- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 22 April 2016 22:07
- Hits: 1681
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ไซด์เวย์ ชะลอความร้อนแรง
KGI คาด SET วันศุกร์ทรงตัว/ลงกรอบจำกัด หลังขึ้นแรงหลายวัน (วานนี้บวกต่อ ตามคาด) ดัชนีฯ น่าจะไซด์เวย์หลังหุ้นน้ำมันอาจลดความร้อนแรงตามตลาดน้ำมันที่ปรับฐานเล็กน้อย ผนวกตลาดหุ้นหลักในต่างประเทศลดลงตามตลาดน้ำมัน รวมทั้งจากข่าวสารในฝั่งยุโรปซึ่ง ECB คงดอกเบี้ยนโยบายและคงมาตรการ QE ไว้ที่ระดับเดิมคือ 8.0 หมื่นล้านยูโรต่อเดือน (เป็นไปตามที่นักเศรษฐศาสตร์ KGI คาด) ทั้งนี้ทุนต่างชาติยังค่อนข้างดีและจะช่วยจำกัดทางลงของดัชนีฯ ในระยะนี้ แม้ valuations ของ SET ค่อนข้างตึง (forward PE59 ที่ 15.2 เท่า, current PE band ที่ 18.2 เท่า) ส่วนสัปดาห์หน้า ปัจจัยที่มีผลต่อ SET ได้แก่ i) ผลประชุม ธ.กลางสหรัฐฯ 27 เม.ย. คาดเฟดไม่เปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน และ i) ผลประชุม ธ.กลางญี่ปุ่น 28 เม.ย. คาดคงนโยบายหลักๆ ไว้แต่อาจมีมาตรการเฉพาะกิจลดผลจากแผ่นดินไหว
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร TVD, ASEFA / สะสม BTS*
??TVD (เป้าพื้นฐาน 2.8 บาท) 1) จากการพบผู้บริหารวานนี้ เบื้องต้นประเมินกำไรไตรมาส 1/59 จะโตเด่น 90% QoQ และ >1,500% YoY เป็น ?40 ล้านบาท (Turnaround ต่อเนื่องจากไตรมาส 4/58) จากการตัดธุรกิจที่ขาดทุนออกไปกลับมาเน้นธุรกิจโฮมช้อบปิ้งในไทยที่มีความเชี่ยวชาญ + ลดค่าใช้จ่าย 2) Valuation ถูก โดยเราประเมินกำไรปีนี้เบื้องต้นที่ 120 ล้านบาท (EPS 0.19 บาท) หรือคิดเป็น PE ที่ต่ำเพียง ?10 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มค้าปลีกและหุ้นค้าออนไลน์ที่ 25 เท่า) เราประเมินเป้าพื้นฐานเบื้องต้นโดยใช้ PE เพียง 15 เท่า 3) ประเมินแนวต้าน ?2.20 บาท แนวรับ 1.88 บาท และ 1.80 บาท ตามลำดับ … วันนี้มีบทวิเคราะห์ Alert
??ASEFA (เป้า Consensus 7.23 บาท) 1) ผลการจับสลากโครงการโซลาร์สหกรณ์วานนี้เป็นตัวปลดล๊อกงานระบบไฟฟ้า คาด ASEFA มีโอกาสได้อานิสงส์ในส่วนของงานระบบไฟฟ้าโซลาร์ฟาร์ม และการประมูล FiT โครงการต่างๆตามมา อาทิ โครงการโรงไฟฟ้าชีวมวลที่ภาคใต้ (ใน 1 – 2 เดือนนี้) และโครงการพลังงานลม (คาดปลายปีนี้ – ต้นปีหน้า) 2) รูปแบบราคา แกว่งตัว Sideway ในกรอบ 5.75 – 6.30 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” ในกรอบแนวรับ – แนวต้าน
??BTS* (เป้า Consensus 10 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 9.0 บาท แนะนำ “สะสม” (Stop loss 8.8 บาท) 2) ประเมิน Downside risk ของหุ้นจำกัด ขณะที่มี Upside จาก i) คาดได้งานบริการเดินรถไฟฟ้าสายสีเขียวจาก กทม. ii) จากการเข้าร่วมประมูลโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพูและสีเหลือง ... ล่าสุดผู้ข่าวจับมือผู้รับเหมาฯ STEC* เข้าร่วมประมูล (ขณะที่ BEM* จับมือ CK*)
หุ้นในกระแส
??กลุ่มธนาคารพาณิชย์ ทยอยรายงานผลประกอบการไตรมาส 1/59 ล่าสุด KTB* รายงานกำไรไตรมาส 1/59 เป็นไปตามคาด แต่ต่ำกว่า Consensus คาด ... ดูบทวิเคราะห์ปัจจัย Alert วันนี้เพิ่มเติม
??กลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC, GUNKUL*, TSE, SUPER, PSTC, UWC, งานระบบไฟฟ้า ASEFA, หม้อแปลงไฟฟ้า QTC) ผลการจับสลากวานนี้ เราประเมินว่าโครงการนี้เป็นเพียงการปลดล๊อกอุตสาหกรรมให้เดินหน้าประมูล FiT ต่อ (คาดเตรียมประมูล FiT ชีวมวล+ขยะ และต่อด้วยพลังงานลมในช่วงปลายปีนี้ – ต้นปีหน้า)
??1) หุ้นที่จับสลากได้: SUPER 18MW, BCP* 12MW, TSE 6MW, IFEC 6MW, PSTC 10MW, SCN 5MW, SOLAR 9MW, GUNKUL* 5MW, GPSC 5MW (ข้อมูลจาก สำนักข่าวอินโฟเควสท์)
??2) หุ้นที่จะได้อานิสงส์ต่อเนื่อง: หุ้นที่รับงาน EPC (DEMCO, GUNKUL*, PSTC, IFEC) หุ้นทำงานระบบไฟฟ้า (ASEFA) หุ้นขายหม้อแปลงไฟฟ้า (QTC, TRT) หุ้นขายแผงโซลาร์ฯ (SOLAR) หุ้นขายอุปกรณ์ไฟฟ้า (GUNKUL*)
??3) หุ้นที่มีศักยภาพประมูล FiT โครงการพลังงานทดแทน: ชีวมวล (TPCH, ECF, FPI), พลังงานลม (IFEC, EA)
หุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ (เหล็ก, ถ่านหิน, ปิโตรเคมี) ฝ่ายวิจัยฯ บล เคจีไอ ประเทศจีนประเมินในระยะสั้นการฟื้นตัวของภาคอสังหาฯ และการลงทุนในจีนจะเป็นปัจจัยผลักดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์ อาจพิจารณาเก็งกำไรในหุ้นกลุ่มเหล็ก (MCS, TMT, ASEFA) ถ่านหิน (BANPU*) และปิโตรเคมี (SCC*, PTTGC*) เป็นต้น
??หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ + วัสดุฯ: ประเด็นการทยอยเปิดประมูลโครงการภาครัฐฯ (สุวรรณภูมิเฟส 2, รถไฟฟ้า รถไฟรางคู่, มอเตอร์เวย์) แนะนำเก็งกำไร i) หุ้นกลุ่มรับเหมาฯตัวหลัก (CK*, STEC*, ITD*, UNIQ*, NWR) ii) งานเสาเข็ม (SEAFCO, PYLON, TMC) iii) วัสดุฯ + เหล็ก + ระบบไฟฟ้า (SCC*, TMT, ASEFA, EPG*)
หุ้นมีข่าว
??(0) โซลาร์ฟาร์ม1.8หมื่นล้านฉลุย (Post today) ข่าวนี้ไม่ได้สร้างความตื่นเต้นให้แก่เรา เนื่องจากขนาดของโครงการโซลาร์ในสหกรณ์ที่ GPSC ได้นั้นมีขนาดเพียง 5MW จึงไม่ได้สร้างมูลค่าเพิ่มที่มีนัยสำคัญแกบริษัท เราประมาณมูลค่าเพิ่มจากโครงการดังกล่าวได้ที่ 0.07บาทต่อหุ้น อิงจากค่า FiT 5.66บาท, อายุโครงการ 25ปี, เงินลงทุน 55ล้านบาท ต่อ MW, การปันส่วนรายได้ 10% และ D:E 75:25 ในส่วนของกำไรที่จะเกิดขึ้นจากโครงการนั้น จะเข้ามาเป็น Upside เพียง 0.6% ต่อการประมาณการกำไรจากการดำเนินงานปกติปี 2560 ของเราที่ 2,415 ล้านบาท (โครงการมีกำหนดต้องจ่ายไฟภายในสิ้นปีนี้) คงคำแนะนำ ถือ ที่ราคาพื้นฐาน 25.5บาท
??(+) SUPER ยิ้มเข้าแผน กกพ.ฉลุย71โครงการ (ASTVผู้จัดการรายวัน) ซุปเปอร์บล๊อก ยิ้มหลัง กกพ.มีมติเห็นชอบให้โครงการของ บ.ย่อย SUPER ทุกโครงการจำนวน 71 โครงการ กำลังการผลิตรวม 413.60 เมกะวัตต์ ขยายระยะเวลา COD ออกไปจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2559
??(+TVO / -CPF*,GFPT) ราคาถั่วเหลืองขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 9 เดือน (Bloomberg) โดยในสัปดาห์ที่ผ่านมาราคาถั่วเหลืองตลาดชิคาโกปรับตัวขึ้น 5.7%, ราคากากถั่วเหลืองปรับตัวขึ้น 8.8% และส่วนต่างการผลิตกากถั่วเหลืองปรับตัวขึ้น 16.1% สะท้อนสถานการณ์น้ำท่วมในประเทศอาร์เจนติน่า เรามองข่าวดังกล่าวเป็นปัจจัยบวกต่อผู้ผลิตการถั่วเหลือง คือ TVO และเป็นปัจจัยลบต่อผู้ใช้อาหารสัตว์ได้แก่ CPF และ GFPT
??(+) 3 บิ๊กรับเหมาคึกลงทุนรัฐ ผนึกพันธมิตรชิงรถไฟฟ้า (กรุงเทพธุรกิจ) 3 บิ๊กรับเหมาคึกชิงเค้กเมกะโปรเจคล้านล้าน เร่งหาพันธมิตรเตรียมประมูลรถไฟฟ้า ชิงเค้กแสนล้านสายสีชมพู "แคราย-มีนบุรี" และสายสีเหลือง "ลาดพร้าว-สำโรง "อิตาเลียนไทย" จับมือร่วมฝรั่งเศสสู้ศึกปีทองการลงทุน ตั้งเป้าส่วนแบ่ง 20-25% ด้าน "ชิโนไทย" จ่อจับมือ บีทีเอสลงแข่ง ขณะ "ช.การช่าง" ควง "เบม" ชิงชัย
