- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 12 April 2016 17:21
- Hits: 1704
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
ปัจจัยก่ำกึ่งบวกด้วยวันหยุดยาว
คาดหุ้นไทยเคลื่อนไหวในกรอบแคบอีกในวันนี้ นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่น่าจะลุยหนักวันนี้ และบางคนอาจจะต้องการลดขนาดการลงทุนลงชั่วคราวด้วยซ้ำก่อนวันหยุดยาวในช่วงสงกรานต์ ปัจจัยต่างประเทศก่ำกึ่งในขณะที่ตลาดคาดว่าผลประกอบการบริษัทสหรัฐไตรมาส 1 ที่กำลังจะเริ่มออกมาในสัปดาห์นี้จะไม่ดี แต่การที่ราคาน้ำมัน และสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวสูงขึ้น และดอลลาร์อ่อนค่ากลับดีต่อตลาดเกิดใหม่ ปัจจัยภายในประกาศวันนี้ไม่เป็นชิ้นเป็นอันที่จะมีผลต่อตลาดโดยตรง
หุ้นเด่นวันนี้ : LH (Bt9.15; NR; Bloomberg 16TPBt10)
เราเลือก LH เป็น Pick of the day โดยคาดหวังรอรับปันผล รวมถึงกระแสเงินไหลเข้าหุ้นขนาดใหญ่ LH มีกำหนดจะขึ้นเครื่องหมาย XD อัตราปันผล 0.35 บาทต่อหุ้น วันที่ 29 เม.ย.59 เป็นปันผลจ่ายจากผลการดำเนินงานงวดครึ่งหลังของปี 2558 คิดเป็นอัตราปันผลตอบแทนเท่ากับ 3.8% และหากรวมกับปันผลจากผลการดำเนินงานในงวดครึ่งปีแรกที่จ่ายไปแล้ว 0.25 บาทต่อหุ้น จะคิดเป็นอัตราปันผลตอบแทนต่อปีเท่ากับ 6.6% หลังประกาศงบการเงินปี 2558 ที่ไม่สดใส โดยยอดขายในส่วนอสังหาริมทรัพย์ปี 2558 ลดลง 21.6% YoY เป็น 24,700 ล้านบาท กำไรสุทธิลดลง 6% เป็น 7,920 ล้านบาท ทั้งนี้เพราะมีรายได้จากการขายสินทรัพย์อื่นเข้ามาช่วย อย่างไรก็ตาม LH ตั้งเป้าหมายรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ปี 2559 ไว้ที่ 28,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.4% YoY ทั้งนี้ผู้บริหารระดับสูงของ LH ยังมองว่าปี 2559 ไม่ได้เป็นปีที่แย่นักสำหรับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ เนื่องด้วยมีมาตรการกระตุ้นของภาครัฐออกมาอย่างต่อเนื่อง
อย่างไรก็ตาม LH ได้ขยายขอบเขตการทำธุรกิจออกไปในรูปแบบต่าง ๆ มากขึ้น และเจาะตลาดเพิ่มทั้งในและต่างประเทศ ล่าสุดบริษัทก็ประสบความสำเร็จในการลงทุนอสังหาริมทรัพย์ประเภทอพาทเมนท์ในสหรัฐฯ ซึ่งขายออกไปได้กำไรอย่างดี ในปีนี้มีแผนจะลงทุนอสังหาริมทรัพย์ในประเทศจีนด้วย ปัจจุบันนักลงทุนให้ความคาดหวังต่ำต่อหุ้น LH หลังจากกำไรปรับตัวลงในปีก่อน แต่ล่าสุด Bloomberg Consensus คาดผลประกอบการไตรมาส 1/59 ว่า LH อาจจะบันทึกกำไรถึง 1,800 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 34% YoY ซึ่งอาจทำให้มีการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2559 เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ Consensus ทำไว้เพียง 7,400 ล้านบาท ดังนั้นระดับค่า PER ปี 2559 ที่ 14.5 เท่าอาจจะลดลง
หากมีการปรับกำไรในปี 2559 เพิ่มขึ้น เราจึงมองมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อ LH ราคาเป้าหมายตาม Bloomberg Consensus อยู่ที่ 10 บาท มุมมองทางเทคนิค Price Pattern ของ LH มีความแข็งแกร่งทั้งในระยะสั้นและระยะกลางจากการเกิดทั้ง Daily & Weekly Buy Signal แม้ว่าจะยังไม่กลับมาเกิด Monthly Buy Signal ครั้งใหม่ก็ตาม ทั้งนี้เมื่อพิจารณา Price Pattern ของ LH ที่สามารถ Break ด้วยการปิดตลาดเหนือเป้าหมายแรกที่ 8.95 บาทไปได้แล้ว คาดว่าน่าจะเกิดการปรับตัวขึ้นไปต่อเพื่อทดสอบเป้าหมายเบื้องต้นต่อไปที่ 9.90 บาท โดย LH มีจุด Stop Loss รอบนี้อยู่ที่ 8.80 บาท สำหรับแนวรับ-แนวต้านของ LH ในวันนี้เป็นดังนี้ (Resistance: 9.25, 9.35, 9.50; Support: 9.10, 9.00, 8.85)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
