- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 05 April 2016 16:54
- Hits: 595
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งลงกรอบจำกัด เน้นเทรดดิ้งหุ้น mid caps ต่อไป
KGI คาด SET วันอังคารลงแต่ไม่น่าแรง (วานนี้ไซด์เวย์ตามคาด) ฟันด์โฟลว์อาจชะลอในช่วงสั้นหลังเงินบาทอ่อนลง ตามประเด็นข่าว i) ผู้ว่าการ ธ.กลางสหรัฐฯ สาขาบอสตัน ชี้ว่าเฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าที่ตลาดคาดการณ์ (แต่เราไม่ให้น้ำหนักกับเฟดสาขานี้มากนัก และยังมองเฟดขึ้นดอกเบี้ยใน มิ.ย.) ii) โกลด์แมน แซค (โบรกต่างชาติ) แนะนำขายสกุลเงินเอเชียหลังค่าเงินแข็งค่าแรง ขณะที่หุ้นน้ำมันอาจยังอ่อนตัวตามราคาน้ำมันที่ลงอีก 3.3% สู่ระดับต่ำสุดรอบ 1 เดือนตามความไม่แน่นอนของการประชุมผู้ผลิตน้ำมันวันที่ 17 เม.ย. (ซาอุฯ VS อิหร่าน หาจุดร่วมไม่ได้) อย่างไรก็ดีคาดดัชนีฯ มีทางลงจำกัดเพราะภาพใหญ่ของฟันด์โฟลว์ยังดูไปได้ แนะกลยุทธ์เดิมคือเปลี่ยนจากหุ้นใหญ่ไปยังหุ้นขนาดกลางที่เชื่อมโยงมาตรการกระตุ้นจากภาครัฐฯ ซึ่งเป็นประเด็นการลงทุนที่ค่อนข้างชัดเจนในระยะสั้นๆ นี้
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร KTC*, ASEFA / สะสม IFEC
KTC* (เป้าพื้นฐาน 125 บาท) 1) รูปแบบราคาแกว่งขึ้นทดสอบแนวต้าน 88 บาท (แนวต้าน Uptrend line channel + SMA200 วัน) หาก Breakout ผ่านได้ ประเมินกรอบแนวต้านถัดไปที่ ?95 บาท และถัดไปที่ ?100 บาท แนวรับ 84 บาท 2) ประเมินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ (กินอาหาร ท่องเที่ยว ช่วงสงกรานต์ ลดหย่อนภาษี) จะเป็น Sentiment บวกต่อยอดการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิต และคาดวันนี้ ครม มีโอกาสพิจารณามาตรการกระตุ้นการบริโภคในประเทศเพิ่มเติม นอกจากนี้ ธนาคารพาณิชย์ ทยอยลดดอกเบี้ย MLR ลง (ล่าสุด SCB* และ KBANK* ปรับลด 0.15% และ 0.25% ตามลำดับ) คาดเป็นบวกต่อการบริโภคในประเทศ 3) จากประมาณการฯของฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน PE ปี 2559 ต่ำเพียง 9.2 เท่า และ Dividend yield 4.9% ... สำหรับเรื่องมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม + การลดดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์ คาดเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มฯ ตัวอื่นด้วย อาทิ CPALL*, CPN*
