- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 07 April 2016 18:44
- Hits: 6307
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
'เก็งกำไร-ตามค่าบวก, ลงทุน-ซื้อ/ถือหุ้นพื้นฐานดี'
Stock Picks-Apr 2016 : Fundamental : BA, KBANK, MINT, PTTGC, TMT
Dark Horse : GLOBAL, TPIPL
Fundamental Pick -Today: CK (ดู Theme ลงทุนด้านใน)
Top Picks-High Div Yield : ADVANC, INTUCH, DCC, AP, LPN, QH, SPALI, MODERN, SNC, TCAP, TMT, BTSGIF, DIF, CPNRF, SPF
Shot Sell-Prev : MINT 13%, PTTEP 12%, PTT 11%, BBL 10%
Technical View ภาพตลาดเป็นลบ
Support Resistance Stop Loss
SET 1370-1360 1380-1390,1400 ค่าลบ
SET50 870-860 880-890,900 ค่าลบ
Technical Picks - Today TPOLY, EPG, CK, EGCO, CHG, BA, MC, IRCP
หุ้นที่เปลี่ยนคำแนะนำทางปัจจัยพื้นฐานวันนี้ : ไม่มี
ปัจจัย&กลยุทธ์ทางปัจจัยพื้นฐาน : ตลาดหุ้นไทยวันอังคารร่วงแรง (ปิด -26.68 จุดที่ 1373.59 จุด) โดยกลุ่มแบงค์ถูกกระทบจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ทำให้ NIM จะแคบลง กลุ่มพลังงานถูกกดดันจากราคาน้ำมันดิบร่วงอีกรอบ และกลุ่มสื่อสารได้รับผลกระทบจากผลประกอบการ 1Q59 หดตัวเนื่องจากการแข่งขันตัดราคา ค่าใช้จ่ายการตลาดและค่าเสื่อมราคาสูงขึ้น และมีผลขาดทุนจากการขายเครื่องโทรศัพท์มือถือด้วย นักลงทุนต่างชาติ สถาบันในประเทศ และพอร์ตบล.ขายสุทธิ ส่วนรายย่อยสวนซื้อสุทธิ
รายงานการประชุม FOMC รอบ 15-16 มี.ค.59 ซึ่งเจ้าหน้าที่เฟดหลายรายยังกังวลกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก และมีความแห็นแตกต่างกันเรื่องระยะเวลาในการปรับขึ้นดอกเบี้ย ทำให้ตลาดประเมินว่าเฟดจะยังไม่ขยับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆนี้ ซึ่งทำให้ Sentiment การลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐและทั่วโลกดีขึ้น นอกจากนั้นการเด้งขึ้นของราคาน้ำมันดิบก็ช่วยหนุนหุ้นกลุ่มพลังงานให้มีการรีบาวด์ในช่วงสั้นด้วย ส่วนประเด็นที่ ADVANC สนใจรับช่วงใบอนุญาต 4G ย่าน 900 MHz ต่อจาก JAS ก็ได้สะท้อนไปในราคาหุ้นเมื่อ 5 เม.ย.ที่ผ่านมาแล้ว ทาง DBSV ปรับลดราคาพื้นฐาน ADVANC เพื่อสะท้อนค่าตัดจำหน่ายใบอนุญาตที่เพิ่มขึ้นเป็น 180 บาท (เดิม 193 บาท) แต่ยังคงคำแนะนำซื้อ โดยคาดการณ์ Dividend Yield ปี 59-60 ไว้ที่ 7.0% และ 6.6% ตามลำดับ (ปี 60 คาด Yield ลดลงเพราะปรับ Payout ratio เป็น 90% จากเดิม 100% เพราะมองว่าต้องสำรองเงินไว้ลงทุนมากขึ้น) ด้านกลุ่มแบงค์ก็อ่อนตัวรับผลกระทบจากการลดดอกเบี้ยเงินกู้ไปแล้วเป็นส่วนใหญ่ จากนี้ก็จับตา Preview ผลประกอบการ 1Q59 ซึ่งตลาดคาดว่าจะยังซบเซา การลงทุนโครงการรัฐ คาดว่าจะมีความคืบหน้ามากขึ้นหลังสงกรานต์ หุ้นพื้นฐานวันนี้เลือกเป็น CK