การเติบโตของจีดีพีไทยยังเผชิญความเสี่ยง ธนาคารโลกได้ประเมินการเติบโตของเศรษฐกิจไทยในปีนี้แม้ว่าจะเผชิญกับอุปสงค์ภายนอกประเทศที่อ่อนกำลังและความไม่แน่นอนของการเมืองในประเทศแต่น่าจะสามารถเติบโตได้ในระดับปานกลางที่ 2.5% จากความเชื่อมั่นผู้บริโภคและการใช้จ่ายที่ดีขึ้น ธนาคารโลกยังกล่าวถึงการขับเคลื่อนศักยภาพเศรษฐกิจในปี 59-60 ว่ายังขึ้นอยู่กับการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานของภาครัฐและยังคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจไทยจะเติบโตต่อเนื่องได้ที่ 2.6% YoY ในปี 60 (Bangkok Post)
การจดทะเบียนธุรกิจใหม่เพิ่มขึ้น จำนวนบริษัทจดทะเบียนธุรกิจใหม่เพิ่มขึ้น 1% YoY เป็น 17,523 ในไตรมาส 1/59 ด้วยมูลค่าทุนจดทะเบียนทั้งหมด 2.8 หมื่นลบ. หรือเพิ่มขึ้น 57% YoY แม้ว่าจะเห็นจำนวนบริษัทจดทะเบียนเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย แต่ภาครัฐยังมีมุมมองเชิงบวกว่าจะเพิ่มขึ้นถึง 60,000-65,000 ราย จากการขับเคลื่อนโครงการโครงสร้างพื้นฐานและการเติบโตของการท่องเที่ยว (Bangkok Post)
กำหนดประมูล 4จี 27 พ.ค. รัฐบาลเตรียมใช้ ม.44 ของรัฐธรรมนูญระหว่างกาลเพื่อกำหนดวันประมูลคลื่น 900 เมกะเฮิร์ตซ์ครั้งใหม่ในวันที่ 27 พ.ค. แทนที่จะเป็น 22 พ.ค. เพราะผู้ที่จะเข้าร่วมประมูลสำคัญกล่าวว่าเดิมที่กำหนดไว้วันที่ 22 พ.ค. นั้นจะทำให้ผู้เข้าประมูลหาแบงค์การันตีไม่ทัน การใช้ ม.44 นี้เพื่อพยายามแก้ไขปัญหาซิม 2จี 900 เมกะเฮิร์ตซ์ดับ (Bangkok Post)
ต่างประเทศ
ดอลลาร์ปรับตัวลดลงเทียบกับเงินเยนเมื่อวันจันทร์ และอ่อนค่าลงเทียบกับสกุลเงินหลัก ๆ ภายใต้ความกดดันอย่างต่อเนื่องจากการที่เฟดคงอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำตามคาด ทั้งนี้ ดอลลาร์สหรัฐลดลง 0.1% เทียบกับเงินเยนที่ระดับ 107.97 เยน ก่อนหน้านี้ดอลลาร์สหรัฐร่วงลงอยู่ที่ 107.64 เยน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับแต่เดือนต.ค. 57 นอกจากนี้ดอลลาร์สหรัฐได้ลดลง 3 สัปดาห์ติดต่อกันเทียบกับเงินเยน (Reuters)
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอยู่ในระดับทรงตัวเมื่อวันจันทร์ เนื่องจากความหวังที่มากขึ้นกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนและความเป็นไปได้ที่ทางการญี่ปุ่นจะแทรกแซงค่าเงินเยนช่วยหนุนให้มีการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ราคาตราสารหนี้อายุ 2 ปีไม่มีความเคลื่อนไหวโดยมีอัตราผลตอบแทนอยู่ที่ 0.7027% ราคาพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปีลดลง 1/32 และอัตราผลตอบแทนอยู่ที่ 1.727% (Reuters)
สหรัฐ :
ดัชนี ตลาดหุ้นสหรัฐปิดลดลงเมื่อวันจันทร์ เนื่องจากนักลงทุนรอดูการประกาศผลประกอบการของบริษัทรายใหญ่ ๆ ประจำไตรมาส 1/59 ซึ่งคาดว่าจะตกต่ำ มีการคาดการณ์ว่าผลกำไรของบริษัทที่อยู่ในการคำนวณดัชนี S&P500 จะลดลง 7.7% ในไตรมาส 1/59 จากข้อมูล IBES ของทอมสัน รอยเตอร์ส บ.อัลโค เริ่มต้นฤดูการประกาศผลประกอบการด้วยกำไรที่ลดลงและธนาคารต่าง ๆ ในสหรัฐจะรายงานผลประกอบการในอีก 2-3 วันข้างหน้า (Reuters)
