- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 18 April 2016 16:18
- Hits: 604
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET ยังมีโอกาสปรับพักตัวลงต่อได้อีก ดังนั้นแนะนำรอเลือกซื้อช่วงลบ
กลยุทธ์ : หลังจาก SET รีบาวด์กลับขึ้นมากว่า 30 จุดในช่วงก่อนวันหยุดยาว ขณะที่ยังไม่มีปัจจัยบวกใหม่มาหนุน ขณะที่ประเด็นราคาน้ำมันยังออกมาแย่กว่าความคาดหวัง ดังนั้นแนะนำรอทยอยซื้อช่วงลบเช่นเดิม โดยเลือกจากผลกำไร 1Q16 จะออกมาดี เช่นกลุ่มไฟแนนซ์ โรงแรม โรงพยาบาล ค้าปลีกบางตัว เป็นต้น
หุ้นเด่นทางเทคนิค : SUPER, RS, BCP(short)
แนวโน้ม : สัปดาห์ที่แล้ว(11-15 เม.ย.) SET มีวันทำการเพียง 2 วันแรก ก่อนจะติดหยุดยาวเทศกาลสงกรานต์ ซึ่งดัชนีขยับบวกขึ้นมากว่า 30 จุดในช่วงก่อนวันหยุด เพื่อรอลุ้นผลการประชุมร่วมของกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันในช่วงสุดสัปดาห์ ขณะที่ช่วงวันหยุดบ้านเราตลาดหุ้นต่างประเทศส่วนใหญ่ก็ยังมีจังหวะขยับบวกเพื่อเก็งกำไรโอกาสที่ราคาน้ำมันดิบจะฟื้นตัวต่อเนื่องได้จากผลประชุมร่วมดังกล่าว แต่ยิ่งเข้าใกล้วันประชุมก็เริ่มมีแรงขายทำกำไรลดความเสี่ยงออกมากดดันให้ช่วงท้ายสัปดาห์ที่แล้วหลายตลาดเริ่มมีการพักตัวลงบ้าง ก่อนที่เมื่อวานนี้(17 เม.ย.) ผลประชุมร่วมที่ออกมาจะไม่มีข้อสรุปที่ช่วยหนุนราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกเช้านี้กลับลงมาเคลื่อนไหวต่ำกว่า 40 ดอลลาร์/บาร์เรลอีกครั้ง กดดันให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ส่วนใหญ่เปิดเป็นลบ ซึ่ง FSS คาดว่าน่าจะกดดันบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นบ้านเราด้วยเช่นกัน ทำให้เรายังคาดหมายว่า SET ยังมีแนวโน้มที่จะกลับไปปรับพักตัวลงอีกครั้งมากกว่า ดังนั้นเราจึงยังแนะนำให้รอเลือกหุ้นทยอยเข้าซื้อช่วง SET ลบลงต่อเช่นเดิม อย่างไรก็ตาม FSS คาดว่าการปรับตัวลงของตลาดช่วงถัดจากนี้น่าจะมีลักษณะของการแกว่งทรงตัวได้ดีขึ้น ด้วยแรงซื้อที่จะมีเข้ามาช่วยหนุน จากสภาพคล่องในตลาดที่ยังมีมากตามเม็ดเงินที่มีการอัดฉีดเข้ามากระตุ้นเศรษฐกิจของหลายๆ ประเทศในช่วงที่ผ่านมา การปรับตัวลงของ SET จึงมองว่าเป็นโอกาสในการเลือกหุ้นเข้าซื้อสะสม แล้วเน้นถือเพื่อรอรอบขึ้นในช่วงถัดไปได้
แนวรับ 1382-1380, 1375-1372 , 1368-1365 จุด
แนวต้าน 1386-1390 , 1395-1403 จุด