ASEFA (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) 1) ประเมินระยะสั้นรูปแบบราคาแกว่งตัวในกรอบ Uptrend line channel 5.70 - 6.30 บาท (แนวรับใกล้ 5.95 บาท) 2) ในเชิงพื้นฐานยังคงประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 1/59 โตเด่น (ไตรมาส 4/58 เป็น Low season + ราคาเหล็กปรับขึ้นแรงตั้งแต่ต้นปี เป็นบวกต่อธุรกิจรื้อถอนโรงไฟฟ้า) และขยายกำลังการผลิต +50% เสร็จในไตรมาส 1/59 รองรับ Mega trend ของอุตสาหกรรมฯระบบไฟฟ้า (รถไฟฟ้า, พลังงานทดแทน, 4G + Data Center เป็นต้น) ... วันนี้หาก ครม พิจารณาโครงการรถไฟฟ้า จะเป็นบวกต่อ ASEFA ด้วย
IFEC (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) 1) รูปแบบราคาวานนี้ดีดพ้นกรอบแนวต้านระยะสั้น 7.15 บาท รูปแบบ 3 เหลี่ยมได้ ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 7.90 บาท และแนวต้านถัดไปที่ ?9 บาท แนวรับ 7.15 บาท ขณะที่ MACD ตัด Signal line ขึ้นในแดนบวก 2) ในเชิงพื้นฐาน i) ล่าสุดเซ็นสัญญา LOI (คือ หนังสือตอบรับที่จะซื้อ PPA โซลาร์ฟาร์ม 69MW จากบริษัทญี่ปุ่น) เรายังไม่รวมในประมาณการฯ ii) ธุรกิจ รร ดาราเทวี คาด Hair cut หนี้จบในเดือน เม.ย. (ศาลฯนัดฟังคำตัดสินวันนี้) ขณะที่โครงการพลังงานทดแทนอื่นๆยังเดินหน้าลงทุนก่อสร้างตามแผน
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากน้ำมัน "ลง" (สายการบิน, พลาสติก) ราคาน้ำมันดิบสัปดาห์ที่แล้ว เริ่มพักฐานตามคาด (-6.7% WoW) คาดเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่มสายการบิน อาทิ AAV*, THAI* และหุ้นกลุ่มที่มีเม็ดพลาสติกเป็นต้นทุน อาทิ EPG, TPBI เป็นต้น
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ + วัสดุฯ: คาดวันนี้ ครม มีโอกาสพิจารณาลงทุนรถไฟฟ้า และรถไฟรางคู่เพิ่มเติม แนะนำเก็งกำไร 1) หุ้นกลุ่มรับเหมาฯตัวหลัก (CK*, STEC*, ITD*) 2) งานเสาเข็ม (SEAFCO, PYLON, TMC) 3) วัสดุฯ + เหล็ก + ระบบไฟฟ้า (SCC*, TMT, ASEFA, EPG*)
กลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC, SUPER, PSTC, UWC, งานระบบไฟฟ้า ASEFA, หม้อแปลงไฟฟ้า QTC) แนะนำ "สะสม" หุ้นในกลุ่มฯ กกพ. เผยเตรียมเปิดรายชื่อผู้ผ่านคุณสมบัติจับสลากโครงการโซลาร์ส่วนราชการวันที่ 18 เม.ย. และจับสลากวันที่ 21 เม.ย. นี้ อย่างไรก็ดีในกรณีเลวร้ายการจับสลากล่าช้า หุ้นที่วางแผนลงทุนพลังงานทดแทนในต่างประเทศไว้ล่วงหน้าแล้วอย่าง IFEC, GUNKUL*, TSE จะเด่นกว่าหุ้นที่รอการปลดล๊อกในไทยเพียงอย่างเดียว ขณะเดียวกันการให้ปรับสัญญาซื้อขายไฟของโรงไฟฟ้าชีวมวลจาก Adder เป็น FiT จะเป็นบวกต่อ UWC, IFEC (สัญญา FiT สำหรับโรงไฟฟ้าชีวมวล กำไรดีกว่า)