บ.อัลโครายงานกำไรรายไตรมาสลดลงเมื่อวันจันทร์ เนื่องจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ตกต่ำ ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและการปิดโรงงานหรือการขายเงินลงทุน อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารระดับสูงของบริษัทคาดว่าความต้องการอะลูมิเนียมจะเติบโตเร็วกว่าอุปทานในปีนี้ อัลโคได้ปรับลดแนวโน้มของยอดขายทั่วโลกปี 2559 สำหรับอุตสาหกรรมการบินและอวกาศ (Reuters)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อวันจันทร์ปรับตัวสูงขึ้น จากการปรับตัวลดลงก่อนหน้านี้ด้วยแรงหนุนจากหุ้นธนาคารอิตาลีและหุ้นกลุ่มเหมืองแร่ โดยหุ้นธนาคารอิตาลีปรับตัวสูงขึ้นหลังจากที่รัฐบาลอิตาลีเตรียมที่จะพิจารณาแผนการตั้งกองทุนเพื่อที่จะเข้าซื้อหนี้เสียและเพื่อจัดสรรเงินทุนสำรอง ขณะที่หุ้นกลุ่มวัสดุขั้นพื้นฐานปรับตัวสูงขึ้นตามราคาทองแดงที่พุ่งสูงขึ้นหลังจากที่ Dollar index ปรับตัวลดลง (Reuters)
เอเชีย :
ดัชนีราคาผู้บริโภคจีนเดือน มี.ค. สูงขึ้นน้อยกว่าคาด โดยดัชนี CPI เดือน มี.ค. ขยายตัวเพียง 2.3% ไม่เปลี่ยนแปลงจากการขยายตัวในเดือน ก.พ. ก่อนหน้า และทำให้ความกังวลว่าเงินเฟ้อจีนจะขยายตัวมากเกินไปนั้นได้ผ่อนคลายลง ส่งผลต่อเนื่องให้ตลาดเชื่อว่าจีนจะยังสามารถใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินต่อไปได้ (Reuters)
ค่าเงินดอลลาร์ฯ เทียบเยนเมื่อวันจันทร์ปรับตัวลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือน แม้ว่าญี่ปุ่นจะเปิดเผยว่าจะเข้าควบคุมค่าเงินและอัตราแลกเปลี่ยนให้เคลื่อนไหวอย่างเหมาะสมก็ตาม (Reuters)
OECD เชื่อญี่ปุ่นจะไม่สามารถเปลี่ยนแปลงทิศทางค่าเงินในเชิงพื้นฐานได้ ด้วยความเป็นค่าเงินที่ปลอดภัยในภาวะปัจจุบัน แม้ว่าจะพยายามเข้าแทรกแซงค่าเงินเยนที่กำลังแข็งค่าในปัจจุบันก็ตาม (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมัน Brent แตะจุดสูงสุดรอบ 4 เดือนวันจันทร์ หนุนโดยตลาดที่แข็งแกร่ง ก่อนจะมีการประชุมผู้ผลิตน้ำมันในโดฮาวันอาทิตย์ที่ 17 เม.ย.นี้ เพื่อลดการผลิตน้ำมัน จากที่แตะจุดสูงสุดนับแต่ 7 ธ.ค.ในช่วงต้นวัน Brent ส่งมอบ มิ.ย. ปรับขึ้น 89 เซนต์ (+2.12%) ปิดที่ 42.83 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันสหรัฐเพิ่มขึ้น 64 เซนต์ (+1.6%) ปิดที่ 40.36 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล (Reuters)
ราคาทองบวกสูงสุดรอบ 3 สัปดาห์วันจันทร์ เตรียมมุ่งไปสู่ 1,300 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ หนุนความเชื่อมั่นจากภาวะดอกเบี้ยที่ต่ำมาก ราคาทองคำตลาดจรขึ้นไปถึง 1,258.70 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จุดสูงสุดนับแต่ 22 มี.ค. ก่อนที่จะย่อลงมาเล็นน้อยเหลือ 1,255.93 ดอลลาร์หรือบวก 1.3% ราคาทองคำล่วงหน้าส่งมอบ มิ.ย. บวก 1.1% (Reuters)
ราคาทองแดงบวกวันจันทร์ ดีดกลับจากจุดต่ำสุดรอบ 6 สัปดาห์ในสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากดัชนีดอลลาร์ร่วงลงและตัวเลขเงินเฟ้อจีนที่ออกมาอ่อนทำให้เกิดการเก็งกำไรว่าอาจมีการใช้นโยบายการเงินเพิ่มเติม ทองแดง 3 เดือนตลาด LME บวก 0.3% ปิดที่ 4,664 ดอลลาร์ต่อตัน สัปดาห์ที่แล้วลบไป 3.8% ซึ่งเป็นการลดลงรายสัปดาห์มากสุดนับแต่สัปดาห์แรกของ ม.ค. (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
Ms. Sukanya Leelarwerachai (No.68790) Tel: 02 680 5331
