- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 08 April 2016 18:24
- Hits: 3861
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งลงตามต่างประเทศ กังวลเศรษฐกิจโลกมากขึ้น
KGI คาด SET วันศุกร์แกว่งลง/ผันผวน (วานนี้รีบาวด์ สุดท้ายร่วงปลายตลาด) ช่วงสั้นต่างชาติน่าจะกลับมาขายสุทธิหลังตลาดกลับสู่โหมดกังวลเศรษฐกิจโลก อิงความเห็นของ IMF สองวันก่อนว่าเศรษฐกิจโลกชะลอ การแถลงของประธานเฟดในงานสัมมนานัดพิเศษของ US Fed เมื่อคืนนี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัว และเอกสารแถลงข่าวของ ECB เมื่อคืนว่ายุโรปมีความเสี่ยงต่อเงินฝืดรอบใหม่ ส่งผลดัชนีความกลัว (ViX) ขึ้น 14% สูงสุดรอบ 3 สัปดาห์ ทั้งนี้เรามองข่าวข้างต้นมีผลเพียงช่วงสั้น แต่ขณะนี้ไม่มีปัจจัยบวกใหม่ๆ ผนวกกับความไม่แน่นอนของหุ้นสื่อสาร + การลดประมาณการกำไรหุ้นแบงก์หลังลดดอกเบี้ยเงินกู้ขาเดียว ยังกดดัน SET ทั้งนี้เราลด EPS ของ SET ปี 59 จาก 94.3 สู่ 93.5 หลังลดกำไรหุ้น ส่งผลให้ความเสี่ยงทางลงของ SET คำนวณจาก PE band ต่ำลงไปเป็น 1,325 จุด (เดิม 1,350 จุด)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร SVI*, KTC* / สะสม BTS*
SVI* (เป้าพื้นฐาน 6.30 บาท) 1) รูปแบบราคา Breakout กรอบ Sideway ขึ้นมาได้ แนะนำ "เก็งกำไรตาม" โดยประเมินแนวรับ 5.35 บาท และแนวต้าน 5.7 บาท ถัดไปที่ ?6 บาท 2) ในเชิงพื้นฐานฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มกำไรปกติปีนี้จะเติบโตเด่น 32% YoY เป็น 920 ล้านบาท (คาดกำไรสุทธิ 2.2 พันล้านบาท)
KTC* (เป้าพื้นฐาน 125 บาท) 1) รูปแบบราคาแกว่งขึ้นในกรอบ Uptrend line channel 84 - 88 บาท หากวันนี้ยืนเหนือ 88 บาทได้ ประเมินเป็นการปรับกรอบแนวรับ - แนวต้านขึ้นไปเป็น 88 - 95 บาท 2) ประเมินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ (กินอาหาร ท่องเที่ยว ช่วงสงกรานต์ ลดหย่อนภาษี) จะเป็น Sentiment บวกต่อยอดการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิต นอกจากนี้ ธนาคารพาณิชย์ ทยอยลดดอกเบี้ย MLR ลง คาดเป็นบวกต่อการบริโภคในประเทศ 3) จากประมาณการฯของฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน PE ปี 2559 ต่ำเพียง 9.2 เท่า และ Dividend yield 4.9% ... ม.หอการค้าไทย ประเมินยอดใช้จ่ายในช่วงเทศกาลสงกรานต์ปีนี้จะเติบโต 4.5% YoY โดยเฉพาะภาคการท่องเที่ยว (นสพ เดลินิวส์)
BTS* (เป้า Consensus 10 บาท) 1) ประเมินราคามีโอกาส Sideway พักฐานในกรอบ 8.85 - 9.0 บาท แนะนำ "สะสม" หากผ่านแนวต้าน 9.0 บาทได้ประเมินมีกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 9.3 บาท (Stop loss 8.7 บาท) 2) ประเมิน Downside risk ของหุ้นจำกัด (คาดราคาหุ้นที่ Underperform ตลาดฯก่อนหน้าในเดือน ม.ค.-ก.พ. เป็นผลจากการปรับพอร์ตของนักลงทุน เนื่องจาก BTS ใกล้หมดการการันตีปันผล) และมี Upside risk เปิดจาก i) คาดได้งานบริการเดินรถไฟฟ้าสายสีเขียวจาก กทม. ii) จากการเข้าร่วมประมูลโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพูและสีเหลือง (คาดร่าง TOR ออกมาช่วงกลางปีนี้)