Fund Flow เมื่อวันศุกร์กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$366ล้าน นำโดยไต้หวัน US$246.8ล้าน ตามด้วยเกาหลีใต้ US$122.6ล้าน ขณะที่ไหลออกฟิลิปปินส์ US$8.2ล้าน ระหว่างที่ไทยหยุดในเทศกาลสงกรานต์ เม็ดเงินไหลเข้าภูมิภาคหนาแน่นรวม 3 วัน US$1,576ล้านตามราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้น ส่วนใหญ่เข้าไต้หวันและเกาหลีใต้ ขณะที่กลุ่ม TIP เม็ดเงินไหลออก แนวโน้มกระแสเงินทุนในภูมิภาควันนี้มีทิศทางไหลเข้าแต่น่าจะชะลอตัวลงจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวญี่ปุ่น และที่ประชุมผู้ผลิตน้ำมันไม่สามารถตกลงกันได้
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(-) ตลาดกลับมากังวลเศรษฐกิจโลกที่ฟื้นช้า IMF ปรับลดประมาณการ GDP โลกเหลือ +3.2% ในปีนี้จาก +3.4% ที่คาดเมื่อต้นปี ปีหน้าคาด GDP โลก +3.5% (เดิม +3.6%) เป็นไปทิศทางเดียวกับ World Bank และ OECD ที่ปรับลงตั้งแต่ต้นปี แม้ไม่ surprise แต่สะท้อนเศรษฐกิจโลกที่ยังมีปัญหา
(-) กลุ่มพลังงานกดดัน ราคาน้ำมันดิบดิ่งกว่า 6% หลังที่ประชุมเมื่อคืนไม่สามารถตกลงได้ และอิหร่านไม่ได้เข้าร่วมประชุม คาดว่าจะมีการเจรจากันครั้งหน้าเดือน มิ.ย. ทั้งนี้ และก่อนหน้าการประชุมซาอุฯระบุว่าหากผู้ผลิตรายอื่นไม่ร่วมกันตรึงกำลังการผลิต ซาอุฯอาจเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันเป็น 12.5 ล้านบาร์เรลต่อวันภายใน 6-9 เดือนข้างหน้า
(-) PTTEP คาดมีกำไรไม่มากนัก และลดลงทั้ง Q-Q และ Y-Y จากทั้งปริมาณขายและราคาขายที่ลดลง แต่มีกำไรจาก FX เช้ามาช่วย แนวโน้ม 2Q16 ดูแย่ลงจากการหยุดซ่อมแหล่งปิโตรเลียม ราคาหุ้นเกิน Consensus ที่ 65-67 บาท แนะนำ ขาย
(-) ไฮไลท์สัปดาห์นี้อยู่ที่ผลประกอบการกลุ่มแบงก์ เราคาดกำไร 1Q16 อ่อนแอ -9% Y-Y (KTB -25%, KBANK -24%, SCB -10%) จากการตั้งสำรองสูง แนวโน้ม 2Q16 จะถูกกระทบจากการลด MLR เราปรับลดกำไรสุทธิปี 2016 ลง 4% เหลือโต 3.8% Y-Y (ลดลงจากเดิม +7% Y-Y) เชื่อว่านักวิเคราะห์จะทยอยปรับประมาณลงทำให้ downside ของกลุ่มแบงก์ยังไม่หมดไป แนะนำชะลอการซื้อเพิ่มหุ้นแบงก์ใหญ่ไปก่อน ส่วนแบงก์กลาง-เล็ก เราชอบ TISCO (ราคาพื้นฐาน 52 บาท) และ TCAP (ราคาพื้นฐาน 48 บาท)
(+) TISCO นำร่องประกาศงบฯเย็นนี้ แนวโน้มกำไรดีสุดในกลุ่มเพราะไม่มีตั้งสำรองเป็นพิเศษ เราคาดกำไร +8% Q-Q, +12.8% Y-Y และได้ประโยชน์เต็มที่จากต้นทุนทางการเงินที่ต่ำลงเพราะไม่ได้ลด MLP เราคงราคาพื้นฐาน 52 บาท ราคาปัจจุบันมี PE เพียง 7.2 เท่า PBV 1.16 เท่า แนะนำซื้อรับปันผล 2.40 บาท/หุ้น (Yield 5%) XD 27 เม.ย.