หุ้นกลุ่มสินค้าเกษตร (CPF, TFG, GFPT) ราคาหมูหน้าฟาร์มสัปดาห์ที่ผ่านมาเฉลี่ยที่ 67 - 72 บาท/กก (ปรับขึ้นเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 65 - 69 บท/กก) และราคาไก่เนื้อหน้าฟาร์มแม้จะยังทรงตัวที่ 37 บาท/กก แต่ราคาลูกไก่เนื้อ (ซีพี) ในเดือน มี.ค.ที่ปรับขึ้นเฉลี่ยตัวละ 1 บาท (จาก 10.25 บาท/ตัว เป็น 11.25 บาท/ตัว) เป็นการส่งสัญญาณแนวโน้มราคาไก่เนื้อที่มีโอกาสปรับขึ้นได้ แนะนำ "เก็งกำไร" หุ้นในกลุ่มฯ อาทิ CPF*, TFG, GFPT
หุ้นมีข่าว
(-) ธนาคารไทยพาณิชย์ และกสิกรไทยประกาศลดดอกเบี้ยเงินกู้ โดย SCB ประกาศลดดอกเบี้ยเงินกู้ 0.15% ในขณะที่ KBANK ประกาศลดดอกเบี้ยเงินกู้0.25% ซึ่งการลดครั้งนี้เป็นการประกาศลดดอกเบี้ยขาเดียว โดยคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ ความเห็น: เราเชื่อว่าการประกาศของ KBANK และ SCB จะทำให้ธนาคารอื่นๆ ประกาศลดดอกเบี้ยลงตาม ซึ่งผลกระทบที่เกิดขึ้นคือการลดดอกเบี้ยทุกๆ 0.1% จะทำให้กำไรของธนาคารลดลง 3.5% และจากการลดดอกเบี้ย 0.15-0.25% จึงส่งกระทบกับกำไรของธนาคารประมาณ 5-7% ดังนั้นภายใต้สมมติฐานกำไรธนาคารเติบโต 9% ในปีนี้ มีโอกาสถูกปรับลดลง ซึ่งธนาคารที่จะได้รับผลกระทบมากที่สุดคือธนาคารกรุงเทพเนื่องจากส่วนต่างดอกเบี้ยค่อนข้างแคบเพียง 2.3-2.4% และการลดดอกเบี้ยทุกๆ จะทำให้กำไร BBL ลดลงประมาณ 5%
(-) ADVANC* ยินดีจ่ายคลื่น 900MHz ในราคา 7.56 หมื่นล้าน (The Nation) เรามองว่าข่าวนี้เป็นลบในระยะสั้นต่อ ADVANC (แต่บวกระยะยาว) เนื่องจากราคาใบอนุญาตดังกล่าวสูงเทียบเท่ากับที่บริษัทจะเสนอเมื่อตลาดอาจมีผู้เล่นรายที่สี่ รวมถึงจะกดดันผลประกอบการปี 2016 เพิ่มจากส่วนค่าใช้จ่ายเงินอุดหนุนเปลี่ยนเครื่อง 2G อย่างไรดี ADVANC กล่าวว่าต้องได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้นก่อน ซึ่งคาดว่าจะรู้ผลก่อนช่วงการประมูลในวันที่ 24 มิ.ย. 2016 เรายังคงคำแนะ "ซื้อ" เป้าหมาย 203 บาท
(+ LHBANK*) รุกเจาะฐานลูกค้าไต้หวัน 'แอลเอชแบงก์'เผยซีทีบีซีเล็งตั้งสายงานใหม่รับ3พันบริษัทในไทย (กรุงเทพธุรกิจ) กลุ่มแลนด์ฯยังคงสัดส่วนหุ้น พร้อมรุกธุรกิจรายใหญ่มั่นใจสินเชื่อปีนี้โต15% แอลเอชแบงก์เตรียมดึงธุรกิจไต้หวัน กว่า 3,000 รายในไทย หลังได้ซีทีบีซีแบงก์ยักษ์ใหญ่ จากไต้หวันใส่เงินเพิ่มทุน 1.6 หมื่นล้าน ปลายเดือนส.ค. หนุนศักยภาพลุยธุรกิจรายใหญ่ และซินดิเคทโลน ยันกลุ่มแลนด์ฯคงสัดส่วนการถือหุ้นส่วนซีทีบีซีไม่ขายหุ้น 3 ปีส่งบอร์ด-ผู้บริหารรุก 3 ธุรกิจใหม่ มั่นใจสินเชื่อในปีนี้ยังโต ตามเป้า 10-15% 5 ปีโตเท่าตัว