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ วันนี้ฝ่ายวิจัยฯ ออกบทวิเคราะห์ Preview งบไตรมาส 1/59 ของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ คาดจะอ่อนแอ YoY (ดูบทวิเคราะห์พื้นฐานวันนี้เพิ่มเติม)
หุ้นกลุ่มสื่อสาร (ADVANC*, INTUCH* DTAC*) กลับมาเป็นปัจจัยกดดันดัชนีอีกครั้งจากความกังวลเรื่อง ราคาใบอนุญาต 4G ที่สูง (กังวลว่าอาจกดดันผลการดำเนินงาน และปันผลในช่วงปีแรก โดยเฉพาะ ADVANC* ที่ยื่นข้อเสนอจ่ายเงินคลื่น 900MHz แทน JAS*) เราคงคำแนะนำ "Wait&See" แม้ราคาหุ้นในกลุ่มฯจะเข้าเขต Oversold แล้วก็ตาม แนะนำรอราคาหุ้นในกลุ่มเริ่มสร้างฐานก่อน จึงจะเข้าสะสมอีกครั้ง
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ + วัสดุฯ: ประเด็นการทยอยเปิดประมูลโครงการภาครัฐฯ (สุวรรณภูมิเฟส 2, รถไฟฟ้า รถไฟรางคู่) แนะนำเก็งกำไร 1) หุ้นกลุ่มรับเหมาฯตัวหลัก (CK*, STEC*, ITD*) 2) งานเสาเข็ม (SEAFCO, PYLON, TMC) 3) วัสดุฯ + เหล็ก + ระบบไฟฟ้า (SCC*, TMT, ASEFA, EPG*)
กลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC, SUPER, PSTC, UWC, งานระบบไฟฟ้า ASEFA, หม้อแปลงไฟฟ้า QTC) แนะนำ "สะสม" หุ้นในกลุ่มฯ กกพ. เผยเตรียมเปิดรายชื่อผู้ผ่านคุณสมบัติจับสลากโครงการโซลาร์ส่วนราชการวันที่ 18 เม.ย. และจับสลากวันที่ 21 เม.ย. นี้ อย่างไรก็ดีในกรณีเลวร้ายการจับสลากล่าช้า หุ้นที่วางแผนลงทุนพลังงานทดแทนในต่างประเทศไว้ล่วงหน้าแล้วอย่าง IFEC, GUNKUL*, TSE จะเด่นกว่าหุ้นที่รอการปลดล๊อกในไทยเพียงอย่างเดียว ขณะเดียวกันการให้ปรับสัญญาซื้อขายไฟของโรงไฟฟ้าชีวมวลจาก Adder เป็น FiT จะเป็นบวกต่อ UWC, IFEC (สัญญา FiT สำหรับโรงไฟฟ้าชีวมวล กำไรดีกว่า)
หุ้นมีข่าว
(0) ADVANC* ขอยืดเวลา 900MHz ขณะที่ TRUE* ขอให้ กสทช. ยึดมั่นกับกฎการประมูล 4G (Bangkok Post) ศาลปกครองกลางนัดไต่สวนพิเศษในวันนี้ ในกรณีที่ ADVANC ขอขยายเวลาคุ้มครองการใช้ 900MHz เพื่อลูกค้า 2G ที่ยังอยู่ในระบบอีก 4 แสนราย ขณะที่ลูกค้า 2G อีก 7 ล้าน สามารถโรมมิ่งกับคลื่น 1800 MHz ของ DTAC* ได้ คำตัดสินของศาลที่สามารถยืดเวลาคุ้มครองได้ จะเป็นบวกต่อ ADVANC เพราะบริษัทจะมีเวลามากขึ้นในการโยกย้ายลูกค้าเหล่านั้นไปยังระบบ 3G/4G ขณะเดียวกัน TRUE ขอให้ กสทช. พิจารณาเงื่อนไขอีกครั้ง หลังจากมีมติไม่ให้ TRUE เข้าร่วมการประมูล 900MHz อีกครั้ง โดย TRUE กล่าวอ้างว่าก่อนหน้านี้ กสทช. ตกลงที่จะให้เข้าร่วม ซึ่งประเด็นนี้อาจส่งผลที่ TRUE ฟ้องร้องต่อ กสทช.