??(+) ตลาด 'วัสดุก่อสร้าง' ส่งสัญญาณดี (กรุงเทพธุรกิจ) ไทยวัสดุ-ดูโฮม-เมกาโฮม ประเมินสถานการณ์ตลาดวัสดุก่อสร้าง เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว ไทวัสดุคาดปีนี้ ตลาดรวมขยายตัว 5% จากมูลค่าตลาด 4 แสนล้าน หลังรัฐเดินหน้าลงทุนเมกะโปรเจค ดันค่ายอสังหาฯ ลงทุนตาม ขณะที่สาขาจังหวัดชายแดน ยอดขายโตต่อเนื่อง
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
??IFEC (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) วานนี้ถูกแรงขาย Sell on fact แนะนำ “สะสม” แนวรับ 7.4 บาท ... รอเซ็นสัญญาซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนในต่างประเทศ (บางส่วน) ในเดือน เม.ย. นี้ และที่เหลือในเดือน พ.ค.-มิ.ย. สำหรับ รร ดาราเทวี เตรียมขายที่ดินไม่ได้ใช้งาน + นำออกจากแผนฟื้นฟูฯภายในเดือน พ.ค.นี้ และจะมีการบันทึกกำไรพิเศษ
??SMT (เป้าพื้นฐาน 13 บาท ... ไม่รวมธุรกิจประกอบแผงโซลาร์เซลล์) รูปแบบราคาแกว่งตัว Sideway ในกรอบ 13.6 – 14.3 บาท แนะนำ “สะสม” ในกรอบแนวรับแนวต้าน (Stop loss 13.4 บาท) ... ประชุมผู้ถือหุ้นวันที่ 26 เม.ย. อนุมัติ การแจก Warrant SMT-W1 ในอัตราส่วน 5:1 และการแตกพาร์จาก 2 บาท เหลือ 1 บาท
??TKS (เป้า Consensus 10.8 บาท) อยู่ระหว่างทดสอบแนวต้าน 8.2 บาท (เป็นทั้งแนวต้านเทรนไลน์ขาลง และแนวต้านเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน) หากผ่านได้ประเมินทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 9 บาท (Stop loss 7.8 บาท) ... ลุ้นพิมพ์ร่างรัฐธรรมนูญ + ประชามติ + ไปรษณีย์บัตรทายผลฟุตบอลยูโร
??COM7 (เป้า Consensus 7.23 บาท) รูปแบบราคาแกว่งตัวขึ้นในกรอบ 6.7 – 8.0 บาท โดยมีแนวต้านแรกที่ 7.35 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” ในกรอบแนวรับ – แนวต้าน ... เตรียมประกาศ TRUE* เป็นพันธมิตรทางธุรกิจ (ยังไม่มีรายละเอียดความร่วมมือ) สัปดาห์หน้า
??EPG* (เป้า Consensus 16 บาท) ประเมินแนวต้าน ?14.5 บาท และถัดไปที่ ?15.5 บาท แนวรับ 13.5 บาท และกำหนดจุด Stop loss ที่ 13 บาท
??TMC (เป้าพื้นฐาน 3.0 บาท) แนะนำ “Let profit run” กำหนด Trialing stop ?2.3 บาท ประเมินแนวต้าน ?2.6 บาท
??CPN* (เป้าพื้นฐาน 65 บาท) แนะนำ “ขายล๊อกกำไร”
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
??SCC* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 620 บาท ประเมินกำไรสุทธิของ SCC ไตรมาส 1/59 โต +6.4% YoY และ +2.9% QoQ เป็น 1.17 หมื่นล้านบาท โดยปัจจัยสำคัญที่จะช่วยหนุนการเติบโตของกำไรคือ spread เคมีภัณฑ์ที่สูง ซึ่งช่วยชดเชยผลประกอบการที่อ่อนแอของธุรกิจปูนและวัสดุก่อสร้าง
Market strategy Thailand
??จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยรับ 1419 จุด
??วันนี้ หากดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1419 จุดนั้น อาจกดราคาลงทดสอบรับ 1403 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1419 จุดนั้น อาจรักษาไว้แรงผลักขึ้นในกรอบ 1419-1440 จุด
??แนวรับวันนี้: 1419/1413 แนวต้านวันนี้: 1425/1433
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