วิเคราะห์ทางเทคนิค : ภาพตลาดโดยรวมเป็นลบ ให้แนวต้านระยะสั้นของ SET Index ไว้ที่ 1380-1390, 1400 จุด ค่าลบดูไม่ดี ควรลดพอร์ตตามหรือ Stop Loss แนวรับอยู่ที่ 1370-1360 จุด ส่วน SET50 มีแนวต้าน 880-890, 900 จุด ค่าลบดูไม่ค่อยดีเช่นกัน แนวรับอยู่ที่ 870-860 จุด การเก็งกำไรตามรอบเน้นซื้อตามด้วยค่าบวกของดัชนีและของราคาหุ้น ส่วนการลงทุนระยะยาว แนะนำให้ทยอยซื้อสะสมหุ้นพื้นฐานดี โดยเฉพาะจังหวะราคาหุ้นอ่อนตัว
สำหรับการ SCAN หุ้นสัญญาณทางเทคนิคดี มีโอกาสทำ New High พบว่า หุ้นที่เข้ามาใหม่เป็น CHG, BA ส่วนหุ้นที่แนะนำไปแล้วและยังอยู่ใน List รอจังหวะปรับขึ้นเพื่อขายทำกำไร ประกอบด้วย TPCH, MCS, TTCL, INET, EPG, EGCO, SCN, LPH
Market Drivers
ปัจจัยต่างประเทศ & ราคาโภคภัณฑ์
IMF มองเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวช้าและเปราะบาง นางคริสติน ลาการ์ด ผู้อำนวยการกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) กล่าวเตือนว่าเศรษฐกิจโลกกำลังฟื้นตัวขึ้น แต่ยังคงอยู่ในอัตราที่เชื่องช้าและเปราะบาง มีความเสี่ยงว่าเศรษฐกิจโลกจะต้องใช้เวลาในการฟื้นตัวมากกว่าคาด
สหรัฐ : เฟดยังกังวลเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวช้า...ตลาดจึงประเมินว่ายังไม่เร่งรีบปรับขึ้นดอกเบี้ย ทั้งนี้รายงานการประชุมเฟดประจำวันที่ 15-16 มี.ค.59 ระบุว่าเจ้าหน้าที่กำหนดนโยบายของเฟดได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก และยังได้แสดงความคิดเห็นที่ขัดแย้งกันเกี่ยวกับช่วงเวลาในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งความเห็นที่ไม่สอดคล้องทำให้ประเมินว่าเฟดจะยังไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วๆนี้
+ สหรัฐ : ดัชนีภาคบริการของ ISM เพิ่มเป็น 54.5 ในเดือนมี.ค. จากระดับ 53.4 ในเดือนก.พ. ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนก.พ.2014
+ จีน : PMI ภาคบริการเดือนมี.ค.ดีขึ้น ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการเดือนมี.ค. ปรับขึ้นแตะ 52.2 จากเดือนก.พ.ที่ 51.2 เนื่องจากภาคบริการจีนมีอุปสงค์เพิ่มขึ้น
+ จีน : Fitch Ratings ระบุว่าจีนจะสามารถหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวรุนแรงหรือ Hard Landing ได้ในอนาคตอันใกล้นี้ เพราะมีทรัพยากรด้านการเงินและการบริหารจัดการที่จะป้องกัน รวมทั้งการกู้ยืมและการฝากเงินภาคธนาคารมาจากหน่วยงานรัฐหรือหน่วยงานที่รัฐเข้าไปมีบทบาทเป็นสัดส่วนที่สูง ซึ่งจะช่วยให้จีนรอดพ้นวิกฤตการเงิน แม้ว่าเศรษฐกิจระดับโครงสร้างยังอ่อนแอก็ตาม