(- PTT*) ผู้ตรวจฯยื่นฟ้องคืนท่อก๊าซปตท.ยันทำตามศาลปค.แล้ว (ไทยโพสต์) ผู้ตรวจการแผ่นดินยื่นฟ้องคลัง-พลังงาน-ปตท.ปมคืนท่อก๊าซไม่ครบ-เรียกร้องคืนทรัพย์สินกว่า 5.2 หมื่นล้าน ด้านผู้บริหาร ปตท.ประสานเสียงยืนยันดำ เนินการคืนท่อก๊าซตามคำสั่งศาลปกครองสูงสุดแล้ว เชื่อศาลจะไม่รับฟ้องซ้ำอีก ยันยึดหลักธรรมาภิบาลในการดำเนินธุรกิจ
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
CPALL* (เป้าพื้นฐาน 56 บาท) พิจารณาที่แนวต้านสั้น 46 บาท ผ่านได้จะเป็นการยืนยันสัญญาณซื้อรอบใหม่ โดยประเมินแนวต้าน 49 บาท แนวรับ 44.5 บาท ... คาด ครม พิจารณามาตรการกระตุ้นการบริโภคเพิ่มเติม
BH* (เป้าพื้นฐาน 252 บาท) 1) ประเมินรูปแบบราคามีโอกาสฟื้นตัวหลัง Sideway บริเวณเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน (?206 บาท) ในช่วง 2-3 สัปดาห์ที่ผ่านมา (Stop loss ถ้าหลุด 205 บาท) 2) ยังแนะนำคงสถานะกลยุทธ์ Pair trading โดย Long BH* + Short BDMS*
CPN* (เป้าพื้นฐาน 65 บาท) 1) สำหรับนักลงทุนที่ซื้อตามที่เราแนะนำก่อนหน้า แนะนำ "Let profit run" ขยับจุด Trialing stop ขึ้นเป็น 51 บาท 2) ยังแนะนำคงสถานะกลยุทธ์ Pair trading โดย Long CPN* + Short ROBINS*
TMC (เป้าพื้นฐาน 3.0 บาท) รูปแบบราคาฟื้นตัว ประเมินทดสอบแนวต้านหลัก ?2.30 บาท (หากผ่านได้ ประเมินแนวต้านถัดไป ?2.5 บาท) แนวรับ 2.20 บาท
BTS* (เป้า Consensus 10 บาท) ประเมินราคามีโอกาส Sideway พักฐานในกรอบ 8.85 - 9.0 บาท แนะนำ "สะสม" หากผ่านแนวต้าน 9.0 บาทได้ประเมินมีกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 9.3 บาท (Stop loss 8.7 บาท)
EPG* (เป้า Consensus 16 บาท) หากวันนี้ดีดพ้นแนวต้าน 13.4 บาท มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 14.5 บาท ประเมินแนวรับ 13.0 บาท ... แนวโน้มผลการดำเนินงาน 4Q58/59 (ปิดงบ มี.ค.) จะกลับมาโตเด่น +30% QoQ และ +150% YoY
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มอสังหาฯ น้ำหนักการลงทุน "เท่ากับตลาดฯ" ข้อมูลจากผู้ประกอบการฯ (ที่เราทำบทวิเคราะห์) ตั้งเป้าหมาย Presales ปีนี้ไว้ที่ +9% (ปีที่แล้ว +4.9%) อย่างไรก็ดีในภาพรวมการเปิดตัวโครงการใหม่ ยังคงเป็นภาพของการระมัดระวัง ฝ่ายวิจัยฯเลือก AP* และ ANAN* เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มฯ (มองตลาดระดับล่างเสี่ยง ขณะที่ตลาดฯระดับกลาง - บนติดรถไฟฟ้ายังขยายตัวได้ดี)
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