(0) ROBINS แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นใน 1Q16 ดีขึ้นจากการนำเข้า International brand และได้รับการตอบรับดี เราคาดกำไร +9.4% Y-Y แต่ -4% Q-Q ตามฤดูกาล ส่วน 2Q16 ดีต่อเพราะอากาศร้อนและได้อานิสงส์จากมาตรการกินเที่ยวช่วงสงกรานต์ ช่วงครึ่งปีหลังมีแผนเปิด 2 สาขาใหม่และปรับปรุง 4 สาขาเดิม เราคาดกำไรทั้งปี +20% Y-Y แต่ราคาหุ้นปรับขึ้นจน upside แคบเมื่อเทียบพื้นฐาน 56 บาท ลดคำแนะนำเป็นถือ จากซื้อ
(+) HMPRO ภาพกำลังซื้อในกทม.และหัวเมืองใหญ่ในต่างจังหวัดดูสดใสขึ้น แนวโน้มยอดขายสาขาเดิม 1Q16 น่าจะพลิกเป็นบวก +2.8% Y-Y จาก -2.7% Y-Y ใน 1Q15 รวมทั้งมีรายได้จากงาน Expo และธุรกิจ Mega Home มีกำไรแล้ว เราคาดกำไรสุทธิ 1Q16 +16.5% Y-Y แต่ -25% Q-Q ตามฤดูกาล แนวโน้ม 2Q16 ดีต่อเพราะอากาศร้อนหนุนการซื้อเครื่องใช้ไฟฟ้า แม้เกษตรกรไม่ใช่ฐานลูกค้าหลักของบริษัทแต่หากภัยแล้งรุนแรงอาจกระทบความเชื่อมั่นโดยรวมในระยะถัดไป กำไรที่เราคาดทั้งปี +13% Y-Y มาจากฐานต่ำ คงราคาพื้นฐาน 10 บาท ยังแนะนำซื้อ
(-) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมาปิดปรับตัวลดลงเล็กน้อย โดยได้รับผลกระทบจากหุ้นกลุ่มพลังงาน ตามราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงก่อนการประชุมผู้ผลิตน้ำมันในวันที่ 17 เม.ย.
(-) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวลดลงเล็กน้อยหลังที่ผ่านมาปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 5 วัน สอดคล้องตามทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐฯ ขณะที่ยังนักลงทุนจับตาดูการประชุมผู้ผลิตน้ำมันในวันอาทิตย์
(-) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดลบ นำโดยตลาดญี่ปุ่น เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเหตุการณ์แผ่นดินไหว นอกจากนี้ ยังได้รับแรงกดดันจากผลการประชุมผู้ผลิตน้ำมันที่ไม่สามารถหาข้อตกลงกันได้
(0) ค่าเงินบาทยังทรงตัวในกรอบแคบ ล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 35.01-35.04 บาท/ดอลลาร์
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
5-28 เม.ย. - ไทย: กสทช.เปิด Public hearing การประมูลคลื่น 900MHz รอบใหม่
18 เม.ย. - ไทย: กกต.ประชุมเพื่อกำหนดวันประชามติ, กกพ.ประกาศผู้ผ่านคุณสมบัติโซลาร์ฟาร์มราชการและสหกรณ์
18-22 เม.ย. - ไทย: กลุ่มธนาคารรายงานผลประกอบการ
19-เม.ย. - สหรัฐ: Building permits, Housing starts (มี.ค.)
- ยูโรโซน: ZEW Survey Expectations (เม.ย.)
20-เม.ย. - ไทย: ยอดขายรถ (มี.ค.)
- สหรัฐ: ยอดขายบ้านเก่า (มี.ค.)
21-เม.ย. -ไทย: จับสลากโครงการโซลาร์ฟาร์มราชการและสหกรณ์ 600 MW
- อินโดนีเซีย: ธนาคารกลาง (BI) ประชุม
- ยูโรโซน: ECB ประชุม
22-เม.ย. - ยูโรโซน: Markit Eurozone Composite PMI (เม.ย.)
24-เม.ย. - ไทย: ดุลการค้า (มี.ค.)
25-เม.ย. - สหรัฐ: ยอดขายบ้านใหม่ (มี.ค.)
26-เม.ย. - เกาหลีใต้: 1Q16 GDP
- สหรัฐ: คำสั่งซื้อสินค้าคงทน (มี.ค.), S&P/Case-Shiller Index (ก.พ.)
27-28 เม.ย. - สหรัฐ: FOMC ประชุม
Contact person : Somchai Anektaweepon Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852 www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: finansiasyrusresearch