- เยอรมนี : ยอดสั่งซื้อภาคการผลิตของเยอรมนีในเดือนก.พ. ร่วงลง 1.2%MoM เนื่องจากยอดสั่งซื้อสินค้าแบบล็อตใหญ่ซบเซามาก ขณะที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า ยอดสั่งซื้อภาคการผลิตเดือนก.พ. เพิ่มขึ้น 0.2%
ตลาดหุ้นสหรัฐ : อ่อนแล้วบวกกลับ การดีดกลับหนุนโดยราคาน้ำมันดิบที่เด้งขึ้นและกระแสคาดการณ์ว่าเฟดยังไม่รีบปรับขึ้นดอกเบี้ย ปิดตลาดดัชนีดาวโจนส์วันพุธปรับขึ้น 112.73 จุด (จากวันก่อนหน้าที่อ่อนลง 133.68 จุด)
+ ราคาน้ำมันดิบ : ปรับขึ้น 5% เพราะสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐลดลง โดย EIA รายงานสต็อกน้ำมันดิบในรอบสัปดาห์ที่สิ้นสุด 1 เม.ย. ร่วงลง 4.9 ล้านบาร์เรล สู่ระดับ 529.9 บาร์เรล รวมทั้งมีรายงานว่าบริษัททรานส์แคนาดา คอร์ป ได้เลื่อนการลำเลียงน้ำมันดิบผ่านทางท่อส่ง Keystone ในปริมาณ 590,000 บาร์เรลต่อวัน ไปยังเมืองคุชชิงและรัฐอิลลินอยส์ โดยสัญญาน้ำมันดิบ WTI และ BRENT ส่งมอบพ.ค.ปิดเพิ่มขึ้น 1.86 และ 197 ดอลลาร์ ที่ 37.75 และ 39.84 ดอลลาร์/บาร์เรล
ราคาทองคำ : แกว่งตัว โดยปรับขึ้น 10.3 ดอลลาร์ในวันอังคาร แล้วมาอ่อนตัว 5.8 ดอลลาร์ในวันพุธ เนื่องจากการปรับขึ้นของตลาดหุ้นหลังเฟดและนักลงทุนระมัดระวังการลงทุนก่อนมีการเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC รอบล่าสุด 15-16 มี.ค.59 (เฟดเปิดเผยรายงานหลังตลาดทองคำ COMEX ปิดทำการซื้อขายแล้ว) ล่าสุดสัญญาทองคำตลาด COMEX ปิดที่ 1223.80 ดอลลาร์/ออนซ์
ปัจจัยในประเทศ & ข่าวเด่น
มหาวิทยาลัยหอการค้าไทยเปิดเผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของไทยในเดือนมี.ค.59 ที่ 73.5 ซึ่งลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 และต่ำสุดในรอบ 5 เดือน เนื่องจากปัญหาภัยแล้ง, กนง.ปรับลดคาดการณ์เศรษฐกิจไทยปี 59 เป็นเติบโต 3.1% จากเดิม 3.5% รวมทั้งภัยก่อการร้ายที่มีความเสี่ยงมากขึ้นด้วย สำหรับปัจจัยบวก ได้แก่ การส่งออกเดือนก.พ.ที่บวกขึ้นครั้งแรกในรอบ 14 เดือน และอัตราดอกเบี้ยในระบบยังต่ำ
ADVANC : สนใจรับช่วงใบอนุญาต 4G ย่าน 900 MHz ต่อจาก JAS ที่ราคา 75,654 ล้านบาท ซึ่งทางกสทช.กำลังดูข้อกฎหมายว่าเป็นไปได้หรือไม่ โดยส่งให้คณะกรรมการกฤษฎีกาตีความ และให้ฝ่ายกฎหมายรัฐบาลพิจารณาประกอบด้วย ส่วนจะใช้ม.44 หรือไม่นั้นเป็นอำนาจตัดสินใจของนายกรัฐมนตรี ซึ่งนายกฯกล่าวว่าการตัดสินใจจะยึดข้อกฎหมายและประโยชน์ของประเทศชาติและประชาชนเป็นสำคัญ สำหรับ TRUE ทางคณะกรรมการกสทช.มีมติ 5:3 ตัดสิทธิเข้าร่วมประมูลฯในวันที่ 24 มิ.ย.59 เพราะชนะย่าน 900 MHz ไปแล้ว 1 ใบ จึงไม่ควรถือครองอีกใบ