(+) สนามบินของไทยจะมีผู้โดยสารหนาแน่นประมาณ 4 ล้านคนในช่วงเทศกาลสงกรานต์ โดย AOT* คาดการณ์จำนวนผู้โดยสารเติบโตระดับ 16% YoY (บางกอกโพสต์) เราเห็นว่า ข่าวดังกล่าวจะเป็น catalyst บวกต่อ AOT ระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ภาพรวมระดับไตรมาส 2 จำนวนผู้โดยสารจะอ่อนตัวลง QoQ เนื่องจากการเข้าสู่ช่วง low season ของการท่องเที่ยวในไทย ส่วนระยะยาว AOT ยังมีแนวโน้มการเติบโตจากการขยายสนามบินสุวรรณภูมิ เฟส 2 เพื่อรองรับกับอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นต่อไป เรายังคงแนะนำซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายเท่ากับ 409 บาท
(0) AAV* ยังมึน คิงเพาเวอร์ซื้อหุ้น (โพสต์ทูเดย์) "แอร์เอเชีย" แจงไม่ทราบ คิง เพาเวอร์ จะซื้อหุ้น "ธรรศพลฐ์" ไม่ออกความเห็น ชี้ผลประกอบการดีจึงโดนซื้อ นายธรรศพลฐ์ แบเลเว็ลด์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น และกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ในสายการบิน ไทยแอร์เอเชีย กล่าวกรณีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ขอให้บริษัทชี้แจงข่าวกลุ่มบริษัท คิง เพาเวอร์ จะเข้าซื้อกิจการเอเชีย เอวิเอชั่น ว่า ไม่ขอออกความเห็นใดๆ เกี่ยวกับกรณีคิง เพาเวอร์ จะเข้าซื้อหุ้น
(+ AOT*, รับเหมาฯ CK*, STEC*, ITD*) AOT* ครึ่งปีแรกแววเริ่ด คาดกำไรทะลุหมื่นล้าน ITD-CK-STEC-UNIQ ชิงเค้กสุวรรณภูมิเฟส 2 (ข่าวหุ้น) AOT งบไตรมาส 2 คาดกำไรโต 20% แตะ 5.8 พันล้านบาท ดันกำไรครึ่งปีแรกทะลุ 1 หมื่นล้านบาท โบรกฯ อัพเป้าใหม่ 440 บาท ฟาก "นิตินัย" เผยยักษ์รับเหมาฯ "ITD-CK-STEC-UNIQ-NWR" แห่ซื้อซองประมูลชิงเค้กสุวรรณภูมิ เฟส 2 ส่วน 2 งานแรก วงเงินรวม 1.67 หมื่นล้านบาท ลุ้นยื่นเอกสาร 20-21 มิ.ย.นี้ ก่อนประกาศผล 20-21 ก.ค. 59
(+) SUPER ชี้ เม.ย.จ่ายไฟ 500 เมก ลุ้นผลตอบแทนไฟฟ้าขยะ 18% (กรุงเทพธุรกิจ) ซุปเปอร์บล๊อกคาดภายใน เม.ย.จ่ายไฟฟ้า ครบ 500 เมกะวัตต์ จากตอนนี้ 230 เมกะวัตต์ หลัง กพช.ปลดล็อกโครงการค้างท่อ ขณะที่ เตรียมสร้างโรงไฟฟ้าพลังงานขยะที่ จ.ปราจีน หรือสระแก้ว ไตรมาส 2 ปีนี้ มูลค่า 1.5 พันล้าน หวังอัตราผลตอบแทนเฉลี่ย 18% พร้อม ตั้งเป้ามีโรงไฟฟ้าขยะ 200 เมกะวัตต์ มั่นใจสิ้นปีจ่ายไฟได้รวม 1 พันเมกะวัตต์ ราคาหุ้นวิ่งทะลุ 3 เดือน
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
