- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 08 April 2016 19:01
- Hits: 4868
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> BDMS, BEM, CK, TTW
Stock S R Comment
BDMS 23.70 24.30 ปัจจัยหนุนฤดูกาล คาดผลการดำเนินงาน 1Q16 แข็งแกร่ง
BEM 5.45 5.70 ปี 59 ได้แรงหนุนส่วนต่อขยายสายสีม่วง
CK 24.80 26.00 เตรียม Bid สุวรรณภูมิเฟส 2
TTW 9.90 10.20 อานิสงส์หน้าร้อน สงกรานต์
Back to reality, as expected
SET Index เริ่มปรับตัวลงสะท้อน Valuation สู่ความเป็นจริงมากขึ้น โดยจากการคำนวณระดับดัชนีที่เหมาะสมของเราล่าสุดตามโมเดล Earning yield gap ยังคงพบว่าดัชนี ณ ระดับปัจจุบันยังคงมี Downside risk อีกประมาณ 30-40 จุดจากระดับเหมาะสมที่ 1320 จุด ทำให้เรายังคงแนะนำให้ชะลอการลงทุนในภาพรวมต่อไป
หาก SET Index ปรับตัวลงสู่บริเวณ 1300-1320 จุดตามที่เราคาดไว้ มองเป็นโอกาสเริ่มสะสมหุ้นรอบใหม่ที่ดีมาก เนื่องจากมองบริเวณดังกล่าวมี Downside risk จำกัดในมิติของ Valuation และสภาพคล่องในตลาดโลกที่ยังคงอยู่ในระดับสูง โดยล่าสุดเราเริ่มให้น้ำหนักมากขึ้นต่อการประชุม BoJ ในวันที่ 27-28 เมษายนนี้ว่า BoJ คงจะต้องมีการออกมาตรการบางอย่างออกมาเพื่อลดแรงกดดันต่อการแข็งค่าของเงินเยน ณ ขณะนี้ ซึ่ง Option ที่ดูเหมือนจะมีความเป็นไปได้สุดได้แก่การปรับลดดอกเบี้ยเงินฝากให้ติดลบมากขึ้น ส่วนประเด็นการเพิ่มวงเงิน QE อาจพอทำได้บ้างในตราสารอื่นที่มิใช่พันธบัตรรัฐบาลอาทิ ETF, REIT เนื่องจาก ณ ตอนนี้ Supply ของพันธบัตรรัฐบาลที่กระจายอยู่ในตลาดเริ่มลดน้อยอย่างมีนัยสำคัญ
Mid & Small-caps : เป็นไปตามคาดว่าหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก (Non-SET50) เริ่มกลับมา Outperform ตลาดในช่วงไตรมาสที่ 2 นี้หลังจากปรับตัว Laggard มาตลอดช่วงไตรมาสที่ 1 เมื่อมาประกอบกับมุมมองของเราที่ว่า Fund flow มีโอกาสไหลออกสุทธิในไตรมาสที่ 2 นี้จากประเด็น 1) การถูกลดน้ำหนักของประเทศไทยในดัชนี MSCI EM และ 2) การ Price in ความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ทำให้หุ้นกลุ่มนี้ที่ค่อนข้างปลอดภัยจากการไหลออกของ Fund flow มีโอกาสปรับตัว Outperform หุ้นขนาดใหญ่ตลอดทั้งไตรมาสนี้ได้ โดยมีหุ้นที่อยู่ในกลุ่มที่เราโฟกัสได้แก่ KCE, HANA, SVI, TFG, ERW, UNIQ, TTA, AAV, EPG, GL
Short sales : เมื่อวานนี้เรายังคงพบธุรกรรมขาย Short ในกระดาน Short sales อย่างต่อเนื่อง โดยตัวที่มีนัยสำคัญที่สุดได้แก่ AOT ซึ่งมีปริมาณหุ้นที่ถูกยืม Short อยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคมปีที่แล้ว ถือเป็น Warning sign เฉพาะตัวที่เกิดขึ้น
กลยุทธ์การลงทุน : ยังคงแนะนำชะลอการลงทุนในภาพรวมเนื่องจาก Valuation ที่อยู่ในระดับสูง โดยมองดัชนีบริเวณ 1300-1320 จุดเป็นระดับที่น่าสนใจสำหรับการเข้าลงทุนรอบใหม่ คาดหุ้นขนาดกลาง-เล็กจะสามารถปรับตัว Outperform หุ้นขนาดใหญ่ได้ในไตรมาสที่ 2 นี้ ซึ่งมีหุ้นที่อยู่ในกลุ่มที่เราโฟกัสได้แก่ KCE, HANA, SVI, TFG, ERW, UNIQ, TTA, AAV, EPG, GL
แนวรับ 1,322 แนวต้าน 1,371
บทวิเคราะห์วันนี้
KTB (ถือ ราคาเป้าหมาย 18.20 บาท) แนวโน้ม 1Q59 ยังไม่ดี สภาวะศก.กดดัน
Today's Event
LHSC XD 0.1324 บาท
MCS XD 0.45 บาท
MINT XD 0.35 บาท
TCJ ลูกหุ้นเข้า 29,564 หุ้น
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