ฝ่ายวิจัย DBS Vickers ปรับเพิ่มค่าใบอนุญาตและการตัดจำหน่ายต่อปีในประมาณการ (จากก่อนหน้าให้สมมติฐานค่าใบอนุญาตไว้ที่ 45.75 พันล้านบาท ก็ต้องปรับขึ้นเป็น 75.67 พันล้านบาท) ทำให้ค่าตัดจำหน่ายใบอนุญาตจะเพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมอีก 2 พันล้านบาท/ปีตั้งแต่ปี 60 เป็นต้นไป แต่ขณะเดียวกันก็จะไม่มีค่าใช้จ่ายในการโรมมิ่งกับ DTAC ในปี 59 ทำให้คาดการณ์ Core Profit ปี 59 เพิ่มขึ้น 3% แต่ของปี 60 จะลดลงจากเดิม 4% สะท้อนค่าตัดจำหน่ายใบอนุญาตที่เพิ่มขึ้น ทาง DBSV ปรับลดราคาพื้นฐาน ADVANC เป็น 180 บาท จากเดิม 193 บาท (ประเมินด้วยวิธี DCF) แต่เรายังคงคำแนะนำซื้อ เนื่องจากราคาหุ้นที่ปรับลงแรง 6.9% เมื่อวันที่ 5 เม.ย.59 ได้สะท้อนไปแล้ว สำหรับอัตราการจ่ายปันผล ได้ปรับลดสมมติฐานจาก 100% ของกำไรสุทธิเป็น 90% ตั้งแต่ปี 60 เป็นต้นไป ยังผลให้ Dividend Yield ของปี 60 จะลดลงเป็น 6.6% จาก 7.0% ในปี 59 (คาดการณ์เงินปันผลปี 59-60 ไว้ที่ 11.50 บาท และ 10.80 บาท ตามลำดับ)
KKP : บรรลุข้อตกลงขายบล.เคเคเทรด 100% ให้กับทาง "หยวนต้า" จากไต้หวัน หลังจากผ่านการทำดิวดิลิเจนซ์ คาดว่าจะประกาศเรื่องดังกล่าวได้ภายในเดือนนี้ ขณะนี้"หยวนต้า"อยู่ระหว่างรอการอนุมัติการทำรายการดังกล่าวจากทางก.ล.ต.ไต้หวัน การกลับเข้ามาลงทุนในธุรกิจหลักทรัพย์ของไทยอีกครั้งมีขึ้นหลังจากผ่านช่วง 3 ปีที่เป็นเงื่อนไขห้ามทำธุรกิจหลักทรัพย์หลังจากขาย บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ให้กับบล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) แหล่งข่าวในวงการโบรกเกอร์คาดว่า หยวนต้าจะเน้นกลยุทธ์ขยายฐานลูกค้าด้วยการใช้ Robot Trading ซึ่งทางไต้หวันมีการพัฒนาซอฟแวร์เรื่องนี้อย่างมากและหลากหลาย จึงจะขยายมาใช้ในต่างประเทศด้วย
โซลาร์ฟาร์มราชการและสหกรณ์ฯ : คาดเดือนเม.ย.จะรู้ผลบริษัทที่ได้งาน วันที่ 18 เม.ย.59 ทางกกพ. จะประกาศรายชื่อผู้ประกอบการที่ผ่านคุณสมบัติสำหรับโครงการโซลาร์ฟาร์มราชการและสหกรณ์การเกษตรเฟสที่ 1 จำนวน 600 เมกะวัตต์ และจะจับฉลากผู้ที่ได้ดำเนินโครงการในวันที่ 21 เม.ย. 59…ทั้งนี้มีบจ.หลายแห่งที่สนใจเข้าร่วมทำโครงการนี้ เช่น EPCO, IFEC, GUNKUL, PSTC, SUPER, SOLAR, TSE เป็นต้น ส่วนบริษัทขายหม้อแปลงไฟฟ้าให้กับผู้ประกอบการโรงไฟฟ้าโซลาร์เป็น AKR, QTC แต่กว่าจะได้รับผลดีคาดว่าจะเป็น 3Q-4Q59 หรือต้นปี 60
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค
- [email protected]
