเทวี เตรียมขายที่ดินไม่ได้ใช้งานและ JV กับพันธมิตร + นำออกจากแผนฟื้นฟูฯภายในเดือน พ.ค.นี้ และจะมีการบันทึกกำไรพิเศษ
ASEFA (เป้าพื้นฐาน 7.0 บาท) Sideway ในกรอบ 5.80 - 6.35 บาท แนะนำ "เก็งกำไร" ในกรอบแนวรับ - แนวต้าน และหากดีดพ้นแนวต้าน 6.30 บาทได้ แนะนำ "เก็งกำไรตาม" ประเมินแนวต้านถัดไปที่ ?6.60 บาท ... งานระบบไฟฟ้ากำลังเข้าสู่ขาขึ้น (พลังงานทดแทน, รถไฟฟ้า, 4G + Data center เป็นต้น)
TMC (เป้าพื้นฐาน 3.0 บาท) แนะนำ "Let profit run" กำหนด Trialing stop ?2.3 บาท ประเมินแนวต้าน ?2.6 บาท ... ที่ประชุมผู้ถือหุ้นวันเสาร์ที่ผ่านมา มีมติ อนุมัตินำส่วนเกินทุนมาล้างขาดทุนสะสม (ส่งสัญญาณการจ่ายปันผล)
BTS* (เป้า Consensus 10 บาท) ประเมินแนวรับ 9.05 บาท แนะนำ "สะสม" (Stop loss 8.8 บาท)
TKS (เป้า Consensus 10.8 บาท) ประเมินจุด Stop loss 7.8 บาท หากไม่หลุดแนะนำ "ถือ" ... ลุ้นพิมพ์ร่างรัฐธรรมนูญ + ประชามติ + ไปรษณีย์บัตรทายผลฟุตบอลยูโร
EPG* (เป้า Consensus 16 บาท) ประเมินแนวรับ 13.5 บาท และกำหนดจุด Stop loss ที่ 13 บาท
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
ILINK แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 22 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไรไตรมาส 1/59 = 58 ล้านบาท (-48% YoY แต่ +81% QoQ) ยังคงประเมินผลการดำเนินงานปีนี้โตเด่น 26% YoY (คาดได้งานเคเบิ้ลใต้น้ำ เกาะสมุย ที่จะประมูลกลางปีนี้)
SVI* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 6.3 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไรปกติไตรมาส 1/59 = 70.1 ล้านบาท ลดลง 8.6% YoYและ 26.7% QoQ ซึ่งกำไรที่คาดว่าจะลดลงเป็นผลมาจาก GPM ที่ลดลง แต่ฝ่ายวิจัยฯยังคงคงประมาณการฯปีนี้เอาไว้เท่าเดิม เพราะคาดว่าการปลดล็อคคอขวดของกระบวนการผลิตในปลายไตรมาส 2/59
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