IFEC (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) รูปแบบราคายังเป็นการแกว่งตัว Sideway ในกรอบ 7.1 - 7.25 บาท แนะนำ "สะสม" ... รอเซ็นสัญญาซื้อโซลาร์ฟาร์มประเทศญี่ปุ่น 69MW เป็นทางการในเดือน เม.ย.นี้ + Hair cut หนี้ รร ดาราเทวีจบ คาดบันทึกกำไรพิเศษในไตรมาส 2/59 + วันที่ 18 เม.ย. กกพ เปิดรายชื่อโครงการผ่านคุณสมบัติจับสลากโซลาร์ส่วนราชการฯ
ASEFA (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) ประเมินระยะสั้นรูปแบบราคาแกว่งตัวในกรอบ Uptrend line channel 5.70 - 6.30 บาท (Stop loss ที่ 5.65 บาท) ... ประเมินแนวโน้มกำไรไตรมาส 1/59 โตเด่น (ไตรมาส 4/58 เป็น Low season + ราคาเหล็กปรับขึ้นแรงตั้งแต่ต้นปี เป็นบวกต่อธุรกิจรื้อถอนโรงไฟฟ้า) และขยายกำลังการผลิต +50% เสร็จในไตรมาส 1/59
EPG* (เป้า Consensus 16 บาท) หากวันนี้กลับไปยืนเหนือ 13.4 บาทได้ แนะนำ "เก็งกำไร" และกำหนดจุด Stop loss ที่ 13 บาท ... ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 4Q58/59 (ปิดงบ มี.ค.) จะกลับมาโตเด่น +30% QoQ และ +150% YoY (พ้นช่วง Low season + ไม่มีค่าใช้จ่ายปิดโรงงานที่จีน + ยังได้อานิสงส์ต้นทุนเม็ดพลาสติกราคาต่ำ)
CPALL* (เป้าพื้นฐาน 56 บาท) พิจารณาที่แนวต้านสั้น 46 บาท ผ่านได้จะเป็นการยืนยันสัญญาณซื้อรอบใหม่ โดยประเมินแนวต้าน 49 บาท แนวรับ 44.5 บาท
CPN* (เป้าพื้นฐาน 65 บาท) 1) สำหรับนักลงทุนที่ซื้อตามที่เราแนะนำก่อนหน้า แนะนำ "Let profit run" กำหนด Trialing stop 51.5 บาท 2) ยังแนะนำคงสถานะกลยุทธ์ Pair trading โดย Long CPN* + Short ROBINS*
TMC (เป้าพื้นฐาน 3.0 บาท) ประเมินแนวรับ 2.20 บาท แนวต้าน ?2.30 บาท และถัดไป ?2.5 บาท
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มธนาคารพาณิชย์ น้ำหนักการลงทุน "เท่ากับตลาดฯ" คาดว่าผลประกอบการของธนาคารใหญ่ทุกแห่งจะแย่ลงใน 1Q16 ทั้งในแง่การเติบโตของรายได้ และคุณภาพสินทรัพย์ โดย Gross NPL ที่ลดลงเล็กน้อยใน 4Q15 พลิกกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้งใน 1Q16 โดยมาจากสินเชื่อหลายกลุ่ม ค่าใช้จ่ายในการตั้งสำรองยังคงอยู่ในระดับสูงและกระทบกับกำไรใน 1Q16 การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้รอบล่าสุดกระทบกับกำไรในปี 2016/2017
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
